Повышение финансовой устойчивости предприятия (ОАО Хладокомбинат)

      Существует  достаточно большое количество методик анализа финансового состояния предприятия различных авторов.

      Так, например, Савицкая Г.В. считает, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия [19, 320].

      Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

      - коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;

      - коэффициент финансовой зависимости — доля заемного капитала в общей валюте баланса;

      - коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;

      - коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) — отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;

      - коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) — отношение собственного капитала к заемному;

      - коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового риска, — отношение заемного капитала к собственному.

      Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого показателей, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

      Наиболее  обобщающим из рассмотренных показателей  является коэффициент финансового левериджа; все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

      Донцова Л.В. и Никифорова Н.А. проводят классификацию  финансового состояния организации  по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса.

      В «Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия», утвержденных Министерством экономики РФ (приказ № 118 от 1.10.1997), предлагается все показатели финансово-экономического состояния предприятия разделить на 2 уровня: первый и второй. Эти категории имеют существенные качественные различия.

      К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости [8, 30].

      Анализируя  динамику этих показателей, следует  обратить внимание на тенденцию изменения. Если их значения ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации. Выделяют несколько состояний показателей первого уровня (таблица 1). 
 

Таблица 1

Состояние показателей первого уровня 

 

      Состояние I.1 — значения показателей находятся в пределах рекомендуемого диапазона нормативных значений («коридора»), но у его границ. Анализ динамики показателей свидетельствует, что движение происходит в сторону наиболее приемлемых значений (движение от границ к центру «коридора»). Если группа показателей данного уровня находится в состоянии I.1, то данному аспекту финансового состояния организации можно дать оценку «отлично».

      Состояние I.2 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, а анализ динамики показывает их устойчивость. В таком случае по данной группе показателей финансовое состояние организации можно определить как «отличное» (значения показателя находятся в середине «коридора») или «хорошее» (значение у одной из границ «коридора»).

      Состояние I.3 — значения показателей находятся в рекомендуемых границах, но анализ динамики указывает на их ухудшение (движение от середины «коридора» к его границам). Оценка финансового состояния в этом случае — «хорошо».

      Состояние II.1 — значения показателей находятся за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В этом случае, в зависимости от отклонения от нормы и темпов движения к ней, финансовое состояние организации может быть охарактеризовано как «хорошее» или «удовлетворительное».

      Состояние II.2 — значения показателей устойчиво находятся вне рекомендуемого «коридора». Оценка — «удовлетворительно» или «неудовлетворительно». Выбор оценки определяется величиной отклонения от нормы и оценками других аспектов финансово-хозяйственного состояния организации.

      Состояние II.3 — значения показателей находятся за пределами нормы и все время ухудшаются. Оценка — «неудовлетворительно» [8, 31].

      Хороший результат дает использование интегральной оценки финансового состояния предприятия на основе скорингового анализа. Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов (таблица 2) [8, 32].

Таблица 2

Границы классов организаций согласно критериям оценки

финансового состояния 

      Продолжение таблицы 2

 

      1-й  класс — это организации с  абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

      2-й  класс — это организации нормального  финансового состояния. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Это обычно рентабельные организации.

      3-й  класс — это организации, финансовое  состояние которых можно оценить как среднее.

      4-й  класс — это организации с  неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

      5-й  класс — это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособные и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

      Методика анализа финансового состояния О.В. Ефимовой значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ. Согласно методике О.В. Ефимовой, анализ баланса и рассчитанных на его основе коэффициентов следует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с финансовым положением предприятия. В дальнейшем при внутреннем анализе должны широко привлекаться данные аналитического учета.

      Методика  оценки финансового состояния предприятия  Ковалева В.В. предполагает проведение экспресс-анализа финансового состояния  и детализированного анализа  финансового состояния.

      Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В.Ковалев  предлагает расчет различных показателей, и дополнить его методами, основанными  на опыте и квалификации специалиста.

      Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три  этапа:

      - подготовительный этап;

      - предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

      - экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа – принять решение  о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

      Цель  второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы  оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий  этап – основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов  хозяйственной деятельности и финансового  состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.