Оцінка фінансового стану

Таблиця 3.4

Показники ділової активності ПП „ККК” за 2005-2007 рр.

Статті пасивів	Період			Відхилення (+/-)			Відхилення (%)
	2005 р.	2006 р.	2007 р.	2006/ 2005	2007/ 2005	2007/ 2006	2006/ 2005	2007/ 2005	2007/ 2006
Коефіцієнт оборотності  активів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.280 гр.3+ ряд.280 гр.4) * 0,5]	0,994	1,192	1,242	0,198	0,248	0,050	19,91	24,95	4,19
Коефіцієнт оборотності  оборотних активів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.260 гр.3+ ряд.260 гр.4) * 0,5]	1,998	2,333	2,455	0,335	0,457	0,122	16,77	22,87	5,23
Коефіцієнт оборотності  запасів (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, ∑(ряд.100-140 гр.3)+ ∑ (ряд.100-140 гр.4) * 0,5]	2,603	3,189	3,279	0,586	0,676	0,090	22,51	25,97	2,82
Коефіцієнт оборотності  власного капіталу (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.380 гр.3+ ряд.380 гр.4) * 0,5]	1,836	2,417	2,481	0,581	0,645	0,064	31,64	35,13	2,65
Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, ∑(ряд.150-210 гр.3)+ ∑ (ряд.150-210 гр.4) * 0,5]	26,164	34,771	45,833	8,607	19,669	11,062	32,90	75,18	31,81
Коефіцієнт оборотності  кредиторської заборгованості (Ф.№2, ряд 035 / [Ф.№1, (ряд.620 гр.3+ ряд.620 гр.4) * 0,5]	2,641	3,653	4,324	1,012	1,683	0,671	38,32	63,73	18,37

Коефіцієнт оборотності активів  показує, скільки разів за період обертається капітал, що вкладений  в активи ПП „ККК”, тобто, вимірює інтенсивність використання активів (як грошових, так і матеріальних) і дозволяє проаналізувати можливість вивільнення їх з господарської діяльності та визначити напрямки більш ефективного використання.  Характеризує розмір виручки (прибутку) від реалізації в розрахунку на одну гривню оборотних коштів. В 2005 р. ця сума склала 0,99 грн., в 2006 р. – 1,19 грн., в 2007 р. – 1,24 грн. Тобто, оборотні активи ПП „ККК” увесь час знаходяться в обороті, що підтверджує активну участь керівництва у діловому житті підприємства.

Коефіцієнт оборотності  оборотних активів показує суму доходу, яка от римується з кожної гривні активів. Як свідчать показники таблиці 4.2, ця сума доходу зростає: від 2,33 грн. на 01.01.2007 р. до 2,45 грн. на 01.01.2008р. Показник дає гарну оцінку роботи керівництву ПП „ККК”.

Коефіцієнт оборотності  запасів зростає: в 2005 р. – 2,603; в 2006 р. – 3,189; в 2007 р. – 3,279. Запасі підприємство використовує о повному обсязі.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу характеризує швидкість обороту власного капіталу, збільшення коефіцієнту свідчить про підвищення оборотності, зростання ділової активності. Зростання значення показника має свою межу. Якщо показник надто високий, це означає значне перевищення рівня реалізації послуг над власним капіталом і призводить до залучення додаткових (кредитних) коштів, що, в свою чергу, може сильно підірвати позиції ПП „ККК” і надати кредиторам можливість більшою мірою брати участь у формуванні фінансової політики підприємства. Оборотність власного капіталу показує ефективність використання активів, які формуються за рахунок власного капіталу. Підтвердження цього надає таблиця 4,2. Коефіцієнт оборотності власного капіталу безперервно зростає: на 01.01.2006 р. він становив 1,836; на 01.01. 2007 р. – 2,417; на 01.01. 2008 р. – 2,481. Але ці показники занадто високі, власних коштів замало. От чому ПП „ККК” залучає кредити банку у господарську діяльність.

Коефіцієнт дебіторської заборгованості показує кількість разів обороту суми заборгованості за встановлений проміжок часу. Тобто ця сума, при умові погашення її по строку позивної давності боржниками, прийняла би активну участь у господарській діяльності ПП ”ККК”, сприяла би збільшенню прибутку  від його комерційної діяльності. Проте, як відомо, для зовнішніх користувачів інформації (банків, інвесторів, партнерів тощо) важливо знати про стан дебіторської заборгованості установи, адже зростання її завжди свідчить про фінансову нестабільність, зниження ліквідності поточних активів, про погіршення фінансового стану підприємства. Дані табл. 3.6 підтверджують зроблені висновки - коефіцієнт дебіторської заборгованості зростає: в 2005 р – 26,164; в 2006 р – 34,771; в 2007 р. – 45,833. Керівництву ПП „ККК” треба звернути увагу на причини зростання цього показника і вжити заходів для покращення становища, яке склалося.

Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості характеризує збільшення або зменшення комерційного кредиту, що надається підприємству контрагентами. Вигідність кредиторської заборгованості полягає в тому, що заощаджуються кошти у випадку, коли в обігу підприємства немає коштів або треба використовувати свій власний капітал. На 01.01.2006 р. середньорічна кредиторська заборгованість мала значення 584,7 тис. грн. (651,6 тис. грн.+517,8 тис. грн./2). Впродовж 2006 р. вона скоротилася до 552,1 тис. грн. (517,8 тис. грн.+586,4 тис. грн./2), а в 2007 р. склала 508,8 тис. грн. (586,4 тис. грн.+431,2 тис. грн./2). На зростання коефіцієнта оборотності кредиторської заборгованості від 2,641 в 2005 р., 3,653 – в 2006 р. до 4,324 в 2007 р. вплинуло зростання обсягу реалізації продукції, а не заборгованість по кредитним позикам, тобто ПП „ККК” має можливість за рахунок власних оборотних коштів розрахуватися з постачальниками.

Розрахунок тривалості обороту  активів ПП „ККК” представлений у табл. 3.5.

Таблиця 3.5

Тривалість обороту активів  ПП „ККК” за 2005-2007 рр.

Статті пасивів	Період			Відхилення (+/-)			Відхилення (%)
	2005 р.	2006 р.	2007 р.	2006/ 2005	2007/ 2005	2007/ 2006	2006/ 2005	2007/ 2005	2007/ 2006
Період обороту активів, дні (360 днів/ К оборотності активів)	362	302	290	-60	-72	-12	-16,57	-19,89	-3,97
Період обороту дебіторської заборгованості, дні (360 днів/ К оборотності дебіторської заборгованості)	14	10	8	-4	-6	-2	-28,57	-99,99	-20,00
Період обороту запасів, дні (360 днів / К оборотності запасів)	138	113	110	-25	-28	-3	-18,12	-20,29	-2,65
Період обороту кредиторської  заборгованості, дні (К оборотності кредиторської заборгованості)	136	99	83	-37	-53	-16	-27,21	- в 2 рази	-16,16

 

Таким чином, період обороту активів  ПП „ККК” у 2007 р. порівняно з 2006 р. скоротився на 12 днів, а порівняно з 2005 р. - на 72 дні. Тобто, протягом 362 днів в 2005 р., 302 днів в 2006 р. та 290 днів в 2007 р. оборотні активі ПП „ККК” перетворюються в грошову форму. Тривалість фінансового циклу скорочується. Керівництво ПП „ККК” від політиці накопичення оборотних активів перейшло до раціонального їх використання.

Це призвело до скорочення періоду  обороту запасів: в 2005 р. – 138 днів; в 2006 р. – 113 днів; в 2007 р. – 110 днів.

Позитивними тенденціями в роботі ПП „ККК” є скорочення терміну обороту дебіторської та кредиторської заборгованості: в 2007 р. показники дорівнюють 290 днів та 110 днів відповідно. Але збільшення дебіторської заборгованості порівняно з кредиторською може бути наслідком неплатоспроможності покупців, а це шлях до погіршення фінансового стану ПП „ККК”.

Одним із етапів аналізу фінансового  стану ПП „ККК” є оцінка ліквідності та платоспроможності підприємства.

Платоспроможність — це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов’язання.

Ліквідність – здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов’язань.

Поняття „платоспроможність” і „ліквідність” взаємопов’язані. Коли підприємство має добрий фінансовий стан, то воно стійко платоспроможне. У разі поганого фінансового стану — воно періодично або постійно є неплатоспроможним.

У процесі фінансового аналізу  вивчаємо поточну (порівняння А1 і А2 з П1 і П2) і перспективну (порівняння А3 і А4 з П3 і П4) платоспроможність.

Розглянемо оперативну поточну платоспроможність станом на 1.01.2007 року, визначивши платіжні засоби і строкові зобов'язання.

Усі активи підприємства залежно від  ступеня їх ліквідності, тобто від здатності та швидкості перетворення в грошові кошти, можна умовно поділити на такі групи:

1. Найбільш ліквідні активи  (A1): грошові кошти і поточні фінансові інвестиції – Ф. № 1, ∑ ряд.220-240;

2. Активи, що швидко реалізуються  (А2): дебіторська заборгованість, яка буде погашена за умовами договорів - Ф. № 1, ∑ ряд.150-210;

3. Активи, що повільно реалізуються  (А3): запаси та інші оборотні активи - Ф. № 1, ∑ ряд.100-140, 250, 270;

4. Активи, що важко реалізуються  (А4): активи, що передбачено використовувати більше одного року - Ф. № 1, ряд.080.

Отже, перші три групи активів  (А1, А2, А3) є більш ліквідними, ніж інше майно підприємства.

Пасиви балансу залежно від  ступеня зростання строків погашення  зобов'язань групуються так:

1. Найбільш строкові зобов'язання (П1): поточні зобов’язання за розрахунками - Ф. № 1, ∑ ряд.530-610;

2. Короткострокові пасиви (П2): короткострокові кредити та позикові кошти - Ф. № 1, ∑ ряд.500-520;

3. Довгострокові пасиви (П3): довгострокові зобов’язання - Ф. №1, ряд.480;

4. Постійні пасиви (П4): зобов’язання перед власниками з формування власного капіталу - Ф. № 1, ряд.380, ряд.430.

Підприємство вважається ліквідним, якщо його поточні активи перевищують  короткострокові зобов'язання.

Для визначення ліквідності балансу  необхідно порівняти підсумки з кожної групи активів і пасивів.

Баланс вважається абсолютно ліквідним, якщо виконуються наступні співвідношення:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

Якщо виконуються перші три  нерівності, тобто поточні активи перевищують зовнішні зобов'язання підприємства, то обов'язково виконується остання нерівність. Це означає наявність у підприємства власних оборотних коштів, тобто дотримується мінімальна умова фінансової його стійкості. Недотримання будь-якої із перших трьох нерівностей означає, що ліквідність балансу більшою або меншою мірою відрізняється від абсолютної.

Проведемо аналіз ліквідності балансу  ПП “ККК” в табл. 3.6 на підставі даних Ф.№ 1 „Баланс” на 01.01.2008 р. – додаток 5.

 

Таблиця 3.6

Аналіз ліквідності балансу  ПП “ККК” за 2007 рік

Актив	01.01. 2007 р., тис. грн.	01.01. 2007 р., тис. грн.	Пасив	01.01. 2007 р., тис. грн.	01.01. 2007 р., тис.  грн.	Платіжний надлишок або  нестача
						П.р. (гр.5-гр.2)	К.р. (гр.6-гр.3)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Найбільш ліквідні  активи (А1)	211,4	143	1. Найбільш строкові  зобов’язання (П1)	291,0	277,2	-79,6	-134,2
2. Швидко реалізовані  активи (А2)	52,0	44,0	2.Короткострокові пасиви (П2)	295,4	154,0	-243,4	-110,0
3. Повільно реалізовані  активи (А3)	666,6	693,0	3.Довгострокові пасиви (П3)	242,0	297,0	424,6	396,0
4. Важко реалізовані  активи (А4)	852,0	880,0	4. Постійні пасиви (П4)	953,6	1031,8	-101,6	-151,8
БАЛАНС	1782,0	1760,0	БАЛАНС	1782,0	1760,0	0	0