Автор: Пользователь скрыл имя, 03 Января 2012 в 10:56, курсовая работа
Целью данной работы является изучить инвестиционную стратегию, деятельность, а так же функции институционального инвестора, как Пенсионный Фонд РФ.
А также задачи исследования работы: проанализировать доходность и риски ПФ, оценить эффективность инвестиционной деятельности фонда. В связи со стремительным развитием институционального инвестора в современных условиях особенности их деятельности привлекают все большее внимание.
Введение …………………………………………………………………………..5
1 Понятие и сущность инвестиционной стратегии институционального инвестора……………..……………………………………………………..……..6
1.1 Понятие институционального инвестора ……………………………….…..6
1.2 Виды институционального инвестора в РФ………………………..………..7
1.3Возможности и ограничения инвестиционной деятельности институционального инвестора.…………………………………………….….10
2 Анализ инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ…………..17
2.1 Характеристика Пенсионного Фонда РФ как инвестора……………….…17
2.2 Анализ доходности и рисков Пенсионного Фонда …………………….…19
2.3 Оценка эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ……………………………………………..………………………..…22
3 Обеспечения повышения эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ…………………………………………………………27
3.1 Пути к совершенствованию управления инвестициями………………….27
Заключение………………………………………………………………….……31
Список использованных источников………………………………………..…32
Приложение В
Расчет
коэффициентов эффективности
| показатель | период | Среднее значение | Сумма | ||||||||||
| 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | ||||
| динамика курса ст-ти акций | 81,31 | 80,4 | 78,7 | 81,22 | 82,53 | 80,9 | 78,92 | 77,2 | 81,88 | 85,4 | |||
| динамика фондового индекса | 1483,99 | 1489,58 | 1470,8 | 1520,88 | 1521,01 | 1501,18 | 1488,86 | 1456,29 | 1498,6 | 1526,57 | |||
| Среднедневная доходность безрискового актива8 | 0,02 | ||||||||||||
| доходность акций | -0,0111917 | -0,02114 | 0,03202 | 0,016129 | -0,01975 | -0,02447 | -0,02179 | 0,060622 | 0,04299 | 0,007629 | |||
| доходность рынка | 0,00376687 | -0,01261 | 0,034049 | 0,000085 | -0,01304 | -0,00821 | -0,02188 | 0,029053 | 0,018664 | 0,00427 | |||
| отклонение доходности акций | -0,0188211 | -0,02877 | 0,024391 | 0,008500 | -0,02738 | -0,0321 | -0,02942 | 0,052992 | 0,03536 | ||||
| отклонение доходности рынка | -0,0005034 | -0,01688 | 0,029779 | -0,004185 | -0,01731 | -0,01248 | -0,02615 | 0,024783 | 0,014394 | ||||
| произведение отклонения | 0,0000095 | 0,000486 | 0,000726 | -0,000036 | 0,000474 | 0,000401 | 0,000769 | 0,001313 | 0,000509 | 0,004652 | |||
| модуль произведение отклонения | 0,0000095 | 0,000486 | 0,000726 | 0,000036 | 0,000474 | 0,000401 | 0,000769 | 0,001313 | 0,000509 | ||||
| квадратическое отклонение доходности рынка | 0,0000003 | 0,000285 | 0,000887 | 0,000018 | 0,0003 | 0,000156 | 0,000684 | 0,000614 | 0,000207 | 0,00315 | |||
|
|
1,476961012 | ||||||||||||
Приложение Г
Анализ доходности управляющих компаний в 2008-2010 гг. (по данным ПФР)9
| Наименование УК | 2008 | 2009 | 2010 | |||
| Отношение доходов от инвестирования к расходам | Отношение дохода к средней стоимости чистых активов, % | Отношение доходов от инвестирования к расходам | Отношение дохода к средней стоимости чистых активов, % | Отношение доходов от инвестирования к расходам | Отношение дохода к средней стоимости чистых активов, % | |
| Агана | 70,3 | 28,7 | 9,6 | 8,74 | -76,7 | -43,9 |
| АК БАРС КАПИТАЛ УК | 50,7 | 17,7 | 10,3 | 9,38 | -142,3 | -67,5 |
| АККОРД УК | 103,6 | 33,1 | 6,3 | 6,89 | -193,8 | -63,1 |
| АЛЕМАР УК | 56,0 | 25,6 | 8,4 | 9,15 | -144,0 | -76,2 |
| АЛЬФА-КАПИТАЛ УК | 39,6 | 18,2 | 4,0 | 4,4 | -111,6 | -26,9 |
| АЛЬЯНС РОСНО УК | 128,8 | 25,0 | 10,8 | 6,46 | -280,2 | -50,0 |
| АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР УК | 28,3 | 17,9 | 8,8 | 9,69 | -176,8 | -69,4 |
| АТОН-МЕНЕДЖМЕНТ УК | 111,4 | 21,3 | 7,0 | 7,64 | -186,7 | -37,0 |
| БАЗИС-ИНВЕСТ УК | 26,3 | 23,5 | 7,9 | 7,86 | -39,7 | -68,4 |
| БКС УК | 38,7 | 13,7 | 5,7 | 6,18 | -211,8 | -34,5 |
| ВИКА УК | 22,7 | 12,4 | 5,7 | 6,22 | -68,5 | -26,3 |
| ВТБ УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ УК | 67,4 | 20,7 | 6,0 | 6,02 | -101,4 | -30,6 |
| ВЭБ УК | 54,5 | 6,0 | 5,2 | 5,67 | 3,9 | 2,9 |
| ДВОРЦОВАЯ ПЛОЩАДЬ УК | 43,2 | 20,0 | 5,6 | 6,09 | -46,8 | -48,2 |
| ДОВЕРИЕ КАПИТАЛ УК | 30,9 | 25,4 | 6,1 | 6,6575 | -3,7 | -0,3 |
| ЕРМАК УК | 62,2 | 27,9 | 7,5 | 8,23 | -17,7 | -18,6 |
| ЗОЛОТОЕ СЕЧЕНИЕ УК | 20,5 | 18,8 | 4,5 | 4,89 | -130,7 | -56,0 |
| ИНВЕСТ ОФГ УК | 53,0 | 20,2 | 7,1 | 7,74 | -90,3 | -43,4 |
| ИНТЕРФИН КАПИТАЛ УК | 77,3 | 25,1 | -0,9 | -0,93 | -196,8 | -79,7 |
| КАПИТАЛЪ УК | 59,7 | 18,9 | 6,8 | 7,43 | -145,4 | -44,7 |
| КИТ ФИНАНС УК | 55,3 | 24,3 | 5,5 | 5,96 | -63,3 | -32,4 |
| ЛИДЕР УК | 70,9 | 23,4 | 8,3 | 9,1 | -98,4 | -34,8 |
| МДМ УК | 36,5 | 20,7 | 6,1 | 6,04 | -190,9 | -32,1 |
| МЕТАЛЛИНВЕСТТРАСТ УК | 115,9 | 29,1 | 7,0 | 7,69 | -153,9 | -48,6 |
| МЕТРОПОЛЬ УК | 46,8 | 24,7 | 5,7 | 6,26 | -76,9 | -17,2 |
| МИР УК | 24,5 | 10,8 | 8,2 | 8,92 | -73,0 | -31,3 |
| МОНОМАХ УК | 47,6 | 31,6 | 8,4 | 9,17 | -288,7 | -113,7 |
| НАЦИОНАЛЬНАЯ УК | 23,9 | 21,8 | 7,3 | 7,91 | -214,5 | -58,6 |
| НВК УК | 27,7 | 7,6 | 4,4 | 4,81 | -69,9 | -32,5 |
| ОТКРЫТИЕ УК | 31,6 | 33,9 | 7,8 | 8,56 | -103,2 | -63,5 |
| ПАЛЛАДА УК | 72,5 | 17,4 | 8,4 | 9,22 | -64,1 | -55,1 |
| ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ УК | 68,7 | 23,9 | 6,6 | 7,23 | -2,4 | -2,9 |
| ПЕНСИОННЫЙ РЕЗЕРВ УК | 66,2 | 19,6 | 5,9 | 6,5 | -107,9 | -53,7 |
| ПИОГЛОБАЛ УК | 69,8 | 16,2 | 7,7 | 8,44 | -80,8 | -47,6 |
| ПИФАГОР УК | 41,5 | 12,5 | 6,4 | 7 | -130,0 | -21,5 |
| ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ УК | 71,7 | 28,4 | 6,2 | 6,78 | -104,0 | -31,1 |
| ПРОМСВЯЗЬ УК | 29,1 | 20,6 | 5,7 | 6,17 | -142,4 | -49,7 |
| ПРОМЫШЛЕННЫЕ ТРАДИЦИИ УК | 60,4 | 18,5 | 7,8 | 7,71 | -39,2 | -10,6 |
| ПСБ УК | 58,1 | 16,4 | 5,2 | 5,67 | -97,7 | -24,5 |
| РЕГИОН ЭСМ УК | 19,2 | 13,7 | 5,6 | 6,08 | -62,2 | -21,4 |
| РЕГИОНГАЗФИНАНС УК | 129,4 | 26,4 | 7,9 | 8,67 | -214,4 | -40,9 |
| РН-ТРАСТ УК | 56,8 | 15,4 | 5,0 | 5,4379 | -3,9 | -0,7 |
| РОСБАНК УК | 91,5 | 19,3 | 6,5 | 6,45 | -86,2 | -16,7 |
| РТК-ИНВЕСТ УК | 76,7 | 33,0 | 4,4 | 4,81 | -36,8 | -28,0 |
| РТК НПФ УК | 11,4 | 6,8 | 5,6 | 5,61 | -183,4 | -34,8 |
| РФЦ-КАПИТАЛ УК | 26,9 | 10,1 | 7,4 | 7,4 | -268,5 | -79,2 |
| СОЛИД МЕНЕДЖМЕНТ УК | 108,8 | 30,1 | 4,5 | 4,9324 | -143,8 | -35,4 |
| ТРИНФИКО УК | 88,8 | 19,5 | 6,6 | 6,59 | -313,8 | -80,1 |
| ТРОЙКА ДИАЛОГ УК | 237,9 | 33,3 | 5,2 | 5,67 | -83,6 | -21,0 |
| УМ УК | 14,0 | 28,9 | 6,5 | 7,07 | -137,1 | -26,2 |
| УРАЛСИБ-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ УК | 87,7 | 31,7 | 3,0 | 3,15 | -187,0 | -31,3 |
| УРАЛСИБ УК | 112,8 | 29,3 | 3,6 | 3,68 | -139,0 | -29,2 |
| ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ УК | 18,1 | 23,7 | 3,6 | 3,89 | -17,7 | -10,5 |
| ЦЕНТРАЛЬНАЯ УК | 54,9 | 20,6 | 7,0 | 6,95 | -160,5 | -109,8 |
| ЯМАЛ УК | 64,1 | 17,7 | 7,3 | 8,0131 | -75,3 | -13,8 |