Обеспечения повышения эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ

Аннотация 
 

      Курсовая  работа содержит 40 страниц, в том числе 1 таблицу, 26 источников, 4 приложения.

В данной курсовой работе изложены понятие и сущность инвестиционной стратегии институционального инвестора -  Пенсионного фонда РФ, как участника инвестиционного рынка. В теоретической части работы рассмотрено понятие, виды, возможности и ограничения инвестиционной деятельности институционального инвестора. Проведен анализ оценки эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ, рассмотрены показатели доходности и рисков ПФ РФ.

       Курсовой  работой предусмотрено обеспечения повышения эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ, что позволит сбалансировать пенсионную систему, повысить ее устойчивость, снизить зависимость от бюджетных вливаний, будет способствовать софинансированию и повышению инвестиционной деятельности. 

 

Содержание

Введение  …………………………………………………………………………..5  

1 Понятие  и сущность инвестиционной стратегии  институционального инвестора……………..……………………………………………………..……..6

1.1 Понятие  институционального инвестора ……………………………….…..6

1.2 Виды  институционального инвестора в  РФ………………………..………..7

1.3Возможности и ограничения инвестиционной деятельности институционального инвестора.…………………………………………….….10

2 Анализ  инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ…………..17

2.1 Характеристика Пенсионного Фонда РФ как инвестора……………….…17

2.2 Анализ  доходности и рисков Пенсионного Фонда …………………….…19

2.3  Оценка эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ……………………………………………..………………………..…22

3 Обеспечения повышения эффективности инвестиционной деятельности Пенсионного Фонда РФ…………………………………………………………27

3.1 Пути к совершенствованию управления инвестициями………………….27

Заключение………………………………………………………………….……31

Список  использованных источников………………………………………..…32

Приложение  А – Классификация институциональных инвесторов по общим характеристикам ………………………………………………………………..34

Приложение  Б – Расчет доходности инвестирования средств пенсионных накоплений (IV квартал 2008, 2009, 2010 гг.).………………………………...35

Приложение  В – Расчет коэффициентов эффективности управления инвестиционным портфелем «Внешэкономбанк»..………………………..…38

Приложение  Г - Анализ доходности управляющих компаний в 2008-2010 гг. (по данным ПФР) ………………………………………………………………..39  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

     Система инвестирования и доверительного управления активами является одной из инфраструктурных основ российского финансового рынка. Она призвана выполнять основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности финансовых ресурсов; а на более высоком уровне – способствует увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.

     Долгосрочный  аспект функционирования системы инвестиций несет на себе важнейшую социальную миссию по повышению благосостояния граждан через участие в росте национальной экономики. И поскольку это участие реализуется через инвестиционные механизмы, происходит необходимый для экономики процесс эффективного распределения средств и вовлечения их в финансовый оборот.

     Краткосрочный аспект работы рынка инвестиций связан с его возможностью аккумулировать и эффективно распределять средства институциональных инвесторов, направляя  их на повышение мощности и ликвидности  экономики, а также способствовать решению социальных обязательств. Институциональные участники рынка доверительного управления активами – страховые компании, НПФ, ПФР способны выступить важным источником среднесрочного финансирования, поскольку их инвестиционные горизонты традиционно больше, чем у спекулянтов, а отношение к риску – весьма консервативное.

     К 2020 году российский рынок инвестиций должен значительно повысить свой вес  по отношению к ВВП страны, а  также являться важнейшим инфраструктурным звеном в финансовой системе РФ [1].

    _{Объект исследования} институциональные инвесторы - ПФ РФ.

    _{Предметом исследования по данной теме являются анализ} деятельность Пенсионного Фонда, как институционального инвестора и участника инвестиционного рынка.

    Целью данной работы является изучить инвестиционную стратегию, деятельность, а так же функции институционального инвестора, как Пенсионный Фонд РФ.

    А также задачи исследования работы: проанализировать доходность и риски ПФ, оценить эффективность инвестиционной деятельности фонда. В связи со стремительным развитием институционального инвестора в современных условиях особенности их деятельности привлекают все большее внимание.

    _{В данной работе на основе изучения  статей  периодической печати, публикаций специалистов в области ПФ делается попытка анализа} инвестиционной деятельности и финансового состояния_{. Используются законодательные, нормативно-правовые документы, касающиеся ПФ, опубликованные в учебной литературе, в периодических изданиях, таких как «Пенсия», «Рынок Ценных Бумаг», «Финансы и кредит» и других.}

1. Понятие и сущность инвестиционной стратегии институционального инвестора. 

1. Понятие институционального инвестора.

 

     Одной из главных особенностей современной  экономики развитых стран является ведущая роль финансовой системы, которая  проявляется не только в обеспечении условий роста и прогрессивных сдвигов в отраслевой структуре, а и в динамике деловых циклов.

     Институциональные инвесторы выполняют важные функции, трансформируя свободные средства бизнеса и сбережения домохозяйств в инвестиции. При этом изменения ситуации на финансовом ринке становятся одним из главных показателей роста или спада в экономике.

     Институциональный инвестор - это юридическое лицо, которое выступает в роли держателя денежных средств (взносов, паев и т.д.) и осуществляющее их вложение в ценные бумаги, недвижимое имущество, в том числе права на недвижимое имущество с целью извлечения прибыли. К таким инвесторам относятся инвестиционные и пенсионные фонды, страховые организации и кредитные союзы (банки), депозитные институты и т.д [2].

     Фактически  институциональные инвесторы являются катализаторами финансового рынка. Их назначение заключается в совмещении интересов частных инвесторов и  предпринимателей. Таким образом, обеспечивается эффективное накопление капитала и перемещение денежных средств от собственников к заемщикам (в роли заемщиков выступают предприятия, выпускающие на рынок акции).  Институциональные инвесторы занимаются перераспределением временно свободных ресурсов, они оценивают возможные риски и минимизируют их негативные последствия.

     С одной стороны, институциональные  инвесторы ничего не производят, и  поэтому иногда неспециалисты склонны  видеть в них некую искусственную  структуру, чье назначение заключается  исключительно в выкачивании  денег. Однако отсутствие институциональных инвесторов приводит к застою производства, к проблемам производственных компаний и застоя в процессе экономического развития.  Дело в том, что институциональные инвесторы способны оперативно реагировать на потребности производственного рынка. То есть, развитие предприятий часто зависит от возможности получения денег для совершенствования производства, внедрения новых технологий и т.д. Институциональные инвесторы дают такую возможность [3].

     С помощью подобных финансово-кредитных  институтов появляется экономия на транзакционных издержках (поиск и обработка информации), которые становятся все более существенными в современной экономике. Можно сказать, что институциональные инвесторы концентрируют информационные потоки, а в результате повышается степень определенности экономической среды.  Кроме того, институциональные инвесторы являются важным макроэкономическим регулятором, так как они трансформируют сбережения субъектов хозяйствования в инвестиции.

     Частный инвестор не способен оперировать такими суммами, которыми располагает институциональный инвестор (за редким исключением). Более того, предприятию, выпустившему акции, проще иметь дело с институциональным инвестором, чем с множеством частных инвесторов - ускоряется процесс вливания средств в производство, ускоряется реорганизация производства, появляется возможность получения дополнительной прибыли [4].

       Так для российских институциональных инвесторов в последнее время создаются более благоприятные условия. В феврале нынешнего года институциональные инвесторы (в том числе ВЭБ и Пенсионный фонд РФ) были допущены к приобретению инфраструктурных облигаций, а с другой стороны таким инвесторам разрешено инвестирование только в госбумаги или в ипотечные бумаги с государственными гарантиями. Вот поэтому такие меры повышают эффективность и надежность вложений государственной пенсионной системы. 

2. Виды  институционального инвестора в РФ.

 

     В последние десятилетия на инвестиционном рынке важную роль стали играть специализированные небанковские финансовые институты - страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные компании и др. Эти организации, наряду с банками, обычно относят к институциональным инвесторам [5].

     Система институционального инвестирования является в настоящее время достаточно разветвленной и нуждается в определенной классификации (Приложение А), по общим характеристикам:

     1. Институциональные инвесторы банковского типа.

     Кредитно-сберегательные институциональные  инвесторы (коммерческие банки, ипотечные банки и т.д.)

     Кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций, организация, основной целью которой является инвестирование собственных средств или средств других компаний, которыми она владеет в качестве доверенного лица.

     Понятие кредитной организации определено в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности».

     Кредитная организация — юридическое лицо, которое для извлечения прибыли  как основной цели своей деятельности на основании лицензии Банка России имеет право осуществлять банковские операции, предусмотренные федеральным законом.

     Кредитная организация может быть образована на основе любой формы собственности  как хозяйственное общество, т. е. коммерческий банк может быть создан в форме открытого акционерного общества, закрытого акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью.

     В России различают два типа кредитных  организаций: коммерческий банк; небанковская кредитная организация.

     Коммерческий  банк — это кредитная организация, которая имеет исключительное право  осуществлять определенные банковские операции.

     Основные  операции, которые выполняет коммерческий банк, — это привлечение капитала, его размещение на выгодных условиях, а также оказание ряда услуг клиентам.

     Федеральный закон запрещает коммерческим банкам заниматься производственной, страховой и торговой деятельностью.

     Коммерческий  банк, как и любое предприятие, учреждение, имеет определенную структуру  управления. Высшим органом управления является собрание акционеров, которое  собирается один раз в год и  рассматривает вопросы в пределах своей компетенции [6].

     Небанковская  кредитная организация выполняет  ограниченный круг операций. Кроме  коммерческих банков и небанковских кредитных организаций на территории России могут быть зарегистрированы иностранные банки.