Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий

Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Января 2011 в 19:25, курсовая работа

Описание работы

Целью настоящей работы является изучение методов и механизмов обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:
-изучить понятие финансовой устойчивости, выявить определяющие ее факторы;
-проанализировать существующие методы оценки финансовой устойчивости;
- исследовать механизм обеспечения финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «КАДВИ»

Работа содержит 1 файл

Копия Моя курсовая по Финанс.Мен.doc

— 1.06 Мб (Скачать)

По методике Шеремета А.Д. по трехмерному показателю финансовой устойчивости видно, что в 2006 и 2007г. ОАО «КАДВИ» не имело  финансовой устойчивости о чем свидетельствует трехмерный показатель (0,0,1). А в 2008г. финансовое состояние было кризисным, предприятие находилось на грани банкротства о чем свидетельствует показатель (0,0,0).

Как показывают данные Таблицы 6, сумма собственного капитала за исследуемый период значительно увеличилась (в 2008г. в сравнении с 2007 годом на 3775 тыс. руб., в сравнении с 2006 годом – на 83972 тыс. руб.) Прирост собственного капитала в отчетном году вызван увеличением суммы резервного капитала. Также возросли и внеоборотные активы в 2008г. по сравнению с 2006г. на 46356 тыс.руб. с 2007 г на 17650тыс.руб. за счет вложений в основные средства. Собственные оборотные средства имели тенденцию к увеличению в 2006г. , а в 2007 г. они снизились на 13875 тыс.руб., это изменение вызвано уменьшением собственного капитала в 2007г.(3775тыс.руб.). В 2008г. сумма запасов увеличилась по сравнению с 2006г. на 336355т.р., с 2007 г. на 254290 , это увеличение было вызвано из-за увеличения готовой продукции на складах, в связи с сезонностью продаж и незавершённого производства по заказам, которые будут реализовываться в 2009 году.   Таким образом, в 2006, 2007 и 2008 годах предприятие имеет недостаток собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов. Поэтому предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние. Однако показатели 2008г. имеют положительную тенденцию в динамике о чем свидетельствует рис. 1   Рис.1    Динамика абсолютных показателей.

Финансовая  устойчивочть предприятия может  быть восстановлена путем:

- обоснованного снижения суммы запасов;

- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

- увеличения  реального собственного капитала за  счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли  после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих  фондов,  не вложенной во внеоборотные  активы.

- реализацией  товарно-материальных ценностей

Далее проведем анализ финансовой устойчивости по показателям за 3 квартал 2009г. в таблице 7. (на 30 сентября 2009г.- приложение 4.)

Таблица 7.

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости за  3 квартал 2009г.

Показатель на  начало

периода

на  конец

периода

Абсолютное  изменение (+,-) Относительное изменение в %
Собственный капитал, тыс. руб. 775 049 688 036 -87013 88,77
Внеоборотные  активы, тыс. руб. 712 415 710 604 -1811 99,75
Наличие СОС (СК-ВОА) 62634 -22568 -85202 -36,03
Долгосрочные  кредиты и займы, тыс. руб. (ДКЗ) 230 770 230 500 -270 99,88
Наличие СДИ собств.и долгоср.источники ф-я (СОС+ДКЗ) 293404 207932 -85472 70,87
Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. 521 565 438 197 -83368 84,02
Наличие СДК (СДИ+ККЗ) 814969 646129 -168840 79,28
Запасы, тыс. руб. 825 826 827 817 +1991 100,24
Излишек(+), недостаток (-) СОС (СОС-З) -763192 -850385 - -
Излишек(+), недостаток (-) СДИ  (СДИ-З) -532422 -619885 - -
Излишек (+), недостаток (-) СДК (СДК-З) -10857 -181688 - -
Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости (М) {0,0,0} {0,0,0} - -

На основании  расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (0; 0; 0). Из этого можно сделать вывод, что финансовую устойчивость ОАО «КАДВИ» на начало и конец периода в 2009г. не имеет вообще, состояние кризисное, на грани банкротства поскольку  в  данной  ситуации  денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных  акций, выкупленных  у  акционеров),  дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников)  по взносам в уставной капитал) и прочие  оборотные активы  не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов  и платежей)  и  прочие краткосрочные пассивы, поэтому рекомендации по выходу из кризисной ситуации будут как в табл.6. Обоснованное уменьшение запасов, увеличение источников формирования запасов. Из таблицы видно, что запасы увеличились на 1991 тыс.руб. или на 100% в связи  со сбытом готовой продукции из-за сезонности и незавершенным производством. Другой причиной увеличения запасов явился экономический кризис. Собственный капитал предприятия также снизился в конце периода на 87013 тыс.руб. или на 88,7%, это изменение произошло из-за уменьшения сбыта готовой продукции и снижения прибыли. Сильно претерпели изменения собственные оборотные средства если на начало периода они составляли 62634т.р., то на конец периода их совсем нет (- 22568т.р.) из-за уменьшения собственного капитала и внеоборотных активов, т.е. предприятие не имеет СОС вообще, а это означает, что оно в своей деятельности использует в основном краткосрочные кредиты и займы. Изменения показателей (СОС,СДИ,СДК) говорят о том, что у предприятия недостаток собственных оборотных средств, недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов и недостаток всех источников. На это очень сильно повлиял экономический кризис с 2008г. 

Таким образом исследуемое предприятие зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты не покрываются собственными ресурсами.

Общую финансовую усойчивость характеризуют  относительные коэффициенты. Анализ финансовых коэффициентов заключается  в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с предыдущими и нормативными значениями. Проведем анализ финансовой устойчивости по относительным показателям (коэффициентам). Возьмем данные бухгалтерской отчетности за 2006,2007 и 2008г. (приложение 1,2,3) на конец года. Значения коэффициентов представим в таблице 8.

Таблица 8.

Оценка  динамики показателей финансовой устойчивости ОАО «КАДВИ» за 2006-2008г.

Показатель Алгоритм

Расчета

По  балансу

Форма №1

Опти-

мальное

значение

2006 год 2007 год 2008 год
Изменение показателя в 2008 г. по сравнению с:
2006 г. 2007 г.
 
Коэффициент автономии 490/300 ≥ 0,5 0,4074 0,4087 0,4113 0,0039 0,0026
Коэффициент финансовой зависимости 590+690/300 ≤ 0,5 0,5926 0,5913 0,5887 -0,0039 -0,0026
Коэффициент финансового рычага (леверидж) 590+690/490 ≤1 1,4548 1,4466 1,4315 -0,0233 -0,0151
Коэффициент маневренности собственного капитала 490-190/490 ≥0,4 0,0362 0,0992 0,0808 0,0446 -0,0184
Коэффициент самофинансирования 490/590+690 ≥ 1 0,6874 0,6913 0,6985 0,0111 0,0072
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 490-190/290  ≥ 0,1 0,0243 0,0642 0,0535 0,0292 -0,0107
Коэффициент постоянного актива 190/490  ≥0,6-0,8 0,9638 0,9008 0,9192 -0,0446 0,0184
Коэффициент инвестирования 490/190 ≥ 1,5 1,0376 1,1101 1,0879 0,0503 -0,0222
Коэффициент обеспеченности запасов 490-190/210 >1 0,0511 0,1339 0,0758 0,0247 -0,0581
Коэффициент  финансовой  устойчивости 490+590/300 ≥0,6-0,8 0,4280 0,4328 0,5346 0,1066 0,1018
Коэффициент прогноза банкротства 290-610/300  ≥ 0,5 0,2422 0,3416 0,3452 0,103 0,0036

Как показывают   данные    Таблицы   8,    коэффициент    автономии     на протяжении   исследуемого    периода изменился незначительно .   Однако, его значение значительно ниже нормативного уровня (0,5). Коэффициент характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. То есть по  этому  показателю  судят,  насколько  предприятие независимо от заемного капитала. ОАО «КАДВИ» в нашем случае сильно зависимо от заемных источников о чем свидетельствует показатель всех лет 2006-2008г., только 40% имущества сформировано за счет собственных средств и на 60% за счет заемных средств о чем свидетельствует коэффициент финансовой зависимости (0,59). Финансовый леверидж показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных в нашем примере этот к-т сост.1,5, что является отклонением от нормы и означает, что заемных средств больше чем собственных, но в 2007 и 2008г. этот показатель немного снизился, но предприятие зависимо от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовый леверидж показал, что в 2007 году на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 1 руб. 45 коп.  заемных, также и в 2006г.  в   2008   году   на   1   рубль собственных средств– 1 руб. 43  коп. заемных. Полученное соотношение указывает на нестабильное финансовое положение  ОАО  «КАДВИ» так как связано с увеличением доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

      В 2006 году только 3% собственных средств предприятия находилось в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, в 2007г.- 9 %, в 2008 г. – 8%, но показатели ниже нормат. значения, поэтому собственные средства немобильны этаже тенденция наблюдается у коэффициента самофинансирования (0,7) – величина собственного капитала не покрывает сумму заемных средств, но показатель по сравнению с 2006 г. возрос на 0,01пункт. За анализируемый период к-т обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008 г. по сравнению с 2006 увеличился совсем незначительно на 0,03пункта, в 2007 снизился на 0,01пункт и составил 0,06. Значение коэффициента находится на недопустимо низком уровне по сравнению с рекомендуемым значением. Он показывает, что запасы не покрываются собственными средствами Зависимость от заемных источников очень существенна, так как почти все материально – производственные запасы сформированы за счет привлеченных средств. Об этом свидетельствуют данные из табл. 7.

Информация о работе Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий