Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий

p align="justify">    1) Метод сравнения – является наиболее простым методом финансового анализа. При применении данного способа финансовые показатели отчетного периода сравниваются с финансовыми показателями базового периода.

    2) Метод группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы – это дает возможность проводить аналитические расчеты, выявлять тенденции развития отдельных явлений.

        3) Метод цепных подстановок – это замена отчетного показателя базисным показателем, а все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупные финансовые показатели.

    4) Метод финансовых коэффициентов. Финансовые коэффициенты – это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных показателей к другим. Метод применяется для количественной оценки финансового состояния предприятия. Так же может быть использован для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с показателями других организаций. Финансовые коэффициенты позволяют выявить динамику изменения финансовой устойчивости, определяют тенденции в изменении коэффициентов в сравнении с оптимальными значениями для оценки нормальной финансовой устойчивости.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов,  получаемый  в виде  разницы   величины    источников средств  и  величины запасов.  Это по сути  абсолютная оценка финансовой устойчивости¹².  Соотношение  стоимости  запасов и величин собственных   и заемных источников  их  формирования  – один  из  важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень  обеспеченности  запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или  иной степени текущей  платежеспособности  (или  неплатежеспособности) организации.

В экономической  литературе даются разные подходы к  анализу финансовой устойчивости.  Рассмотрим  методику  Шеремета   А.Д.   и Сайфулина   Р.С., рекомендующую    для    оценки    финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Для расчета этого показателя  сопоставляется общая величина  запасов предприятия и источники средств для их формирования¹³. При этом используется различная  степень  охвата  отдельных видов источников, а именно:

1.  Наличие  собственных  оборотных  средств,  равное  разнице величины источников  собственных   средств   (собственного   капитала)   и величины внеоборотных  активов.

      СОС = СК – ВОА,                                                                                          

где: СОС  – собственные оборотные средства;

СК - величина источников собственного капитала;

ВОА -  величина внеоборотных активов.

2.  Наличие  собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников формирования  запасов, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

      СДИ = СОС+ДКЗ,                                                                                          

где: СДИ  – собственные и долгосрочные источники финансирования;

ДКЗ –  долгосрочные кредиты и займы.

3.  Общая  величина основных источников  формирования запасов, то есть  наличие  собственных  оборотных   средств,  долгосрочных  кредитов  и заемных средств, краткосрочных  кредитов  и  заемных  средств,  то есть общая величина источников.

          СДК = СДИ + ККЗ,                                                                                        

где: ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

Трем  показателям наличия  источников  формирования  запасов соответствуют три показателя обеспеченности  запасов источниками формирования:

1) Излишек   или недостаток собственных оборотных  средств для покрытия запасов:

      ∆СОС = СОС – З,                                                                                           

где: ∆СОС - излишек или недостаток собственных  оборотных средств.

З –  запасы.

2) Излишек  или недостаток  собственных и  долгосрочных источников финансирования  запасов:

      ∆СДИ = СДИ – З,                                                                                           

где: ∆СДИ - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования запасов.

3)  Излишек  или недостаток  всех  источников  (показатель  финансово - эксплуатационной  потребности):

      ∆СДК = СДК – З,                                                                                           

где:  ∆СДК -  излишек или недостаток  всех  источников.

С  помощью  этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель “М”  типа финансового состояния, то есть:

      М = 1, если ∆ > 0,

      М = 0, если ∆ < 0.

Вычисление  трёх  показателей  обеспеченности  запасов  источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации  по  степени их устойчивости¹⁴.

По  степени  устойчивости  можно  выделить  четыре   типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если М = {1, 1, 1}.

При абсолютной  финансовой  устойчивости  предприятие  не  зависит от внешних кредиторов, запасы полностью  покрываются  собственными ресурсами.  В российской практике такая  финансовая устойчивость встречается  крайне  редко.

2) Нормальная   устойчивость   финансового   состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть М = {0, 1, 1}.

Это соотношение  показывает, что предприятие использует  все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы. Профессор А.Д. Шеремет  и  Р.С.  Сайфулин отмечают, что финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой),  если  величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных  кредитов  и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов  и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов). Если указанные условия не выполняются, то  финансовая  устойчивость является  ненормальной  и  отражает  тенденцию  к  существенному   ухудшению финансового состояния.

3)  Неустойчивое  финансовое  состояние,  сопряженное   с   нарушением платежеспособности, при котором,  тем не  менее,  сохраняется возможность восстановления  равновесия  за  счет   пополнения   источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть М = {0, 0, 1}. Пределом  финансовой  неустойчивости  является   кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том,  что  наряду  с  нехваткой  «нормальных» источников   покрытия   запасов   (к    их    числу     может     относиться     часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.)  предприятие  имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную  дебиторскую  задолженность.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на  грани банкротства,  поскольку в данной  ситуации  денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров),  дебиторская задолженность организации   (за вычетом задолженности учредителей (участников)  по взносам в уставной капитал) и прочие  оборотные активы  не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов  и платежей)  и прочие краткосрочные пассивы, то есть М = {0, 0, 0}. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения  уровня  запасов и затрат.

Поскольку  положительным  фактором  финансовой  устойчивости является наличие  источников  формирования  запасов,  а  отрицательным фактором   – величина  запасов,  то  основными  способами  выхода  из неустойчивого   и кризисного  финансовых  состояний  (ситуации  3  и  4) будут:   пополнение источников  формирования  запасов  и  оптимизация  их структуры,  а   также обоснованное снижение уровня запасов¹⁵.

Наиболее  безрисковым  способом  пополнения  источников формирования запасов следует  признать увеличение реального собственного капитала за  счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли  после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих  фондов,  не вложенной во внеоборотные  активы.

Снижения  уровня  запасов  происходит  в  результате   планирования   остатков запасов,    а   также    реализации неиспользованных   товарно-материальных ценностей.  

В международной  практике и в настоящее время  в практике прогрессивных     российских  фирм  проводят относительную оценку финансовой   устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

  В  практике финансового анализа  существует большой  набор,  имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, но можно ограничиться  некоторыми показателями: Коэффициенты автономии, финансовой зависимости, финансовой устойчивости, финансирования и.т.д.

С их помощью можно определить насколько организация располагает собственными ресурсами и не зависит от заемных источников.

Для их наглядного изображения поместим в  таблицу 1. 
 
 
 
 

При анализе  финансовой устойчивости выделяют следующие  системы показателей.

Таблица 1.

Показатели  финансовой устойчивости предприятия