Фінансовий аналіз як елемент фінансового менеджменту

 

ЗМІСТ

Вступ

1 Теоретичні основи фінансового аналізу як елементу фінансового менеджменту

1. Сутність фінансового аналізу
2. Методологічна основа фінансового аналізу
3. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу

2. Методика фінансового аналізу на прикладі ВАТ "Київмедпрепарат"

1. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Висновки

Література

Додаток А

Додаток Б

 

 

 

 

 

 

ВСТУП

 

В умовах ринкової економіки  підвищується самостійність і відповідальність суб’єктів господарювання у підготовці та прийнятті управлінських рішень. Ефективність цих рішень багато в  чому залежить від об’єктивності, своєчасності та всебічної оцінки існуючого й  очікуваного фінансового стану  підприємства.

Аналіз останніх публікацій. Про підвищену цікавість до проблем фінансового аналізу свідчить велика кількість публікацій. Деякі автори, як наприклад, Крилов Е.І., Власова В.М., Журавкова І.В. розглядають проблему проведення фінансового аналізу з боку внутрішніх користувачів. Науменкова С.В. у своїх роботах розглядає окремо вплив галузевих та регіональних особливостей діяльності підприємства.

Становлення ринкової економіки  в Україні, поява фінансових ринків, пріоритет фінансових ресурсів об’єктивно сприяли розвитку такого важливого  напрямку аналітичної роботи як фінансовий аналіз.

Фінансовий аналіз — це метод оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства. Він служить основою обґрунтування рішень у сфері управління фінансовими ресурсами підприємства.

Мета фінансового аналізу  — інформаційно забезпечувати прийняття  рішень, на які істотно впливають  фактичні або прогнозні дані щодо фінансового стану підприємства. При цьому отримують певну  кількість ключових, найінформативніших параметрів, що об’єктивно, всебічно характеризують фінансовий стан підприємства (платоспроможність, фінансову стійкість, незалежність, рентабельність діяльності, ймовірність  банкрутства тощо).

За допомогою чітко  організованого аналізу вчасно відстежується погіршення фінансового стану підприємства, коли поряд з показниками його стабільності появляються показники, що характеризують негативні тенденції у господарській діяльності.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ ЯК ЕЛЕМЕНТУ ФІНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТУ

 

1. Сутність фінансового аналізу

 

 

Фінансовий аналіз є складовою  частиною фінансового менеджменту  й аудита. Без знання методики фінансового аналізу неможливо ухвалити рішення щодо керування капіталом, мінімізувати фінансові ризики.

Фінансовий аналіз – це процес дослідження фінансового стану й основних

результатів фінансової діяльності підприємства з метою виявлення  резервів подальшого підвищення його ринкової вартості й забезпечення ефективного розвитку.

У традиційному розумінні  сутність фінансового аналізу полягає  в оцінці та

прогнозуванні фінансового  стану підприємства за даними бухгалтерської звітності та обліку. Фінансовий аналіз – це засіб накопичення трансформації й використання інформації фінансового характеру. Він є одним із головних елементів фінансового менеджменту, аудиту та фінансової політики підприємства.

Фінансовий аналіз є основою  для управління фінансами підприємства. В узагальненому вигляді він охоплює три головні напрямки:

1) оцінювання фінансових  потреб підприємства;

2) розподіл грошових потоків  залежно від конкретних планів  підприємства, визначення додаткових обсягів залучених фінансових ресурсів та каналів їх одержання – пошук внутрішніх резервів для розширення бази формування власних фінансових ресурсів, кредити комерційних банків, кошти інституційних інвесторів, додаткова емісія цінних паперів тощо;

3) забезпечення системи  фінансової звітності, яка б  об'єктивно відображала процеси та забезпечувала контроль за фінансовим станом підприємства.

Для забезпечення якісного та детального фінансового аналізу  необхідно, насамперед, оволодіти загальними концептуально-методичними підходами та методами і моделями його здійснення.

Фінансовий аналіз допомагає  своєчасно вирішувати питання оптимізації формування, акумуляції та розподілу фінансових ресурсів для забезпечення виробничої й інвестиційної діяльності підприємства; поточного та довгострокового планування прогнозування; здійснення моніторингу та контролю реалізації програм та проектів. На його основі базується фінансове забезпечення стратегії та політики підприємства на перспективний період. Без фінансового аналізу не можливі планування, прогнозування, бюджетування, ефективне розміщення фінансових ресурсів, аудит.

Фінансовий аналіз має  важливе значення в економічній  діяльності підприємства. Він дає змогу:

1) знаходити резерви покращення  фінансового стану підприємства;

2) об'єктивно оцінювати  раціональність використання усіх  видів фінансових

ресурсів;

3) своєчасно вживати заходів  щодо підвищення платоспроможності  підприємства;

4) забезпечувати оптимальний  виробничий та соціальний розвиток  колективу за

рахунок використання виявлених  у ході аналізу резервів;

5) забезпечувати розроблення  плану фінансового оздоровлення  підприємства.

Основна мета фінансового  аналізу – одержання невеликого числа ключових (найбільш інформативних) параметрів, що дають об'єктивну й точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків і збитків, змін у структурі капіталу, у розрахунках із кредиторами й дебіторами. Але кожна конкретна мета фінансового аналізу залежить від завдань суб'єктів фінансового аналізу.

Від мети залежить ступінь  деталізації та глибина досліджень по окремих напрямках:

• аналіз майна та джерел його формування;
• аналіз структури витрат;
• аналіз структури балансу й оборотних коштів;
• аналіз ліквідності і фінансової стійкості;
• аналіз грошового потоку;
• аналіз оборотності;
• аналіз прибутковості;
• аналіз ефективності діяльності підприємства.

Отже, метою фінансового  аналізу є всебічна оцінка фінансового  стану підприємства, його ділової активності задля пошуку резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов'язань перед бюджетом, банком та іншими установами; розроблення найбільш вірогідних передбачень і прогнозів майбутніх умов функціонування підприємства; визначення дохідності фірми для порівняння її з аналогічними показниками інших підприємств чи оцінка підприємства з точки зору його ринкової вартості; своєчасного виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності для пошуку шляхів поліпшення фінансового стану підприємства та його платоспроможності; виявлення змін у фінансовому стані в просторово-часовому розрізі, визначення основних факторів, які впливають на фінансовий стан підприємства, прогнозування основних тенденцій у фінансовому стані.

 

 

 

2. Методологічна основа фінансового аналізу

 

Методика фінансового  аналізу включає три взаємозалежних блоки:

• аналіз фінансових результатів діяльності підприємства;
• аналіз фінансового стану підприємства;
• аналіз ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства.

Основними функціями фінансового  аналізу є:

• об'єктивна оцінка фінансового стану, фінансових результатів, ефективності й діловій активності об'єкта аналізу;
• виявлення факторів і причин досягнутого стану й отриманих результатів;
• підготовка й обґрунтування прийнятих управлінських рішень в області фінансів;
• виявлення й мобілізація резервів поліпшення фінансового стану й фінансових результатів, підвищення ефективності всієї господарської діяльності.

Можна виділити такі основні  етапи фінансового аналізу підприємства:

1. Збір і підготовка  вхідної інформації

2. Аналітична обробка

3. Аналіз, оцінка і інтерпретація  результатів

4. Підготовка висновків  і рекомендацій

На 1-му етапі проводиться  збір внутрішньої та зовнішньої інформації, оцінка її достовірності. На цьому етапі з'ясовують особливості облікової політики підприємства, відбирають необхідні форми бухгалтерської звітності та проводять їх звірку, збирають статистичну інформацію.

На 2-му етапі здійснюють переведення типових форм бухгалтерської звітності в аналітичні форми, які дозволять проаналізувати структуру звітів і динаміку змін, проводять розрахунок і групування показників по основних напрямках аналізу.

На 3-му етапі проводиться  аналіз структури і динаміки змін основних показників фінансових звітів, виявляють взаємозв'язки між основними показниками, здійснюють інтерпретацію отриманих результатів.

На 4-му етапі готують висновок щодо фінансового стану підприємства, виявляють "вузькі" місця і резерви підвищення ефективності діяльності, розробляють рекомендації щодо поліпшення фінансового стану підприємства.

Об'єктом фінансового  аналізу є конкретне підприємство, його структурний

підрозділ чи фінансова операція.

Суб'єктами аналізу виступають як безпосередньо, так і опосередковано зацікавлені в діяльності підприємства користувачі інформації.

До першої групи користувачів належать власники підприємства, кредитори, інвестори, постачальники, клієнти (покупці), податкові органи, персонал підприємства та його керівництво. Всі ці суб'єкти аналізу мають свої інтереси, які сходяться в одному – їх добробут залежить від фінансових результатів, фінансової стабільності підприємства.

Друга група користувачів фінансової інформації – це суб'єкти аналізу, які хоча безпосередньо й не зацікавлені в діяльності підприємства, але повинні за договором захищати інтереси першої групи користувачів (аудиторські, консалтингові, юридичні фірми, страхові компанії, фондові біржі, асоціації, преса, регулювальні органи, профспілки тощо).

Предметом фінансового аналізу  є фінансові ресурси, джерела  їх формування, напрями та ефективність їх використання.

Фінансовий аналіз (за І.О.Бланком) поділяють на окремі види в залежності від наступних ознак:

1. За організаційними формами проведення виділяють внутрішній і зовнішній фінансовий аналіз підприємства.

а) внутрішній фінансовий аналіз проводиться фінансовими менеджерами чи власниками підприємства з використанням усієї сукупності наявних інформативних показників. Результати такого аналізу можуть представляти комерційну таємницю;

б) зовнішній фінансовий аналіз здійснюють податкові інспекції, аудиторські фірми, банки, страхові компанії з метою вивчення правильності відображення фінансових результатів діяльності підприємства, його фінансової стійкості і кредитоспроможності.

Він проводиться на основі публічної фінансової звітності

2. За обсягом дослідження виділяють повний і тематичний фінансовий аналіз підприємства.

а) повний фінансовий аналіз проводиться з метою вивчення всіх аспектів фінансової діяльності підприємства в комплексі;

б) тематичний фінансовий аналіз обмежується вивченням окремих аспектів

фінансової діяльності підприємства. Його предметом може бути ефективність використання активів підприємства: оптимальність фінансування різних активів з окремих  джерел; стан фінансової стійкості і платоспроможності підприємства; оптимальність інвестиційного портфеля; оптимальність фінансової структури капіталу і ряд інших аспектів фінансової діяльності підприємства.

3. За об'єктами аналізу виділяють:

а) аналіз фінансової діяльності підприємства в цілому. У процесі такого аналізу об'єктом вивчення є фінансова діяльність підприємства в цілому без виділення окремих його структурних одиниць і підрозділів.