Финансовое планирование в предприятиях

 

Собственный капитал за 2011 вырос на 6306 тыс.руб. или на 138,0 % к 2009году. Наблюдается снижение долгосрочных обязательств организацией на конец 2011 года в сумме 764 тыс.руб. или на 84% к уровню 2009 года. Краткосрочные обязательства также имеют тенденцию к снижению. К концу 2011 года они сократились на 884 тыс.руб., или 27,0 %.

От того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Для этого  проведем анализ источников капитала предприятия, используя бухгалтерский баланс за 2009 - 2011 гг., показанный в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 Анализ динамики и структуры источников капитала СПК “Куяштыр” 

Источники средств	На конец 2009г.		На конец 2010г.		На конец 2011г.		Отклонение (+,-)
	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб	Уд. вес, %	Сумма, тыс.руб.	Уд. вес, %
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Собственные средства	16611	88,7	19492	91,2	22917	95,7	6306	120.9
Заемные средства	2124	11,3	1886	8,8	1035	4,3	-1089	-20,9
Итого:	18735	100	21378	100	23952	100	5217	100

 

Из данной таблицы 2.6 следует, что общая сумма источников капитала предприятия увеличилась на 5217 тыс. руб. Эти средства сформировались в основном за счет собственных средств, но в тоже время предприятие для осуществления своей деятельности использует и заемные средства.

Анализируя данные, полученные за 2009-2011 гг., можно сделать вывод, что в 2011 году значительную долю источников капитала составляют собственные средства – 95,7%, а доля заемных средств составляет всего 4,3%. А в 2009 году ситуация была противоположной, заемные средства составляли 11,3%, а собственные только 88,7%.

 

Рис.2.1. Структура источников капитала предприятия

Анализ платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных  активов, которая определяется временем, необходимым для превращения  их в денежные средства.

Анализ ликвидности СПК “Куяштыр”  за 2009-2011 гг. проведем, используя бухгалтерский баланс (Форма №1). Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву баланса, проведенных в таблице 2.6. Баланс предприятия считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Результаты расчетов, приведенные в таблице 2.6, показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2009г.= А1<П1; А2<П2; А3<П3; А4<П4.

2010г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2011г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

В 2009 - 2011 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

 

 

Таблица 2.6 Анализ ликвидности баланса предприятия (в тыс. руб.)

Актив	2009г	2010г	2011г	Пассив	2009г	2010г	2011г	Платежный излишек или  недостаток
								2009г.	2010г.	2011г.
А1	11	418	21	П1	412	218	331	401	-200	310
А2	187	170	84	П2	803	404	-	616	234	-84
А3	10873	11300	14239	П3	3872	4033	3108	-7001	-7267	-11131
А4	10627	12259	12012	П4	16611	19492	22917	5984	7233	10905
Баланс	21698	24147	26356	Баланс	21698	24147	26356	-	-	-

 

Быстро реализуемые активы (А2) в 2010-2011 гг. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно выше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3>П3, за исключением 2009 года, когда А3<П3.

Как видно из расчета, А4<П4, трудно реализуемые активы не перекрывают постоянные пассивы, т.е. было соблюдено важное условие платежеспособности, что говорит о наличии у предприятия собственных оборотных средств для воспроизводственного процесса.

На основании данных структуры  активов и пассивов СПК “Куяштыр”  рассчитаем показатели ликвидности организации за 2009 - 2011 гг.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия долгов), показывает, какую  часть краткосрочных обязательств организации можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Значения, соответствующие нормативу  от 2 и выше. Рассчитывается по формуле: К_тл = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂)

Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные  средства организации покрывают  его краткосрочную задолженность. Рекомендуемое значение данного  показателя от 0,5до 1,5. Определяется по формуле: К_бл = (А₁ + А₂ ) / (П₁ + П₂)

Коэффициент абсолютной ликвидности  представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает организация  на счетах в банках и в кассе, к  краткосрочным обязательствам. Значения данного коэффициента за рассматриваемый  период соответствует нормативным от 0,2 до 0,5. Определяется по формуле:

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂).

Расчеты показателей ликвидности отражены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 Показатели ликвидности СПК “Куяштыр” за 2009-2011 гг.

Показатели	Норматив	2009 г.	2010г.	2011 г.	Отклонение (+, -)
					2009	2010	2011
1. Коэффициент покрытия (текущей  ликвидности) 2.Коэффициент быстрой  ликвидности 3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	1-2   0.5-0.8   0.2-0.5	9,1   0,2   0,09	19,1   0,9   0,7	43.3   0,3   0,06	8,1   -0,3   -0,11	18,1   0,4   0,5	42,3   -0,1   -0,14

 

Как следует из данных таблицы 2.7. в течение анализируемого периода коэффициент покрытия текущей ликвидности (долгов) находится ниже нормативного значения (2,0) в 2009 году, но уже в 2010 и 2011 годах норматив был превышен, значит, предприятие имело достаточное количество денежных средств для покрытия текущей задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности  и абсолютной ликвидности в анализируемый  период был значительно ниже норматива.

В целом же, на основе проведенного анализа ликвидности организации  можно сделать вывод, что СПК “Куяштыр”  находится в неустойчивом состоянии. Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке 2.2.

Рис. 2.2. Динамика показателей  ликвидности предприятия

Затем проведем анализ финансовой устойчивости СПК “Куяштыр”. Для этого рассчитаем ряд финансовых коэффициентов, используя бухгалтерский баланс организации за 2009-2011гг.

Анализ финансовой устойчивости организации проведем с помощью  следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии.  Характеризует независимость предприятия  от заемных средств и показывает  долю собственных средств в  общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр.650) /стр. 700 ф.№1

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии  больше 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 - стр. 640 - стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф.№1

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 - стр. 190) /стр. 490 ф.№1

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о  нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных  источников финансирования. Рекомендуемое  значение коэффициента 0,2 - 0,5.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 - стр. 244 - стр. 252) ф.№1

Для данного показателя нормативных  значений не установлено.

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 - стр. 190) / (стр. 290 - стр. 230) ф.№1

Предприятие считается обеспеченным собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥ 0,1. Результаты расчетов сведены в  таблице 2.8.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2009-2010 года превышал предел нормативного значения равного 0,5 и это означает, что  предприятие не зависимо от заемного капитала. В 2008 году нормативный коэффициент  не был выполнен по причине привлечения  значительных кредитов банка, а в 2009 -2010 годах привлечение кредитов было минимально, долгосрочные обязательства  были погашены.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что  предприятие зависимо от заемных  средств. В анализируемом периоде  коэффициент снизился с 1,2 до 0,4, что  говорит об обеспеченности организации  собственными средствами.

Таблица 2.8 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование коэффициента	Нормативное значение	на 01.01 2009г.	на 01.01 2010 г.	на 01.01. 2011г.
1	2	3	4	5
1.Коэффициент автономии  (финансовой независимости)	≥ 0,5	0,8	0,8	0,9
2.Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	<1	0,13	0,1	0,05
3.Коэффициент маневренности	0,2- 0,5	0,07	0,6	0,6
4.Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  активов.	-	3,2	6,5	9,4

Коэффициент маневренности  в пределах установленного норматива, что говорит о достаточности  собственных средств.

Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных активов на конец 2011 года показывает, что только 0,6 коп. внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками  финансирования в 2011 году превышает норматив, что говорит о том, что организация обеспечена собственными источниками финансирования. Динамику коэффициентов финансовой устойчивости можно проследить на рисунке 2.3.

Рис. 2.3. Динамика коэффициентов  финансовой устойчивости СПК “Куяштыр”  за 2009-2011 годы

По данным таблицы 2.8 и рисунка 2.3 можно сделать вывод, что СПК “Куяштыр”  не зависит от заемных средств, и обеспечено производственными запасами.

Для реальной оценки финансового  результата деятельности любого предприятия  в первую очередь необходима информация о состоянии его финансовых ресурсов и их движении во времени, т. е. о денежных потоках.

Отчет о движении денежных средств форма № 4 - в последнее  время стал одним из основных элементов  бухгалтерской (финансовой) отчетности в мировой практике. Он дополняет  бухгалтерский баланс и отчет  о прибылях и убытках, но в специальной  учетной литературе часто подчеркивается, что для предпринимателей этот отчет  стал важнее, чем баланс и отчет  о прибылях и убытках.