Денежные потоки предприятия

                      А1 + 0,5А2 + 0,3А3

       L1  =;

                    П1 + 0,5П2 + 0,3П3

                 1540+ 0,5*941 + 0,3*16258    6887,9 (тыс. руб.)

      L1 нг =                                               =                               = 0,43

                  14334+ 0,5*3044                       15856 (тыс. руб.)

                    1730 + 0,5*11 + 0,3*18844        7388,7 (тыс. руб.)

      L1  кг =                                              =                                 = 0,6

                   11728 + 0,5*608 + 0,3*352    12137,6 (тыс. руб.)

     С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в ООО «Макдоналдс» с точки зрения ликвидности. Как мы видим, общий показатель платежеспособности ниже критериального ( на начало года 0,43<1; на конец года 0,6<1). Однако, коэффициент на конец периода увеличился на 0,17 пунктов, что является положительной динамикой и можно говорить о том, что оцениваемое предприятие на конец отчетного периода с точки зрения ликвидности имеет  некоторое улучшение финансовой ситуации таблица 2.6. (см. приложение 8)

     Как видно из таблицы 2.6, коэффициенты L₁ (общий показатель платежеспособности), L₂ (коэффициент абсолютной ликвидности), L₃ (коэффициент быстрой ликвидности) -  имеют значения ниже критериальных. В конце отчетного периода организация могла оплатить лишь 14,0 %  своих краткосрочных обязательств.

     Однако, на оцениваемом предприятии наблюдается  положительная динамика  общего показателя платежеспособности (L₁) и коэффициента абсолютной (срочной) ликвидности (L₂) . Рост показателей составил соответственно 0,17 и 0,13 пунктов, это положительная тенденция. 

       Низкое значение коэффициента  критической ликвидности  (L₃)  (менее 1) указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

       Значение коэффициента (L₄) превышает единицу и имеет положительную динамику к концу отчетного периода, следовательно,  можно сделать вывод о том, что  организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств.

     Как уже отмечалось выше, рост показателя  чистые оборотные активы с 1728 тыс. руб. до 8606 тыс. руб.  – показатель повышения уровня ликвидности предприятия.

     Как отрицательный фактор можно расценить  снижение на 0,7 пункта коэффициента маневренности  чистых оборотных активов по денежным средствам, что свидетельствует  о снижении  собственных оборотных  средств, вложенных в наиболее ликвидные  активы.

     Положительным явлением можно считать уменьшение на 7,4 пункта коэффициента маневренности  функционирующего капитала (L₆).

     Как показывают данные таблицы 6, у анализируемой  организации достаточно низок  коэффициент  обеспеченности собственными средствами (L₇).  Собственными оборотными средствами  покрывалось в конце отчетного периода 39,4 % оборотных активов, хотя это значение выше допустимых 10%.

     Существует  мнение, что  коэффициенты платежеспособности и ликвидности могут быть оптимальными, например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую  структуру:

     Запасы  = 66,7%

     Дебиторская задолженность = 26,7%

     Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.

     В анализируемой нами организации  на конец отчетного периода оборотные  активы имеют иную структуру: запасы – 91,55%; дебиторская задолженность  – 0,05%; денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения – 8,4%.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  ООО «Макдоналдс»  имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности. Однако текущие активы организации на дату составления баланса полностью покрывают краткосрочные обязательства  и имеется положительная динамика показателей ликвидности и платежеспособности. 

     Анализ  финансовой устойчивости ООО «Макдоналдс» 

     Расчет  и оценка абсолютных показателей  финансовой устойчивости 

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования,  степень готовности организации  к погашению своих долгов.

     На  практике следует соблюдать следующее  соотношение:

       Оборотные активы < Собственный  капитал х 2 – Внеоборотные  активы

     По  балансу анализируемой организации  приведенное условие на начало и  конец отчетного периода соблюдается,

       На начало года: 19106 <  (2018 х  2) - 21290

     На  конец года:  20942  < (30358 х 2) – 22104.

     Следовательно, организация является финансово  независимой.

     Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.

     Для полного отражения разных видов  источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат можно использовать метод расчета  абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. таблица 2.7. (см. приложение 9)

     Данные  таблицы говорят о том, что  в организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода.

     Запасы  и затраты (ЗП) не покрываются собственными оборотными средствами (СОС). Запасы и  затраты не покрываются полностью  собственными оборотными средствами и  долгосрочными заемными источниками  формирования запасов и затрат (ФК).

     Общая величина источников формирования (ВИ) на начало отчетного периода составляла (26062/15748)*100%= 165,49%, на конец периода  она возросла до (31318/18597)*100% = 168,4%.

     В этой ситуации  необходима оптимизация  структуры пассивов. В отчетном периоде  произошло уменьшение краткосрочных  обязательств на 29,01%. Можно сделать  вывод, что внешние заемные средства привлекались очень мало. Администрация  ООО «Макдоналдс» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственной деятельности. Неудовлетворительное использование данным предприятием внешних заемных средств является негативным моментом в хозяйственной деятельности ООО «Макдоналдс».

     Финансовая  устойчивость может быть восстановлена  путем снижения запасов и затрат.  

     Расчет  и оценка относительных показателей  финансовой устойчивости 

     Более точно оценить финансовую устойчивость предприятия можно с помощью  коэффициентов финансовой устойчивости таблица 2.8. (см. приложение 10). Расчет коэффициентов произведен в тыс. руб.

     Таким образом, на начало года финансовое положение  анализируемой организации можно  расценивать как недостаточно устойчивое, на конец отчетного периода -  по большинству показателей финансовая ситуация  более благоприятна

     Оценка  потенциального банкротства и предложения  по улучшению финансового состояния  ООО «Макдоналдс» 

Анализ  вероятности банкротства 

     Определенные  Гражданским Кодексом РФ самостоятельность  предприятий и возрастающая в  связи с этим их ответственность  перед кредиторами, акционерами, банком, работниками  вызывает необходимость  уделять внимание вопросам прогнозирования  их возможного банкротства. С другой стороны, предприятия должны быть уверены  в надежности и экономической  состоятельности своих партнеров  либо  своевременно использовать механизм  банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами.

     Федеральным законом  РФ  несостоятельность (банкротство) определяется как «признанная арбитражным  судом неспособность должника в  полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.² Критерии неплатежеспособности должника - юридического лица:

• неисполнение обязанности по уплате платежей в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа;
• дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику - юридическому лицу в совокупности составляет 500 минимальных размеров оплаты труда.»

     С выходом «Закона о несостоятельности (банкротстве) N 127-ФЗ от 26.10.2002 не были отменены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 N 31-р.  В соответствии с указанными положениями определяются финансовые коэффициенты  и устанавливаются их критерии (нормативы) по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

     Система критериев  базируется на следующих  показателях:

     - коэффициенте текущей ликвидности  (L₄) - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия;

• коэффициенте обеспеченности собственными средствами (L₇) - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
• коэффициенте восстановления (утраты) платежеспособности - показатель, характеризующий наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.

     Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих  условий:

• Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

           В том случае, если коэффициент текущей ликвидности  больше или равен 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

           Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

                       L₄ф + 6 / Т (L₄ф - L₄н)

             Кв =

                                       2

                 

        где: L₄ф - фактическое значение (в конце отчетного периода)

       коэффициента текущей ликвидности  (L₄);

         L₄н - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;