Денежные потоки предприятия

     - темпы прироста оборотных активов  должны быть выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов;

     - собственный капитал организации  должен превышать заемный и  темпы его роста должны быть  выше, чем темпы роста заемного  капитала;

     - темпы прироста дебиторской и  кредиторской задолженности должны  быть примерно одинаковые;

     - доля собственных средств в  оборотных активах должна быть  более 10%;

     - в балансе должна отсутствовать  статья «Непокрытый убыток». 

     Анализ  ликвидности  и платежеспособности на основе данных бухгалтерского баланса. 

     Под ликвидностью понимают способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, реализуя свои активы.

     Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Ликвидность активов – время, необходимое  для превращения активов в  деньги без потерь.

     Платежеспособность -  наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

     Ликвидность и платежеспособность как экономические  категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между  собой. 

     Оценка  ликвидности баланса 

     Главная задача оценки ликвидности баланса  — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

     Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим  признакам:

     - по степени убывания ликвидности  (актив);

     - по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

     Активы  в зависимости от скорости превращения  в денежные средства (ликвидности) разделяют  на следующие группы:

     А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

     А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+ стр. 270).

     A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210 + стр. 220 - стр. 216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

     А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

     Группировка пассивов происходит по степени срочности  их возврата:

     П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»

     (стр.620 + стр.660).

     П2 — краткосрочные обязательства. Статья «Займы и кредиты» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 ).

     П3 — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + 650).

     П4 — постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 216).

     При определении ликвидности баланса  группы актива и пассива сопоставляются между собой.

     Условия абсолютной ликвидности баланса:

     А1 ≥ П1;

     А2 ≥ П2;

     A3 ≥ П3;

     А4 £  П4. 

     Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует  о наличии у предприятия собственных  оборотных средств.

       Если любое из неравенств имеет  знак, противоположный зафиксированному  в оптимальном варианте, то ликвидность  баланса отличается от абсолютной.

     Теоретически  недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные  средства не могут заменить 6олее ликвидные.

     Сопоставление А1 – П1 и А2 – П2 позволяет выявить  текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность. 

     Оценка  относительной ликвидности и  платежеспособности 

     Проводимый  по изложенной выше схеме анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ при помощи финансовых коэффициентов таблица 2.2.(см.приложение 4)

     Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для внутренних пользователей финансовой отчетности, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент  абсолютной ликвидности – для  поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности  – для банков, коэффициент текущей  ликвидности – для покупателей  и держателей акций и облигаций  предприятия.   

     Анализ  финансовой устойчивости на основе данных

       бухгалтерского баланса

      

     Стабильность  работы предприятия связана с  общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов.

     В современных условиях структура  совокупных источников является тем  фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние  хозяйствующего субъекта.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени зависимости организации  от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. 

     На  практике для выполнения условия  финансовой устойчивости следует соблюдать  следующее соотношение:

     Оборотные активы < Собственный капитал х 2 – Внеоборотные активы

     Это самый простой и приближенный способ оценки. На практике же можно  применять различные методики анализа  финансовой устойчивости.   

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости 

     В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и  краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств  для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Базой для классификации  финансового положения предприятия  по степени устойчивости являются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

       Обобщающим показателем финансовой  независимости  является излишек либо недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

     Общая величина запасов (строка 210 актива баланса) = Зп

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств  (СОС)

     СОС = Капитал и резервы (стр.490) – Внеоборотные активы (стр.190) 

     

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий  капитал (КФ)

     КФ = [Капитал и резервы (стр.490) + Долгосрочные пассивы (стр.590)] – Внеоборотные активы (стр.190) 

     

3. Общая величина основных источников  формирования запасов

     ВИ = [Капитал и резервы (стр.490) + Долгосрочные пассивы (стр.590) + Краткосрочные кредиты и займы  (стр.610)] – Внеоборотные активы (стр.190) 

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования. 

     1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств:

     ± Ф^с = СОС – Зп , или

     ± Ф^с =  стр.490 – стр.190 – стр.210 

     2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов:

     ± Ф^к =  КФ – Зп , или

     ± Ф^к =  стр.490 + стр. 590 – стр.190  – стр.210

     3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов:

     ± Ф^о =  ВИ – Зп , или

     ± Ф^о =  стр.490 + стр. 590 + стр. 610  – стр.190  – стр.210

     С помощью этих показателей мы можем  определить трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

     1, если Ф ≥ 0

     S(Ф) = {

     0, если Ф < 0

     Выделяют  четыре типа  финансовой устойчивости предприятия

таблица 2.3.(см. приложение 5) 

     Относительные показатели финансовой устойчивости 

     Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия  характеризуют структуру используемого  предприятием капитала с позиции  финансовой стабильности развития. Эти  показатели позволяют оценить степень  защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность  предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей  еще называют показателями структуры  капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств таблица 2.4. (см. приложение 6) 

     Оценка  финансового состояния предприятия  ООО «Макдоналдс» 

     Анализ  бухгалтерского  баланса ООО «Макдоналдс» начнем с общей характеристики состава и структуры актива (имущества) и пассива (обязательств). Для проведения горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа  с целью получения наиболее общего представления об имевших место качественных изменениях в структуре актива и пассива и динамике  этих изменений, построим сравнительный аналитический баланс.  Для этого проведем перераспределение отдельных статей баланса:

     - исключаем сумму расходов будущих  периодов (начало года - 67, конец года  – 57) из состава материально-производственных  запасов и из размеров собственного  капитала;

     - увеличиваем размеры материально-производственных  запасов на сумму НДС по  приобретенным ценностям  (начало  года – 577, конец года – 304);

     - переводим сумму дебиторской  задолженности (платежи по которой  ожидаются более чем через  12 месяцев) (начало года – 300, конец  года – 300) в раздел внеоборотных  активов.

     Рассмотрим  динамику состава и структуры  актива и пассива на основе данных сравнительного аналитического баланса .

     Как мы видим из данных аналитического баланса, за отчетный период активы организации возросли на 2660 тыс.руб. или на 6,6%, в том числе за счет увеличения объема внеоборотных активов на 814 тыс.руб. или на 30,6% и прироста оборотных активов на 1846 тыс.руб. или на 69,4%. Иначе говоря, за отчетный период в оборотные средства было вложено более чем в два раза больше средств, чем в основной капитал.