Денежные потоки предприятия

     В целом следует отметить, что структура  совокупных активов  характеризуется  незначительным  превышением в  их составе доли внеоборотных средств. Доля внеоборотных средств составляет на начало года – 53,54%, конец года – 52,12%.  Доля оборотных средств составляет 46,46% на начало года и 47,88% на конец отчетного  периода.

     При анализе первого раздела актива баланса следует отметить, что  доля основных средств во внеоборотных активах составляет 29,83% на начало года и 25,43% на конец года.  Доля  нематериальных активов совсем назначительна (на начало года – 0,27%, конец года – 0,28%), хотя наличие  такой статьи во внеоборотных активах  и ее увеличение на 6,78% характеризует  избранную организацией стратегию  как инновационную.  Почти 70% (68,5% на начало года и 72,83% на конец года) внеоборотных активов составляет незавершенное  строительство. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, увеличение ее доли за отчетный период на 1526 тыс.руб или на 10,3%  может негативно сказываться  на результативности финансово-хозяйственной  деятельности. 

     Результаты  анализа Оборотных активов показывают, что наибольший удельный вес в  составе этого раздела составляют запасы, представленные в значительной степени готовой продукцией (61,5 % начало года и 69,9% конец года). Увеличение удельного веса запасов на 15,91%  может свидетельствовать о наращивании  производственного потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации  от обесценения под воздействием инфляции. Следующей по удельному  весу является статья денежные средства, доля которых в  составе оборотных  средств составляет 8,4%. Значительным снижением – на 930 пунктов или  на 98,83% отличалась в отчетном периоде  статья дебиторская задолженность, что может быть следствием эффективной  системы внутреннего контроля,  качественного анализа и грамотной  политики взыскания дебиторской  задолженности.

     Пассивная часть баланса характеризуется преобладанием собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 13,58% и составляет 70,49% всех источников на конец отчетного периода. 

     Структура заемных средств в течение  отчетного периода претерпела ряд  незначительных изменений. Так, доля кредиторской задолженности уменьшилась на 18,18%, и если исследовать по статьям, то снижение задолженности наблюдается  по всем позициям кредиторских расчетов.

     Поскольку у организации отсутствуют долгосрочные обязательства в виде займов и  кредитов, а краткосрочные займы  и кредиты составляют на конец  отчетного периода лишь 1,41% всех источников, то финансирование оборотных  средств предприятия происходит в основном за счет  собственных  средств и кредиторской задолженности.

     Таким образом, признаками баланса ООО  «Макдоналдс» являются:

     -  валюта баланса в конце отчетного  периода увеличилась по сравнению  с началом периода на 2660 тыс.руб.  или на 6,6%;

     - темпы прироста оборотных активов  (увеличились на 9,85%) выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов  (увеличились на 3,77%);

     - собственный капитал организации  (30301 тыс.руб.) превышает заемный  (12688 тыс.руб.) и темпы его роста  выше, чем темпы роста заемного  капитала (собственный капитал вырос  на 32,02%, заемный капитал уменьшился  на 29,01%) ;

     - дебиторская и кредиторская задолженности  уменьшились на 98,83% и 18,18% соответственно;

     - доля собственных средств в  оборотных активах  -  39 %;

     - в балансе отсутствует статья  «Непокрытый убыток». 

     Анализ  ликвидности и платёжеспособности

     ООО «Макдоналдс» 

     Анализ  ликвидности баланса ООО «Макдоналдс» 

     Главная задача оценки ликвидности баланса  — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения  обязательств (срочности возврата).

     Для проведения оценки актив и пассив баланса сгруппируем по следующим  признакам:

     - по степени убывания ликвидности  (актив);

     - по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

     Разделим  активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) на следующие группы:

     А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

     А1 нг = 1540 (тыс. руб.)

     А1кг = 1730 (тыс. руб.) 

     А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+ стр. 270).

     А2 нг = 941 (тыс. руб.)

     А2 кг = 11 (тыс. руб.) 

     A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 - стр. 216) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

     А3 нг = 15748 + 577 - 67 = 16258 (тыс. руб.)

     А3 кг =  18597 + 304 - 57 = 18844 (тыс. руб.) 

     А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

     А4 нг =  21590 (тыс. руб.)

     А4 кг = 22404 (тыс. руб.)

Сгруппируем пассивы по степени срочности  их возврата:

     П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»(стр.620 + стр.660).

     П1 нг = 14334 (тыс. руб.)

     П1 кг = 11728 (тыс. руб.) 

     П2 — краткосрочные обязательства. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела баланса  V  «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630).

     П2 нг = 3044 (тыс. руб.)

     П2 кг = 608 (ты. руб.) 

     П3 — долгосрочные обязательства. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + стр.650). 

     П3 нг = 0 (тыс. руб.)

     П3 кг = 352 (тыс. руб.) 

     П4 — постоянные обязательства. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490-стр. 216).

     П4 нг = 23018 – 67 = 22951 (тыс. руб.)

     П4 кг =  30358 – 57 = 30301 (тыс.руб.)

Результаты  расчетов занесем в таблицу 2.5.(см. приложение 7)

     При определении ликвидности баланса  сопоставим итоги групп ликвидности  по активу и пассиву баланса:

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующее соотношение:

     А1 ≥ П1;

     А2 ≥ П2;

     A3 ≥ П3;

     А4 £  П4.

     В нашем случае

       А1 < П1  1540 (тыс. руб.) <  14334 (тыс. руб.) – на начало периода

     1730 (тыс. руб.) < 11728 (тыс. руб.) – на  конец периода;

     А2 <  П2  941 (тыс. руб.) < 3044 (тыс. руб.) – на начало периода

     11 (тыс. руб.) < 608 (тыс. руб.) – на  конец периода

     А3 >П3  16258 (тыс. руб.) > 0 (тыс. руб.) – на начало периода

     18844 (тыс. руб.) > 352 (тыс. руб.) – на  конец периода

     А4 < П4  21590 (тыс. руб.) < 23018 (тыс. руб.) – на начало периода

     22404 (тыс. руб.) < 30358 (тыс. руб.) – на  конец          периода.

     Исходя  из полученных соотношений { А1 < П1; А2 <  П2; А3 >П3; А4 < П4} можно охарактеризовать ликвидность баланса данного  предприятия как недостаточную. Составление первых двух неравенств свидетельствует о том, что ООО  «Макдоналдс» в ближайший промежуток времени не удастся поправить свою платежеспособность.

     ТЛ (текущая ликвидность) = (А1 + А2) – (П1 + П2)

     ТЛ  нг = (1540 + 941) - (14334 + 3044) = 2481 – 17378 = -14897 (тыс. руб.)

     ТЛ  кг = ( 1730+ 11) – (11728 + 608)  = - 10595 (тыс. руб.)

     По  расчету, представленному в таблице  «Анализ ликвидности баланса  ООО «Макдоналдс»  видно, что за анализируемый период несколько снизился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале оцениваемого периода на предприятии наблюдался платежный недостаток в 12794 тыс. руб., к концу периода он снизился и составил 9998 тыс. руб., иными словами, в начале периода предприятие могло оплатить 10,7 %  , к концу периода 14,7 % своих  наиболее краткосрочных обязательств. Это свидетельствует, что недостаточно хорошее финансовое положение предприятия к концу периода по этому показателю несколько улучшилось.

     За  анализируемый период возрос платежный  недостаток  быстро реализуемых  активов для покрытия краткосрочных  обязательств.  Платежный недостаток на начало года равен 460 тыс. руб., на конец 597 тыс. руб. В результате, к концу  анализируемого периода организация  могла оплатить лишь 1,8% своих краткосрочных  обязательств быстрореализуемыми активами, что свидетельствует о стесненном финансовом положении.

     По  остальным группам неравенства  выполняются и происходит полное покрытые долгосрочных обязательств медленно реализуемыми активами. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная платежеспособность. В данном случае платежный излишек, равный 16258 тыс. руб. на начало оцениваемого периода увеличился до 18492 тыс. руб. на конец периода, или процент покрытия долгосрочных обязательств медленно реализуемыми активами возрос на 13,7%.

       При оценке баланса следует  обратить внимание на один  очень важный показатель - чистый  оборотный капитал, или чистые  оборотные активы. Это абсолютный  показатель, с помощью которого  также можно оценить ликвидность  предприятия. 

     Чистые  оборотные активы  равны:

     Ч оа = ОА(оборотные активы) – КО (краткосрочные  обязательства)

     Ч оа =  19106 – 17378 = 1728 (тыс. руб.) - на начало периода,

     Ч оа = 20942 – 12336 = 8606 (тыс. руб.) - на конец  периода.

     Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения  всех краткосрочных обязательств. На анализируемом предприятии краткосрочные  обязательства полностью покрываются  оборотными средствами. Следовательно, рост этого показателя с 1728 тыс. руб. до 8606 тыс. руб.  – показатель повышения  уровня ликвидности предприятия.  

     Расчет  и анализ коэффициентов ликвидности  и платежеспособности 

     Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности ООО «Макдоналдс» кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности. Результаты расчетов представлены в таблице  «Коэффициенты ликвидности и платежеспособности».

     Цель  расчета - оценить соотношение имеющихся  активов, как предназначенных для  непосредственной реализации, так и  задействованных в технологическом  процессе, с целью их последующей  реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены данным предприятием в предстоящем периоде.

     Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом используем общий показатель платежеспособности.