Анализ и меры по улучшению финансового состояния предприятия (на примере ОАО «ТД Стоик»)

При этом, по мнению Н.П. Любушина, В.Б. Лещёва, В.Г. Дъякова необходимо решать следующие задачи:

• своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
• поиск резервов улучшения финансового состояния, его платёжеспособности и финансовой устойчивости;
• разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния;
• прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.  {ковалёва курс финн менеджмента 448}

      Основными функциями финансового  анализа являются:

• объективная оценка финансового состояния объекта анализа;
• выявление факторов и причин достигнутого состояния;
• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышение эффективности всей хозяйственной деятельности.

    Для комплексного анализа финансового  состояния используют финансовую отчётность организации. Анализ бухгалтерской  отчётности – это процесс, при  котором оценивается прошлое  и текущее положение и результаты деятельности организации. Главная  цель – оценка финансово-хозяйственной  деятельности организации [ 19, с.188].

    По  результатам анализа финансовой отчётности выявляют проблемы управления производственно-коммерческой деятельностью, чтобы выбрать направления инвестирования капитала, оценить деятельность руководства  предприятия, а также для того, чтобы прогнозировать е отдельные показатели и финансовую деятельность предприятия в целом.

    Стратегические  задачи финансовой политики предприятия  следующие: максимизация прибыли предприятия, оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости, обеспечение инвестиционной привлекательности, достижения прозрачности финансового состояния предприятия  для собственников, инвесторов, кредиторов, создание эффективного механизма управления предприятием, использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств [22, с.121].

    На  основе полученных результатов анализа  осуществляется выбор направлений  финансовой политики.

    Оценка  финансового состояния проводится:

• руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;
• его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;
• банками,  для оценки условий кредитования. Объект – кредитоспособность;
• поставщиками для получения платежей. Объект – платёжеспособность;
• налоговыми органами, для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объект – финансовые результаты предприятия.

 

2. Методика  проведения анализа и расчёта  основных показателей финансового  состояния предприятия

 

    В ходе анализа финансового состояния  изучается способность организации  финансировать свою деятельность, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального  функционирования, целесообразность их размещения и степень использования. В настоящее время существует большое число методик анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. Большинство из них  построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность  оценки текущего финансового состояния  предприятия. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться  только внутренние службы предприятия  для принятия определенных управленческих решений. Но данные финансового анализа важны и необходимы для внешних пользователей информации (банков, потенциальных клиентов, инвесторов и т.д.). В этой связи возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего финансового состояния предприятия, но и кредитоспособность и степень развития организации. А также методика должна дать итоговое заключение о степени устойчивости финансового состояния предприятия [20, с. 55].

    По  мнению многих авторов, целесообразно  выделение в составе анализа  финансового состояния следующих  основных структурных элементов:

    – оценки имущественного положения;

    – оценки финансовой устойчивости;

    – оценки платежеспособности и ликвидности;

    – оценки деловой активности и рентабельности.

    Обратимся к их рассмотрению.

    В процессе оценки имущественного положения  организации изучаются состав, структура  и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую  оценку изменения всего имущества  предприятия, выделить в его составе  оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить  динамику структуры имущества. Под  структурой понимается процентное соотношение  отдельных групп имущества внутри этих групп.

    Анализ  динамики состава и структуры  имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества  предприятия и отдельных его  видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует  о расширении (сужении) деятельности предприятия. 
Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.

    Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.

    После анализа имущественного положения  следует рассмотреть и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.

    Исследование  проблемы платежеспособности организаций  показывает, что задолженность хозяйствующих  субъектов – частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. В связи  с этим особую актуальность приобретает  вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого – выявить  причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. При оценке платежеспособности и  ликвидности предприятия анализируется  его способность рассчитываться по всем своим обязательствам (платежеспособность), так и ее возможности по погашению  краткосрочных обязательств и осуществлению  непредвиденных расходов (ликвидность) [19, с. 208].

    Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность  предприятия определяется как степень  превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует  сроку погашения обязательств. Чем  меньше времени требуется, чтобы  данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков [25, с. 26].

    В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на четыре группы:

    – А₁ – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

    – А₂ – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность;

    – А₃ – медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные финансовые вложения;

    – А₄ – труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

    – П₁ – кредиторская задолженность

    – П₂ – краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);

    – П₃ – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства со сроком погашения более года);

    – П₄ – постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (обязательства перед собственниками).

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие  соотношения:

    А₁≥ П₁; А₂≥ П₂; А₃≥ П₃; А₄ < П₄

    Существенным  является выполнение первых трех условий, так как четвертое неравенство  носит балансирующий характер. Его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных  оборотных средств (собственного оборотного капитала).

    Теоретически  дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные  активы не могут заменить менее ликвидные  средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

    Кроме того, для анализа ликвидности  нужно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Цель такого расчета  – оценить соотношение имеющихся  оборотных активов и краткосрочных  обязательств для их возможного последующего погашения:

    – коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:

          К_аб.л. =                          (1)

    где ДС – денежные средства; КФВ –  краткосрочные финансовые вложения; ТО – текущие обязательства (итог 5го раздела).

            Рекомендуемое значение 0,2–0,3. Низкое  значение указывает на снижение  платежеспособности.

    – коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:

          К_ср.л. =            (2) 

    где ДЗ – дебиторская задолженность.

    Рекомендуемое значение 0,7–0,8. Низкое значение указывает  на необходимость систематической  работы с дебиторами.

    – коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:

          К_т.л. =                 (3)

    где ТА – текущие активы.

    Рекомендуемое значение показателя 1-2 указывает на то, что оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства.

    - чистый оборотный капитал –  это превышение активов над  текущими обязательствами:

          ЧОК = ТА – ТО                      (4)

    Расчет  показателя в динамике – положительная  тенденция.