Амортизационная политика организации и её влияние на финансовый результат (по материалам ОАО «БЭМЗ»)

     Коэффициент отдачи собственного капитала – показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ  означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост, его, отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников общем капитале предприятия. Существенное снижение коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает тенденцию к бездействию части собственных средств. В нашем случае данный коэффициент увеличивается на протяжении анализируемого периода и составляет 1,56.

     Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах – показывает расширение или снижении коммерческого кредита, предоставляемым  предприятием. Если данный коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, то его рост означает сокращение продаж в кредит (соблюдение платежной дисциплины дебиторами). Снижение в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. В нашем случае намечена положительная тенденция по увеличению данного коэффициента на 2 за весь анализируемый период.

     Срок  погашения дебиторской задолженности  показывает, за сколько, в среднем  дней погашается дебиторская задолженность  организации. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность  обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность  оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может  свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов. На ОАО «БЭМЗ» данный показатель снижается  на протяжении анализируемого периода  и за 2008 год составляет 94,04.

     Оборачиваемость кредиторской задолженности – показывает (по аналогии с коэффициентом оборачиваемости  дебиторской задолженности) расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Его рост означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия (улучшение соблюдения платежеспособной дисциплины организацией), снижение - рост покупок в кредит. На ОАО «БЭМЗ» данный коэффициент на протяжении трёх лет колеблется и на конец 2008 года составляет 3,27, что на 2,1 выше 2006 года.

     Срок  оборота кредиторской задолженности  отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам). Его снижение оценивается положительно. На ОАО «БЭМЗ» данный показатель изменяется на протяжении трёх лет и к концу 2008 года равен 111,34, что на 199,3 дня меньше чем за 2006 год.

     Также по данным «Отчёта о прибылях и  убытках» (форма №2) можно проанализировать динамику рентабельности продаж, чистой рентабельности отчётного периода, а также влияние факторов на изменение  этих показателей.

     Рентабельность  производства служит одним из важнейших  показателей эффективности конечной деятельности предприятий и фирм, также конкурентоспособности и доходности производства товаров и услуг. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. Значения показателей рентабельности приведены в таблице 2.9.

     Показатель  рентабельность продаж показывает сколько  прибыли приходится на единицу реализованной  продукции. В нашем случае этот показатель в 2007 году снизился с 6,48% до 1,85 %, но к  концу 2008 года наметилась положительная  тенденция к его увеличению, он равен 9,20 %, это говорит о повышении  спроса на продукцию.

     Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности показывает, уровень прибыли после  выплаты налога. На исследуемом предприятии  ОАО «БЭМЗ» данный показатель изменяется на протяжении анализируемого периода и за 2008 год он равен 8,83 %. Этот показатель вырос за период 2006 – 2008 год на 2,63%. 

     Таблица 2.9 Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

     Показатель  чистой рентабельности показывает, сколько  чистой прибыли приходится на единицу  выручки. На ОАО «БЭМЗ» данный показатель за период 2006 - 2008 год увеличился с 0,33% до 5,63%.

     Показатель  экономической рентабельности показывает эффективность использования всего  имущества. В нашем случае данный показатель за период 2006 – 2008 год увеличился на 4,3 %, что говорит об эффективном использовании имущества.

     Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала. Увеличение этого показателя положительный – факт. На ОАО «БЭМЗ» за анализируемый период происходили изменения этого показателя, и за 2006 - 2008 год он увеличился на 8,57 %.

     Валовая рентабельность показывает, сколько  валовой прибыли приходится на единицу  выручки. Изменение этого показателя за рассматриваемый период составило 13,81%.

     Затратоотдача показывает, сколько прибыли от продажи  приходится на 1 тыс. рублей затрат. В 2008 году этот показатель составляет 10,13%.

     Рентабельность  перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации  на длительный срок. К концу 2008 года этот показатель увеличился на 7,71% и  составляет 7, 91%.

     Коэффициент устойчивости экономического роста  показывает, какими темпами увеличивается  собственны й капитал за счёт финансово-хозяйственной деятельности. Этот показатель составляет к концу 2008 года 8,79%. Наблюдается его рост на 8,57% за анализируемый период.

     Таким образом, эффективность работы предприятия  в целом за 2008 год повысилась, что положительно сказалось на его финансовом состоянии. Все показатели рентабельности за период 2006 – 2008 год имеют тенденцию к увеличению. Это для предприятия ОАО «БЭМЗ» весьма положительный факт.

2.3 Амортизация основных  средств предприятия  ОАО «БЭМЗ» и  её влияние на  финансовый результат  организации 

     Изучение  использования основных средств  может вестись в самых разнообразных  аспектах и с различной степенью глубины. Оно может осуществляться по отдельным отраслям и конкретным производствам, по предприятиям различным  форм собственности, по всем основным фондам и по важнейшим их видам.

     Улучшение использования основных производственных фондов означает, что при помощи каждой единицы основных фондов перерабатывается большее количество предметов труда, при прочих равных условиях сокращается  потребность в средствах труда, уменьшаются затраты живого труда  и изменяется соотношение между  живым и овеществленным трудом.

     Уровень использования основных фондов в  материальном производстве зависит  от большого количества тесно связанных  между собой факторов организационно-технического характера: технического состояния  фондов, уровня механизации и автоматизации  производственного процесса, степени  экстенсивной и интенсивной загрузки оборудования, обновления и модернизации оборудования, квалификации работников и т.д.

     Выбор источников финансирования оборотных  активов определяет соотношение  между уровнем эффективности  использования капитала и уровнем  риска финансовой устойчивости и  платежеспособности предприятия. С  учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных  активов (таблица 2.10).

     Суть  политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами  состоит, с одной стороны в  определении достаточного уровня и  рациональной структуры текущих  активов, а с другой стороны –  в определении величины и структуры  источников финансирования текущих  активов.

     Таблица 2.10 Политика управления текущими активами и текущими пассивами ОАО «БЭМЗ»

     Организация поддерживается «центристской позиции»: экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных  средств находятся на средних  уровнях. Значит ОАО «Бердский электромеханический завод» в управлении текущими активами использует умеренную политику.

     При управлении пассивами так же используется умеренная политика, так как на предприятии средний уровень краткосрочных кредитов в общей сумме всех пассивов организации.

     Для анализа основных средств рассмотрим показатели движения и состояния  основных средств на ОАО «Бердский электромеханический завод» (таблица 2.11).

     Со  временем или в результате изменения  технологии часть основных средств  списывается с баланса и, наоборот, вновь приобретенные основные средства зачисляются на баланс предприятия. О том, насколько быстро идет этот процесс, можно судить по коэффициентам  выбытия и обновления основных средств. Большие значения этих коэффициентов  наблюдаются тогда, когда на предприятии  идет интенсивная замена оборудования вследствие реконструкции или модернизации производства. В нашем случае изменения  незначительны: коэффициент обновления уменьшился за анализируемый период на 0,06, а коэффициент выбытия снизился на 0,19. 

     Таблица 2.11 Показатели движения и состояния основных средств ОАО «Бердский электромеханический завод» 2007-2008 гг.