Управление финансовыми ресурсами предприятия

 

Из таблицы 6 видно, что реальный собственный капитал совпадает с капиталом и резервами предприятия, и за анализируемый период он увеличился 2 раза. Это является положительной тенденцией

Таблица 7

Показатели	2004	2005	Изменения
Долгосрочные обязательства (итог разд. IV баланса) Краткосрочные обязательства и пассивы (разд. V баланса) Целевые финансирования и поступления (разд. III баланса) Доходы будущих периодов (разд.У баланса)	3290	22098	18808
5. Скорректированные заемные средства (п. 1+ п. 2 + п. 3 - п. 4)	3290	22098	18808

 

Из данных таблицы 7 видно, что на данном предприятии скорректированные заемные средства формируются только из краткосрочных обязательств и пассивов. За анализируемый период по данной статье произошло увеличение 6,7 раза. 

Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных таблицы 7, аналогичной таблице 2 (анализ структуры активов). В графе 8 таблицы 8 отражены доли изменений по каждому виду источников средств (собственные, заемные) в изменении общей величины источников средств предприятия. В результате анализа информации по графе 8 определяется, прирост какого вида источников средств (собственных или заемных) оказал наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия за отчетный период.

Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится отдельно по каждому укрупненному виду пассивов (таблицы 8 и 9). В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошел наибольший рост общей величины источников средств.

= м° + р^ч р^ч

^1У1 рез ^{Т 1} прп+ ¹ тек; (2.6)

На основе анализа данных таблицы 8 устанавливается стратегия предприятия в отношении накопления собственного капитала. По этой таблице вычисляется коэффициент накопления собственного капитала, показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности:

Резервные капитал + Нераспределенная_прибылъ (непокрытый убыток)

к

я = реальный _ собственный _ капитач

+ Р №

где М?_рез - резервный капитал предприятия на отчетную дату;

Р^ч_прп - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет; Р ^ч_тек - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода;

№ - реальный собственный капитал предприятия на отчетную дату. 2669

Кн(Ш) =  = 0,08

34666 6110

Кз1(2005) =  = 0,085

71972 

Анализ структуры пассивов (тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине пассивов		Изменения
					в абсолютных величин ах	в удельных весах	в % к изменению общей величины пассивов
	2004	2005	2004	2005
Реальный собственный капитал Заемные средства (скорректированные долгосрочные обязательства + скорректированные краткосрочные обязательства и пассивы)	34666 3290	71972 22098	91,3 8,7	76,5 23,5	37306 18808	-14,8 14,8	66,5 33,5
Итого источников средств	37956	94070	100	100	56114	-	-
Коэффициент автономии Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	0,9 0,095	0,8 0,31	XX	XX	-0,1 0,22	XX	X X

 

Финансовый результат отражается в формуле (2.6) с учетом знака: прибыль (+), убыток (-).

Положительная динамика коэффициента свидетельствует о поступательном накоплении собственного капитала.

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу:

к_сц= Фонд социальной сферы _ И_списф

Реальный _ собственный _ капитал Л/

где №_соцсф - фонд социальной сферы предприятия на отчетную дату.

На исследуемом предприятии отсутствует фонд социальной сферы. Для расширенного производственного развития предприятия должны быть характерны следующие отношения:

К_н> К _сц на начало и конец отчетного периода, (2.8) 

Изменение к_н > Изменениек_сц (2.9)

за _ отчетный _ период за _ отчетный _ период

Анализ структуры реального собственного капитала (тыс. руб.)

По данным таблицы 9 проводится анализ структуры и динамики заемных средств. В ходе анализа выясняются соотношения долгосрочных и краткосрочных займов, банковских кредитов и кредиторской задолженности. Более детально информация по кредиторской задолженности может быть получена на основе таблицы, аналогичной таблице 9, в которой следует представить структуру задолженности в разрезе относящихся к ней строк раздела V «Краткосрочные обязательства» баланса. Анализ временной структуры кредиторской задолженности, банковских кредитов и займов проводится на основе разделов 1 и 2 формы № 5 годового отчета.

Таблица 9

			Удельные веса (%) в общей величине собственного капитала		Изменения
Показатели	Абсолютные величины				в абсолютных величи	в удельных	в % к изменению общей величины
	2004	2005	2004	2005	нах	весах	собственного капитала
Уставной капитал	100	100	0,3	0,4	-	-0,2
Добавочный капитал	31897	65762	92	91,4	33865	-0,6	90,8
Резервный капитал	1556	-	4,5	-	-1556	-4,5	-4,2
Фонд социальной сферы Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Доходы будущих	1113	6110	3,2	8,5	4997	5,3	13,4
периодов
Отрицательные
корректировки Собственные акции,	_	_			_	_	_
выкупленные у
акционеров (-) Задолженность	_	_	_	_	_	_
участников (учредителей) по взносам в
уставной капитал (-)
Итого реальный	34666	71972	100	100	37306	-	-
собственный капитал

 

Анализ таблицы 9 показывает, что на предприятии за исследуемый период произошло увеличение реального собственного капитала в 2 раза. Это произошло за счет увеличения добавочного капитала в 2 раза, и прибыли в 4 раза. Это свидетельствует о положительном развитии предприятия.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

Скорректированные краткосрочные обязательства и пассивы К'+К^р

^ккокк.=  = (2.10)

Реальный Скорректированные

собственный капитал + долгосрочные обязательства

Анализ структуры заемных средств (скорректированных) (тыс. руб.)

где символы соответствуют символам, принятым в формуле (2.4) Но так как на предприятии отсутствуют долгосрочные кредиты и займы данный коэффициент рассчитать не представляется возможным (таблица 10)

Таблица 10

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине заемных средств		Изменения
					в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины заемных средств
	2004	2005	2004	2005
Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные займы и кредиты Краткосрочная кредиторская задолженность Расчеты по дивидендам Прочие краткосрочные обязательства и пассивы Целевые финансирование и поступления	3290	22098	100	100	18808	-	100
Итого заемных (скорректированных) средств	3290	22098	100	100	18808	-	-

 

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных обязательств и перманентного капитала не превышает единицы, т.е.

К_з1с > 1 допустимо, если ^кк.о/п.к. <1 (2.11)

Далее проведем оценку реального собственного капитала, анализ ликвидности, подробное теоретическое описание которых дается в I главе настоящей работы.

Анализ разности реального собственного и уставного капитала

Анализ разницы реального собственного капитала и уставного капитала проводится по форме таблицы 11. В ходе анализа устанавливается достаточность величины реального собственного капитала.

Таблица 11

Показатели	2004	2005	Изменения за период
			Абс. + -	Отп. %
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Фонд социальной сферы Нераспределенная прибыль Доходы будущих периодов	100 31897 1556	100 65762 6110	33865 4554	206 392
7. Итого прирост собственного капитала после образования предприятия (п.1 + п.2 + п.З + п.4 + п.5 + п.6)	34666	71972	37306	207
Непокрытые убытки Собственные акции, выкупленные у акционеров Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал
11. ИТОГО отвлечение собственного капитала (п.7 + п.8 + п.9)
12. Разница реального собственного капитала и уставного капитала (п.6 - п. 10)		•	•	•

 

Данные таблицы 11 показывают что на предприятии отсутствует разница реального собственного и уставного капитала. Это означает, что предприятие способно к саморазвитию на основе зарабатываемых финансовых доходов, а заимствование дополнительных средств будет возможно при необходимости. 

2.2. Анализ и оценка уровни и динамики показателей прибыли

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли используются следующие показатели, для расчета которых применяются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

Расчет валовой прибыли:

реал_ ^прод £*1род

где }Г^род - выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей);

^^род- себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг; Р⁶™=46456 - 46746= - 290 Р^вал=1114456 -105827= 8629

Факторный анализ изменения валовой прибыли в отчетном периоде по сравнению с предыдущим проводится по формуле:

_Арвм_{= А}^род __А^род

дГ"= 68000-59081 = 8919 (2. 13)

где символом д помечено изменение (положительное или отрицательное приращение) соответствующего показателя в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Расчет прибыли от продаж: