Управление дебиторской и кредиторской задолженностью (на примере ОАО «Тракторная компания «ВгТЗ»)

     При этом воспользуемся следующими формулами:

     - доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:

 

     Удз =

,

 

     где Удз – доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих запасов;

     ДЗ – дебиторская задолженность;

     ОА – оборотные активы;

     - доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

     Усдз =

*100%,

 

     где Усдз – удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности;

     ДЗсомн – сомнительная дебиторская задолженность;

     ДЗ – дебиторская задолженность.

     Доля сомнительной дебиторской задолженности характеризует «качество» дебиторской задолженности. Ее увеличение свидетельствует о снижении ликвидности.

     Полученные данные сведем в аналитическую таблицу 9.

 
 
 
 
 
 

                                                                  Таблица 9

     Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

     ОАО «ТК «ВгТЗ» за 2006-2008 годы

 

     Приведенные в таблице 9 данные показывают, что состояние расчетов с покупателями и заказчиками неоднозначно. Средний период погашения дебиторской задолженности в 2007 году увеличился на 55 дней, на что в первую очередь повлияло ухудшение состояние расчетов по краткосрочной дебиторской задолженности, в 2008 снизился на 46 дней. Доля дебиторской задолженности в общем объеме выручки от продажи товаров в 2007 году увеличилась на 0,15%, а в 2008 году сократилась с 68% до 55%.

     Между тем, приведенные показатели свидетельствуют о снижении качества дебиторской задолженности. В 2007 году по сравнению с 2006 годом доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности увеличилась на 0,5 процентных пункта и составила 8,9%. В 2008 году по сравнению с 2007 годом уменьшилась на 0,3 процентных пункта. Это положительная тенденция. В общем объеме выручки от продажи товаров сначала, в 2007 году  она увеличилась на 1,6 процентных пункта, а к концу 2008 снизилась на 1,3 процентных пункта и составила 4,7%.

     Учитывая, что в 2007 доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составляет 75,3%, а на долю задолженности покупателей и заказчиков в общем объеме оборотных активов приходится 51,9%, то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов из-за ухудшения качества дебиторской задолженности. Однако, в 2008 году доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов составляет 67,1%, а на долю задолженности покупателей и заказчиков в общем объеме оборотных активов приходится 45,5%.

     Для определения состояния обязательств  на исследуемом предприятии ОАО «ТК «ВгТЗ»  необходимо рассмотреть состав и структуру кредиторской задолженности и рассчитать показатель соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Кредиторскую задолженность можно рассматривать как привлечение к собственным оборотным средствам, заемных, и если на нее не растут пени, то в принципе фирме выгодно иметь кредиторскую задолженность. В таблице 10 рассмотрим состав и структуру краткосрочных обязательств исследуемого предприятия.

  Таблица 10

     Состав  и структура краткосрочных обязательств ОАО «ТК «ВгТЗ»

     за 2006-2008 г.

 

     Как видно из приведенных в таблице 10 данных, общая сумма краткосрочных обязательств значительно увеличилась в 2007 г. на 715812 тыс. руб., в 2008 на 202697 тыс. руб. Это связано с увеличением займов и кредитов: в 2007 г. повышение на 338585 тыс. руб., в 2008 г. на 390300 тыс. руб.

     Сумма кредиторской задолженности за 2007 г. заметно увеличилась и составила 1722351 тыс. руб., увеличение составило 377227 тыс. руб. Поставщики и подрядчики, является основной статьей кредиторской задолженности, ее удельный вес в структуре краткосрочных обязательств составляет   59% за 2006 г., 66,4% за 2007 г., и 69,1% за 2008 г.

     В 2007 г. весомой статьей является задолженность  прочим кредиторам, которая в абсолютном значении увеличилась на 73951 руб., а ее удельный вес составил 31,1%. В 2008 г. наблюдается снижение на 117483 тыс. руб., удельный вес снизился на 3,8 процентных пункта и составил 27,3%.

     Статьи  кредиторской задолженности имеют  тенденцию к снижению, что говорит об уменьшении зависимости ОАО «ТК «ВгТЗ»  от заемных источников.

     Для определения эффективности использования  кредиторской задолженности  произведем следующие вычисления:

     

;

     где КЗ₁ и КЗ₂ – величина кредиторской задолженности на начало и конец года.  Расчет показателей оборачиваемости кредиторской задолженности приведем в таблице  11.

                                                                                      Таблица 11

Показатели  оборачиваемости кредиторской задолженности

за период с 2006 по 2008 гг.

 

      Кредиторская  задолженность на анализируемом  предприятии за 2007 года полностью оплачивается за 285 дней, в 2008 году за 244 дней. Это означает, что  через каждые 244 дня предприятие обязано платить кредиторам.

      В анализе большое значение имеет  показатель соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности, то есть отвлеченного из оборота денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с отвлечением денежного капитала из оборота. Если соотношение равно 1, то это считается нормальным состоянием расчетов.

     Коэффициент текущей задолженности рассчитывается по следующей формуле:

     

     Рассчитаем  коэффициент текущей задолженности  на основе данных ОАО «ТК «ВгТЗ»:

     К ₀₆ =  940731/1125106 = 0,84

     К ₀₇ =  1312479/1533738 = 0,86

      К _{08 =} 1319541/1628550 = 0,81

     Рассчитанные  коэффициенты говорят о превышении дебиторской задолженности над  кредиторской. Таким образом, можно сделать вывод, что принимаемые на ОАО «ТК «ВгТЗ»  меры по возврату дебиторской задолженности недостаточно эффективны.

     Рассмотрим влияние дебиторской задолженности на финансовое состояние «ТК «ВгТЗ».

 
 

2.3. Влияние дебиторской  задолженности на  финансовое состояние   ОАО «ТК «ВгТЗ»

 

     Дебиторская задолженность напрямую оказывает влияние на финансовое состояние предприятия. Проведенный нами анализ дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «ТК «ВгТЗ»  за 2006 – 2008 гг. (табл. 12) выявил ряд недостатков, которые могут напрямую повлиять на финансовые результаты предприятия, в том числе:

     - дебиторская задолженность выросла за период с 01.01.06 по 01.01.08 на 14 124 тыс. руб. Это «замораживает» оборотные средства и снижает показатели абсолютной ликвидности предприятия за счет увеличения «промежуточного» коэффициента ликвидности;

     - на протяжении трех лет кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Это дает предприятию возможность использовать эти средства как привлеченные источники, однако в некоторых случаях она ведет к штрафным санкциям и снижению рейтинга предприятия среди конкурентов. Поэтому с данным видом задолженности так же надо бороться;

     - дебиторская задолженность к 2008 году выросла на 1,4%, в то время как кредиторская на 14,1%. Невысокие темпы роста дебиторской задолженности в сравнении с ростом кредиторской задолженности нарушает ликвидность баланса за счет возможной неспособности покрытия краткосрочных пассивов быстро реализуемыми активами, возникает ситуация дефицита платежеспособных средств, что ведет к неплатежеспособности;

     - наличие просроченной дебиторской задолженности ведет к возможной ситуации списания задолженности на уменьшение финансовых результатов организации и, как следствие, может привести к убыткам;

       - наличие сомнительной дебиторской задолженности ухудшают «качество» дебиторской задолженности и ведут к снижению ликвидности предприятия в связи с возможным ее списанием на уменьшение финансовых результатов организации, а, следовательно, к возможному возникновению убытков;

     - дебиторская задолженность оборачивается быстрее кредиторской и, как следствие, снижается уровень коэффициента общей ликвидности.

                                                                                       Таблица 12

     Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

     ОАО «ТК «ВгТЗ»  за 2006 – 2008 гг.