Сущность финансового рынка

       3) формирование благоприятного налогового климата для его участников: совершенствование режима налогообложения налогом на добавленную стоимость участников финансового рынка и операций с финансовыми инструментами; совершенствование режима налогообложения налогом на прибыль организаций, являющихся участниками финансового рынка;

       Помимо  реализации главных направлений  государственной политики на финансовом рынке предусматривается повышение эффективности надзорно-контрольной деятельности ФСФР России, проведение постоянного анализа применения норм действующего законодательства и на этой основе совершенствование нормативно-правовой базы развития российского финансового рынка.

       Решение изложенных в настоящей Стратегии  приоритетных задач позволит создать  надежную базу долгосрочного роста  российского финансового рынка  и сформировать на его основе конкурентоспособный  самостоятельный финансовый центр. В результате до 2020 года российский финансовый рынок будет способен достичь следующих целевых показателей развития финансового рынка Российской Федерации (см. прил. 3). 
 
 
 
 

Заключение 

       Важное  место в финансовой системе любой  страны и мировой экономики занимают финансовые рынки, т.е. механизм мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов на основе спроса и предложения капитала. Финансовый рынок – чрезвычайно сложная система, которая оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и многообразной инфраструктурой. Отдельные его сегменты позволяют с помощью рыночных механизмов координировать деятельность всей финансовой системы.

       В современных условиях ведущее место в финансовой системе страны занимает фондовый рынок. Рыночная экономика немыслима без хорошо развитого, эффективно функционирующего РЦБ. В условиях рынка, когда вмешательство государства ограничено и бюджетное финансирование практикуется недостаточно, для полноценной деятельности предприятий и расширения производства необходимо привлечение денежных средств со стороны. Решению данной проблемы способствует фондовый рынок, который служит эффективным инвестиционным механизмом, благодаря которому государства и компании привлекают средства для своего развития и реализации социально важных программ. Таким образом, основной задачей РЦБ является быстрый и эффективный перевод сбережений, свободных денежных средств в инвестиции.

       Среди большого многообразия ценных бумаг у инвестора могут возникнуть некоторые сложности, связанные, например, с выбором той или иной бумаги, той или иной инвестиционной цели. Именно для этого существуют брокеры, дилеры и другие профессиональные участники РЦБ, которые помогают своим клиентам ориентироваться на фондовом рынке и действуют в их интересах.

       Последние два десятилетия ушедшего века отмечены заметным расширением финансовых рынков в развитых и развивающихся странах  и их воссозданием в странах с  переходной экономикой. В новом столетии тенденция опережающего роста финансовых рынков сохраняется, как за счет развития традиционных инструментов, так и появления  новых финансовых продуктов. В развитых странах вложение денежных средств в ценные бумаги является более перспективным, а значит, более надежным и прибыльным, чем наличные деньги. Подобная тенденция также прослеживается в нашей стране. В связи с этим, роль фондовых рынков возрастает как на национальном, так и на мировом уровне. 

       Современный российский РЦБ по своим размерам и роли в экономике страны характеризуется как типичный периферийный рынок, подверженный сильному влиянию со стороны мирового финансового рынка. Прежде всего, на Россию все более сильное влияние оказывает общемировая тенденция возрастания роли финансовой сферы в экономическом развитии, аккумулировании сбережений и их трансформации в инвестиции, обеспечении роста экономики, решении социальных вопросов и по ряду других важных направлений экономического характера.

       В России уже заложены основы для нормального  функционирования финансового рынка, и на нем действует довольно большое количество профессионалов. Однако рынок все еще отличается крайне низким уровнем капитализации, многие ценные бумаги неликвидны, инфраструктура рынка развита слабо. Одна из главных проблем, тормозящих развитие рынка,— его прозрачность. Это ведет к увеличению случаев мошенничества на рынке. Недостаточная эффективность российского финансового рынка в сравнении с масштабами и задачами рыночных реформ обусловливает необходимость ряда изменений относительно законодательства РФ. Развитие финансового рынка — одна из приоритетных задач государства. Для успешного разрешения проблем российской финансовой системы необходима комплексная программа развития, в разработке и осуществлении которой ключевая роль принадлежит государственным органам регулирования, призванным не только контролировать, но и активно строить данную систему. Решение этих проблем должно повысить доверие к российскому рынку и увеличить приток капитала в Россию.

       В условиях глобализации России предстоит решить сложные задачи в сфере построения национального финансового рынка. Поддерживая конструктивные шаги институциональных инвесторов по созданию единых международных стандартов финансовых операций, обязательных для всех стран, Россия получает возможность строить свои финансовые рынки, развивать финансовые институты и инструменты, адаптируя их к современным критериям и используя зарубежный опыт.

       В сложившихся условиях интеграции России в мировую экономику, совершенно очевидно, что пришло время создания новой стратегии развития отечественного финансового рынка, направленной на обеспечение ускоренного экономического развития страны посредством качественного повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и формирования на его основе самостоятельного финансового центра. 
 
 
 
 
 
 
 

Список  используемой литературы 

1. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон от 02.12.1990  №395 - 1 – ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
2. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг: Федеральный закон от 23.06.1997 №177 – ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
3. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 05.03.1999  №46 – ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
4. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22.04.1996 №39 – ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
5. О страховании вкладов физических лиц в банках РФ: Федеральный закон от 23.12 2003 № 177 – ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
6. О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти: Указ Президента РФ от 09.03.2004  № 314 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
7. О совете при президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации: Указ Президента РФ от 17.10.2008  № 1489 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
8. О Совете при Президенте Российской Федерации по развитию финансового рынка Российской Федерации: Положение (утв. Указом Президента РФ от 17.10.2008 № 1489) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
9. О Федеральной службе страхового надзора: Положение (утв.  Правительством РФ от 30.06.2004 №330) // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»
10. Быстряков, А.Я. Государственные и муниципальные финансы: учебник / А.Я. Быстряков.  – М.: РАГС, 2007. – 640 с.
11. Ивасенко, А.Г. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: учебное пособие / А.Г. Ивасенко, Я.И. Никонова, В.А. Павленко. — М.: КНОРУС, 2005. - 272 с.
12. Мишарев, А.А. Рынок ценных бумаг / А.А. Мишарев. — СПб.: Питер, 2007. — 256 с.
13. Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки: учебное пособие для вузов / Б.Б. Рубцов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 926 с.
14. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 463 с.
15. Финансы: учебник / Под ред.В. В. Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ООО "ТК Велби", 2003. – 512 с.
16. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, специальности «Финансы и кредит» / Г.Б. Поляк. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 703 с.
17. Финансы и кредит: учебник / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. — М.: Высшее образование, 2006. — 575 с.
18. Арзамасцева, К. Развитие новых инструментов российского финансового рынка / К. Арзамасцева // Рынок ценных бумаг. – 2007. – №21. – С. 60–64.
19. Бирг, С. Эффективность существующих финансовых инструментов / С. Бирг // Рынок ценных бумаг. – 2007. – №19. – С. 31–32.
20. Вавулин, Д.А. Новый порядок проведения проверок организаций, осуществление контроля и надзора за которыми возложено на Федеральную службу по финансовым рынкам и ее региональные отделения / Д.А. Вавулин // Право и экономика. – 2008. – №1. – С. 66–69.
21. Давыдов, А.Ю. Проблемы развития российского финансового рынка / А.Ю. Давыдов // Бизнес и банки. – 2007. – №36. – С. 1–3.
22. Дворецкая, А.Е. Ресурсы рынка капитала как источник финансирования реального сектора экономики / А.Е. Дворецкая // Вопросы экономики. – 2007. – №11. – С. 92–103.
23. Исеев, Р.М. Рынок ценных бумаг как финансовый рынок государства / Р.М. Исеев // Юридический мир. – 2006. – №9. – С. 45–47.
24. Лансков, П. Неидеальные черты фондового рынка России / П. Лансков // Рынок ценных бумаг. – 2007. – №17. – С. 29–32.
25. Лансков, П. Развитие инфраструктуры финансового рынка и оптимизация его регулирования / П. Лансков // Рынок ценных бумаг. – 2008. – №9. – С. 14–18.
26. Меньшикова, А. Расширение роли рынка ценных бумаг в перераспределении финансовых ресурсов и развитии экономики / А. Меньшикова // Рынок ценных бумаг. – 2007. – №21. – С. 6–9.
27. Россохин, В.В. Финансовые ресурсы России и причины их сверхъконцентрации в ограниченном количестве активов на рынке ценных бумаг / В.В. Россохин // Финансы и кредит. – 2008. – №9. – С. 33–37.
28. Рубцов, Б.Б. Мировой фондовый рынок: объемы и динамика / Б.Б. Рубцов // Портфельный инвестор. – 2008. – №2. – С. 11–15.
29. Совершенствование надзора на финансовом рынке России: европейский опыт и российские реалии // Финансы и кредит. – 2007. – №11. – С. 2–9.
30. Тимофеев, А. Россия на пути к международному финансовому центру / А. Тимофеев // Рынок ценных бумаг. – 2008. – №2. – С. 28–30.
31. Хулхачиев, Б.В. Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций / Б.В. Хулхачиев // Финансы. – 2005. – №1. – С. 12–15.
32. Чекмарева, Е.Н. Финансовый рынок и экономический рост / Е.Н. Чекмарева // Деньги и кредит. – 2004. – №8. – С. 15–20.
33. Шарапов, М.В. Теория финансовых рынков: современные исследовательские подходы / М.В. Шарапов // Финансы и кредит. – 2006. – №17. – С. 20–24.
34. Якимкин, В.Н. Способы анализа финансовых рынков / В.Н. Якимкин // Банковское дело. – 2007.  – №5.  – С. 30–35.
35. Мировой финансовый рынок и его структура [Электронный ресурс] / http://www.fin-result.ru/finansovyj-rynok1.html. – Загл. с экрана
36. Российский фондовый рынок. Первое полугодие 2008. События и факты [Электронный ресурс]  / разработано Московской школой управления Сколково и НАУФОР.http://www.skolkovo.ru/media/documents/naufor/SKOLKOVO_NAUFOR_ Factbook-2008_Ru.pdf. – Загл. с экрана
37. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года [Электронный ресурс] / разработано ФСФР России. – http://www.fcsm.ru/strateg.asp?ob_no=144190. – Загл. с экрана

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 1

       Теоретические аспекты формирования и функционирования финансового рынка 
 

 

       Рисунок 1 – Структура финансового рынка

       Составлено автором на основании источника: Финансы и кредит: учебник / Под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. — М.: Высшее образование, 2006. — с. 287-291. 
 
 
 
 
 
 

                                                                                       Приложение 1

(окончание) 
 

                                                                                                                             Сбережения

 

                                                                                                      Финансовые активы (ценные бумаги) 

       Рисунок  2 – Процесс прямого финансирования

       Источник: Быстряков А.Я., Государственные и муниципальные финансы: учебник / А.Я. Быстряков.  – М.: РАГС, 2007. – с. 37. 
 

                          

 
 

       Рисунок 3 – Процесс финансирования через посредников

       Источник: Быстряков А.Я., Государственные и муниципальные финансы: учебник / А.Я. Быстряков.  – М.: РАГС, 2007. – с. 37. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложение 2

       Характеристика  инструментов рынка  ценных бумаг и  их классификация 

       На  фондовом рынке обращается специфический объект купли-продажи, товар особого рода — ценные бумаги. Они служат представителями реального капитала, подтверждают право их держателя на собственность в виде имущества или денежной суммы, являются титулом собственности, особой формой капитала.

       В общем виде ценная бумага — это документ, удостоверяющий прав₀ владения или отношения займа и предусматривающий получение дохода в виде дивиденда или процента и возможность передачи закрепляемых этим документом прав другим лицам. Он определяет взаимоотношения между эмитентом и инвестором.

       Всем  требованиям классической ценной бумаги отвечают так называемые эмиссионные ценные бумаги, которые характеризуются следующими признаками:

•    закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;
•    размещаются выпусками;
•    имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения.

       Указанные признаки подчеркивают сущность эмиссионных бумаг как биржевого товара. Прежде всего к ним относятся акции и облигации.

       Акция представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в его управлении, часть имущества после ликвидации общества. Акции выпускаются только акционерными обществами и являются корпоративными ценными бумагами. Отражая долю участия их владельца в капитале корпорации, они считаются долевыми бумагами.

       Облигация как эмиссионная бумага закрепляет права держателя на получение от эмитента в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента этой стоимости. Облигации могут быть как корпоративными, так и государственными, если их) эмитирует государство. И в том, и в другом случаях они относятся к долговым бумагам, фиксируя величину и сроки задолженности эмитента.

       Именно  акции и облигации корпораций и государственные долговые обязательства предоставляют возможность осуществлять долгосрочные инвестиции, поэтому могут называться инвестиционными. Они представляют собой инструменты рынка капиталов. Такие виды оборотных инструментов, как коммерческие или финансовые векселя, чеки,

       Приложение 2

       (продолжение)

коносаменты и варанты, а также краткосрочные сберегательные и депозитные сертификаты, являются инструментами денежного рынка. Их можно отнести к вспомогательным ценным бумагам, считая эмиссионные бумаги основными.

       Ценные  бумаги различают по признаку принадлежности удостоверяемых ими прав.

       Именные ценные бумаги выписывают на имя владельца осуществление закрепляемых ими прав и их переход требуют его идентификации, для этого ведут реестр (список) владельцев и информация о них доступна эмитенту.