Шпаргалка по "Финансам"

 

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

 

• на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

 

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует  об ухудшении финансового состояния  ор-ганизации.

 

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом:

С„,  1

 

 

где К₃ — коэффициент загрузки.

Поскольку критерием оценки эффективности управления обо-ротными средствами служит фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, скорость оборота (дней).

 

Продолжительность одного оборота  складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере об-ращения, начиная с  момента приобретения производственных запа-сов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, вы-пущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции; это период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

 

Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотного ка-питала), дней, определяется делением оборотного капитала С_ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реали-зации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д):

 

Обобщающим показателем эффективности  использования обо-ротного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (При) к средней величине оборотного капитала (С_ок):

 

 

Этот показатель характеризует  прибыль, получаемую на каждый рубль  оборотного капитала, и отражает эффективность  работы ор-ганизации, так как именно оборотный капитан обеспечивает оборот всех ресурсов.

 

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соот-ношения между ростом рентабельности производства (максимиза-цией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспе-ченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения ме-жду собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

26. Инвестиции: классификация,  структура. 

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли^[1][2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитовинвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Инвестиционная  деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта^[3].

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Классификация инвестиций

Существуют разные классификации  инвестиций.

По объекту  инвестирования выделяют

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

• в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
• капитальный ремонт основных фондов;
• вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

• ценные бумаги, в том числе через ПИФы;
• предоставленные кредиты;
• лизинг (для лизингодателя).

Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

• валюты;
• драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов);
• ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т. п.).

По основным целям инвестирования

• Прямые инвестиции.
• Портфельные инвестиции.
• Реальные инвестиции.
• Нефинансовые инвестиции.
• Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведением курсов и многим другим).

По срокам вложения

• краткосрочные (до одного года);
• среднесрочные (1-3 года);
• долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности  на инвестиционные ресурсы

• частные;
• государственные (капиталовложения);
• иностранные;
• смешанные.

Эффективность использования  инвестиций в значительной степени  зависит от их структуры. Необходимо различать:

• общую структуру инвестиций;
• структуру реальных инвестиций;
• структуру капитальных вложений;
• структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными  и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций — соотношение между инвестициями в основной, оборотный капитал и нематериальные активы.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций — соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей величине.

Наибольший интерес как в научном, так и в практическом плане представляет структура капитальных вложений. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Технологическая структура  капитальных вложений — состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости, т. е. данная структура показывает, какая  доля капитальных вложений в их общей  величине направляется на строительно-монтажные  работы (СМР), приобретение машин, оборудования и их монтаж, проектно-изыскательские и другие затраты.

Технологическая структура  капитальных вложений оказывает  самое существенное влияние на эффективность  их использования. Совершенствование данной структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соотношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия.

Поэтому при проектировании любого промышленного предприятия  необходимо стремиться к совершенствованию  технологической структуры капитальных  вложений, так как это, при прочих равных условиях, как правило, приводит к увеличению проектной мощности будущего предприятия, а следовательно, капитальные вложения на единицу продукции снижаются, что в конечном итоге вызывает повышение эффективности функционирования будущего предприятия. Поэтому анализ технологической структуры капитальных вложений и выявление тенденции ее изменения на макро- и микроуровне имеют важное научное и особенно практическое значение

27. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

 

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестицион-ной деятельности, а также другие юридические лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) — участники инве-стиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть также физические лица, государства и международные организации, иностранные юридические и физические лица.

 

Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и при-влеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование.

 

Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физи-ческие и юридические лица, уполномоченные инвестором осущест-влять реализацию инвестиционных проектов.

 

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, го-сударственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвести-ционной деятельности.

 

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Феде-рации являются:

 

вновь создаваемые и модернизируемые  основные фонды во всех отраслях экономики;

• ценные бумаги (акции, облигации и др.);

 

• целевые денежные вклады;
• научно-техническая продукция и другие объекты собственности;

 

• имущественные права и права на интеллектуальную собст

венность.

 

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они  не противоречат законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы  имеют право осуществлять инвестирова-ние на территории России посредством:

 

• долевого участия в организациях, создаваемых совместно с юри дическими и физическими лицами Российской Федерации;
• создания организаций, полностью принадлежащих иностран ным инвесторам, а также филиалов иностранных юридиче ских лиц;

 

• приобретения организаций, зданий, сооружений, долей уча стия в организациях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое по законодательству Российской Федерации может принадлежать иностранным ин весторам;

 

• приобретения прав пользования землей и другими природ ными ресурсами;

 

• предоставления займов, кредитов, имущества и других имуще ственных прав.

 

Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование  которых не отвечает требованиям  экологических, санитарно-гигиенических  и других норм, установленных законода-тельством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб ох-раняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц или государства.

 

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвести-ционной сфере, где осуществляется практическая реализация фи-нансовых вложений. В состав инвестиционной сферы включаются:

 

• сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные средства производственного и непро изводственного назначения. Эта сфера объединяет деятель ность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщи ков, поставщиков оборудования, граждан в индивидуальном и кооперативном жилищном строительстве и других субъек тов инвестиционной деятельности;

 

• инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

сфера обращения финансового  капитала (денежного, ссудно го и финансовых обязательств в различных формах).