Шпаргалка по "Финансам"

К ценным бумагам, в целом, и к государственным  ценным бумагам, в частности, относятся  денежные документы:

•          удостоверяющие право владения или отношения займа;

•          определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцем;

•          предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих отношений, другим лицам. К числу государственных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие ценные бумаги: государственные облигации, казначейские векселя, сберегательные сертификаты

Порядок выпуска, размещения, обращения и погашения  государственных  эмиссионных ценных бумаг

К государственным  эмиссионным ценным бумагам относятся:

• государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года;
• государственные долгосрочные облигации со сроком обращения один год и более.

Государственные краткосрочные облигации и государственные  долгосрочные облигации (далее –  облигации) могут выпускаться с  дисконтным и процентным доходами.

Облигации с дисконтным доходом размещаются  по стоимости ниже номинальной. При  их погашении владельцам таких облигаций  эмитент выплачивает номинальную  стоимость облигаций.

Облигации с процентным доходом размещаются  по номинальной стоимости или  выше номинальной стоимости. При  их погашении владельцам таких облигаций  эмитент выплачивает номинальную  стоимость облигаций и вознаграждение (процентный доход). Номинальная стоимость  и процентный доход выплачиваются  в течение срока обращения  облигаций или при их погашении  в порядке и размерах, установленных  Министерством финансов.

Облигации эмитируются от имени Республики Беларусь Министерством финансов.

Эмиссия облигаций производится в целях привлечения временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных (далее – инвесторы), для финансирования дефицита республиканского бюджета, а также погашения обязательств Республики Беларусь по ранее осуществленным выпускам государственных эмиссионных ценных бумаг.

 Объем  эмиссии и расходы по обслуживанию  облигаций определяются Министерством  финансов при составлении проекта  республиканского бюджета на  очередной финансовый год, уточняется  при его исполнении в установленном  законодательством порядке.

В пределах объема эмиссии облигации эмитируются  отдельными выпусками в бездокументарной форме.

Объем отдельного выпуска облигаций определяется Министерством финансов до проведения аукциона при принятии решения об основных параметрах выпуска (установленный  объем выпуска) либо после проведения аукциона при определении параметров его завершения (открытый объем выпуска).

По каждому  выпуску облигаций Министерство финансов принимает решение, которое  должно содержать сведения об облигациях (вид, дата выпуска и дата (даты) погашения, срок обращения, объем выпуска при  проведении аукциона с установленным  объемом выпуска, номинальная стоимость  облигаций, их условия размещения, выплаты  процентного дохода (для процентных облигаций), досрочное погашение  и обмен облигаций).

Документом, удостоверяющим сведения о выпуске  облигаций, является глобальный сертификат, реквизиты которого устанавливаются Министерством финансов в соответствии с законодательством Республики Беларусь

Размещение  облигаций среди  юридических лиц  осуществляется путем:

- продажи  на аукционе:

проводимом  Национальным банком по правилам проведения аукциона, утверждаемым этим банком по согласованию с Министерством финансов;

проводимом  Министерством финансов через открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» по правилам проведения аукциона, утверждаемым данным Министерством.

Министерство  финансов в порядке, им установленном, принимает решение о признании  аукциона состоявшимся, а также в  пределах отдельного выпуска в течение  срока обращения может дополнительно  объявить о размещении не реализованных  на аукционе облигаций на условиях, им устанавливаемых;

- прямой  продажи Министерством финансов  юридическим лицам на условиях, утвержденных этим Министерством;

- их  передачи или продажи банкам  для их последующей реализации. Отношения банков и Министерства  финансов регулируются договорами.

По ГЦБ  существуют показатели мин. обязат. покупки

• для банков – первичных инвесторов на квартал в размере не менее 6% от объема собственного капитала банка по состоянию на 1-е число месяца, предшествующего началу квартала
• для первичных и инвесторов, не явл-ся банками- на квартал в размере не менее 0,15% от объявл. Минфином РБ аукционного объема эмиссии за предыдущий квартал.

Минимальный размер ден. средств перечисл. первичными инвесторами в качестве задатка  для участия в аукционе по размещению краткосрочных облигаций НБ РБ, уст. В размере 1% от суммы заявки, подан. Первичным инвестором для участия  в аукционе.

НБ РБ проводит закрытые аукционы по размещению ГКО и ГДО с привлечением первичных  инвесторов, которые:

- приобретают  облигации в объеме мин. обязат. Покупки

-предоставляют  информацию по запросу НБ РБ  и Минфина об объеме и   ценах покупки облигаций

-информируют  НБ о произошедших измен.в докум., на основании кот. Был присвоен  статус первичного инвестора.

Первичный инвестор гос. облигаций- проф. участник РЦБ, облад. лицензией на коммерческую, посредническую деят. либо деят. инвест. фонда, в том числе банк РБ, получ. согласие НБ на осущ. операций с ЦБ. Аукцион проводится на основании  заявок, пост. от первичных инвесторов в период с 9.00 до 12.00 дня проведения аукциона и состоит из периода  сбора и периода удовлетворения заявок. Заявка, поданная на аукцион  может содержать конкурентные и  неконкурентные предложения с обязательным указанием цен и объемов покупки  облигаций как за счет собственных  средств, так и по поручению клиента.

Каждая  конкурентная заявка содержит:

• Номер выпуска ГЦБ
• Наименование клиента, если заявка выст. за счет либо в интересах клиента
• Количество ГЦБ, заявл. на покупку, выраж. в лотах
• Цену за 1 ГЦБ в % от номинальной стоимости
• Объем покупки, согласно заявленной цены

Каждая  неконкурентная заявка содержит:

• Номер выпуска ГЦБ
• Наименование клиента, если заявка выст. за счет либо в интересах клиента
• Сумму денежных средств, направленных на приобретение ГЦБ

Поданные  в торговую систему заявки регистрируются в эл. журнале, получают код и хранятся в эл. базе данных торговых систем  (ТС) постоянно. При приеме заявки ТС автоматически фиксирует время. Введенная в ТС конкурентная заявка,  считается предложением участника  аукциона о приобретении ГЦБ по цене не выше указанной в данной заявке. Введенная в ТС неконкурентная заявка считается предложением участника  аукциона о приобретении ГЦБ по средневзвешенной цене на сумму ден. средств, не превыш. сумму, указ. в данной заявке. По итогам ввода заявок формир. сводная ведомость, на основ. кот. устан. мин. и средневзвешенные цены продажи облигаций.

Мин. цена продажи облигаций (цена отсечения) – нижний уровень цены продажи  облигации, устан. НБ РБ.

Средневзвешенная  цена облигации – цена одной облигации  опред. как отношение суммы удовлетв. конкур. предложений на покупку облигац. по ценам и объему к общему объему удовлетв. конкур. предложений.

Конкурентные  заявки удовлетв. по ценам, поданным перв. инвесторами, но не ниже цены отсечения. При этом неконкур. заявки удовлетв. по средневзвешенной цене.

Если  объем спроса по конкур. заявкам, подан. первичн. инвесторами по макс. цене, превышает объем эмиссии, конкур. заявки, удовлетв. частично, прапорцион. доли конкур. заявки, подан. перв. инвестор. по макс. цене в общем объеме конкур. заявок по макс. цене.

При этом неконкурентные заявки не удовлетв., если общий объем поданных конкур. и неконкурентн. заявок превышает  объем эмиссии, то конкур. заявки удовлетв. полностью, а неконкуцрентные –  частично пропорционально долим  неконкур. заявки в общем объеме неком. заявок. Учатниками аукциона, провод. Минфином, явл-ся члены секций фондового  рынка ОАО «БВФБ». Минфином не позднее  чем за 1 рабочий день до проведения аукциона представл. на биржу офиц. извещение, которое довод. биржей и  Минфином до членов секции фондового  рынка общим извещением и с  использованием информ. возможностей ТС, а также размещ. на офиц. сайтах биржи и Минфина. Аукцион провод. в день и период, указ. в офиц. извещении  Минфина и сост. из периода сбора  заявок и периода удовлетворения заявок.

Размещение  облигаций среди  физических лиц осуществляется в порядке, установленном  Министерством финансов.

Учет  всех размещенных облигаций производится на счетах депо в депозитариях, определенных республиканским унитарным предприятием «Республиканский центральный депозитарий  ценных бумаг» по согласованию с Министерством  финансов.

Республиканское унитарное предприятие «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» выполняет функции центрального депозитария и осуществляет контроль за учетом находящихся в обращении  облигаций.

Отношения республиканского унитарного предприятия  «Республиканский центральный депозитарий  ценных бумаг» и Министерства финансов по размещению, обслуживанию и погашению  облигаций регулируются законодательством  Республики Беларусь и договорами.

Министерство  финансов имеет право:

-досрочного  погашения облигаций путем выкупа  всего выпуска или его части;

-обмена  облигаций, срок погашения по  которым наступил, на облигации  других выпусков.

Порядок досрочного погашения и обмена облигаций  устанавливается Министерством  финансов.

Национальный  банк и инвесторы имеют право  совершать сделки по купле-продаже  облигаций на рынке ценных бумаг  в порядке, установленном законодательством  Республики Беларусь. Министерство финансов не имеет права участвовать в  обращении облигаций.

Облигации не могут обращаться в течение  рабочего дня, предшествующего дате (датам) погашения и (или) выплаты  дохода по ним.

Министерство  финансов осуществляет расчеты по погашению  облигаций или выплате дохода по ним с депозитариями, осуществляющими  учет облигаций, в день наступления  срока погашения облигаций или  даты выплаты дохода.

Депозитарии, осуществляющие учет облигаций, производят расчеты с инвесторами в течение  одного рабочего дня после поступления  средств от Министерства финансов.

За нарушение  установленных сроков расчетов по погашению  облигаций или выплате доходов  по ним виновная сторона за каждый день просрочки уплачивает пеню в  размере 0,1 процента от суммы, подлежащей выплате.

Налогообложение доходов, полученных от операций с облигациями, осуществляется в соответствии с  законодательством РБ. 

25 Векселя:  понятие,  классификация, функции.  Характеристика различных  форм векселя.

Вексель—ц/б, предст-ая собой письм-е обяз-во строго устан-й формы, дающее его владельцу бесспорное право по истечении срока обяз-ва требовать от должника  уплаты обозначенной на векселе суммы.