Шпаргалка по "Финансам"

    НБ  выполняет функции расчетного банка  по  денежным средствам. Переводы государственных ценных бумаг и ценных бумаг НБ осуществляются через центральный депозитарий, который выполняет и функции расчетного депозитария. Данная система позволяет участникам биржевых торгов пополнять резерв ценных бумаг и денежных средств и уменьшать резервы во время торговых сессий.

    Учет, хранение и расчеты по государственным  ЦБ в РБ обеспечивает двухуровневая  депозитарная система, состоящая из центрального депозитария (РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг») и депозитариев-банков, установивших корреспондентские отношения с  центральным депозитарием.  

    49. Операции ком.  банков на РЦБ

    Банки являются одними из участников фондового  рынка, и в зависимости от поставленной цели осуществляют эмиссионную, инвестиционную, брокерскую, дилерскую деятельность с ЦБ.

    Банки осуществляют на рынке ценных бумаг  деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.

    Как финансовые посредники банки приобретают  ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют эмиссию  ценных бумаг с целью аккумулирования  дополнительных временно свободных  денежных средств.

    Как профессиональные участники банки  осуществляют брокерскую и дилерскую  деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность.

    Основными целями проведения банками операций на рынке ценных бумаг являются:

• формирование и увеличение уставного фонда;
• привлечение временно свободных денежных средств для использования в активных операциях и инвестициях;
• получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;
• получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;
• участие в уставном капитале акционерных обществ для контроля над собственностью;
• использование ценных бумаг в качестве залога.

    В соответствии с законодательством  РБ банкам разрешено

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
• инвестировать средства в ценные бумаги;
• управлять ценными бумагами по поручению клиентов;
• выполнять посреднические операции с ценными бумагами;
• оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ЦБ;
• осуществлять депозитарные операции по учету и хранению ценных бумаг;
• осуществлять расчеты по операциям с ценными бумагами.

    Классификация операций банков с  ЦБ:

1. В зависимости от вида ценной бумаги

• Операции с акциями,

• Операции с облигациями,
• Операции с векселями,
• Операции с сертификатами,
• Операции с производными ценными бумагами

2. В зависимости от характера операций

• Активные (инвестиционные),
• Пассивные (эмиссионные),
• Комиссионно-посреднические (брокерские, консультационные, трастовые, гарантийные, расчетно-кассовые, депозитарные).

3. В зависимости от типа клиентуры

• Операции с собственными ценными бумагами,
• Операции с ценными бумагами клиентов:
• По обслуживанию юридических лиц; по обслуживанию физических лиц,
• По обслуживанию резидентов; по обслуживанию нерезидентов,
• По обслуживанию эмитентов; по обслуживанию инвесторов; по обслуживанию посредников.

4. По сроку исполнения: кассовые и срочные.

5. В зависимости от содержания операции

• Анализ и принятие решения,

• Техническое обеспечение,
• Бухгалтерский и управленческий учет,
• Контроль.

6. В зависимости от цели

• Направленные на получение дохода,
• Направленные на обеспечение ликвидности,
• Направленные на снижение риска,
• Направленные на иные цели (получение контроля над предприятием, обеспечение льгот при обслуживании, ограничение конкуренции, слияние и поглощение).

7. В зависимости от способа осуществления: 1)осуществляемые через посредника, 2)осуществляемые самостоятельно: а)На бирже, б)На внебиржевом рынке.

8. По валюте номинала ценной бумаги: в нац. валюте, в ин. валюте.
9. По страновой принадлежности эмитентов: 1)национальные, 2)иностранные.

    Если  операции с ценными бумагами осуществляются за счет банка и направлены на формирование ресурсов банка, то это пассивные операции. К ним относятся: выпуск собственных обыкновенных и привилегированных акций, облигаций, векселей и сертификатов, переучет векселей и получение кредитов под залог ценных бумаг в центральном банке.

    Операции  банка с ценными бумагами, связанные  с размещением средств, которые  осуществляются банком от своего имени  и за свой счет, называются активными. В их число входят инвестиции в ценные бумаги, учет векселей, кредитование под залог ценных бумаг и кредитование ценными бумагами.

    Операции, осуществляемые но поручению и за счет клиента, относятся к комиссионно-посредническим. Они включают брокерские, консультационные, трастовые, депозитарные, гарантийные операции и некоторые другие.

    Операции  с ценными бумагами могут осуществляться банком как за свой счет (дилерские  операции), так и за счет и по поручению  клиентов (брокерские операции).

    С помощью эмиссионных операций формируется  как собственный, так и привлеченный капитал банка. С этой целью банки  выпускают акции, облигации, а также  проводят эмиссию долговых инструментов (депозитных и сберегательных сертификатов, векселей).

    Эмитируя  векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, банки обеспечивают денежный оборот платежными средствами и аккумулируют временно свободные денежные средства.

    Брокерские  операции - это одно из направлений деятельности банка, состоящее и покупке-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента.

    Банки оказывают брокерские услуги по размещению средств клиентов на рынке ценных бумаг с целью расширения клиентуры, диверсификации операций, получения  кредита под залог ценных бумаг  и др. В комплексе с ними и  отдельно банки могут осуществлять инвестиционное консультирование по вопросам выбора инвестиционных стратегий, формированию портфелей ценных бумаг и др.

    Банки так же имеют право осуществлять трастовые операции, которые состоят  в доверительном управлении финансовыми  активами клиентов. В рамках предоставленных  полномочий банки могут принимать  и исполнять поручения по управлению портфелем клиента.

    В качестве депозитария банки могут  принимать ценные бумаги клиентов на хранение и являться их номинальным  держателем. Банки могут гарантировать  размещение выпуска ценных бумаг  клиентов, осуществление сделки и  выполнение обязательств по ценной бумаге обязанными но ней лицами, а так  же другие обязательства принципала перед бенефициаром.

    Банки могут преследовать различные цели при проведении операций с ценными  бумагами.

    К основным целям относятся получение дохода, обеспечение ликвидности, снижение риска. Главной целью банка является получение дохода. Для ее достижения существуют специфические методы и приемы при анализе и принятии решения. Одной из основных задач банка является обеспечение ликвидности. Решение этой задачи может достигаться за счет таких операций с ценными бумагами, как учет векселей, ломбардный кредит, операции РЕПО и др.

    Действия, направленные на достижение той или  иной цели, имеют особенности, которые  проявляются в используемых видах  ценных бумаг, методах принятия решения  и техническом обеспечении.

    Банк  может заключать фондовые сделки как самостоятельно, так и используя  услуги профессионального посредника

    В зависимости от срока исполнения банки могут осуществлять кассовые и срочные сделки. Если сделка подлежит исполнению немедленно или по истечении  одного-трех банковских дней, то она  является кассовой. Сделка, исполняемая  по прошествии более длительного  периода, считается срочной. Выбор  между кассовой и срочной сделкой  обычно осуществляется на основе целей  операции.

    Операции  с ценными бумагами могут осуществляться как в национальной, так и иностранной  валюте. В последнем случае имеются  особенности совершения операций, связанные  с порядком ведения операций в  иностранной валюте и национальными  ограничениями в этой сфере. При  этом необходим учет изменения валютного  курса.

    Операции  с ценными бумагами вне зависимости  от валюты номинала можно разделить  на операции, совершаемые на отечественном  и зарубежном рынке. Как правило, доля операций на отечественном фондовом рынке (где находится головной офис банка) наибольшая, но зарубежные операции имеют высокую трудоемкость в  связи с национальным законодательством, специфическими факторами, воздействующими  на курс ценных бумаг. 

50. Фундаментальный  и технический  анализ инвестиционной  ситуации на финансовом  рынке.

Сущ. 3  главных метода анализа фин. и  тов. р-ков.

1) фундаментальный  анализ, кот. изучает движ-ие цен  под влиянием макроэк. ф-ров.

2) технич. анализ, кот. основан на след. положении:  рын. цена вкл. все знания, желания  и действия всех уч-ков р-ка  и отражает их в своей дин-ке. В рез-те и цена и объем  сделок вкл. в себя каждую  совершенную сделку.

3) интуитивный  ( психологич.) подход к анализу.

Фунд. ан. отн-ся к изучению ключ-х ф-ров, кот. возд.-ют  на эк-ку конкр-х стран. Этот м-д пытается предсказать движ-ие цен с пом. анализа эк-ких индикаторов, пол-ки гос-ва и соц. фактров.

Эк. инд-ры публик-ся регулярно  и дают воз-ть изучить тенденции разв-ия эк-ки отд-х стран.

Сущ. т. наз-мый эк-кий календарь событий. Здесь представлены отчеты разл-ых гос-х и негос. орг-ций, а т. знач-я  пок-лей сост-ния эк-ки.

Заранее всем известен график публикации стат-их данных разл. стран и учк-ки р-ка во всем мире стараются их предсказать.

Сущ. 2 м-да фунд. анализа:

1) «сверху  вниз» - больше ориентирован на  оценку сост-ия нац. эк-ки и  идет от изуч-я макроэк-ой ситуации, спускаясь до микроур-ня.

2) «снизу  вверх» - начинает анализ с детального  изучения компаний, кот. постепенно  отсеиваются, а остаются только  те, кот. соот-ют треб-ям макроур-ня.

Макроэк. ан. основыв-ся на изучении эк-ких индикаторов  таких, как торговый баланс, ур-нь безработицы, инд-сы цен, отчет о рознич. продажах, отчет о  пром. произв-ве, запасы тов. для продажи, з/п  в пром. секторе  и секторе услуг, инд. уверенность  потребителей, жил. и иное стр-во, % ст-ки ЦБ.

При изучении отд. отр-лей исслед-т:

-заказы  на прод-цию;

-вел-на  тов. запасов;

-планы  произ-ва;

-налоги  и огранич-ия;

-стр-ра  рынка;

-конкур. ситуация.

Фунд. ан. осн-ся на оценке эм-та его доходов, положения на р-ке, вел-ны А и П, нормы прибыли на собст. капитал  и др. Кроме того , изуч-ся практика управл-ия компанией, состав управл-щих  органов. Производится изучение данных о состоянии дел в отрасли, ан. р-ков, на кот. компания выходит как  продавец или пок-ль.