Рекомендации по улучшению финансового состояния в части использования капитала организации

          Для увеличения уровня ликвидности баланса необходимо увеличение наиболее ликвидных и  быстрореализуемых активов (денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность), снижение доли труднореализуемых активов (внеоборотные активы). Пассивы должны формироваться в этом случае следующим образом: доля кредиторской задолженности, заемных средств кратко- и долгосрочных должна сниматься и увеличиваться доля капитала и резервов в общей сумме пассива.

    Исходя  из результатов табл. 2.5 можно сделать  ввод о недостатке наиболее ликвидных  активов (денежные средства предприятия) и переизбытка срочных обязательств (краткосрочная кредиторская задолженность).

    Нормативные финансовые коэффициенты приведены  в таблице 2.6. В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 2.6 коэффициентов рассчитывается на 2009 и 2010 г.г. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 2.6 - Нормативные финансовые коэффициенты

    Из  таблицы 2.6 видно, что по сравнению с 2009 годом показатель ликвидности (L1) снизился на 0,12 и составил в 2010 году - 0,47. Он не соответствует нормальным ограничениям (не менее 1). Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. В 2009 и 2010 году коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме (0,2-0,7) и равен 0,014 и 0,003 соответственно, что является ниже нормы. Коэффициент «критической оценки» (L3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Допустимое значение этого показателя - 0,7-0,8, желательное значение - больше 1,5. Коэффициент «критической оценки» в 2009 году принимает допустимое значение 0,73, а в отчетном периоде принимает значение 0,62, что отражает отрицательную тенденцию. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчет основывается на том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов: следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Коэффициент должен находиться в пределах 1-2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Рост показателя в динамике - положительная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности  в  2009   году  равен   1,28,  что соответствует  нормальному значению, а к 2010 году он  снизился на 0,16 и составил 1,12, что тоже является необходимым значением. Это говорит о том, что предприятие, сможет оплатить все текущие обязательства. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в    запасах и в долгосрочной дебиторской задолженности. Нормальным считается уменьшение показателя в динамике. Этот показатель увеличился в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2,26 и составил 4,22. Доля оборотных средств в 2010 году (0,805) снизилась по сравнению с 2009  годом (0,896) на  0,091. Коэффициент обеспеченности собственными средствами  характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами в 2009 году был выше минимального ограничения (0,19), а в 2010 году показатель немного снизился и принял значение-0,11.

    Таким образом, подавляющая часть коэффициентов  ликвидности имеет нормальное и  низкое значение. Это позволяет сделать вывод о низком уровне ликвидности баланса. Следовательно, предприятие не является  вполне платежеспособным.

    Оборотные средства - производственные запасы и  затраты, готовая продукция и  товары, денежные средства и расчеты.

          Методика проведения анализа.

    1. Анализ состава, структура и  динамики оборотных средств.

    Величина  этих показателей определяется отраслевой принадлежностью предприятия, особенностями  продукции, видом деятельности.

    Определяется  темп роста оборотных средств. Он сравнивается с темпом роста всех видов активов. Далее определяется доля участия собственных источников предприятия в формировании оборотных средств, их структура.

    Анализируется изменения доли запасов и затрат, доля дебиторской задолженности, доля остатка готовой продукции.

    2. Определение показателей эффективности  использования оборотных средств.

    Обобщающим  относительным показателем является отдача всех оборотных средств, которая  характеризует сумму выручки  от реализации продукции на 1 руб. оборотных  средств. На динамику отдачи всех оборотных средств оказывает влияние уровень эффективности использования производственных оборотных средств и доля оборотных средств, отвлеченных из оборота:

    -остатки  на счетах денежных средств  финансовые;

    - вложения в краткосрочные ценные  бумаги;

    - иммобилизованные оборотные средства.

    Эффективность использования оборотных средств  определяется показателем оборачиваемости (т.е. скорость перехода оборотных средств  из производственных запасов в готовую  продукцию, из готовой продукции  в денежную форму).

    Оборачиваемость измеряется следующими показателями:

    1) Коэффициент оборачиваемости равен  отношению выручки от реализации  продукции без НДС и акцизов к стоимости оборотных средств

    2) Число дней оборота, которое  равно отношению стоимости ОС, умноженной на 360 дней к выручке от реализации продукции без НДС и акцизов.

    Ускорение   оборачиваемости   позволяет   увеличить   объем   реализации (приток денежных ресурсов), сократить  издержки производства, увеличить прибыль  и рентабельность.

    3) Расчет показателей оборачиваемости всех оборотных средств, оборачиваемости запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции и т.д.

• Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на   изменение   общей   оборачиваемости.    Для   этого   оборачиваемость отдельного элемента умножается на его долю  в структуре оборотных средств.
• Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер используемых ресурсов.
• Расчет    показателей    оборачиваемости    всех    оборотных    средств, оборачиваемости запасов и затрат дебиторской задолженности, готовой продукции, и т.д.
• Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости на   изменение   общей    оборачиваемости.    Для   этого   оборачиваемость отдельного  элемента умножается  на его долю  в  структуре  оборотных средств.
• Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на размер использования ресурсов.

    Показатели  состояния и использования оборотных  средств приведены в таблице 2.7.

    Таблица 2.7 - Показатели состояния и использования оборотных средств

    Из  таблицы 2.7 видно, что темп роста  оборотных средств (250 %) ниже темпов роста всех активов (278%). Это говорит  о незначительном спаде текущей  производственной деятельности.                     

    Удельный  вес оборотных средств в активах в 2010 году по сравнению с 2009 годом снизился и составил 80,52 %.

    Собственные оборотные средства выражаются отрицательной  величиной, что   отражает   недостаток - собственных   источников   для   формирования оборотных средств и требует внимания со стороны управления предприятия.

    Произошло увеличение  стоимости запасов и затрат в 2010 году (10042 тыс. руб.), что больше 2009 года на 2,13 %.

    В структуре оборотных средств  произошло снижение доли запасов с 35,499% до 30,198 %. Произошло уменьшение дебиторской задолженности с 55,48% до 54,77%.

    Срок  оборачиваемости всех оборотных средств велика, из чего можно сделать   вывод, что   оборотные   средства   используются   не   достаточно эффективно. 

2.4 Анализ финансовой устойчивости объекта 

    Одной из ключевых задач анализа финансового  состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его  финансовую устойчивость. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет  установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

    Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия в особенности пассивов и определяется степенью зависимости предприятия от кредиторов и инвесторов.

    Показатели:

    Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент  автономии) характеризует долю владельца  предприятия в общей сумме  средств вложенных в его деятельность. Чем больше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Он рассчитывается по формуле: