Разработка системы показателей финансовой устойчивости предприятия на примере ЗАО «МАЯК»

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций¹³:

1)  абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

- излишек (+) собственных оборотных  средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;

2)  нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность:

а) недостаток (-) собственных оборотных  средств;

                          б) излишек (+) долгосрочных источников  формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств.

   а) недостаток (-) собственных  оборотных средств.

   б) недостаток (-) долгосрочных  источников формирования               запасов;                   

                        в) излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов;

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставный капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы:

а) недостаток (-) собственных оборотных  cpeдств;

  б) недостаток (-) долгосрочных  источников формирования       запасов;

в) недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов.

 

Знание предельных границ изменения  источников формирования средств для  покрытия вложений капитала в основные фонды и производственные запасы позволяет генерировать потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, повышению его устойчивости.

Финансовая устойчивость непосредственно  связана с состоянием запасов  и затрат предприятия. Углубленный анализ состояния запасов и затрат позволяет выявить неиспользуемые товарно-материальные ценности, которые , стимулируя дальнейшее наращивание материальных ресурсов, вовлекают предприятие в неоправданные долги.

 1.3.3. Методика абсолютной оценки финансовой устойчивости

 

Анализ ликвидности баланса, исходя из анализа устойчивости, должен оценивать  текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 –наиболее ликвидные активы включающие денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения.

А2 – быстро реализуемые активы- дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А3- медленно реализуемые активы- статьи второго раздела активов, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность  свыше 12 месяцев и прочие оборотные  активы.

А4- трудно реализуемые активы – это внеоборотные активы предприятия.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Пассивы баланса по степени срочности  их погашения можно подразделить следующим образом:

П1- наиболее срочные обязательства  к ним относят кредиторскую задолженность.

П2- краткосрочные пассивы включают в себя краткосрочные заемные средства , задолженность участников по выплате доходов и прочие краткосрочные пассивы.

П3- долгосрочные пассивы –это долгосрочные кредиты и займы.

П4- устойчивые пассивы – это  капитал и резервы.

Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств организации ее активами срок превращения в деньги которых соответствует сроку погашения обязательств.

Баланс предприятия считается  абсолютно ликвидным , если выполняются следующие условия:

А1³П1, А2 ³П2, А3³ П3,А4 £П4.

Сопоставление итогов первой группы по активам и пассивам отражает соотношение  текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию к увелечению или уменьшению текущей ликвидности.

Сравнение итогов по третьей и четвертой группам отражает перспективу.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой  достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равна) суммы первых трех групп пассивов баланса (т.е. [А1 + A2 + А3] ³ [П1 + П2 + П3]), то четвертая группа пассивов обязательно перекроет (или будет равна) четвертую группу активов (т.е. А4 £ П4).

Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие финансовой устойчивости — наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия. 
Именно последнее соотношение, т.е. А4£П4 используется в настоящее время для абсолютной оценки финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость и платежеспособность являются важнейшими характеристиками качества финансового состояния предприятия. Они тесно взаимосвязаны и в то же время отражают разные стороны финансового состояния. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия.

 

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «МАЯК»

2.1. Предварительный обзор финансового положения субъекта исследования.

 

Дипломная работа выполнена на материалах ЗАО «Маяк», которое было создано в феврале 1989 года. По организационно-правовой форме это закрытое акционерное общество.  ЗАО «Маяк» является коммерческой организацией, цель  которой получение прибыли путем осуществления оптовой и розничной торговой деятельности.

 Основным направлением деятельности  организации является торговля  автомобильными запчастями отечечтвенных производителей по Западно-Сибирскому региону и Дальнему Востоку.

Таблица 1

Объем продаж автозапчастей  ЗАО «Маяк» за 2002-2003  года, тыс.руб. Зачем?

 

Показатель	2002 год	2003 год	Темп прироста
Объем реализации	114 000	128 400	12,63%

 

В общем объеме продаж преобладают такие направления как: автомобильные стекла, аккумуляторы, свечи зажигания и фильтры, тосол и смазочные материалы. По данным видам продукции ЗАО «Маяк» является региональным дилером заводов-изготовителей и соответственно, крупнейшим оптовиком Западной Сибири.

ЗАО «Маяк» самостоятельное предприятие, действующее на основании Устава и законодательства РФ. Учетный аппарат  представлен единой бухгалтерией, где  осуществляется ведение синтетического и аналитического учета на основе первичных и сводных документов.

На сегодняшний день предприятие  динамично развивается, наращивает объемы реализуемой продукции, заключает  новые контракты, расширяет область  деятельности и штат сотрудников.

 

Больные статьи баланса фирмы.

 

Анализируя актив  баланса предприятия можно сделать вывод о том, что за год произошло резкое увеличение внеоборотных активов на 73 162 тыс.руб. В основном это произошло в результате приобретения различных машин и оборудования для автоматизации погрузочно-разгрузочных работ и складских помещений для хранения товаров. Данный факт можно считать нормальным явлением, но возникает вопрос: какие средства были задействованы для приобретения основных средств?

В группе оборотных активов не слишком  положительным моментом явялется увеличение дебиторской задолженности – ее абсолютный прирост составил 7 239 тыс.руб. Вожможно такая ситуация сложилась в результате договорных отношений, в соответствии с которыми покупатели имею отсрочку платежа. Необходимо произвести подробный анализ дебиторской задолженности для прояснения ситуации.

 

       2.2. Оценка и анализ экономического потенциала предприятия.

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры  активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

Активы предприятия и их структура  исследуются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения оценки их ликвидности.

Структура активов баланса с  точки зрения мобильности за два  года представлена в таблице 2.

Таблица 2

Анализ структуры активов  ЗАО «Маяк» за 2003 год, тыс.руб.

Показа- тель	Абсолютные величины на конец года		Удельные веса в общей величине активов		Изменения			В процен- тах к измене-нию общей величии-ны активов
	2002 г.	2003 г.	2002 г.	2003 г.	В абсо-лют- ных вели-чинах	В удель-ных весах	В процен-тах к началу года
Внео-борот-ные активы	5518,0	12837,0	31,4	46,9	+7319,0	+15,5	+132,6	+74,4
Обо-ротные активы	12036,0	14554,0	68,6	53,1	+2518,0	-15,5	+20,9	+25,6
Итого акти-вов	17554,0	27388,0	100	100	+9834,0	0	+56,0	х
Коэффи-циент соот-ношения оборотных и внео-борот-ных акти-вов	2,18	1,13	х	х	-1,05	х	х	х

 

За анализируемый период активы предприятия увеличились на 9834 тыс.руб., в том числе на 7319 тыс. руб. (что составляет 74,4% общего увеличения активов) за счет роста внеоборотной части. Прирост оборотных активов составил 2518 тыс. руб. или 25,6 % общего роста активов. Вывод

Изменилась структура активов: если на начало года внеоборотные активы предприятия составляли 31,4%, а оборотные 68,6%; то на конец периода доля внеоборотных активов возросла до 46,9% (произошло увеличение статьи на 15,5% по сравнению с данными на начало года), а оборотных напротив- снизилась до 53,1% (или на 15,5% соответственно). В результате этих изменений произошло изменение коэффициента соотношения собственных и оборотных средств.

Коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных активов наиболее полно характеризует общую структуру активов и показывает сколько оборотных активов приходится на один рубль внеоборотных средств. За анализируемый период прослеживается отрицательная динамика коэффициента  из-за увеличения стоимости внеоборотных активов предприятия, произошло снижение коэффициента на 1,05.

Для более детальной оценки изменения  структуры активов предприятия рассмотрим таблицу 3.

Таблица 3.

Структура оборотных  и внеоборотных активов организации  в 2002-03 году, тыс.руб.

Показатели выражены в ценах  разных лет?

Показа-тели		Абсолютные величины на конец года				Удельные веса в общей величине активов				Изменения						В проц.к измене-нию Общей вели-чины Акти-вов
		2002 г.		2003 г.		2002 г.		2003 г.		В абсо-лют- ных вели-чинах		В удель-ных весах		В про-центах к началу года
Внеобо-ротные активы		5518		12834		31,4		46,9		+7316		+15,5		+132,6		+74,4
Немате-риальные активы		12		13		0,06		0,05		+1		-0,01		+8,3		+0,01
Основ-ные активы		1213		1468		6,9		4,4		+255		-2,5		+21,0		+2,6
Неза-вершен-ное строите-льство		3440		1430		19,6		5,4		-2010		-14,2		-58,4		-20,4
Долгос-рочные финансо-вые  вложения		853		9923		4,9		36,2		+9070		+31,3		+1063,3		+92,2
Оборот-ные активы	12036		14554		68,6		53,1		+2518		-15,5		+20,9		+25,6
Запасы	9500		11000		54,1		40,2		+1500		-13,9		+15,8		+15,3
НДС по приобре-тенным ценнос-тям	642		648		3,6		2,4		+6		-1,2		+0,9		+0,06
Краткос-рочная дебиторская задолженность	1173		1241		6,7		4,5		+68		-2,2		+5,8		+0,69
Краткосрочные- финансо-вые вложения	324		1322		1,9		4,8		+998		+2,9		+308,0		+10,1
Денеж-ные средства	397		343		2,3		1,3		-54		-1,0		-13,6		-0,5
Баланс	17554		27388		100		100		+9834		0		+56,0		100