Разработка системы показателей финансовой устойчивости предприятия на примере ЗАО «МАЯК»

ТЕМА: РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «МАЯК»

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансы хозяйствующих субъектов  являются основой единой финансовой системы страны. Они обслуживают  процесс создания и распределения  общественного продукта и национального  дохода и являются главным фактором формирования централизованных денежных фондов. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами. При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции. В условиях рыночной экономики все предприятия должны осуществлять свою деятельность на  началах коммерческого расчета, целью которого является получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и  социального значения, изыскивают необходимые им средства для расширения деятельности – это способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению от опеки государством и повышению ответственности за фактические результаты работы. Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Определение финансовой устойчивости необходимо не только для самих организаций, но и для партнеров, принимающих непосредственное участие в их деятельности, и для государственного бюджета, основой доходной части которого являются налоговые поступления от хозяйствующих субъектов. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и потребителей; оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, у него меньше риск быть неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

Решение задач стабилизации положения требует нахождения дополнительных источников финансовых ресурсов, их рационального распределения, эффективного использования. Для этого необходимо проводить анализ деятельности предприятия, дающий оценку финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Таким образом, целью данной работы является оценка финансовой устойчивости на основе анализа различных методов, применяемых в отечественной и зарубежной практике.

Объектом  работы являются методы анализа финансовой устойчивости предприятия.

Предмет работы – анализ существующих подходов и методов в отечественной и зарубежной практике.

Следует отметить, что до сих пор  нет достаточно развитой и обоснованной нормативно-правовой базы анализа и оценки финансовой устойчивости организаций и предприятий, а  рассматриваемая тема пока еще не нашла широкого отражения в трудах ученых и специалистов. Разработанная методика комплексного анализа и оценки финансовой устойчивости дает возможность организациям проанализировать использование активов, капитала и обязательств; дать обобщающую оценку финансового состояния организации на основе данных бухгалтерской отчетности с учетом типа предприятия, отраслевой принадлежности, которые влияют на распределение ресурсов и структуру баланса.

Задачей практической части работы является оценка финансовой устойчивости на примере конкретного предприятия — ЗАО «Маяк».

 

 

 

 

 

 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1. Обзор методов оценки финансового состояния предприятия.

 

Под финансовым состоянием предприятия  понимается его способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние  предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Чтобы развиваться в условиях современной  экономической ситуации и не допустить  банкротства предприятия, нужно  знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заёмные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

Главная цель финансового анализа  – своевременно выявление и устранение недостатково финансовой деятельности и определение резервов улучшения финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.

В учебной литературе основным методом  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия считается  анализ на основе его бухгалтерской отчетности¹. Недостатком такого метода является «одномоментность» исследуемых показателей, их статичность, а это означает, что данные бухгалтерской отчетности следует рассматривать в динамике, за ряд отчетных периодов. Кроме того, необходимо принимать во внимание влияние искажающих факторов, таких как, например, инфляция. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния  предприятия преследует несколько целей:

• определение финансового положения;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Необходимо детализировать применяемую  методику для достижения поставленной цели – определения финансовой устойчивости предприятия, а также различных  факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. В.В. Ковалев, в своем «Введении в финансовый менеджмент» предлагает начинать анализировать  финансовую устойчивость предприятия с общего анализа его деятельности в виде двухмодульной структуры:

• экспресс-анализ финансового состояния;
• углубленный  анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная  и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Последовательность его такова:

1) просмотр отчета по формальным  признакам;

2) ознакомление с заключением  аудитора;

3) выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике;

4) ознакомление с ключевыми индикаторами;

5) чтение пояснительной записки  (аналитических разделов отчета);

6) общая оценка имущественного  и финансового состояния по  данным баланса;

7. формулирование выводов по результатам анализа.

Экспресс-анализ может завершаться  выводом о целесообразности или  необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения. Недостатком этого метода является поверхностная оценка финансово-экономической ситуации на предприятии, констатация конкретных фактов. Он не дает ответа на вопрос – в результате чего сложилась такое положение? Также нет возможности оценить показатели в динамике, на основании баланса невозможно оценить главый показатель функционирования любого предприятия – прибыль. Мы не станем проводить экспресс-анализ для достижения поставленной цели – разработки системы показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, а начнем сразу с углубленного анализа.

 Цель углубленного анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Для проведения более детализированного анализа имущественного и финансового положения предприятия рекомендуется строить аналитический баланс для того, чтобы представить бухгалтерский баланс в более пригодной и удобной для чтения аналитика форме.² В международной практике разработаны некоторые стандартные подходы к анализу имущественного и финансового положения предприятия, основанные на сопоставлении учетных оценок некоторых объектов учета, отражаемых в отчетности в тех или иных разрезах. Таким образом, построение аналитического баланса фактически преследует две цели:

1. повысить реальность учетных оценок имущества в целом и отдельных его компонентов;
2. представить баланс в форме, облегчающей расчет основных аналитических  коэффициентов,   наглядность  и  пространственно-временную сопоставимость.

 Первая цель достигается проведением дополнительной очистки баланса от имеющихся в нем регулятивов. Понятие регулирующих статей, или регулятивов, является одним из ключевых терминов в анализе баланса, при этом, вероятно, одним из самых дискуссионных в отечественном учете всегда был вопрос о целесообразности составления баланса в оценке брутто или оценке нетто.

При оценке финансового  состояния предприятий, имеющих  товарные или иные кредиты, полученные через бюджеты различных уровней, имеет смысл исключить данный вид задолженности из состава наиболее срочных обязательств, т.к. государство может предоставить отсрочку на возврат данных кредитов или вообще списать долги. Размер текущих обязательств можно уменьшить на сумму авансов, полученных от покупателей или заказчиков в случае длительной (свыше года) продолжительности изготовления продукции, выполнения работ, услуг.

 Обоснованность и целесообразность  дополнительной очистки, равно как и сама идея нетто-принципа обусловливается, в свою очередь, одним из главных принципов бухгалтерского учета - принципом осторожности и консерватизма. Известны различные интерпретации этого принципа, однако наиболее распространенная из них может быть выражена следующей сентенцией: расходы компании очевидны, доходы сомнительны, т.е. оценивая потенциал компании, расходы и обязательства перед третьими лицами следует завышать, а оценку активов как источников потенциальных доходов – преуменьшать³. Конечно, речь идет не об изменении учетных оценок, а о том, что аналитик должен стоять на позиции скептика, полагающего, что если вероятность некоторых потенциальных расходов не равна нулю, то их не следует игнорировать; а если текущая оценка некоторого актива меньше учетной, то правильнее использовать в отчетности меньшую из оценок, и т.п.

Таким образом, баланс можно при  необходимости подвергнуть дополнительной очистке, исключив указанные статьи. Естественно, данная процедура не является обязательной; принятие решения об их исключении оставляется на усмотрение аналитика и может зависеть, в частности, от значимости этих статей в валюте баланса.

Вторая цель трансформации отчетности (речь идет главным образом о балансе) заключается в представлении баланса в форме, облегчающей расчет основных аналитических коэффициентов, их наглядность и сопоставимость. Это достигается построением уплотненного (свернутого) баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки. Тем самым может быть резко сокращено число статей баланса, повышена его наглядность.

 Свертка может применяться  также при подготовке баланса для расчета аналитических коэффициентов, агрегированием статей в этом случае достигается большая наглядность для чтения баланса и упрощаются алгоритмы расчета.  Для достижения цели дипломной работы считаю целесообразным применять данный подход, так как на основе составленного аналитического баланса можно будет произвести вертикальный и горизонтальный анализ наиболее значимых статей, а также рассчитать необходимые финансовые коэффициенты.

Устойчивость финансового положения  предприятия в значительной степени  зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Можно выделить две основные черты, обусловливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

1. переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;
2. относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность,  либо модифицированную отчетность (с укрупненной или  трансформированной номенклатурой статей).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные с известной степенью условности можно использовать при межхозяйственных сравнениях.