Проблемы привлечения и использования иностранных инвестиций в Казахстане

Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, оборудование, заводы. [        ]

Более точное определение  используется в книге" Инвестиционно-финансовый порт-фель", авторы которой пишут: "Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала (его поддержание, расширение)" . [       ]

Инвестиции - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание  стоимости капитала и (или) принести положительную величину  дохода.[    ]

Промышленные и  другие предприятия (фирмы) постоянно сталкиваются с необходи-мостью инвестиций, т.е. с вложением средств (внутренних и внешних) в различные программы и отдельные мероприятия (проекты) с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств (производственных мощностей), технической подготовки производства, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения прибыли (дохода) и достижения социального эффекта. 

Инвестиции — это  то, что "откладывается" на завтра, чтобы как можно больше и эффек-тивнее употребить в будущем. Одну их часть составляют потребительские блага, не используемые в текущем периоде, а откладываемые в запас (на увеличение запасов); другую — ресурсы, направляемые на расширение производства (вложения в здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.). Инвестициями могут быть как денежные средства, так и акции, другие ценные бумаги, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права, ноу-хау и др. По финансовому определению инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода (выгоды); по экономическому — расходы на создание, расширение или реконструкцию и техническое перевооружение основного и оборотного капитала.

Объектами инвестирования (вложения средств) могут быть строящиеся, реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другие основные фонды, ориентированные на решение определенной задачи (например, на производство новых товаров или услуг, увеличение их объема или улучшение качества и т.д.). Они раз-личаются по объемам производства (масштабам проекта, производству продукции, работ, услуг), направленности (производственные, социальные и др.), характеру и содержанию периода (этапов) осуществления проектов (на весь период или только отдельные этапы), формам собственности (государственные или частные), характеру и степени участия государства (кредиты, пакет акций, налоговые льготы, гарантии и др.), окупаемости средств, эффективности конечных результатов и другим признакам (см. Приложение 1).

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные. Реальные инвестиции — это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.

Портфельные инвестиции — это вложение капитала в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель — это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.[         ]

Инвестиции составляют важную часть доходов, затрачиваемых  на производство валового национального  продукта и представляют собой расходы  на расширение и обновление производства, которые связаны с введением  новых технологий, материалов и др. предметов и средств труда, т.е. связаны с капиталообразованием, расширением физического капитала, в отличие от капитала денежного

В. В. Бочаров в книге "Финансово-кредитные методы регулирования  рынка инвестиций" пишет: "Инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в  процессе смены форм собственности  и превращения их в конечный продукт  инвестиционной деятельности данного  периода. Другими словами, - это часть  дохода за данный период, которая не может быть использована на потребление". В таком понимании инвестиции представляют цепочку превращений  от вложений до получения дохода, без  получения которых стимулы к  инвестированию будут отсутствовать.

Главными этапами  инвестирования по В. В. Бочарову становятся:

1. Преобразование  ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации  инвестиций в конкретные объекты  инвестиционной деятельности (собственно  инвестирование);      

2. Превращение вложенных  средств в прирост капитальной  стоимости, что характеризует  конечное преобразование инвестиций  и получение новой потребительной  стоимости;

3. Прирост капитальных  стоимостей в форме дохода  или социального эффекта, то есть реализуется конечная цель инвестиционной деятельности.

Далее начальная и  конечная цепочки замыкаются, образуя  новую взаимосвязь: доход-ресурсы  и, таким образом, процесс накопления повторяется.

Инвестиционная сфера  в экономике любой страны является основной и определяет экономический  рост страны, а инвестиционная политика является приоритетной сферой экономической политики.

Об этом свидетельствует  и мировая практика. Замечено, например, что на каждый процент прироста ВВП  страна, решающая задачи экономического роста, должна выделять на производственные инвестиции не менее 3% ВВП.

Если проанализировать этапы экономического подъема таких  промышленно развитых стран, как  США, ФРГ, Японии, Франция, Великобритания и др., нетрудно заметить, что в  последние десятилетия практически  во всех случаях периодам наибольшей инвестиционной активности в этих странах  соответствовали (естественно с  определенным шагом) периоды самых  высоких темпов подъема экономики.

Это ярко проявилось, в частности, в 60-ые годы, когда высокая  инвестиционная активность в этих странах  сопровождалась особенно значительными  темпами роста такого интегрального  показателя экономического развития, как валовой национальный продукт. К примеру, в Японии при удвоении объема инвестиций за 1966-1970гг. ВНП возрос по сравнению с предыдущим пятилетием более чем на 70%. В эти же годы в США, ФРГ, Франции достигались  приросты ВНП на 25-30%.

При таких высоких  темпах экономического роста многие развитые страны получили возможность  создать уже в 60-ые годы производственный потенциал, обеспечивающий материально-техническую  основу для устойчивого экономического и социального развития в последующий  период, для формирования экономики  постиндустриального общества и  перехода к новому этапу экономического роста. По существу именно этот период создал условия, при которых можно  было не только стабилизировать норму  производственного накопления, но и  допускать снижение ее, обеспечивая  даже при этом быструю замену физически  и морально устаревших средств на основе непрерывно прогрессирующей  техники.

С повышенной инвестиционной активностью связан и известный  экономический феномен последнего периода - появление "новых индустриальных стран" Азии: Южной Кореи, Тайваня, Сингапура, Гонконга. Благодаря инвестициям  в этих странах в короткий срок были созданы стабильные экономические  структуры с крупным динамичным экспортным потенциалом, способным  быстро адаптироваться к изменяющейся конъюнктуре мирового рынка, осуществлен  переход к широкофронтальному развитию современных наукоемких отраслей экономики.

Влияние инвестиций на экономику обнаруживалось и в  периоды существования СССР. Так, в 19бб-1970г.г. при увеличении объемов  капитальных вложений более чем  в 1,4 раза среднегодовой прирост  ВНП в стране достиг довольно значительной величины - 7,6%. В последующие пятилетия  по мере уменьшения приростов объема капитальных вложений в народное хозяйство и снижения качества их использования в условиях экстенсивного  типа экономического развития устойчиво  падали темпы среднегодовых приростов  ВНП. Как известно, в конечном счете  это привело к кризисному состоянию  производственного аппарата, резкому  увеличению незавершенного строительства  и многим другим негативным                                                                                                                                                экономическим и социальным последствиям, усугубляющим сегодняшнюю ситуацию в экономике.

К сожалению, инвестиционный фактор не нашел достойного отражения  в программах стабилизации и экономического подъема Казахстана и многих других стран СНГ. Это объясняется скорее недооценкой роли инвестиций в экономике  и методологически ошибочной  точкой зрения о том, что после  достижения финансовой стабилизации в  экономике, снижения инфляции инвестиционная активность предприятий будет возрождаться самопроизвольно. Так, в республике до сегодняшнего дня не принята программа  стимулирования отечественных и  иностранных инвестиций, в то время  как в России такая программа  принята еще в 1994г. (что в немалой  степени способствовало оживлению  инвестиционной активности, (начиная  с 1995г.)

В условиях кризиса, тем  более протекающего в ситуации практически  полного физического разрушения морально устаревшего производственного  аппарата, инвестиционные процессы не могут всецело быть предоставленными игре рыночных сил. Ведь в республике на протяжении ряда лет наблюдается  опережение снижения объемов капитальных  вложений над уменьшением объемов  ВВП. Такая ситуация в инвестиционной сфере усугубляет последствия общего кризиса и потребует в дальнейшем более значительных усилий, нежели при варианте поддержания инвестиционной активности.

Таким образом, полная экономическая стабилизация и уж тем более переход от стагнации  и экономического коллапса отдельных  отраслей к экономическому росту  в значительной, а иногда в решающей мере зависят от кардинального изменения  инвестиционной политики, модификации  функций инвесторов и стимулирования инвестиций. В Программах при этом должен всесторонне учитываться  опыт стран, уже успешно преодолевших стадию экономической депрессии  и перешедших в стадию роста.

Безусловно, связь  инвестиционной активности и экономического роста не односто-ронняя. Налицо скорее взаимообусловленность, поскольку  экономический рост, завися от инвестиционной активности, в свою очередь, предопределяет реальные возможности страны в инвестировании на каждом конкретном этапе развития. Иными словами, чем выше темпы  приростов ВНП и национального  дохода, тем больше возможностей для  расширенного воспроизводства инвестиционных ресурсов и формирования на этой основе наиболее рациональной инвестиционной политики. Для этого, должна быть разработана  концептуальная схема инвестиционного  процесса, которая исходила бы, с  одной стороны, из реальных экономических  и социальных задач, которые может  решить национальное хозяйство страны, а с другой - из использования  столь же реальных возможностей инвестиционного  комплекса. В целом же инвестиционному  процессу следует придать не эпизодический  характер, а характер непрерывного процесса.

Для придания инвестиционной деятельности характера целенаправленного  динамичного процесса главное значение имеет приведение его воспроизводственной  сущности в соответствие с целями экономических реформ и со всеми, без исключения, экономическими источниками  и регуляторами процесса воспроизводства, кредитно-денежной политики, нормами  амортизации, атрибутами рынка ценных бумаг, инструментами внешнеэкономи-ческой деятельности и др. Система этих регуляторов должна быть построена  не на принципах их самодовлеющего значения каждой для себя, как сейчас, а служить именно целям обслуживания потребностей инвестиционной сферы.

Первым этапом этой работы и выработки инвестиционной политики выступает определение  источников инвестиций и политики в  отношении каждого из них.

Каждая страна в  мире выходит из инвестиционного  кризиса своим собственным путем. Сформированная инвестиционная политика должна учитывать конкретные финансово-промышленные возможности той или иной страны.

Вместе с тем, теоретически при этом любая инвестиционная программа  должна на разных этапах проведения инвестиционной политики предусматривать в зависимости  от этих возможностей разный (но несомненно все более расширяющийся по мере экономи-ческого подъема) набор инструментов инвестирования. Полноценная же и  развитая инвестиционная программа  должна содержать "работу" практически  всего набора источников инвестирования. Взаимосвязь эта между инвестиционными  источниками и экономическим  развитием схематически может быть показана в следующем виде (рис.1).