Особенности формирования и функциональности фондового рынка в Казахстане

Содержание

Введение

1. Фондовые рынки в экономической системе: сущность и функции
1. Финансовые рынки как экономическая категория
2. Роль фондового рынка в Национальной экономике
3. Опыт функционирования известных мировых фондовых рынков
2. Особенности формирования и функциональности  фондового рынка в Казахстане
1. История становления KASE
2. Состояние фондового рынка Казахстана в современных условиях
3. Проблемы развития KASE
3. Перспективы интеграции фондовых рынков России и Казахстана
1. Взаимопроникновение фондовых рынков и их инфраструктуры
2. Уровень и структура потребностей и предпочтений во взаимном выходе на фондовые рынки
3. Подходы к регулированию фондовых рынков
4. Вопросы взаимодействия фондовых бирж РФ и РК в интересах развития рыков  капитала обеих стран

Заключение

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

Общая характеристика работы. Дипломная работа посвящена специфики и проблемы развития фондового рынка Казахстана.

Актуальность  темы исследования.  Актуальность данной темы очань высока, по сокольку фондовый рынок не развит в Казахстане, даже можно сказать - мертв. Исследования проблем развития фондового рынка в Республики Казахстан определяется тем, что ее функционирование непосредственно связано с реализацией социально экономических интересов общества и его граждан. 
В последние годы рыночное реформирование казахстанской экономики позволило достичь ряда серьезных успехов. С началом функционирования фондового рынка осуществлен переход к качественно новым источникам финансовых ресурсов, как в корпоративной сфере, так и в сфере государственных финансов. С 1999 по 2010 годы на казахстанском фондовом рынке произошел ряд серьезных изменений:

 
- сложились благоприятные политические  условия для развития рынка;  

- фондовый рынок значительно повлиял на формирование инвестиционных портфелей крупных инвестиционных фондов;  

- вырос потенциал рынка  корпоративных ценных бумаг, и увеличилась его капитализация;  

- рынок стал более ликвидным и информационно-прозрачным;  

- развивалась инфраструктура  рынка, и был преодолен ряд специфических рисков;  

- укрепилась законодательная  база рынка за счет принятия  федеральных законов и ряда  нормативных документов в этой  сфере;  

- были наработаны новые  механизмы защиты прав акционеров.  

Эти изменения закрепили  на фондовом рынке роль основного инструмента межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов, привлечения национальных и зарубежных инвестиций на казахстанские предприятия, возложив на него ключевую задачу по формированию необходимых условий для стимулирования накопления и трансформации сбережений в инвестиции.  
В связи с исключительной ролью фондового рынка в финансировании реконструкции экономики этот сегмент всегда был предметом особого внимания со стороны государственных органов.

Актуальность исследования и недостаточная разработанность проблем развития отечественного рынка ценных бумаг в Казахстане обусловили цели и задачи дипломной работы.

Степень разработанности  проблемы. Проблемы становления, функционирования и развития фондового рынка и ценных бумаг в Республике Казахстан, рассматривается в работах таких экономистов как Нурсиитов А. Ш., Адамбекова А., Жатканбаева Е., Агальцова С., Саханова А., Мсингарина Ж., Коржова и т.д. Вместе с тем, еще отсутствует системный анализ теоретических и практических вопросов функционирования фондового рынка мало исследована проблема повышения эффективности и механизмы использования средств фондового рынка.

Цели и задачи исследования. Целью дипломной работы является выявления роли фондового рынка во всей Национальной экономике и развития фондового рынка в Казахстане.

В соответствии с указанной  целью были поставлены следующие задачи:

-исследовать экономическую  сущность фондового рынка,

-исследовать специфику развития фондового рынка в Казахстане,

-выявить какую роль  играет фондовый рынок в Национальной  экономике,

-определить проблемы развития фондового рынка в Казахстане,

-выявить формы  ценных бумаг Казахстана и особенности их реализации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Фондовые рынки в экономической системе: сущность и функции
1. Финансовые рынки как экономическая категория

Финансовый  рынок — это особая форма денежных операций, где объектом купли - продажи выступают свободные денежные средства субъектов хозяйствования, государства и населения. Причем предоставление этих средств, производится на основе выпуска и обращения различных видов ценных бумаг.

Функциональное назначение финансового рынка - осуществление  аккумуляции и перераспределения денежных средств, в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.  Формирование и функционирование финансового рынка обусловлено следующими экономическими, правовыми и организационными факторами.

Финансовый рынок способствует развитию экономики, осуществлению  материально - финансовой сбалансированности по общему объему и по структуре  общественного производства. С его  помощью развиваются предприятия  и отрасли, которые обеспечивают инвесторам максимальную прибыль на вложенный капитал. Способствует реальному  осуществлению научно-технического  прогресса. Финансовый рынок позволяет  цивилизованным образом покрыть  дефицит государственного бюджета, для чего государство выпускает  ценные бумаги и продает их.

Финансовый рынок любой страны состоит из денежного рынка и рынка капиталов. Разделение финансового рынка на две части определяется особым характером обращения финансовых ресурсов, обслуживающих оборотный и  основной капитал. На денежном рынке обращаются средства, которые обеспечивают движение краткосрочных ссуд (до одного года). На рынке капиталов осуществляется движение долгосрочных накоплений со сроком более одного года.

Рынок ценных бумаг обслуживает как денежный рынок, так и рынок капиталов. Следует подчеркнуть, что ценные бумаги охватывают только часть движения финансовых ресурсов. Помимо ценных бумаг имеют место прямые банковские ссуды, межфирменные кредиты и др.

В приведенной на рисунке  схеме финансовый рынок представлен  площадью большого круга, который разделен на две части: рынок капиталов и денежный рынок. Внутри финансового рынка функционирует рынок ценных бумаг (малый круг), который является сегментом денежного рынка и рынка капиталов. В экономической науке и практике как синоним рынка ценных бумаг используется термин «фондовый рынок». В дальнейшем будем использовать оба эти термина как одинаковые понятия.

Фондовый рынок — это рынок, на котором торгуют специфическим товаром — ценными бумагами. Реально эти бумаги практически ничего не стоят, однако их ценность определяется активами (имуществом, драгоценностями и т. п.), которые стоят за этими бумагами.

Одной из наиболее существенных характеристик современного финансового  рынка является его глобальный характер. Феномен "глобализации" экономики, и как следствие – финансовых рынков, характеризуют ситуацию, сложившуюся  после начала трансформационных  процессов в странах бывшего  социалистического лагеря, когда  почти все государства оказались  взаимосвязаны посредством активизации  внешней торговли, роста объемов  прямых инвестиций.  Трансграничные потоки капиталов оказались встроенными  в сложную международную систему, и нарушение существующего статус-кво  может повлечь за собой трудно предсказуемые последствия для  мировой финансовой системы в  целом.

 Финансовая глобализация  занимает центральное место в  дискуссиях о глобализации, в  которых можно констатировать  наличие двух полюсных оценок, касающихся оценки будущей ситуации на мировых финансовых рынках: начиная от "хаотичной" глобализации и кончая созданием некой "управляемой системы". Однако "независимо от столь противоречивых прогнозов учёные едины в том, что с 80-х годов происходит становление новой конфигурации мировой экономики – а именно переход от регулируемой государствами системы (Бреттон-Вуд) к системе, регулируемой непосредственно рынками.   

У системы, непосредственно  регулируемой рынками, есть целый ряд  преимуществ. Например, наличие возможности  для инвесторов гибко отреагировать  на изменения курсов валют и процентных ставок. Это создало возможность  для инвесторов хотя бы косвенно влиять на правительственную инфляционную политику, налоговую дисциплину и  политику увеличения государственной  задолженности  вследствие данного  обстоятельства в последнее время  целью экономической структурной  политики государств все чаще является создание адекватных рыночных условий для увеличения благосостояния и материального благополучия членов общества. Одновременно появляется и относительная невосприимчивость глобальной экономической системы к экономическим стратегиям отдельных национальных государств. Это проявилось в многократном увеличении межотраслевых денежных потоков, направление которых резко изменилось в зависимости от доходности ценных бумаг и других финансовых инструментов, динамики курсов валют.