Особенности финансовой системы РК в XXI веке

* улучшилась  структура депозитного портфеля  банков за счет увеличения  доли срочных депозитов с 39,3% до 55,5%;

* из-за  более интенсивного роста ресурсной  базы банков возросла их кредитная  активность. За год объем кредитов  банков экономике вырос на 85,6%, в том числе средне- и долгосрочных  кредитов - на 81,2%;

* ставка  вознаграждения по выданным кредитам  юридическим лицам в национальной  валюте с начала года снизилась  с 20,8% до 18,8%, по валютным - с 20,4% до 14,7%, что является наиболее  низкими показателями среди стран  СНГ; 

* значительно  улучшилось качество ссудного  портфеля банков, о чем свидетельствует  снижение доли просроченных кредитов  в общем объеме кредитов экономике  с 6,6% до 1,7%.

Консолидация  и повышение капитализации банков способствовали укреплению банковской системы, занимающей на финансовом рынке  страны лидирующее место. Совокупный собственный  капитал банковского сектора  в 

                                                                   29

течение 2000 года вырос на 43,0% - до 98,7 млрд. тенге.

Банки через свои дочерние организации  активно проникают на рынок ценных бумаг, страховой рынок, в деятельность пенсионных фондов.

В 2000 году в Казахстане осуществлен первый переучет векселей НАК "Казатомпром".

Правительством  Республики Казахстан одобрена Концепция  долгосрочного финансирования жилищного  строительства и развития системы  ипотечного кредитования в Республике Казахстан. В декабре 2000 года создана  ЗАО "Казахстанская ипотечная  компания", основной функцией которой  станет рефинансирование банков второго  уровня путем выпуска и размещения ипотечных облигаций на вторичном  рынке.

В стране функционирует развитая платежная  система, максимально приближенная к международным стандартам. Внедрена межбанковская система переводов  денег, представляющая собой систему  валовых платежей в режиме реального  времени, и создан единый процессинговый центр, обеспечивающий совместимость  различных систем платежных карточек.

В области  страхования созданы правовые условия  для развития инфраструктуры национального  страхового рынка и институционального укрепления страховых организаций. Принят концептуально новый закон, полностью соответствующий международным  стандартам.

По  итогам последних 5 лет (1996 - 2000 годы) по таким показателям, как девальвация  и инфляция, Казахстан находится  в одном ряду с такими странами Восточной Европы, как Польша и  Венгрия. Низкие темпы инфляции и  отсутствие реальной переоценки национальной валюты оказывают позитивное влияние  на рост производства и экспорт.

Рациональное  использование богатых природных  ресурсов дает возможность стране обеспечивать достаточный приток иностранной  валюты, способствующий укреплению курса  тенге и поддержанию положительного сальдо текущего счета платежного баланса.

В Казахстане сформирована устойчивая двухуровневая  банковская система, которая является более развитой по сравнению с  банковскими системами стран  ближнего зарубежья. Переход банков второго уровня на международные  стандарты деятельности и отчетности, допуск на внутренний рынок зарубежных банков, консолидация банковского капитала и дальнейшее повышение капитализации  банковского сектора повышают конкурентоспособность  наших банков, стимулируют интеграцию банковского капитала Казахстана в  мировые финансовые потоки. Число  отечественных банков, имеющих кредитные  рейтинги международных рейтинговых  агентств, возросло до 8.

Стабильность  банковского сектора, функционирование системы обязательного коллективного  страхования депозитов физических лиц постепенно укрепляют доверие  населения к работе коммерческих банков, что способствует увеличению ресурсной базы банков.

В свою очередь рост их ресурсной базы, усиление конкуренции между 

                                                                     30

банками и неоднократное понижение ставки рефинансирования создают 

благоприятные условия для расширения кредитования экономики.

В настоящее  время чистые международные резервы  превышают денежную базу в 2,3 раза, что  обеспечивает устойчивость национальной валюты. К тому же Казахстан является золотодобывающей страной и имеет  возможность пополнять золотовалютные резервы за счет покупки золота у  внутренних товаропроизводителей.

Вследствие  сырьевой направленности экономики  объем экспортной валютной выручки  сильно зависит от конъюнктуры мировых  цен на сырье и крайне неустойчив, а это напрямую влияет на ситуацию с платежным балансом и стабильность курса национальной валюты.

Сохранение  довольно высокого уровня долларизации экономики снижает эффективность  денежно-кредитной политики, повышает уязвимость банковской системы и  реального сектора экономики, уменьшает  доходы государства.

Несмотря  на устойчивое развитие банковского  сектора, объемы кредитования еще далеко не удовлетворяют потребности реального  сектора экономики в кредитах, особенно на цели технического перевооружения производства.

ВОЗМОЖНОСТИ Рост валютной выручки, приходящей в  страну с расширением экспорта нефти, с одной стороны, будет способствовать поддержанию стоимости национальной валюты, с другой - обеспечит приток дополнительных оборотных средств, направляемых в качестве инвестиций во внутреннюю экономику страны.

Учитывая, что банковская система Казахстана опережает в своем развитии банковские системы стран ближнего зарубежья, необходимо рассмотреть пути и механизмы  возможной экспансии банковского  капитала в регионы СНГ. Кроме  того, наличие в Казахстане крупных  системообразующих банков национального  масштаба создает реальные условия  для превращения г. Алматы в финансовый центр центрально-азиатского региона.

Внедрение надзора на консолидированной основе позволит существенно повысить объективность  оценки финансового состояния банков и ограничить подверженность банков рискам, в том числе со стороны  аффилиированных с ними лиц, и  в итоге обеспечить финансовую стабильность банковского сектора.

Создание  Национального фонда стабилизирует  поступления доходов от нефтяной деятельности и обеспечит необходимые  резервные активы на случай кризисных  ситуаций в экономике.

Дальнейшему укреплению ресурсной базы банков будет  способствовать совершенствование  системы обязательного коллективного  гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц и создание фонда гарантирования обязательств банков по межбанковским кредитам.

Росту кредитования реального сектора  экономики будет способствовать: расширение практики вексельного рефинансирования банков, кредитующих 

                                                                       31

устойчивые  в финансовом отношении предприятия; функционирование

Банка Развития; активизация финансового  лизинга; деятельность кредитных товариществ, а в сфере жилищного строительства - деятельность образованной в декабре 2000 года Казахстанской ипотечной компании, которая будет проводить операции по покупке ипотечных кредитов у банков второго уровня.

Развитие  мониторинга реального сектора  экономики дает возможность значительно  повысить эффективность денежно-кредитной  политики Национального Банка за счет усиления ее ориентированности  на потребности реального сектора  экономики.

В течение  ближайших лет сохранится сильная  зависимость экономики Казахстана от изменения мировых цен на сырье. С ожидаемым ростом экспорта сырья  в ближайшее десятилетие наша экономика в условиях режима свободно плавающего обменного курса тенге  может столкнуться с реальной проблемой - значительным укреплением  курса национальной валюты, что будет  иметь своим следствием "голландскую  болезнь", когда стагнирует сектор реальной экономики, ориентированный  на внутренний рынок.

Стратегические задачи.

Денежно-кредитная  политика будет направлена на решение  следующих задач:

* поддержание  низкого уровня инфляции;

* проведение  валютной политики, не допускающей  переоценки курса тенге; 

* обеспечение  устойчивого развития банковской  системы и страхового рынка; 

* содействие  дальнейшему росту ресурсной  базы банков и расширению кредитования  реального сектора экономики; 

* обеспечение  устойчивости и дальнейшего развития  платежной системы. 

Стратегия действий.

Поддержание низкого уровня инфляции одной из составляющих монетарной политики является определение допустимого уровня инфляции, не препятствующего экономическому росту. Чрезмерно жесткая антиинфляционная политика в переходной экономике с многочисленными структурными барьерами, делающими конкуренцию несовершенной, вызывает ненужную напряженность в стране, приводит к росту неплатежей, падению производства. Таким образом, есть все основания считать, что сдерживание инфляции в пределах 10% не будет противоречить поставленным целям, а именно достижению к 2007 году уровня ВВП 1990 года и дальнейшего 7%-ного роста ВВП.

В связи  с этим основной целью денежно-кредитной  политики будет поддержание годовой  инфляции в пределах от 5 до 10%, что  будет способствовать достижению экономикой страны максимальных темпов экономического роста. Темпы роста годовой инфляции, выходящие за указанные пределы, как показывает мировой опыт, снижают  темпы 

                                                                        32

реального роста экономики.

Более высокие темпы инфляции могут  оказать негативное влияние на темпы  реального уровня производства в  силу снижения эффективности выполнения национальной валютой функций масштаба цен и средства накопления. Более  низкие темпы инфляции оказывают  угнетающее воздействие на экономическую  активность в результате снижения в  экономике избытка денежных ресурсов, необходимых для безболезненной структурной перестройки экономики.

Достижение  темпов среднегодовой инфляции в  пределах от 5 до 10% будет обеспечиваться регулированием уровня денежной базы с использованием всех имеющихся  у Нацбанка инструментов денежно-кредитной  политики. Но при этом экономическая  политика Правительства должна быть также ориентирована на такие  уровни инфляции.

В этом же направлении Нацбанком будут  осуществляться меры и по развитию безналичного денежного оборота.

  Валютная политика Казахстана  должна обеспечивать защиту денежной  системы государства и экономики  в целом от негативных последствий  резких колебаний обменного курса  тенге. Объективно определенный  обменный курс национальной валюты  является фундаментальной основой,  обеспечивающей макроэкономическую  стабильность государства.

В связи  с этим основным приоритетом государства  в сфере валютного регулирования  должен стать выбор курсовой политики, не допускающей переоценки курса  национальной валюты и не оказывающей  негативного влияния на конкурентоспособность  отечественного производства в условиях постоянно меняющейся мировой конъюнктуры.

Повышение мировых цен на сырье и проведенная  в апреле 1999 года девальвация тенге  способствовали росту добывающих и  некоторых импортозамещающих отраслей и оживлению экономики государства. Политика обменного курса должна адекватно реагировать на изменения мировых цен, условия внешней торговли, создавая тем самым фундамент для развития внутренней экономики. Строго придерживаясь этой политики в сочетании с такими факторами, как использование новых технологий, оборудования, повышение качества труда, государство сможет выйти на траекторию ускоренного развития.

В течение  пяти последующих лет предполагается сохранение свободно плавающего обменного  курса тенге, который предполагает адекватность девальвации изменениям уровня инфляции внутри страны и за рубежом, что будет способствовать сохранению ценовой конкурентоспособности  казахстанских товаров на внешних  рынках и тем самым укреплению складывающихся благоприятных экономических  позиций и созданию предпосылок  для будущего успешного развития Казахстана.

Сохранение  данного валютного режима продиктовано тем, что еще не устранена сырьевая направленность производства и, естественно, экспорта, т.е. сохраняется высокая  уязвимость экономики страны от изменения 

                                                                    33

мировых цен на сырье. Кроме того, во внешнеторговом обороте страны высока доля России, поэтому развитие экономики будет  зависеть от ситуации в России.

Если  эти зависимости экономики будут  преодолены, то, конечно, возникнет  необходимость изменения валютного  режима управления обменным курсом национальной валюты.

Здесь возможны несколько вариантов нового валютного режима:

* привязка  к "корзине валют" (доллар  США, евро, иена, российский рубль  и т.п.);