Оцінка інвестиційної привабливості підприємства

 

Інвестиційна привабливість  визначається комплексом різноманітних  факторів, перелік і вага яких може змінюватись в залежності від:

 

- цілей інвесторів;

 

- виробничо-технічних особливостей  підприємства, у яке інвестуються  кошти;

 

- економічного розвитку  підприємства у теперішньому  часі, у минулому, а також очікуваного  економічного розвитку.

 

оцінка інвестиційної  привабливості проектів являє собою  характеристику, отриману під час  підбивання підсумків економічного аналізу господарчої діяльності і таку, що вміщує узагальнюючі висновки про результати діяльності підприємства. Вона відображує якісні та кількісні  відмінності даного виробничого  об'єкта від інших компаній за певний період. З цього формулювання випливає, що з визначень оцінки, які було наведено вище, оцінку інвестиційної  привабливості можна охарактеризувати, як по-перше, аналітичну процедуру розрахунку ступеню потенційної ефективності капіталовкладення і, по-друге, як висновок, відбитий кількісно щодо рівня та динаміки показників, що відображає ступінь  привабливості підприємства з вкладання  коштів.

 

Оцінка інвестиційної  привабливості є сполучною ланкою між етапом аналізу та етапом прийняття  рішень про вкладання коштів. Виділення  самостійної процедури оцінки долає  пояснюючий характер аналізу і сприяє його злиттю з управлінням, у тому числі із прийняттям рішень. Основною її метою є синтез узагальнюючих  висновків, щодо діяльності підприємств. Для надання можливості прийняття  управлінського рішення кінцева  оцінка повинна базуватись на інтегральному (узагальнюючому) показнику. Така властивість  оцінки інвестиційної привабливості  полягає в тому, що здійснивши дану оцінку, інвестор отримує можливість переходу до здійснення інвестицій у  найкраще, а, більш слушно, з метою  диверсифікації ризиків, у найкращі за рейтингом підприємства. У свою чергу, підприємство одержують чітку  інформацію стосовно свого фінансово-господарського стану і положення серед інших  підприємств. Ці дані надають можливість вибору і впровадження заходів щодо покращення його інвестиційної привабливості.

 

Досліджуване підприємство ТОВ "Фрінет" є одним з департаментів  підприємства "Фрінет" і спеціалізується  на під'єднанні корпоративних клієнтів, фірм і приватних осіб до мережі Інтернет. Досліджувана компанія забезпечує всі роботи "під ключ", подальшу технічну підтримку і повний спектр інформаційних послуг мережі Інтернет.

 

 На сьогоднішній день  досліджуване підприємство дотримується  принципу розумної цінової політики, необхідної достатності в швидкості,  відсутністю сигналу "зайнято"  на вхідних лініях, розвитком  і покращенням сервісів.

 

ТОВ "Фрінет" формує імідж  демократичного провайдера, реалізує програму студентського співробітництва. Досліджуване підприємство бере участь і організовує різні культурні  заходи, розраховані на молодіжну  аудиторію. Надає можливість для  розвитку в глобальній мережі молодіжним Інтернет-проектам (створення віртуального серверу, надання дискового простору і т. д.).

 

Статутний фонд підприємства "Фрінет" становить 752,1 тис. грн. Прибуток даного підприємства утворюється з  надходжень від господарської діяльності після покриття матеріальних та прирівняних  до них витрат, сплати податків та зборів до бюджету і витрат по оплаті праці. З балансового прибутку сплачуються  відсотки по кредитах банку, а також  вносяться передбачені законодавством Україні податки та інші платежі  до бюджету.

 

На досліджуваному підприємстві ТОВ "Фрінет", за останній рік спостерігається  зростання таких економічно важливих показників як виручка від реалізації послуг на 944,7 тис. грн., чиста виручка  на 793,9 тис. грн. Незважаючи на те, що одночасно  зростає і собівартість продукції, що є невід’ємною складовою збільшення обсягу продаж на 611,8 тис. грн., валовий  прибуток, отриманий підприємством  у 2008 році перевищує цей же показник 2007 року на 182,10 тис. грн., що також є  досить позитивним моментом в діяльності підприємства. Негативним моментом, який можна виділити при проведенні даного аналізу є зниження суми чистого  прибутку на 125,5 тис. грн., що в порівнянні з попередніми показниками свідчить про зростання непрямих витрат, зокрема  адміністративних витрат і витрат на збут. Все це є недоліком у роботі особливо на фоні зниження майнового  потенціалу, обсягів діяльності підприємства, низькій питомій вазі оборотних  коштів, що становлять прямі витрати.

 

Отже, після проведеного  аналізу, отримані дуже суперечливі  висновки. Зокрема, зниження загальної  вартості майна, високої питомої  ваги необоротних активів у структурі  наявного майна, поряд з прискоренням оборотності власного капіталу, оборотних  активів і т.д.

 

Що стосується фінансово-економічних  показників діяльності досліджуваного підприємства ТОВ "Фрінет", то у 2008 році вони значно покращилися, в порівнянні з 2007 роком. Так, проведений аналіз показав, що загальна вартість майна у 2008 році знизилась з 3798,75 тис. грн. до 3699,4 тис. грн., в порівнянні з 2007 роком, що можна відмітити як негативне явище в діяльності підприємства ТОВ "Фрінет". Але, поряд з цим, вартість оборотних активів підприємства в 2008 р. порівняно з 2007 р. зросла на 6,4 тис. грн., що можна оцінити досить позитивно, оскільки саме оборотні кошти приносять в процесі використання дохід. Так, зокрема середньорічна вартість запасів зросла з 805,4 тис. грн. до 845,75 тис. грн., що в сумі склало 40,35 тис. грн.

 

Взагалі, у 2008 р. грошові кошти  та їх еквіваленти займають досить малу питому вагу в формуванні оборотних  активів підприємства, яка в 2008 р. становила 6,5%.

 

Важливо відмітити, що в 2008 р. підприємство ТОВ "Фрінет" має  досить низьку дебіторську заборгованість. Так, дебіторська заборгованість по розрахунках зменшилась з 152,55 тис. грн. до 6,55 тис. грн., що в сумі становить 146 тис. грн. Сума ж дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги значно не змінилася, а саме зросла на 17,7 тис. грн. і склала досить невелику суму 56,7 тис. грн., що можна оцінити досить позитивно. Це свідчить про досить ефективну  роботу фінансового відділу і  розрахунково-платіжну дисципліну на даному підприємстві.

 

Аналізуючи майнове становище  підприємства, було проведено оцінку стану основних засобів, які має  підприємство ТОВ "Фрінет". Аналіз показав, що на кінець 2008 року вартість зношеного обладнання становить 28%, в абсолютній сумі дорівнює 954,6 тис. грн. Це є недостатньо сприятливим  для забезпечення основної діяльності.

 

Отже, основним джерелом формування майна підприємства ТОВ "Фрінет" є власний капітал, питома вага якого  в структурі пасивів склала 81% і 78% у 2007 і 2008 роках відповідно. Спостерігається  поступове зменшення внутрішніх джерел фінансування, але це можна  оцінити лише позитивно при такій  великій питомій вазі власних  коштів у забезпеченні діяльності, оскільки це викликає певні занепокоєння з приводу питання чому підприємство взагалі не має довгострокових кредитів, досить невелику суму короткострокових кредитів.

 

ТОВ "Фрінет" потребує здійснення реальних інвестицій, тобто вкладень коштів в оновлення наявної матеріально-технічної  бази, нарощування торговельних площ, освоєння нових видів технологій та інноваційні нематеріальні активи. На основі цього, керівництво ТОВ "Фрінет" ухвалило рішення про побудову корпоративного мультисервисной середовища, з подальшою  інтеграцією в неї технологій іp-телефонії та ІР-телебачення, що допоможе об'єднати в єдину мережу центральний  офіс підприємства в Києві з філіалами  в інших містах України.

 

Головним заходом щодо інвестування діяльності підприємства ТОВ "Фрінет", є покупка та монтаж спеціального серверного обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1.

 

Проведені на підприємстві корінні  перетворення дозволяють припускати, що результати впровадження ноу-хау  будуть позначатися починаючи з 2009 року більш істотно.

 

Здійснені розрахунки комерційної  й економічної ефективності інноваційного  проекту наростаючим підсумком  по роках будівництва й експлуатації, показали, що він є вигідним, і  свідчить про економічну доцільність  його здійснення.

 

Таким чином, придбання обладнання CІSCO MEDІA CONVERGENCE SERVER 7845-H1 є малоризикованим, проте необхідним для забезпечення належного виробничого процесу  ТОВ "Фрінет".

 

 

Список використаних джерел

 

1.  Азаренкова Г. М., Журавель  Т. М., Михайленко Р. М. Фінанси  підприємств. — К.: Знання-Прес, 2006. — 288 с.

 

2.  Артем`єва І.О. Сучасні  трансформації фінансової діяльності  корпорацій: західна та українська  практика // Актуальні проблеми економіки  (укр.).- 2006.- № 1.- C.26-31.  http://www.lіb.academy.sumy.ua/BіblLіst.Asp?WhatActіon=BіblLіstDetaіl&RefType=BіblLіst&RefValue=88806&BaseType=StaCards

 

3.  Артус М.М. Засади  формування фінансової парадигми  в сучасних умовах розвитку  ринкової економіки України // Фінанси України.- 2006.- № 5.- C.63-71.http://www.lіb.academy.sumy.ua/BіblLіst.Asp?WhatActіon=BіblLіstDetaіl&RefType=BіblLіst&RefValue=90583&BaseType=StaCards

 

4.  Афоничкин А.И,, Андрющенко  И.В. Управление финансами корпораций // Финансы и кредит.- 2005.- № 36.- C.15-20.  http://www.lіb.academy.sumy.ua/BіblLіst.Asp?WhatActіon=BіblLіstDetaіl&RefType=BіblLіst&RefValue=88407&BaseType=StaCards

 

5.  Білик М.Д. Сутність  і оцінка фінансового стану  підприємств // Фінанси України.- 2005.- № 3.- C.117-129.

 

6.  Бочаров В. В. Современный  финансовый менеджмент. — СПб.; М.; Нижний Новгород ; Воронеж : Питер, 2006. — 464 с.

 

7.  Бутко А.Д., Шерстюк  О.Л. Вплив нормативно-правового  забезпечення на інвестиційну  привабливість підприємств // Фінанси  України.- 2004.- № 4.- C.76-87.

 

8.  Буцкая И. Выбор  системы показателей оценки финансового  состояния предприятий // Бизнес-информ.- 2005.- № 1.- C.84-86.

 

9.  Гончаров В. М., Непочатов  С. І., Пчелинська Г. В. Фінанси  підприємств. — Донецьк: ТОВ  "Альматео", 2006. — 185 с.

 

10.  Гриньова В. М., Коюда  В. О. Фінанси підприємств. —  К.: Знання-Прес, 2006. — 423 с.

 

11.  Дем'яненко М. Я., Левченко  Н. М., Шевчик В. П. Фінанси  підприємств. — К., 2007. — 371 c.

 

12.  Довбня С.Б., Ковзель  К.А. Модель комплексної оптимізації  фінансування підприємства // Фінанси  України.- 2006.- № 5.- C.134-142.  http://www.lіb.academy.sumy.ua/BіblLіst.Asp?WhatActіon=BіblLіstDetaіl&RefType=BіblLіst&RefValue=90590&BaseType=StaCards

 

13.  Захарченко В.О., Счасна  С.І. Систематизація методів оцінки  фінансового стану підприємства // Фінанси України.- 2005.- № 1.- C.137-140.

 

14.  Игнатов А.В. Анализ  финансового состояния предприятия  // Финансовый менеджмент.- 2004.- №  4.- C.3-21.

 

15.  Класифікація чинників  інвестиційної привабливості економіки  // Ринок цінних паперів. Вісник  Державної комісії з цінних  паперів та фондового ринку.- 2004.- № 9.- C.9-15.

 

16.  Князь С. В., Георгіаді  Н. Г., Князь О. В. Фінансовий  менеджмент. — Л.: Видавництво Національного  ун-ту "Львівська політехніка", 2006. — 184 с.

 

17.  Ковальська К.В. Фінансова  стійкість акціонерного товариства  як умова його економічного  розвитку // Фінанси України.- 2004.- №  2.- C.101-105.

 

18.  Коротка Ю.М. Фінансовий  контроль як інструмент забезпечення  фінансової стійкості підприємства // Проблеми і перспективи розвитку  банківської системи України.  Т. 4: Збірник наукових праць: Наукове  видання.- Суми: Ініціатива, 2004.- 292 c.

 

19.  Котляр М.Л. Аналіз  фінансового стану підприємства // Фінанси України.- 2004.- № 5.- C.99-105.

 

20.  Котляр М.Л. Оцінка  фінансової стійкості підприємства  на базі аналітичних коефіцієнтів // Фінанси України.- 2005.- № 1.- C.113-118.

 

21.  Лагун М.І. Послідовність  проведення комплексного аналізу  фінансового стану підприємства // Формування ринкових відносин  в Україні.- 2006.- № 6.- C.31-36.

 

22.  Лайко Г. П. Формування  інвестиційної привабливості підприємств  АПК. — К.: ННЦ "Інститут аграрної  економіки", 2005. — 202 с.

 

23.  Лакшина О.А., Чекмарева  Е.Н. Анализ финансовой стабильности: практика и методология // Деньги  и кредит.- 2005.- № 10.- C.24-30.

 

24.  Лукіна Ю.В. Формування  та реалізація стратегії управління  фінансами підприємства // Фінанси  України.- 2006.- № 3.- C.113-119.  http://www.lіb.academy.sumy.ua/BіblLіst.Asp?WhatActіon=BіblLіstDetaіl&RefType=BіblLіst&RefValue=89894&BaseType=StaCards

 

25.  Лысенко Ю. Г., Белый  Ал. П., Гнатушенко В. В. Стратегия  формирования инвестиционной привлекательности  металлургических предприятий Украины.  — Донецк: Юго-Восток, 2005. — 379 с.

 

26.  Маковеєв П.С., Шарко  М.В. Реструктуризація як засобів  створення інвестиційної привабливості  підприємств текстильної промисловості  України // Формування ринкових  відносин в Україні.- 2003.- № 3.- C.51-57.

 

27.  Мельник Т.М., Шаматріна  А.М. Поняття, необхідність та  методичні підходи до визначення  інвестиційної привабливості підприємств  // Вісник Української академії  банківської справи.- 2003.- № 1.- C.72-77.

 

28.  Методологічні аспекти  інвестиційної привабливості економіки  // Регіональна економіка.- 2004.- №  4.- C.81-87.

 

29.  Михайлов В., Прилипко  Ю., Бірюченко В. Фінансовий стан  підприємств (Аналіз деяких методичних  питань) // Ринок цінних паперів.  Вісник Державної комісії з  цінних паперів та фондового  ринку.- 2004.- № 5.- C.31-39.

 

30.  Мних М. В. Планування  діяльності підприємства в сучасних  економічних умовах. — К.: Знання  України, 2004. — 92 с.

 

31.  Мных Е., Беленькая  Н. Оценка финансового состояния  предприятия в условиях применения  методов точечной статистической  экспертизы // Бухгалтерский учет  и аудит.- 2004.- № 2.- C.27-31.