Оцінка фінансового стану підприємства

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яку частину власного капіталу вкладено в оборотні активи, або яка частка власних коштів підприємства перебуває в обороті. У 2010 р. порівняно з 2009 р. він зменшився на 101,5%, а у 2011 р. порівняно з 2010 р. – на 28354,5%, що викликано малою часткою вкладеного в оборотні активи власного капіталу.

Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу показує, яку частку власних коштів, спрямовано на придбання (створення) запасів. Тобто  значення цього показника у відсотковому вираженні показує, яку частку власного оборотного капіталу вкладено в запаси підприємства. При від’ємному значенні власного оборотного капіталу недоцільно визначати цей коефіцієнт. У 2010 р. порівняно з 2009 р. він зменшився на 875,5%, а у 2011 р. порівняно з 2010 р. – на 300,3%, що викликано збільшенням у підприємства поточних зобов’язань.

Для того щоб визначити здатність  суб'єкта господарювання зберігати  рівновагу своїх активів і  пасивів в мінливому внутрішньому й зовнішньому середовищі необхідно визначати рівень фінансової стійкості підприємства.

При оцінці оцінюванні рівня фінансової стійкості  підприємства необхідно враховувати, що:

6. Якщо Е1,Е2,Е3>0, то підприємство має абсолютну фінансову стійкість.
7. Якщо Е1<0,Е2,Е3>0, то підприємство має нормальну фінансову стійкість.
8. Якщо Е1 ,Е2<0, ,Е3>0, то підприємство має нестійке фінансове положення.
9. Якщо Е1 ,Е2, Е3<0,  то підприємство має кризовий фінансовий стан.

Розрахунок узагальнюючих та часткових  показників, за допомогою яких можна  встановити тип фінансової стійкості  підприємства представлено у таблиці 2.8.

 

 

 

Таблиця 2.8

Методика і розрахунок узагальнюючих  показників фінансової стійкості підприємства

Показники	Алгоритм розрахунку за балансом	2009 рік	2010 рік	2011 рік
1	2	3	4	5
1.Наявність власного оборотного  капіталу для формування запасів, тис. грн.	Н1=ряд.(380-080)	7,7	-8,8	-73,1
2.Наявність власного оборотного  капіталу, довгострокових кредитів  та позик для формування запасів, тис. грн.	Н2= Н1+ ряд. (480+430понад 1рік+630 понад 1рік	7,7	-8,3	-73,1
3.Наявність власного оборотного  капіталу, довгострокових, короткострокових  кредитів та позик для формування  запасів, тис. грн.	Н3= = Н2 + ряд.(500+510)	7,7	-8,3	-66,6
4. Запаси, тис. грн.	Н4=ряд.(100+110+120+130+140)	3,6	0,5	1,1
5. Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного капіталу для формування	Е1= Н1-Н4	4,1	-9,3	-74,3

 

Продовження табл. 2.8

1	2	3	4	5
запасів, тис. грн.
6. Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного  капіталу, довгострокових кредитів та позик для формування запасів, тис. грн.	Е2= Н2-Н4	4,1	-8,8	-74,3
7. Надлишок (+) нестача (-) власного оборотного  капіталу, довгострокових, короткострокових кредитів та позик для формування запасів, тис. грн.	Е3=Н3-Н4	4,1	-8,8	-67,7
8. Номер типу фінансової стійкості підприємства відповідно класифікації, тис. грн.		Абсолютна фінансова стійкість	Кризова фінансова ситуація	Кризова фінансова ситуація

У 2009 р. комунгосп  мав абсолютну фінансову стійкість, тобто підприємство відзначається раціональною структурою фінансового капіталу, у якому переважне місце належить власним коштам. В обороті підприємства знаходяться не лише позикові кошти, а й власні. Власні кошти підприємства, які перебувають в обороті, замороженні в запасах та дебіторській заборгованості. Підприємство є фінансово стійким, платоспроможним та має ліквідний баланс.

У 2010 р. комунгосп  перебував у кризовій фінансовій ситуації, тобто на підприємстві переважає позиковий капітал, за рахунок якого фінансуються оборотні активи та більша частка необоротних активів. Власний капітал є на підприємстві, однак його розмір досить незначний, що негативно позначається на фінансовій незалежності суб’єкта господарювання. Усі власні кошти спрямовано на створення (придбання) основних засобів. Нераціональна структура джерел фінансування і залежність від кредиторів, підвищують ризик втрати платоспроможності та визнання підприємства банкрутом.

У 2011 р. комунгосп  також перебував у кризовій фінансовій ситуації, тобто на підприємстві переважає позиковий капітал, за рахунок якого фінансуються оборотні активи та більша частка необоротних активів. У підприємства немає власного капіталу, що негативно позначається на фінансовій незалежності суб’єкта господарювання. Усі власні кошти спрямовано на створення (придбання) основних засобів. Ризик втрати платоспроможності та визнання підприємства банкрутом є дуже високим.

 

 

2.3. Аналіз  та оцінка показників, що характеризують  рентабельність підприємства та  ліквідність балансу, горизонтальний  та вертикальний аналіз майна  підприємства.

1. Під ліквідністю підприємства слід розуміти його здатність покривати зобов'язання активами, строк перетворення яких у грошову форму відповідає строку погашення зобов'язань.

Баланс вважають абсолютно ліквідним, якщо виконуються  наступні

умови:

А₁>П₁;     А₂>П₂;   Аз>П₃;    А4<П₄.                                                         (2.1)

де А1 — найбільш ліквідні активи

А2 — середньо ліквідні активи

А3.— низько ліквідні активи

А4— важко ліквідні активи

П1— поточні зобов'язання за розрахунками

П2— короткострокові кредити  банків і позики

П3 — довгострокові зобов'язання

П4 — постійні пасиви

Виконання перших трьох умов свідчить про те, що поточні активи підприємства (А1 + А2 + А3) перевищують його зовнішні зобов'язання (П1+ П2 + П3), тобто воно має власний оборотний капітал, який при ефективному використанні забезпечує належну фінансову сталість. [11, c. 2]

Баланси ліквідності за декілька періодів, років дають можливість виявити тенденції зміни фінансового стану підприємства. Якщо, наприклад, суб'єкт господарювання має достатньо високий рівень ліквідності, то це свідчить про те, що після погашення найбільш термінових зобов'язань у нього залишаються вільні кошти, отже воно має можливість значно швидше розрахуватися з установами банків, постачальниками, іншими кредиторами.

Таблиця 2.9

Показники ліквідності балансу  підприємства

Актив	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Пасив	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Платіжний надлишок(+) або нестача(-)
								2009 рік	2010 рік	2011 рік
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Найбільш ліквідні активи, тис.грн.	1,2	1,6	-	1.Найбільш строкові зобов’язання	13,9	25,5	86,2	-12,7	-23,9	-86,2
2.Активи, що	16,8	15,4	18,5	2.Короткострокові	-	-	6,5	16,8	15,4	12

Продовження табл. 2.9

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
швидко реалізовуються, тис.грн.				пасиви
3.Активи, що. повільно реалізовуються, тис.грн.	3,6	0,5	1,1	3.Довгострокові пасиви	-	0,5	-	3,6	0	1,1
4.Активи, що важко реалізовуються, тис.грн.	7,6	8,6	11,7	4.Постійні пасиви	15,3	-0,2	-61,4	-7,7	8,8	73,1

 

Умови, за якими баланс підприємства вважається абсолютно ліквідним не виконуються, оскільки найбільш строкові зобов’язання перевищують найбільш ліквідні активи підприємства, а активи, що важко реалізовуються перевищують постійні пасиви, що свідчить про високий рівень залежності підприємства від кредиторів та низький рівень власного капіталу.

Для об'єктивної оцінки фінансового стану підприємства важливе значення має розрахунок та застосування показників ліквідності підприємства. Вони дають можливість оцінити рівень платоспроможності підприємства на певний момент часу, а також у випадках виникнення надзвичайних ситуацій. З цією метою застосовують систему коефіцієнтів ліквідності, що розрізняються між собою розміром ліквідних активів та розглядаються як джерело покриття зобов'язань.

Алгоритм розрахунків показників ліквідності підприємства наведені в таблиці 2.10.

Таблиця 2.10

Показники ліквідності  підприємства

Показник	Алгоритм розрахунку	Реком. знач.	Коментар
1.Коефіцієнт абсолютної ліквідності		[0.2-0.25]	Коефіцієнт є свідченням достатності грошових коштів для негайного покриття зобов'язань. При цьому підприємство повинно погасити не менше 20 % короткострокових боргів, що є запорукою його платоспроможності.
2.Коефіцієнт термінової ліквідності (швидкої ліквідності, проміжного покриття, миттєвої оцінки		[0.7-0.8]	Допомагає оцінити можливість погашення підприємством поточних зобов'язань у разі виникнення критичних обставин.
3.Коефіцієнт загальної ліквідності (покриття, поточної ліквідності)		[2.0-2.5]	Свідчить, що оборотні активи повинні  у двічі перевищувати розмір поточних зобов'язань підприємства. При значенні показника нижче за оптимальне суб'єкт господарювання вважається платоспроможним, але має ознаки фінансового ризику в оплаті боргів.

Таблиця 2.11

Розрахунок  показників ліквідності підприємства

Показники	Нормативне значення	2009 рік	2010 рік	2011 рік	Темп приросту,%
					2010/2009	2011/2010
Коефіцієнт покриття	>1,0	1,55	0,68	0,21	-56,1	-69,1
Коефіцієнт швидкої ліквідності	>0,5	1,29	0,66	0,2	-48,8	-69,7
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	>0,25	0,09	0,06	0	-33,3	-100

 

Про посилення  залежності підприємства від кредиторів свідчить велике зниження в динаміці коефіцієнтів абсолютної та поточної ліквідності. У 2009 р. підприємство було більш фінансово стійке і могло, в разі необхідності терміново розрахуватись зі своїми короткостроковими зобов’язаннями.

Жоден з  коефіцієнтів у 2010 р. (крім коефіцієнта швидкої ліквідності 0,66) та у 2011р. не відповідає нормативним значенням. В умовах важкого стану в економіці питома вага кредиторської заборгованості в джерелах формування майна підприємства зросла що свідчить про ріст фінансової залежності від кредиторів.

Коефіцієнт  абсолютної ліквідності показує, яку  частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити з допомогою  абсолютно ліквідних активів. Його значення знизилось у 2010 р. порівняно з 2009 р. на 33,3%, а у 2011 р. порівняно з 2010 р. на 100%, що свідчить про збільшення кредиторської заборгованості та поточних зобов’язань.

Коефіцієнт  швидкої ліквідності показує, яку  частку поточних зобов’язань підприємства можна покрити з допомогою  абсолютно та швидко ліквідних активів. Його значення в цілому знизилось у 2010 р. порівняно з 2009 р. на 48,84%, а у 2011 р. порівняно з 2010 р. – на 69,7%, що свідчить про зменшення суми оборотних активів та подальше зростання залежності підприємства від кредиторів.

Коефіцієнт  поточної ліквідності (покриття) показує, яку частку поточних зобов’язань  підприємства можна покрити з  допомогою абсолютно, швидко та повільно ліквідних активів. Його значення в цілому знизилось у 2010 р. порівняно з 2009 р. на 156,13%, а у 2011 р. порівняно з 2010 р. – на 169,12%, що свідчить про подальше зростання сум кредиторської заборгованості та зменшення суми оборотних активів.