Оценка финансового состояния

Таблица 1.4.7.

Система показателей У. Бивера диагностики банкротства

       Диагностика банкротства по модели  У.Бивера приведена в Таблице  2.2.3. (Приложение №  20 ).

      Согласно приведенным расчетам видно, что в течение последних трех лет все коэффициенты предусмотренные данной моделью существенно ниже критических, что свидетельствует о высокой степени наступления банкротства.

      В 1972 году британский ученый Таффлер на основе анализа ключевых измерений деятельности корпорации (рентабельность, оборотный капитал, финансовый риск и ликвидность) предложил четырехфакторную модель платежеспособности, воспроизводящую наиболее точную картину финансового состояния:

Zт = 0,53 . X1 + 0,13 . X2 + 0,18 . X3 + 0,16 . X4, (11)

где:

Х₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

Х₂ — оборотные активы / сумма обязательств;

Х₃ — краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х₄ — выручка от реализации / сумма активов.

Интерпретация результатов:

Z > 0,3 — малая вероятность банкротства;

Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства.

      Расчеты  по методу Таффлера представлены в Таблице 2.2.3 (Приложение № 21), которые подтверждают предположения о высокой вероятности банкротства организации ( значение Zт = -0,2).

      Помимо этого, учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R) Таблица 2.2.4, которая имеет следующий вид:

R = 8,38 . X1 + X2 + 0,054 . X3 + 0.63 . X4,                 (11)

где:

; ; ;  

Таблица 2.2.4.

Значения  показателей вероятности банкротства (модель R)

Иркутской государственной академии

 

    Расчет по представленной методике  иркутских ученых отражен  в Таблице 2.2.5 ( Приложение № 22). Согласно расчету значение модели R составляет -2,77, что свидетельствуют о существующей  максимальной возможности банкротства предприятия пределах от 90 до 100%.

     В подтверждение высокой степени банкротства  проведем анализ кредитоспособности ЗАО «Инвест-строй» по методике Сбербанка России ( утв. Комитетом Сбербанка России по представлению кредитов и инвестиций от 30.06.2006 г. № 285-5-р) представленный в Таблице 2.2.6. (Приложение № 23).

      По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса: первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов до 1,25); второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,25 но меньше 2,35); третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и выше).

       В данном случае сумма баллов равна -0,26. Следовательно, выдача кредитов ЗАО "Инвест-строй" связана с повышенным риском.

       Таким образом, результаты расчетов подтверждают ранее сделанные вывод о кризисном финансовом состоянии организации - структура баланса является неудовлетворительной, низкая ликвидность баланса и платежеспособность. Потому, приходим к выводу о необходимости разработки мероприятий по финансовому оздоровлению организации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ МЕРОПРИЯТИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ОРГАНИАЗЦИИ 
 

3.1. Систематизация  причин финансового кризиса, этапы и меры возможной стабилизации финансового состояния организации 
 

      Результат анализа финансового состояния организации - это установление причин ухудшения ее финансово-экономического положения, выбор методов «лечения» и определение, какие органы управления и другие организации могут регулировать кризисные процессы, не доводя ее до полного банкротства (ликвидации) с распродажей всего имущества.

      Основными причинами проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии ЗАО «Инвест-строй» являются:

1. отсутствие  потенциальных возможностей сохранять  приемлемый уровень финансового  состояния (низкие объемы получаемой прибыли);
2. нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами)

      Так, убыток от продаж в 2009 году составил 11 337 тыс.рублей , в 2008 году - 4758 тыс.рублей,в 2007 году убыток составил 2173 тыс.рублей, т.е. на протяжении анализируемого периода наблюдается тенденция роста убытков от основной деятельности организации.

      Убыточность деятельности организации  в 2009 году объясняется прежде  всего:

• снижением выручки – до 9628 тыс.рублей против 114217 тыс.рублей 2008 года;
• высокой себестоимостью продукции – при наличии убытка от продаж за весь анализируемый период рост затрат в 2009 году в сравнении с 2008 годом из расчета на 1 рубль реализованной продукции составляет 209,6 %;,
• низким уровнем управления и организации производства, что проявляется в слабой организации производства следствием которой является убыточность производства и как результат - кризисное финансовое положение организации;
• нерациональным использованием кредитных ресурсов, которые использовались не на пополнение оборотных средств, в которых организации остро нуждается, а на увеличение вне оборотных активов – приобретение основных средств, в основном транспорта.

     В свою очередь на снижение  выручки повлияло снижение объема 

продаж, увеличение объема  и удлинением оборота дебиторской задолженности. Рост дебиторской задолженности  по расчетам с покупателями и заказчиками  в 2009 году по сравнению с прошлым  годом составил  (данные баланса  ф.№1) – 108,7 % или 605,0 тыс.рублей в натуральном выражении ( 2009 год - 7486 тыс.рублей, 2088 год -6681 тыс.рублей),период оборота которой составил 324 дня и 34 дня соответственно, что говорит о низкой платежеспособности заказчиков и слабой  организации работы по погашению дебиторской задолженности в организации.

        Причиной снижения объема продаж  в настоящее время является  недостаточный объем выпуска  продукции, связанный с отсутствием   спроса на продукцию, вызванного  финансовым кризисом, который   повлиял на уровень жизни населения   и  финансовую стабильность организаций.

        Высокая себестоимость продукции  в большей степени объясняется  неоправданным ростом затрат  на оплату труда, и как следствие  увеличение отчислений на социальное  страхование. Так, анализируя  структуру расходов по обычным видам деятельности Таблица 3.1.1. доля расходов на оплату труда в 2009 году - 44,1% против 31,1 % 2008 года, таким образом, темп прироста по указанной статье расходов составляет  - 42% (44,1/31,1*100).

       В следствии того, что затраты на оплату труда являются основой налоговой базы для исчисления отчислений на социальные нужды  - на конец анализируемого периода наблюдается рост по указанной статье в сравнении с предыдущим годом на 154%.

Таблица 3.1.1.