Оценка финансового состояния

          Изучив состав и структуру  имущества предприятия по данным  аналитического баланса видно,  что в 2009 году в активах организации доля текущих активов составляет 1/3 часть имущества, а иммобилизованных средств, соответственно, 2/3. Активы организации в течение анализируемого периода увеличились на 9 220 тыс. руб. (на 32,3%). Несмотря на увеличение активов, собственный капитал уменьшился в 2,8 раза, что негативно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

          На представленной диаграмме  (Рис.2.1.1) наблюдается тенденция роста величины активов за счет вне оборотных активов. Так, несмотря на существенное снижение  в 2009 году  ( 2008 год -  33261 тыс.рублей, 2009 год -26467 тыс.рублей) вне оборотных активов в сравнении с 2007 годом явно просматривается тенденция роста ( 2007 год -10422 тыс.рублей, 2009 год – 26467 тыс.рублей). Рассматривая динамику величины оборотных активов можно отметить низкие темпы роста в 2007 году ( с 18100 тыс.рублей до 18181 тыс.рублей) и существенное снижение начиная с 2008 года до 2009 года ( с 18181 тыс.рублей  до 11275 тыс.рублей).Таким образом, по указанному виду активов наблюдается тенденция снижения их величины.  

    

    Рис.2.1.1. Динамика имущества ЗАО «Инвест-строй» 2006-2009 годы 

       Соотношение основных групп активов  организации в 2009 году наглядно  представлены на диаграмме (Рис.2.1.2).

Рис.2.1.2. Структура активов ЗАО «Инвест-строй» в 2009 году 

      Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• основные средства – 21 232 тыс. руб. (87,4%)
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) : покупатели и заказчики – 1 703 тыс. руб. (7%)

     Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• долгосрочные займы и кредиты – 7 001 тыс. руб. (32,6%)
• краткосрочные займы и кредиты – 5 300 тыс. руб. (24,7%)
• кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 4 988 тыс. руб. (23,2%)
• кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 3 085 тыс. руб. (14,4%)

       Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "долгосрочные финансовые вложения" в активе и "кредиторская задолженность: прочие кредиторы" в пассиве (-6 353 тыс. руб. и -11 224 тыс. руб. соответственно).

        В 2009 году собственный капитал ЗАО "Инвест-строй" имеет отрицательное значение - 210 тыс. руб., за три последних года собственный капитал ЗАО "Инвест-строй" уменьшился на 286 тыс. руб.

       Расчет чистых активов представлен  в Таблице 2.1.2. (Приложение № 11).

    Согласно  расчету чистые активы организации на в 2009 году меньше уставного капитала в 14 раз . Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение ЗАО "Инвест-строй" и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по истечению двух лет с момента регистрации акционерного общества стоимость его чистых активов окажется меньше уставного капитала, акционерное общество должно раскрыть этот факт в своей отчетности и, если в течении последующего года ситуация не измениться, уменьшить свой уставный капитал (ст. 35 Федеральный закон от 26.12.1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах").

    Более того, следует отметить снижение чистых активов в 2,8 раза в течение анализируемого периода. Наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству. Ниже на графике (Рис.2.1.1.3.) представлено изменение чистых активов и уставного капитала организации в течение анализируемого периода.

    

Рис.2.1.3. Динамика чистых активов ЗАО «Строй-инвест» 2006-2009г.г. 

      Анализируя состояние дебиторской  и кредиторской задолженности (Таблица 2.1.3, Рис.2.1.4.) можно сделать следующие выводы.

     На протяжении всего исследуемого  периода наблюдается значительное  превышение кредиторской задолженности  над дебиторской, что создает  угрозу финансовой устойчивости  организации и делает необходимым привлечение дополнительных средств финансирования, что объясняет снижение доли кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах организации с 100 % в 2006 году до 80%  в  2009 году.  Кредиторская задолженность  превышает дебиторскую в 2009 году  в 2,5 раза (12628 тыс.рублей). Рассматривая динамику оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности необходимо отметить, что по всем видам задолженности наблюдается значительное снижение.

              Так значение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 году составляет 1,0 против 6.4 2007 года; коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности -  0,3 и 2,2 соответственно.

Таблица 2.1.3.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

 

Рис. 2.1.4. Динамика продолжительности оборота  кредиторской и дебиторской задолженности ЗАО «Инвест-Строй» за 2007-2009 годы

       Сравнивая продолжительность оборота  необходимо отметить, что продолжительность  кредиторской задолженности   существенно выше дебиторской,  что говорит о старении кредиторской  задолженности, обострении финансовой ситуации в организации, снижении объемов производства.

       Расчет относительных показателей финансовой устойчивости отражен в Таблице 2.1.4. (Приложение № 12 ) . Исходя из представленных расчетов можно сделать следующие выводы.

       Коэффициент финансовой независимости организации в 2009 году имеет отрицательное значение -0,01, что свидетельствует об отсутствии собственного капитала и полной зависимости организации от заемного капитала . За 3 года произошло сильное уменьшение коэффициента автономии – на 0,01.

       Ниже на диаграмме (Рис. 2.1.5.) представлено соотношение собственного и заемного капитала организации в 25009 году. Необходимо отметить, что собственный капитал на диаграмме не отражен, поскольку полностью отсутствует.

Рис.2.1.5. Структура капитала ЗАО «Строй-инвест» в 2009 году 

      Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за рассматриваемый период стремительно снизился – с -0,57 до -2,37 (на 1,8 пунктов). Коэффициент в 2009 году имеет крайне неудовлетворительное значение, помимо этого его значение в течение всего анализируемого периода не укладывался в нормативное значение.

        За исследуемый период наблюдается стремительное – c 0,16 до 0,3 (на 0,14)  повышение коэффициента финансовой устойчивости (покрытия инвестиций) за счет увеличения долгосрочных обязательств ( долгосрочные кредиты). Однако значение данного коэффициента в 2009 году значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала организации составляет 30%). В течение анализируемого периода наблюдалось разнонаправленное изменение коэффициента покрытия инвестиций (как повышение, так и снижение); диапазон значений показателя составил от 0,06 до 0,3.

      Коэффициент финансовой независимости в части обеспеченности материальных запасов и затрат за весь анализируемый период уменьшился на 8,35 и составил -9,98. Коэффициент в течение всего периода не укладывался в нормативное значение. В 2009 году значение коэффициента обеспеченности материальных запасов можно охарактеризовать как явно не соответствующее принятому нормативу > 0,6.

    Динамика  относительных показателей финансовой устойчивости ЗАО "Инвест-строй" представлена на графике (Рис.2.1.6.).

    

    Рис.2.1.6. Динамика относительных показателей  финансовой устойчивости организации 

    Данные  о наличии излишка (недостатка) собственных  оборотных средств отражены  в  Таблице 2.1.5.(Приложение № 13). Так, согласно приведенным данным в 2009 году наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, потому финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как кризисное. Иначе говоря, запасы организации не обеспечены источниками их финансирования. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат  ухудшили свои значения (Рис.2.1.7.).

    

Рис.2.1.7. Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости 
 

      В целях определения наличия у организации оборотных средств, в размере, достаточном для погашения обязательств проведен анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, который представлен в Таблице 2.1.6. (Приложение № 14 ).

       Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации в 2009 году , выполняется только одно. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 21 139 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 61,5%). Однако при ситуации соотношения активов и пассивов: А1≤П1;А2≥П2;А3≤П3;А4≥П4 имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации.

       Для  полного представления  о ликвидности баланса проанализируем  динамику показателя чистого оборотного капитала (рабочего капитала), расчет которого представлен в Таблице 2.1.7 и динамика которого отражена в ниже представленном графике (Рис. 2.1.8.).

Таблица 2.1.7

Динамика  рабочего капитала ЗАО «Инвест-строй»