Оценка финансового состояния

      В целях определения результативности  предлагаемых мероприятий составим  на их основе прогнозный баланс  предприятия и по расчетным  данным проведем диагностику  банкротства организации.

   Разработка  прогнозного баланса осуществляется в следующей последовательности:

• анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
• анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
• определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов, расходов;
• построение прогнозного баланса.

   Что касается первых трех пунктов, то они  были рассмотрены в предыдущей главе, потому составление прогнозного баланса начнем с определения ожидаемой величины собственного капитала.

       Основным элементом, за счет которого изменяется сумма собственного капитала, является прибыль, остающаяся в распоряжении организации.

   Прогноз ожидаемой выручки от реализации продукции, работ, услуг предполагается в размере 100000 тыс.рублей.

   Прибыль от продаж с учетом рентабельности продукции, работ, услуг 12%  – 12000 тыс.рублей

   Прочие  доходы - Доходы от реализации вне оборотных активов :

• машины и оборудование – 2500 тыс.рублей;
• транспортные средства – 4000 тыс.рублей;
• здания, помещения – 10000 тыс.рублей.
• аренда помещений- 100 тыс.рублей;
• факторинг – 4304тыс.руб.

   Итого прочих доходов  - 20904 тыс.рублей

   Прочие  расходы :

• остаточная стоимость реализованных ОС – 11762 тыс.рублей.
• расходы по содержанию арендованных помещений – 60,0 тыс.рублей;
• факторинг - стоимость дебиторской задолженности -3743,0 тыс.руб.

   Итого прочих расходов – 15565,0 тыс.рублей

   Всего прибыль до налогообложения –  17339,0 тыс.рублей (12000,0+20904,0-15565,0).

   Налог на прибыль 24% - 4161,0 тыс.рублей

   Чистая  прибыль – 13178,0 тыс.рублей.

   Таким образом величина собственного капитала на конец 2010 года составит = (-210)+13178,0 = 12968,0 тыс.руб.

   Вне оборотные  активы  по  данным отчетного баланса  на конец 2009 года составляют 26467 тыс.рублей.

   В прогнозируемом периоде в связи  с реализацией мероприятий финансового оздоровления стоимость вне оборотных активов уменьшается:

• на остаточную стоимость реализованных основных средств – 11762 тыс.рублей;
• на сумму начисленной амортизации оставшихся ОС – 1986тыс.рублей;
• на износ нематериальных активов – 5,0 тыс.рублей.

       Таким образом, величина вне  оборотных активов на конец  прогнозируемого года составит 12714 тыс.рублей (26467,0-11762,0-1986,0-5,0).

      Помимо этого стоимость ОС  уменьшается на сумму начисленной  амортизации по не реализованным  основным средствам – 1987 тыс.рублей.

       Остаточная cтоимость нематериальных активов уменьшена на сумму износа в пределах 5 тыс.рублей и составляет на конец прогнозируемого периода – 20 тыс.рублей.

       Долгосрочные обязательства на  конец анализируемого периода составляли – 11462 тыс.рублей.

       Долгосрочные обязательства организации  в прогнозируемом году увеличены  :

• на сумму реструктуризованной задолженности по краткосрочным займам – 1800 тыс.руб.;
• на сумму реструктуризованной задолженности на по краткосрочным кредитам – 1700 тыс.рублей.

      В прогнозируемом году планируется  погашение долгосрочной задолженности  прошлых лет в соответствии  с договорами на сумму 12000 тыс.рублей.

      С учетом изложенного долгосрочная  задолженность организации в  прогнозируемом году составляет – 2962 тыс.рублей (11462,0+1800,0+1700,0-12000,0).

     Сумма краткосрочных обязательств  изменилась следующим образом.

    На конец отчетного периода сумма обязательств краткосрочных составляла -26485 тыс.рубле, из них займы и кредиты – 5300 тыс.рублей; кредиторская задолженность – 21185 тыс.рублей. Из состава краткосрочных обязательств займы и кредиты на сумму 3500 тыс.рублей переведены в долгосрочные обязательства. Величина кредиторской задолженности на конец прогнозируемого периода составляет 600 тыс.рублей - рассчитана исходя из средней продолжительности оборота задолженности по строительной отрасли - 125 дн. Исходя из вышеперечисленного сумма краткосрочных обязательств на конец отчетного периода составляет 2600 тыс.рублей, в том числе краткосрочные кредиты и займы -1800 тыс.рублей,кредиторская задолженность -800 тыс.рублей.

       Величина оборотных активов рассчитана  из средней продолжительности  оборота по отрасли запасов  и дебиторской задолженности  – 39дней и 96дней соответственно. Сумма внеоборотных активов в прогнозируемом периоде составляе 5817 тыс.рублей, в том числе величина запасов – 2564 тыс.рублей, дебиторская задолженность -1042 тыс.рублей,высоколиквидные активы – 2211 тыс.рублей.

     В результате расчетов общий прогнозный баланс будет иметь следующую структуру (Таблица 3.2.1.):

 Таблица 3.2.1.

 Прогнозный  баланс

 

    

     На основании прогнозного баланса  рассчитаем относительные показатели  ликвидности баланса, платежеспособности  и финансовой устойчивости организации.  Затем проанализируем полученные  результаты коэффициентов прогнозного баланса со значением этих же коэффициентов на конец анализируемого периода Таблица 3.2.2..

       Как видим из представленных данных почти все показатели  коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности баланса прогнозного баланса в пределах норматива , что свидетельствует о перспективе выхода предприятия из финансового кризиса при условии выполнения предложенных мероприятий.

      Коэффициенты ликвидности значительно выше нормативных, что свидетельствует о высокой платежеспособности организации и о возможности организации в любой момент времени рассчитаться с кредиторами по своим краткосрочным обязательствам. Так, например,  коэффициент абсолютной ликвидности по прогнозному балансу свидетельствует о возможности  погасить свои краткосрочные обязательства в размере 85%, против максимального нормативного значения – 50%, это означает, о возможности погашения своих краткосрочных обязательств немедленно. Коэффициент текущей ликвидности тоже свидетельствует о достаточности оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств - при максимальном пределе 2,0 прогнозное значение показателя 2,25.

 Таблица 3.2.2.

 Коэффиценты ликвидности баланса и финансовой устойчивости фактического и прогнозного  баланса

 

       Доля собственности владельцев в общей сумме средств составляет 70% против нижнего значения показателя 40%, что положительно характеризует финансовую устойчивость организации. Коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах норматива и свидетельствует о достаточном финансировании активов из устойчивых источников.   Коэффициенты обеспеченности собственными источниками финансирования ниже нормативного, это говорит о том,  что оборотные средства финансируются за счет собственных средств всего лишь 4%, тогда как по нормативу положено не менее 10%. Ниже нормативного и коэффициент маневренности собственного капитала – 0,02 против 0,2 норматива.

      Таким образом, проведенный анализ  показывает о высокой ликвидности  , платежеспособности и значительном улучшении финансовой устойчивости предприятия. Однако необходимо отметить зависимость организации от заемных средств и недостаточность собственных источников финансирования. Потому в долгосрочной перспективе в целях улучшения финансовой устойчивости организации необходимо увеличивать объем собственного капитала.

     Учитывая изложенное, в качестве подтверждения эффективности мероприятий по финансовому оздоровлению исследуем прогнозные данные баланса на предмет возможности банкротства по методу предложенному учеными Иркутской государственной экономической академии (Таблица 3.2.3.).

 Таблица 3.2.3.

 Диагностика вероятности банкротства организации по результатам прогнозных данных (модель Иркутской ГЭА)

 R = 8,38 Х1 +  Х2 + 0,054 Х3 + 0,63 Х4