Коефіцієнт  покриття характеризує співвідношення поточних активів і поточних зобов’язань. Для нормального функціонування підприємства цей показник має бути більше за одиницю. Зростання його –  позитивна тенденція. Орієнтовне значення показника встановлює підприємство самостійно. Воно залежатиме від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ресурсах.

      Коефіцієнт  покриття (Кп) розраховується за формулою:

Кп = Поточні активи / Поточні зобов’язання                                           (4.1)

      Коефіцієнт поточної ліквідності - це співвідношення між оборотними (поточними) активами та поточними зобов’язаннями.

      Коефіцієнт  поточної ліквідності (Кпл) розраховується за формулою:

Кпл = Кошти + Дебіторська заборгованість / Поточні  зобов’язання     (4.2)  

      Цей коефіцієнт показує, яку частину  короткострокових зобов’язань можна  за необхідності погасити негайно. Рекомендована  нижня межа цього показника – 0,2.

      Коефіцієнт  абсолютної ліквідності (Кал) це співвідношення між коштами підприємства та поточними  пасивами, який розраховується за формулою:

Кал = Кошти / Поточні  пасиви                                                                   (4.3)

      Коефіцієнт  швидкої ліквідності (Кшл) аналогічний  коефіцієнту покриття, але обчислюється за вужчим колом поточних активів.

Кшл = (Поточні  активи - Запаси) / Поточні пасиви                                 (4.4)                                                                                                  

      Коефіцієнт  співвідношення дебіторської та кредиторської  заборгованості (КДК) розраховується за формулою:

КДК = Дебіторська  заборгованість / Кредиторська заборгованість       (4.5)

      Чистий  оборотний капітал (ЧОК)  розраховується за формулою:

ЧОК = Поточні  активи - Поточні зобов’язання                                        (4.6)

      Друга група показників – це показники  фінансової стійкості та стабільності підприємства.

      Для оцінки фінансової стійкості та стабільності підприємства використовуються коефіцієнт забезпеченості власними коштами, коефіцієнт фінансової стабільності, коефіцієнт концентрації власного капіталу (автономії), коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт маневреності. Вони характеризують здатність підприємства фінансувати свою діяльність за рахунок власних та надійних коштів.

      Коефіцієнт  забезпеченості власними коштами (Кзвк) розраховується за формулою:

Кзвк = Власний капітал - Необоротні активи / Оборотні активи           (4.7)

      Коефіцієнт  фінансової стабільності (Кфс) характеризує відношення власних і позикових  коштів.

      Коефіцієнт  фінансової стабільності розраховується за формулою:

Кфс = Власні кошти / Позикові кошти                                                      (4.8)                                   

      Коефіцієнт  концентрації власного капіталу (Кквк) характеризує частку власності підприємства у загальній сумі коштів, інвестованих у його діяльність.

      Коефіцієнт  концентрації власного капіталу розраховується за формулою:

Кквк = Власний  капітал / Активи                                                               (4.9)

        Чим більший цей коефіцієнт, тим більш фінансово стійким і незалежним від кредиторів є підприємство.

      Коефіцієнт  фінансової залежності (Кфз) є зворотнім  до попереднього показника і розраховується за формулою:

Кфз = Активи / Власний капітал                                                              (4.10)

      Коли  значення коефіцієнта фінансової залежності наближається до 1, це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

      Коефіцієнт  маневреності власного капіталу (Км) розраховується як відношення суми власних коштів та довгострокових зобов’язань за мінусом позаоборотних активів до суми власних коштів та довгострокових зобов’язань.

Км = Власні оборотні активи / власний капітал                                     (4.11)

      Наступною групою є група показників ділової  активності підприємства. Аналіз ділової активності здійснюється шляхом розрахунку таких коефіцієнтів: коефіцієнта оборотності активів, коефіцієнта оборотності матеріальних оборотних коштів,  обертання кредиторської та дебіторської заборгованості.

      Коефіцієнт  оборотності усіх активів (Коа) підприємства характеризує число оборотів підприємства в досліджуваному періоді.

      Коефіцієнт  оборотності активів розраховується за формулою:

Коа = Дохід  від реалізації товарів / Активи                                            (4.12)

      Обертання матеріальних оборотних коштів розраховується за формулою:

Омок= Дохід  від реалізації / Розділ ІІ активу балансу                           (4.13)

      Обертання дебіторської заборгованості:

Одз = Дохід  від реалізації / Дебіторська заборгованість                       (4.14)

      Обертання кредиторської заборгованості:

Окз = Дохід  від реалізації / Кредиторська заборгованість                    (4.15)

      І останнім етапом розробки системи моніторингу  є аналіз рентабельності підприємства, який здійснюється шляхом розрахунку таких показників: коефіцієнта рентабельності активів за чистим прибутком, коефіцієнта рентабельності власного капіталу, коефіцієнта рентабельності активів за прибутком від звичайної діяльності.

      Рентабельність  активів за чистим прибутком (РАчп) розраховується за такою формулою:

РАчп = Чистий прибуток / Активи                                                          (4.16)

      Рентабельність  власного капіталу (Рвк) характеризує прибутковість власного капіталу, інвестованого  в підприємство. Даний показник розраховується за формулою:

Рвк = чистий прибуток / Власний капітал                                               (4.17)

        Рентабельність перманентного капіталу (Рпк) розраховується за формулою:

Рпк = Прибуток / Розділ І активу балансу                                               (4.18)

      Рентабельність  основної діяльності розраховується як відношення прибутку від реалізації продукції до витрат на виробництво  та реалізацію продукції. 

    Отже, залежно від мети та завдань аналізу в кожному конкретному випадку вибирають оптимальний саме для цього випадку комплекс показників та напрямків аналізу фінансового стану підприємства. Слід підкреслити, що всі показники перебувають у взаємозв’язку та взаємо обумовленості.

    Фінансовий стан залежить від усіх сторін діяльності підприємств: від виконання виробничих планів, зниження собівартості продукції і підвищення прибутку, росту ефективності виробництва, а також від факторів, що діють в сфері обігу і пов’язаних з організацією обігу товарних і грошових фондів – покращення взаємозв’язків з постачальниками сировини і матеріалів, покупцями продукції, удосконалення процесів реалізації і розрахунків. При аналізі необхідно виявити причини нестійкого стану підприємства і окреслити шляхи його покращення.

5. Аналіз системи показників моніторингу фінансового стану підприємства

 

      Отже, ми розглянули  систему основних показників системи моніторингу  фінансового стану підприємства. Обчислимо показники фінансового  стану ТОВ «Тріон» за 2004-2005 роки та проаналізуємо їх у динаміці.

      Коефіцієнт  покриття згідно з формулою 4.1. у 2004 році склав:

      Кп = 1242,7 / 889,5 = 1,4

      У 2005р.: Кп = 10029,8 / 7995,7 = 1,25

      Коефіцієнт  поточної ліквідності (формула 4.2.):

      2004р. -  Кпл = (14,0 + 0,6 + 207,1 + 318,4 + 110,9) / 889,5 = 0,7

      2005р. -  Кпл = (77,1+0,5+1328,6+4,5+2226,4+5664,0) / 7995,7 = 1,16

      Коефіцієнт  абсолютної ліквідності (формула 4.3.):

      2004р.: Кал = (14,0+0,6) / 889,5 = 0,02

      2005р.: Кал = (77,1+0,5) / 7995,7 = 0,01

      Коефіцієнт  швидкої ліквідності (формула 4.4.):

      2004р.: Кшл = (1242,7-248,3-60,6-238,1)/889,5 = 0,8

      2005р.: Кшл = (10029,8-207,2-60,0-438,5)/7995,7 = 1,17

      Коефіцієнт  співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованості (формула 4.5.):

      2004р.: КДК = (207,1+318,4+110,9)/602,5= 1,06

      2005р.: КДК = (1328,6+4,5+2226,4+5664,0)/(460,0+5332,4+830,3)=1,39

      Чистий  оборотний капітал за формулою 4.6. склав у:

      2004р.: ЧОК = 1242,7 – 889,5 = 353,2 (тис.грн.)

      2005р.: ЧОК = 10029,8 – 7995,7 = 2034,1 (тис.грн.) 

      Складемо  розрахункову таблицю 5.1. і прослідкуємо зміни, що відбулися у фінансовому стані підприємства, зокрема показники ліквідності та платоспроможності у динаміці. 

      Таблиця 5.1.

Розрахунок  показників ліквідності та платоспроможності 

ТОВ «Тріон»  за 2004-2005 роки

 

     Отже, при аналізі показників ліквідності  та платоспроможності було виявлено наступне.

     Коефіцієнт  покриття загальний має тенденцію  до зниження, що є негативним явищем. У 2004 році він склав 1,4, у 2005 – 1,25. Такі значення даного показника є вищими за нормативи і означають, що підприємство мало достатньо оборотних засобів для своєчасного покриття своїх боргів.

     Розраховані коефіцієнти абсолютної ліквідності у період з 2004 по 2005 роки значно менші за нормативне значення (0,1-0,2). Це означає те, що лише 2% поточних зобов’язань підприємство могло погасити негайно у 2004 році, у 2005 році показник абсолютної ліквідності зменшився до 0,01.

       Коефіцієнт поточної ліквідності у 2004 році склав 0,7, що співпадає з нормативним значенням (0,7-0,8),  у 2005 році відбулося збільшення цього показника на 0,46, що є позитивною тенденцією.

     Коефіцієнт  швидкої ліквідності також не досить високий: 2004 рік – 0,8, 2005 рік – 1,17. Проте ця оцінка носить умовний характер. Це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має у 2004р. – 80 коп. ліквідних активів, у 2005р. – 1 грн. 17 коп. Цей коефіцієнт не є досить високим тому, що велика частина коштів вкладена в запаси.

     Коефіцієнт  співвідношення дебіторської та кредиторської  заборгованості показує що доля дебіторської заборгованості у 2004 році на 6% більше за кредиторську, у 2005 році – на 39%.

      Для оцінки фінансової стійкості та стабільності підприємства використуються коефіцієнт забезпеченості власними коштами, коефіцієнт фінансової стабільності, коефіцієнт концентрації власного капіталу (автономії), коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт маневреності. Вони характеризують здатність підприємства фінансувати свою діяльність за рахунок власних та надійних коштів.

      Для оцінки фінансової стійкості та стабільності підприємства розрахуємо наступні показники:

      Коефіцієнт  забезпеченості власними коштами (4.7)

      2004р.: Кзвк=(10151,4-9913,5)/1242,7=0,19

      2005р.: Кзвк=(9884,4-9611,2)/10029,8=0,03

        Коефіцієнт фінансової стабільності (4.8.):

      2004р.: Кфс=10151,4/(115,4+889,5)=10,1

      2005р.: Кфс=9884,4/(1761,2+7995,7)=1,01

      Коефіцієнт  концентрації власного капіталу (формула 4.9.):