Фінансовий стан

     В цілому аналіз ліквідності балансу  свідчить про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства. Ліквідність балансу ВАТ «Крименерго» порушена. Протягом досліджуваного періоду спостерігаємо невиконання нерівності А1>П1. Це може бути викликано двома причинами: по-перше, недоцільністю при високій інфляції утримувати в складі активів значну частку високоліквідних активів, тобто грошей і короткострокових цінних паперів. Тому є сенс переводити їх в інші, більш захищенні від впливу інфляції види активів; по-друге, в умовах високої інфляції підприємства невигідно несвоєчасно погашати кредиторську заборгованість, так як за рахунок неї виникає непряме кредитування підприємства. Також можемо бачити, що протягом досліджуваного періоду активи, що важко реалізуються, перевищують постійні пасиви. Це свідчить про недотримання підприємством мінімальної умови економічної стійкості, відсутність власних оборотних активів.

     Наступним етапом аналізу ліквідності є  дослідження відповідних фінансових коефіцієнтів, яке здійснюється поетапним співставленням окремих груп активів з короткостроковими пасивами на основі даних балансу.

     Дані  для аналізу коефіцієнтів ліквідності  представлені у таблиці 2.2.

     Коефіцієнт  поточної ліквідності (коефіцієнт покриття) у 2007 році дорівнював 0,65, у 2008 році – 0,61. Значення показника протягом 2007 -2008 років знаходиться за межею норми ( від 1,5),  що свідчить про недостатність оборотних активів підприємства для погашення своїх боргів. Оборотних активів повинно бути достатньо як мінімум для погашення короткострокових зобов’язань, у протилежному випадку підприємство може опинитися бід загрозою банкротства. Зниження цього показника є негативною тенденцією. На кінець 2009 року значення цього показника складає 3,57, що говорить про надлишковий рівень ліквідності та нераціональну структуру активів, активи підприємства використовуються неефективно.

     Коефіцієнт  швидкої (проміжної) ліквідності на початок і на кінець 2007 року становить 0,62, на кінець 2008 року – 0,59. Показник протягом цих двох років знаходиться у  межах норми. Це свідчить про те, що сума оборотних активів, коли з їх загальної величини  віднімають найменш ліквідну їх частину – запаси, достатня для погашення боргів підприємства. На кінець 2009 року значення цього коефіцієнту складає 3,48, що говорить про надлишковий рівень

 

     

     Таблиця 2.2

 

     Алгоритм  розрахунку показників ліквідності підприємства у 2007-2009 роках 

Показник	Джерело інформації	На початок 2007року	На кінець 2007року	На кінець 2008 року	На кінець 2009 року
1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл)		0,65	0,65	0,61	3,57
2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кшл)		0,62	0,62	0,59	3,48
3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кал)		0,0037	0,0024	0,007	0,045
4. Власні оборотні кошти (ВОК)	ф.1, р. 380 – ф.1, р.080	-421451	-504085	-554094	-571106
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами (Квок)		-0,57	-0,67	-0,73	-0,75
6. Коефіцієнт забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами (Кзвок)		-15,09	-17,27	-17,06	-30,56
7. Коефіцієнт маневреності власних оборотних коштів (Кманвок)		-0,0081	-0,0055	-0,0155	-0,0168
8. Коефіцієнт покриття запасів (Кпокр.зап)		23,55	19,34	15,28	-28,53

 

ліквідності та нераціональну структуру активів, активи підприємства використовуються неефективно.

     Коефіцієнт  абсолютної ліквідності на початок 2007 року дорівнював 0,0037, на кінець – 0,0024, у 2008 році – 0,007, у 2009 році – 0,045. Таке значення цього показника говорить про недостатність найбільш ліквідних активів, які можуть погасити короткострокову заборгованість, що може бути зумовлено тим, що недоцільно при високій інфляції утримувати в складі активів значну частку високоліквідних активів, тобто грошей і короткострокових цінних паперів. Але збільшення цього показника є позитивною тенденцією.

     Показник  власних оборотних коштів на початок 2007 року становив -421451 тис. грн., на кінець – -504085 тис. грн., на 2008 рік - -554094, на 2009 рік - -571106. Значення показника знаходиться далеко за межами норми, при чому протягом аналізованого періоду наявна негативна тенденція змін. Отже, джерелом покриття поточних активів підприємства є позикові кошти, частка яких на кінець періоду збільшується.

     Коефіцієнт  забезпеченості власними оборотним коштами на початок 2007 року складав  -0,57, на кінець – -0,67, на 2008 рік - -0,73, на 2009 рік –

     -0,75. Наявна негативна тенденція змін. Це свідчить про те, що оборотні  активи фінансується тільки за  рахунок позикових коштів, потреба в яких на кінець досліджуваного періоду зростає. Отже, достатній рівень платоспроможності і кредитоспроможності підприємства не забезпечується.

     Коефіцієнт  забезпеченості запасів і витрат власними оборотними коштами на початок 2007 року складав -15,09, на кінець – -17,27, на кінець 2008 року - -17,06, на кінець 2009 року - -30,56. Значення показника знаходиться за межею норми та різке зниження цього коефіцієнту є негативною тенденцією. Все це свідчить про те, що матеріальні запаси фінансуються лише за рахунок позикових коштів, та потреба в них зростає на кінець аналізованого періоду. Це говорить про високий рівень залежності від позикового капіталу та низький рівень фінансової стійкості.

     Коефіцієнт  маневреності ВОК на початок 2007 року складає -0,0081, на кінець – -0,0055, на кінець 2008 року - -0,0155, на кінець 2009 року - -0,0168. Тобто власні оборотні кошти не знаходяться у формі абсолютно ліквідних активів – грошових коштів, що безумовно є негативним фактом.

     Коефіцієнт  покриття запасів на початок 2007 року складає 23,55, на кінець 19,34, на кінець 2008 року -15,28 , що свідчить про те, що запаси покриваються «нормальними» джерелами, до яких відносяться власні оборотні кошти, короткострокові банківські кредити та кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги. Значення цього показника досить високе, тобто поточний фінансовий стан підприємства стійкий. Зниження цього показника є негативною тенденцією. На кінець року коефіцієнт дорівнював -28,53, що говорить про порушення джерел фінансування запасів та нестійкий фінансовий стан підприємства.

     Таким чином, проаналізувавши ряд показників, що розраховувались на основі поетапних  співвідношень окремих груп активів  з короткостроковими зобов’язаннями,  знову можна відмітити порушення ліквідності балансу. Адже із усієї кількості розрахованих лише один показник протягом усіх трьох років знаходився у нормі. В цілому аналіз ліквідності балансу свідчить про переважання негативних тенденцій у фінансовому стані підприємства «Крименерго». 

     2.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства 

     Фінансова стійкість ─ це такий стан фінансових ресурсів підприємства, при якому  раціональне розпорядження ними є  гарантією наявності власних  коштів, стійкої прибутковості й  забезпечення процесу розширеного  відтворення. Кожне підприємство повинне адекватно визначити межі своєї фінансової стійкості.

     Дані  для аналізу фінансової стійкості  наведені у таблиці 2.3.

     Після виконання розрахунків показників віднесемо підприємство до одного з чотирьох типів фінансової стійкості, які характеризуються співвідношенням матеріальних оборотних коштів і виду джерел їх фінансування.

     Матеріальні оборотні кошти  ─ це запаси, вартість яких відображається в II розділі активу балансу.

     Види  джерел коштів, за рахунок яких сформовані матеріальні оборотні кошти (запаси):

     1. Власні оборотні кошти (ВОК) 

     2. Власні оборотні кошти і довгострокові  позикові джерела формування  коштів (функціонуючий капітал) (ФК)

     3. Загальна величина основних джерел  формування коштів (ДФ)  

 

      Таблиця 2.3

     Абсолютні показники фінансової стійкості  підприємства у 2007 - 2009 рр

Показник	Джерело інформації (форма № 1) або формула для розрахунку	На початок 1-ого  періоду, тис.грн.	На кінець 1-ого  періоду, тис.грн.	На кінець 2-ого  періоду, тис.грн.	На кінець 3-ого  періоду, тис.грн.
1. Постійні пасиви		104382	52095	82928	125667
2. Активи, що важно реалізуються		525903	556395	632631	687819
3.Власні  обігові кошти		-421521	-504300	-549703	-562152
4.Довгострокові  зобов’язання		17432	87307	71469	1108552
5.Наявність  постійних та довгострокових пасивів для фінансування запасів		-404089	-416993	-478234	546400
6.Короткострокові  кредити банків	р. (500 + 510)	6170	8450	10672	22806
7.Загальна  сума основних джерел фінансування запасів		-397919	-408543	-467562	569206
8 Запаси	р. (100 + … + 140)	27934	29183	32487	18691
9. Надлишок (нестача) власних обігових коштів		-449455	-533483	-582190	-580843
10.Надлишок (нестача) власних обігових коштів та довгострокових зобов’язань		-432023	-446176	-510721	527709
11.Надлишок (нестача) основних джерел фінансування запасів		-425853	-437726	-500049	550515

 

     Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники  забезпечення запасів джерелами  формування.

     За  допомогою цих показників визначають трикомпонентний показник фінансової стійкості підприємства: 

     S(Ф) = 1, якщо, Ф> 0; 0, якщо Ф<0 (2.1) 

     1. Надлишок (+) або нестача (─) власних оборотних коштів: 

     ±Ф^с ≥ ВОК – З (2.2) 

     де ВОК – вартість власних оборотних коштів, тис. грн.;

          З – вартість запасів, тис. грн.. 

     2007 р. поч. :           ВОК – З = -449455 ( тис.грн)  <0

     2007 р. кін. :            ВОК – З = -533483 ( тис.грн)  <0

     2008 р. кін. :            ВОК – З = -582190 ( тис.грн)  <0

     2009 р. кін. : ВОК – З = -580843 ( тис.грн)  <0

     2. Надлишок (+) або нестача (─) власних оборотних коштів і довгострокових джерел формування запасів  

     ±Ф^т ≥ ФК – З (2.3) 

     де ФК – функціонуючий капітал, тис. грн.. 

     2007 р. поч. :           ВОК + ДЗ – З = -432023 ( тис.грн)  <0

     2007 р. кін. :            ВОК + ДЗ – З = -446176 ( тис.грн)  <0

     2008 р. кін. :            ВОК  + ДЗ – З = -510721 ( тис.грн)  <0

     2009 р. кін. :            ВОК + ДЗ – З = 527709 ( тис.грн)  >0

     3. Надлишок (+) або нестача (─) загальної  величини основних джерел формування запасів 

     ±Ф^о ≥ ДФ – З (2.4) 

     де ДФ – загальна величина основних джерел формування запасів, тис. грн..

     2007 р. поч. :           ВОК + ДЗ  + КК – З = -425853 ( тис.грн)  <0

     2007 р. кін. :            ВОК + ДЗ + КК – З = -437726 ( тис.грн)  <0

     2008 р. кін. :            ВОК  + ДЗ + КК  – З = -500049 ( тис.грн)  <0

     2009 р. кін. :            ВОК + ДЗ + КК – З = 550515 ( тис.грн)  >0

     Таким чином, за отриманими результатами на основі даних табл. 2.4 визначимо тип фінансової стійкості підприємства: як по кожному звітному періоду, так і за досліджуваний період взагалі. 
 

     Таблиця 2.4