Финансы предприятий в условиях рыночной экономики

Как видно из таблицы, почти по всем показателям ликвидности и коэффициентам  наблюдается незначительное снижение. Это говорит о том, что предприятие  становится менее платежеспособным и такая тенденция является опасной. Коэффициент абсолютной ликвидности - ниже нормы (норма 0,2- 0,25). Это говорит о том, что денежные средства, которыми располагает предприятие значительно ниже краткосрочных обязательств предприятия. С другой стороны, в условиях сильной инфляции не выгодно держать свои ресурсы в денежной форме из-за быстрого обесценивания денег. Поэтому, такую политику предприятия можно признать правильной. Следует также отметить, что предприятие не имеет просроченных кредитов.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем следующие коэффициенты: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами и коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется как отношение оборотных активов (за минусом расходов будущих периодов) к краткосрочным финансовым обязательствам за вычетом данных строки 540 пассива баланса (доходы будущих периодов), строки 550 (фонд потребления) и строки 560 (резервы предстоящих расходов и платежей):

К1 =                           Пр. А- стр.217

                                  ________________

                                Vр.П - стр.540 - стр.550 - стр.560

где:    II р. А - итог по разделу II актива баланса; Vр. П - итог по разделу V пассива баланса. Определим коэффициент текущей ликвидности на начало года: 1052850-0

К1 = 628382-0-34652-0 =1,77

Определим коэффициент текущей ликвидности на конец года.

                  3264728-11328

К 1=_____________________= 1,6 7

             2085819-0-131832-0

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) рассчитывается делением собственного оборотного капитала на общую сумму оборотных активов:

 

 

Шр.П + стр.550 + стр.560 - 1р.Л

_____________________________________________

Пр.А

где:   III р.П. - итог по разделу III пассива баланса;

I р. А - итог по разделу I баланса;

П р. А - итог по разделу II актива баланса.

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года.

            2799028 + 34652-2706944   

К2 =________________________= 0,12

                          1052850

Определим коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года.

          8307425 + 131832-7606244

К2 =________________________= 0,26

                            3264728

Предприятие считается устойчиво  неплатежеспособным в том случае, если в течение последних четырех  кварталов у него неудовлетворительная структура баланса.

Для признания устойчиво неплатежеспособного  предприятия потенциальным банкротом необходимо наличие одного из следующих условий:

-   коэффициент обеспеченности  финансовых обязательств активам  (КЗ) на конец отчетного периода имеет значение выше нормативного (для всех отраслей не более 0,85);

- коэффициент обеспеченности просроченных  финансовых обязательств активами  предприятия (К4) на конец отчетного  периода имеет значение выше  норма активного (для всех отраслей не более 0,5).

Первый показатель характеризует  способность предприятия рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации всех активов. Исчисляется  он следующим образом:

          IVр.П + Ур.П - стр.550 - стр.560

КЗ = __________________________________

         Общая валюта  баланса {стр.299)

где:    IV р.П - итог по разделу IV пассива баланса;

V р.П - итог по разделу V пассива баланса.

Определим коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на

конец прошлого года.  

              332384 + 628382-34652

КЗ =_________________________= 0,26

                      3759794

Определим коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами на конец прошлого года.

 

              477728 + 2085819-131832

КЗ= __________________________= 0,22

                            10870972

Второй  коэффициент характеризует  способность  предприятий  рассчитаться  по просроченным финансовым обязательствам после реализации всех активов. Его величина определяется отношением суммы просроченных краткосрочных и долгосрочных долгов предприятия к общей валюте баланса:

     К4 =         КФОпр.+ДФОпр.

                _______________________________

                Общая валюта баланса (стр.299)

где: КФОпр - просроченная сумма краткосрочных  финансовых обязательств    (по данным формы № 5, сумма стр. 131, 151, 231);

ДФОпр - просроченная сумма долгосрочных финансовых обязательств (по данным формы № 5, сумма стр. 111, 121, 241).

Определим коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия на конец прошлого года.

К4 =        68557

            ____________=0,018

 

              3759794

Определим коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия на конёц прошлого года.

К4=                145223

      ______________       =0,013

          10870972

 

Если величина данных коэффициентов  не достигает или превышает уровень нормативных значений, то это свидетельствует о критической ситуации, при которой

предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже реализовав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством процедуры банкротства.

Значения рассчитанных коэффициентов  занесем в таблицу 2.6.

Таблица 2.6 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Показатели	Предыдущий  год			Отчетный  год
		Фактиче ское	Норматив	Отклоне ние	Фактиче ское	Норматив	Отклонение от
	значение		от норматива	значение		норматива
Коэффициент	1,77	1,7	+0,07	1,67	1,7	-0, 03
текущей
ликвидности
(К1)
Коэффициент	0,12	0,3	-0,18	0,26	0,3	-0,04
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(К2)
Коэффициент	0,26	0,85	-0,59	0,22	0,85	-0, 63
обеспеченности
финансовых
обязательств
активами   (КЗ)
Коэффициент
обеспеченности
просроченных	0, 018	0,5	-0,48	0,013	0, 5	- 0,49
финансовых
обязательств
активами
предприятия
(К4)

Как видно из таблицы коэффициент  текущей ликвидности за год снизился на 0,1, и его величина на конец года стала ниже норматива на 0,03 пункта. Однако такое снижение коэффициента ликвидности не является опасным. Если мы посмотрим на коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами и на коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами предприятия, то увидим, что значения этих коэффициентов значительно ниже верхнего нормативного предела. Положительной тенденцией является то, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос за год почти в два раза, и теперь его величина составляет 0,26 , что только на 0,04 ниже норматива. Таким образом , ликвидность анализируемого баланса можно оценить как недостаточно стабильную.

Для осуществления мониторинга  и оперативного анализа платежеспособности предприятий в целях выявления неплатежеспособных субъектов хозяйствования и потенциальных банкротов отражаются еще и следующие показатели:

а) коэффициент финансовой независимости (К ф_Н):

                    Собственный капитал (Шр.А)                                     

Кфн =_________________________________                          

                Общая валюта баланса (стр.299)                     

Определим коэффициент финансовой независимости на конец прошлого года:

                2799028   

Кфн =____________= 0,74

                3759794

Определим коэффициент финансовой независимости на конец отчетного  года:

                   8307425    

Кфн =-______________= 0,76

                 10870972

б) общая рентабельность производственного  капитала (Ро6щ)

Робщ.  =     Прибыль(убыток) от основной деятльности

                 ___________________________________________

                Среднегодовая сумма основных  производственных средств и оборотных                                                              произвдственх запасов

Данный показатель характеризует  эффективность использования капитала, обслуживающего процесс снабжения, производства и реализации продукции,

Определим общую рентабельность производственного  капитала в предыдущем году :

                       668224                  

Робгц =________________= 0,43               

                       1549672                                                                             .

Определим общую рентабельность производственного  капитала в отчетном году:

                         1551360   

Робщ =_______________= 0,35

                         4383281     

в) отдача основных производственных средств (О_тд):                     

О_{тд   =}                     Выручка от реализации продукции (услуг)

                _______________________________________________________

                                Среднаяя стоимость основных производственных средств

Определим отдачу основных производственных средств в предыдущем году:

                                         

 

                                              3572280                    

                      Отд = __________________         = 3,84

                                               929399

Определим отдачу основных производственных средств в отчетном году:

                                                                                  

                                 8966275

 Отд=           _________________=3,78

                                  2371075

 

 

г) коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов (Коз):

                              Выручка от реализации продукции  (услуг)

Коз=     ______________________________________________________

                Средняя стоимость оборотных  производственных запасов

Определим коэффициент оборачиваемости  оборотных производственных запасов  в предыдущем году:

                             3572280

Коз=             _____________

                             

                              620273

 

 

Определим коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов в отчетном году:

                          8966275

     Коз =           _{____________}       = 4,46

                          2012206

д) коэффициент оборачиваемости  всех оборотных активов (К_оа):

 

                       Выручка от реализации продукции  (услуг)

Коа =          _____________________________________

                       Средняя стоимость оборотных  активов

Определим коэффициент оборачиваемости  всех оборотных активов в предыдущем году:

                         3572280   

Коа =_____________________= 5,35

                           667508

Определим коэффициент оборачиваемости  всех оборотных активов в отчетном году:

 

                              8966275

Коа =______________________= 4,15

                             2158789

 

Рассчитанные коэффициенты и показатели занесем в таблицу 2.7.

Таблица 2.7.Показатели, характеризующие  платежеспособность и устойчивость финансового состояния предприятия

Показатели	Расчет	Предыдущий год	Отчётный год	Отклонение (+, -)
Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами	(Шр.П.+ стр.55 0 + стр.5 60 - Iр.А)/ IIр. А	0,12	0,25	+ 0,13
Коэффициент  обеспеченности финансовых обязательств активами	(Ivp.n +Vр.II -стр.550 -стр.560)/стр.299	0,25	0,22	-0,03
Коэффициент финансовой независимости	Шр.П. / стр.2 99	0,74	0,76	+ 0,02
Общая рентабельность производственного капитала	Прибыль от осн.деят. / Средне-год. сумма  ОПФ и оборот.произ. запасов	0,43	0,35	-0, 08
Отдача основных производственных средств	Выручка от реализ. / Средняя стоимость  ОПФ	3,84	2,78	-0, 06
Коэффициент оборачиваемости оборотных производственных запасов	Выручка от реализ. / Средняя стоимость  оборотных произв. запасов	5,76	4,46	-1,3
Коэффициент оборачиваемости всех оборотных активов	Выручка от реализ. / Средняя стоимость  оборотных активов	5,35	4,15	-1,2