Финансы предприятий национальной экономики

 
 

      При определении типа финансовой устойчивости применяются следующие  неравенства:

      А ≥ О - абсолютная устойчивость;

      Норм ≥ О- нормальная финансовая устойчивость;

      Н ≥ О - неустойчивое финансовое состояние;

      Н < О - кризисное финансовое состояние.

      Источниками ослабляющими финансовую напряженность  могут быть:

временно  свободные собственные средства предприятия (фонды, экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на пополнение оборотных средств.

      Для характеристики финансовой устойчивости могут быть также использованы коэффициенты:

1. Обеспеченности  собственными    =         собственные оборотные средства 

    оборотными средствами                           запасы и затраты       

      Показывает  наличие собственных оборотных  средств необходимых для финансовой устойчивости, его нормальное  значение К ≥ 0,6-0,8

2. Маневреннооти =  собственные оборотные средства

                                       общая величина собственных средств 

      Показывает  какая часть собственных средств  находится в мобильной форме  позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве ориентировочного значения можно назвать 0,5.

3. Автономии = собственные средства / итог баланса

      Показывает  долю собственных средств в общем  объеме ресурсов предприятия. Нормальным значением можно считать К≥0,5 - в этом случае все обязательства предприятия покрываются его собственными средствами.

4.Краткосрочной  задолженности = краткосрочные обязательства  / общая величина обязательств.

      Следует помнить, что внешним проявлением  финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия т.е. его способность в срок рассчитываться по своим обязательствам. Предприятие считается платежеспособным если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. 

      4. Анализ ликвидности  баланса

      Ликвидность активов - это их способность превращаться в денежную форму. Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгрупированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы предприятия разделяются на группы:

      А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

      А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская  задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

      АЗ - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосрочные финансовые вложения);

      А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

      Пассивы группируются:

      ПI - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и  подрядчикам, векселя к уплате, задолженность  перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы);

      П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные  кредиты и заемные средства);

      ПЗ - долгосрочные пассивы  (долгосрочные кредиты и займы);

      П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

      Баланс  считается ликвидным если соблюдаются  неравенства: А1≥П1, А2≥П2, АЗ≥П3, А4≤П4.

      Очевидно, что четвертое неравенство носит  балансирующий характер и его  выполнение свидетельствует о наличии  у предприятия собственных оборотных  средств. Сравнение же А1 и А2 с  П1 и П2 показывает текущую ликвидность (т.е. платежеспособность в ближайшей перспективе), а АЗ с ПЗ - перспективную ликвидность (т.е. прогноз платежеспособности). Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения.

      Характеристика  ликвидности дополняется и финансовыми коэффициентами. Здесь могут быть расчитаны.

1.Общий  показатель ликвидности  =           А1+0,5А2+0,3А3

                                                                      П1+0,5П2+0,3П3

Где, 0,5 и 0,3 есть весовые коэффициенты устанавливающие срочность погашения.

Показывает  отношение всех ликвидных средств  предприятия к сумме всех платежных обязательств, позволяет сравнивать балансы разных отчетных периодов и различных предприятий.

2. Показатель  абсолютной ликвидности   =     А1 

                                                         П1+П2

Показывает  какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена в ближайшее время. Нормальным ограничением следует считать К≥0,2-0,5.

3. Показатель  текущий ликвидности /покрытия/ =   А1+А2+А3

                  П1+П2

Показывает  в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, т.е. характеризует платежные возможности  предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.

      Следует отметить, что показатель 2)  наиболее интересен для поставщиков сырья  и материалов, а показатель 3) для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. 

      5. Анализ финансовых  результатов 

      Анализ  финансовых результатов начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются их отклонения от базовой и плановой величин, выясняется какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль. Расчет может быть выполнен в таблице. 

      Динамика  показателей балансовой чистой прибыли 

 

Заэтим  производится количественная оценка влияния  на прибыль основных факторов. 

      Исходные  данные для факторного анализа 

 

Итак, основные факторы оказали следующее влияние.

1. Влияние на прибыль изменения отпускных цен на реализованную продукцию:

      ± И1 = Р1 - Р2

        где Р1 – реализация в отчетном  году в ценах отчетного периода;

            Р2 -  реализация в  отчетном году в ценах базисного  периода.

      ±И1= 490 – 443 = + 47 

      

2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции:

      ±И2 = П0К1 – П0

      где П0 – прибыль базисного периода;

                 К1 – коэффициент роста объема  реализованной продукции                             (К1= С1 : С0 где С0 – себестоимость реализованной продукции базисного периода, а С1 – себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного).

        К1= 230 : 218 = 1,06        ±И2 = 202 х 1,06 - 202 = 12,12 

       

3. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в  ее структуре:

 ±ИЗ  = П0 (К2 - К1)

 где  К2 – коэффициент роста объема  реализации в оценке по отпускным  ценам (К2 = Р1.0 : Р0 где Р0 –  реализация в базисном периоде,  а Р1.0 – реализация в отчетном периоде по ценам базисного).

      К2 = 443 : 420 = 1,05   ±ИЗ = 202 (1,05 - 1,06) = -2,02  

            4.Влияние на прибыль  экономии от снижения себестоимости  продукции:

      ± И4 = С1.0 - С1

      где С1.0 – себестоимость реализованной  продукции за отчетный

период  в ценах базисного;

      С1 – фактическая себестоимость  реализованной продукции за отчетный период.

      ±И4 = 230 - 231 = -1 

  

5. Влияние на прибыль изменений себестоимости  за счет структурных сдвигов в  составе продукции: ±И5 = С0К2 - С1.0 

± И5 = 218 * 1,05 - 230 = -1,1 

  

6. Влияние изменений  отпускных цен на материалы, тарифы и услуги. Допустим цены на материалы, электроэнергию и тарифы на оплату труда были повышены на 15 тыс.руб., что  привело в снижению на эту сумму  прибыли: ±И6 = - 15.

 
  

7. Влияние на прибыль экономии вызванной нарушением хозяйственной дисциплины. Допустим экономии в результате хозяйственной дисциплины не было т.е. ± И7 = 0.

 
 
  

8. Влияние на прибыль всех факторов определяется как

        ±И = И1 +…+И7  

      т.е. 47 + 12,12 - 2,02 - 1 - 1,1 - 15 + 0 = 40 

      Дополнительно при анализе финансовых результатов могут быть рассчитаны также и показатели рентабельности.

1) Чистая  рентабельность капитала  =  чистая прибыль

                                             итог баланса 

2) Чистая  рентабельность      =    чистая прибыль

     собственного капитала            собственный капитал 

3) Рентабельность  основной   =  прибыль от реализации продукции

   деятельности                              затраты на производство продукции