Проанализируем полученные данные.

     Общий показатель ликвидности на конец 2007г. составлял 0,8, что ниже нормы на 20%, к концу 2009г. значение снизилось до 0,57. То есть предприятие не способно осуществлять расчеты по своим обязательствам, что является негативным моментом.

     Значение  коэффициента абсолютной ликвидности  снижается в анализируемом периоде 2007-2009 гг. с 0,05 до 0,01, и становится ниже установленного нормативного значения. То есть, если в 2007-2008 гг. можно считать, что ЗАО «РУСТАР» сможет погасить свои долговые обязательства на текущую дату, то в 2009 году ситуация изменяется в худшую сторону в плане его платежеспособности.

     На  ЗАО «РУСТАР» коэффициент критической  оценки на конец 2007г. находилось в пределах допустимого значения – 0,83, однако к концу 2009г. он существенно ниже нормы и составляет 0,55. То есть, у предприятия нет возможности оплаты краткосрочного долга.

     Коэффициент текущей ликвидности позволяет  установить, какую часть текущих  обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. У ЗАО «РУСТАР» значение данного коэффициента повышается с 1,18 до 1,32 в 2007-2009 гг., поэтому можно сделать вывод о том, что предприятие располагает активами для погашения своих обязательств.

     Следует отметить увеличение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала. В конце 2007г. данный показатель составлял 1,92, в конце 2008г. – 1,99, в конце 2009г. – 2,43. Увеличение показателя в динамике – отрицательный факт. Так как с каждым годом растет часть функционирующего капитала, которая обездвижена в производственных запасах.

     Доля  оборотных средств в активах  показывает, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства. Данный показатель ниже нормы на протяжении всего анализируемого периода.

     Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец 2009г. незначительно  увеличился (L=0,24) по сравнению с 2007г. (L=0,15), что дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у ЗАО «РУСТАР» необходимых для ее финансовой устойчивости.

     Таким образом, по результатам проведенной  оценки ликвидности баланса ЗАО  «РУСТАР» и расчета коэффициентов  ликвидности можно сделать вывод  об ухудшении ситуации на предприятии  к концу 2009 года, когда его платежеспособность значительно снижается и предприятие не обеспечено активами в нужном объеме для погашения долговых обязательств.

     2.5 Оценка рентабельности

     По  данным “Отчета о прибылях и убытках” (Приложение Б) проанализируем динамику показателей, характеризующих рентабельность ЗАО «РУСТАР» (таблица 10).

Таблица 10 – Показатели, характеризующие рентабельность ЗАО «РУСТАР»

     По  данным в таблице можно сделать следующие выводы.

     Значения  рентабельности продаж показывают, что ЗАО «РУСТАР» в 2007 году имеет 2,22 копеек прибыли с рубля продаж, в 2008 году – 2,07 копеек, в 2009 году уже 1,35 копеек. Данное снижение рентабельности к концу 2009 года говорит о снижение прибыльности предприятия.

     Рентабельность  основной деятельности показывает, что  ЗАО «РУСТАР» имеет прибыль в 2007 году 2,93 копеек, в 2008 году 2,73 копеек с каждого рубля, затраченного в производство, а в 2009г. снижение прибыли до 1,78 копеек говорит о снижении эффективности хозяйственной деятельности.

     Экономическая рентабельность составила за отчетный год 3,93 копейки и снизилась по сравнению с 2007г. на 2,06 копейки (5,99-3,93), т.е. уменьшилась прибыль, которую ЗАО «РУСТАР» получает в расчете на рубль стоимости своего имущества. Экономическая рентабельность понижается за счет спада рентабельности  продаж.

     Рентабельность  внеоборотных активов измеряет величину прибыли, приходящейся на рубль стоимости внеоборотных активов. Таким образом, на конец 2007г. прибыль составляла 184,31 копеек, на конец 2008г. – 156,17 копеек, на конец 2009г. – 90,46 копеек, что тоже является отрицательным моментом.

     Рентабельность собственного капитала снизилась в 2009г. по сравнению с 2007г. с 32,92 до 14,37 копеек на рубль собственного капитала. Спад этого показателя свидетельствует о снижении эффективности его использования.

     Таким образом, расчеты показывают снижение показателей рентабельности, что свидетельствует о снижении финансового благополучия предприятия.

     2.6 Оценка деловой активности

     Анализ  деловой активности предприятия  позволяет выявить насколько  эффективно оно использует свои средства (таблица 11). 
 

Таблица 11 – Показатели деловой активности ЗАО «РУСТАР» за 2007-2009г.г.

     Деловую активность ЗАО «РУСТАР» характеризуют  следующие показатели:

     Чистая  прибыль снизилась и составила на конец 2009г. 351 тыс. руб., что ниже этого же показателя за 2007 год – 505 тыс. руб.

     Производительность  труда к концу 2009 года увеличилась до 383,5 тыс. руб. по сравнению с 2007 годом (368,19 тыс. руб.), за счет увеличения выручки от реализации.

     Фондоотдача сократилась за анализируемый период. Если в 2007г. ЗАО «РУСТАР» на 1 руб. стоимости внеоборотных активов приходилось 82,86 рублей реализованной продукции, то в конце 2009г. всего лишь 67,21 рубля реализованной продукции.

     Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился с 2,78 оборотов в 2007г. до 3,05 оборотов на конец 2009г. Увеличение этого показателя означает, что увеличение оборотов ведет к росту объема продаж на каждый вложенный рубль оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств, таким образом, оборотные средства на анализируемом предприятии используются эффективно.

     Оборачиваемость материальных средств уменьшилась  и к концу 2009г. составила 5,22 оборота  в год, что свидетельствует об увеличении производственного цикла.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась  на конец 2009г. и составила 7,49 оборотов в год, что больше по сравнению  с прошлым годом почти в 1,5 раза (4,37). Период погашения дебиторской  задолженности составил к концу года 48,06 дня, что меньше по сравнению с 2007г., тогда он составлял 85,51 дня. Это свидетельствует о сокращении длительности коммерческого кредита предоставляемого своим покупателям и другим дебиторам.

     Оборачиваемость кредиторской задолженности составила  на конец 2007г. 9,19 оборотов в год, в 2008г. - 9,47 оборотов в год, в 2009г. - 5,10 оборотов в год. Замедление неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Период погашения кредиторской задолженности увеличился с 39,17 дней в 2007г. до 70,59 дней в 2009г. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода, характеризуется как неблагоприятная тенденция, так как предприятие удлиняет период погашения своих обязательств перед контрагентами.

     Значения  коэффициент оборачиваемости собственного капитала имеют тенденцию к снижению эффективности его использования на протяжении анализируемого периода. На конец 2007г. составило – 14,80, в 2008г. - 14,88, на конец 2009г. - 10,68.

     В ЗАО «РУСТАР» сумма кредиторской задолженности на начало и конец года превышает сумму по счетам дебиторов, и срок ее погашения больше, чем дебиторской задолженности, то есть, баланс денежных потоков у предприятия  нарушается.

     Подводя итог проведенному исследованию, можно  сделать вывод, что в анализируемом периоде 2007-2009 гг. производственная и финансовая ситуация на предприятии ЗАО «РУСТАР» не улучшается. Снижение темпов роста объема продаж, значительный объем прочих расходов, снижают результативность деятельности ЗАО «РУСТАР» на протяжении 2007-2009 гг. и приводят к снижению чистой прибыли за период. Кроме того, предприятие не является ликвидным на текущую дату по результатам проведенной оценки ликвидности, а также значительно зависит от внешних источников финансирования деятельности, что негативно отражается на финансовом состоянии в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Глава 3 Рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО

                  «РУСТАР»

     3.1 Анализ издержек обращения ЗАО «РУСТАР»

     Для того чтобы определить, какие затраты  могут быть сокращены, необходимо провести всесторонний анализ затрат ЗАО «РУСТАР». Главная задача – выявить те статьи затрат, которые нехарактерны или составляют значительную часть всех издержек предприятия.

     Проанализируем  издержки обращения ЗАО «РУСТАР» в разрезе отдельных статей затрат (таблица 12).

Таблица 12 – Состав и структура издержек обращения ЗАО «РУСТАР»