Финансовая устойчивость

Вывод: по данным таблицы видно, что длительность одного оборота анализируемого предприятия увеличилась на 6 дней, что говорит об замедлении оборачиваемости  оборотных средств. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости на один оборот и к увеличению коэффициента загрузки на 1,70 копеек.

Изменение скорости оборота оборотных средств было вызван результатом взаимодействия двух факторов:

       Уменьшение объема выручки на 2224907  рублей;

       Ростом суммы оборотного капитала на 346187 рублей.

Коэффициент загрузки средств в обороте вырос на 1,70 копеек, что говорит об перерасходе оборотных средств. Сумма  привлечения составляет 234594 рубля.

Величина снижения объема продукции за счет замедления оборачиваемости оборотных  средств составляет 2224907 рублей, а изменение суммы прибыли в результате изменения скорости оборачиваемости оборотных средств на 172885 рублей.

ЭАБС,=(ДЛфакт - ДЛплан)∙Вфакт/360 = (57 - 51) · = 234594

∆В=(КОБ.факт- КОБ.план)∙ОСфакт = (7 - 6) · 2224907 = -2224907

∆П=Пплан∙ КОБ.факт/ КОБ.план- Пплан = 1210198 · · 0210198 =-172885

3.3. Анализ эффективности использования заемного капитала. Эффект финансового рычага.

Финансовый риск находит отражение в соотношении собственных и заемных средств как источников долгосрочного финансирования, целесообразности и эффективности использования последних.

Использование заемных средств связано для коммерческой организации с определенными издержками.

Для оценки соотношения между привлеченными и собственными финансовыми ресурсами влияние их на прибыль используется показатель финансового левериджа.

Финансовый леверидж – соотношение между заемными и собственными средствами.

Лфин. = заемный капитал/собственный капитал

Компания, имеющая значительную долю заемного капитала, называется компанией с высоким уровнем финансового левериджа или финансово независимой.

Одним из показателей применяемых для оценки эффективности использования заемного капитала является эффект финансового рычага (ЭФР).

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше судного процента.

ЭФР = (Rэ – ССП)∙ЗК/СК, где

Rэ – экономическая рентабельность (рентабельность активов).

ССП – средняя ставка судного процента.

ЭФР будет положительным, если экономическая рентабельность выше ставки судного процента, т.е. Rэ – ССП>0. в этом случае привлекая заемные средства можно увеличить рентабельность собственного капитала, т.е. предприятию выгодно привлекать заемный капитал.

ЭФР будет отрицательным при высокой цене заемных ресурсов и низкой рентабельности активов, т.е. когда Rэ – ССП<0. это приводит к снижению рентабельности собственного капитала ограничивает внутренние темпы роста предприятия может стать причиной банкротства.

Таблица 22

Расчет эффекта финансового рычага.

Вывод: рассчитав эффект финансового рычага можно сделать вывод, что финансовый леверидж  меньше единицы это значит что предприятие является финансово независимым. Экономическая рентабельность (Rэ) - проценты за кредит (ССП) меньше ноля, это значит, что предприятие эффективно использует заемный капитал. Эффект финансового рычага показывает на сколько процентов увеличится рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Это привело к снижению рентабельности собственного капитала, ограничивает внутренние темпы роста предприятия, что может стать причиной банкротства.

3.4. Анализ показателей деловой активности.

Термин «деловая активность» в широком смысле означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала и расширении рынков сбыта своей продукции.

Деловая активность отражает результаты работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их в процессе производства. Деловую активность можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии: широта рынков сбыта, репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.д. Такие критерии сопоставляют с аналогичными критериями других предприятий.

Количественные критерии: деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями.

Абсолютные критерии: объем реализованной продукции (работ, услуг); прибыль; величина активов (авансированного капитала).

В целях анализа проводят составление темпов изменения прибыли реализации и активов. Оптимальное соотношение:

Тп>Тв>Та>100%

Приведенное соотношение получило название «золотое правило экономики предприятия». Неравенства, рассматриваемые слева направо имеют экономическую интерпретацию:

 Увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом объема продаж свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения.

 Увеличение более высокими темпами объема продаж по сравнению с   увеличением активов свидетельствует об эффективном использовании ресурсов предприятия.

 В целом соотношение свидетельствует о том, что экономический потенциал возрастает, т. е. масштабы деятельности организации увеличиваются.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых, финансовых). Деловая активность хозяйствующего субъекта в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его средств.

Для оценки деловой активности используется система относительных показателей, приведенная в таблице 23.

Таблица 23

Показатели деловой активности.

Тп>Тв<Та

Таблица 24

Оценка деловой активности