Финансовая устойчивость

Вывод: проведя факторный анализ прибыли от продаж, можно сделать  вывод, что фактически снижение себестоимости на 0,02055 руб. или 2,3% привело к росту прибыли на 294 885 руб.; увеличение выручки от продаж на 763635 руб. или 5,7% привело к росту прибыли на 69 422 руб.. Из факторного анализа видно, что здесь высокое качество прибыли, а высокое качество прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции и снижением уровня затрат. Ведущую роль в повышении качеств прибыли играет снижение себестоимости продукции. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов.

Хозяйствующий субъект распределяет прибыль по следующим направлениям использования:

 Отчисления в резервный фонд;

 Отчисления в фонд социальной сферы;

 На благотворительные  иные цели;

 В акционерных обществах – выплата дивидендов.

1.3 Факторный анализ прибыли по методу маржинального дохода.

Факторные модели, лежащие в основе анализа прибыли от продаж, не учитывают различий в характере зависимости издержек от объема выручки или выпуска продукции. Предполагается, что увеличение объема продаж связано всегда сростом издержек и себестоимость продукции изменяется в меру роста или снижения объема выпуска продукции. Однако, при увеличении объема выпуска изменяется только часть затрат, называемых переменными  издержками, поэтому увеличение объемов производства приводит к снижению затрат на рубль или единицу продукции.

Все затраты по отношению к объему производства можно разделить на 2 группы:

 условно-постоянные

 условно-переменные

Условно-постоянные – это затраты, сумма которых не изменяется при изменении объема производства (арендная плата, амортизация основных фондов, износ нематериальных активов, подготовка и переподготовка кадров и т. д.).

Условно – переменные - это затраты, сумма которых  изменяется при прямопропорционально объему производства (расходы на сырье, транспортные расходы, расходы на оплату труда и т. д.)

Разделение затрат позволяет определить важный в аналитических расчетах показатель – маржинальный доход.

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации (В), переменными затратами (Спер), или суммой постоянных расходов (Спост) и прибыли от реализации (П).

Таблица 3

Исходные данные для анализа прибыли от продаж по методу маржинального дохода.

или

Вывод: проведя анализ можно сделать вывод, что фактически прибыль от продаж увеличилась, по сравнению с планом, на  364 334 рублей или 30,1 %. В результате увеличения выручки на 763 635 рублей или 5,7 %  прибыль увеличилась на 162 670 рублей. В результате увеличения постоянных издержек на 335 882 рублей или 20,7 % прибыль уменьшилась на 335 882 рубля. В результате снижения переменных издержек на 1 руб. выручки  на 0,03819 рубля прибыль увеличилась на 537 549 рублей.

1.4 Эффект производственного левериджа.

Производственный риск – это риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т. е.  структурой активов, в которую фирма решила вложить свой капитал.

Производственный риск определяется многими факторами: региональные особенности, конъюнктура рынка, национальные традиции, инфраструктура и т. д.

Количественная оценка риска и факторов, его обусловивших,  осуществляющихся на основе анализа изменения прибыли. В терминах финансов взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой  затрат активов или фондов, понесенных для получения  данной прибыли, характеризуется с помощью показателя «леверидж». В буквальном понимании леверидж  означает действие небольшой силы (рычага), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике леверидж – это некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению ряда результативных показателей. Леверидж – это сложная система управления активами и пассивами предприятия. Любое предприятие стремятся к достижению двух основных целей своей деятельности, т.е.:

♦ увеличению прибыли;

♦ увеличению стоимости самого предприятия.

В этих условиях леверидж становиться тем самым инструментом, который позволяет достичь данные цели, посредством влияний на изменения соотношений и рентабельности собственного и заемного капитала.

Леверидж делиться на три основных вида:

♦ финансовый;

♦ оперативный;

♦ финансово-оперативный.

В зависимости от поставленных на предприятии задач, направленных на улучшение финансового положения предприятии, используется тот или иной вид «рычага».

Производственный леверидж характеризуется соотношением между постоянными и переменными расходами в общей их сумме и изменением показателя и прибыль до налогообложения. Именно этот показатель прибыли позволяет выделить и оценить влияние изменчивости производственного левериджа на финансовые результаты деятельности предприятия.

Уровень производственного левериджа рассчитывается так:

Вместе с этим показателем при анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия используют эффект производственного левериджа, который рассчитывается следующим образом:

Эффект производственного левериджа показывает чувствительность прибыли  к изменению объема реализации, т. е. на сколько процентных пунктов увеличится прибыль при изменении выручки на один процентный пункт.

Таблица 4

Расчет производственного левериджа

Вывод: Проведя анализ, можно сделать вывод, что фактическое значение производственного левериджа составляет 0,1860979, это говорит о том, что  доля постоянных расходов не велика, компания имеет низкий уровень производственного левериджа 2,25 %; чем ниже уровень левериджа, тем ниже производственный риск компании.

1.5 Показатели рентабельности.

Экономическая эффективность работы организации характеризуется  относительными показателями рентабельности, или прибыльности (доходности) организации. Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиции и позволяют оценить, какую прибыль имеет субьект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Общая формула расчета рентабельности:

,

где П – прибыль организации (прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль);

V – показатель по отношению к которому рассчитывается рентабельность (активы организации, собственный капитал, основные производственные средства, выручка от реализации продукции).

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками фи­нансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характери­зуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

1. Показатель доходности используемого капитала.

А) рентабельность собственного капитала (чистых активов).

Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают  в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Характеризует величину прибыли на один рубль собственных средств.

Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с чистой прибыли и расчета чистых активов, которые представляют собой реальный собственный капитал организации.

По данным баланса собственный капитал (СК) находят как разность между активами организации и ее обязательствами.

В общем случае рентабельность собственного капитала можно описать формулой:

,

где П – чистая прибыль;

СК – собственный капитал.

Преобразовав представленную формулу, получим:

,

где Rпрод – рентабельность продаж; показывает, сколько приходится прибыли на 1 рубль реализованной продукции;

Па – оборачиваемость (производительность) активов; показывает, сколько выручки приходится на 1 рубль средств, вложенных в активы. Чем выше показатель, тем лучше финансовое положение организации;

Кф – коэффициент финансовой зависимости, определяемый структурой капитала.

Таблица 5

Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала.