Финансовая политика государства (на примере Российской Федерации)

Развитие  финансовой инфраструктуры и системы финансового посредничества

    Доступность долгосрочных инвестиционных и кредитных  ресурсов – важнейшее условие  модернизации и диверсификации экономики. В настоящее время российская финансовая система в значительной мере удовлетворяет потребность экономики в краткосрочных инвестиционных и кредитных ресурсах, но пока не способна предоставлять в достаточной мере долгосрочные ресурсы.

    Эту проблему можно решить путем развития банковского сектора, повышения  его капитализации, развития рынка долговых ценных бумаг, создания благоприятных условий для деятельности институциональных инвесторов (инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний), рынка ипотечных услуг, для лизинга, а также организованных рынков товаров и производных финансовых инструментов.

    Потребность экономики в банковских услугах, несмотря на достигнутый прогресс, в полной мере не удовлетворяется, что  обусловлено как недостатками в  деятельности самих банков (качество систем управления и внутреннего  контроля, капитала, учета и отчетности), так и внешними условиями развития банковского сектора, прежде всего сохраняющимся высоким уровнем рисков банковской деятельности, недостатками ее правового обеспечения и значительными издержками.

    Основной  задачей на ближайшую перспективу является создание условий, обеспечивающих повышение эффективности функционирования банковского сектора, укрепление его роли в экономике. Важными условиями решения этой задачи служат снижение рисков банковской деятельности, стоимости банковских услуг, увеличение сроков и снижение стоимости привлекаемых банками ресурсов, повышение качества капитала (собственных средств) и сокращение издержек кредитных организаций.

    Приоритетными направлениями развития финансового  рынка на среднесрочную перспективу  являются:

    стимулирование  роста капитализации, в том числе  путем создания экономических стимулов для выхода предприятий на фондовый рынок;

    расширение  финансового инструментария;

    активизация первичного размещения акций;

    формирование  правовой базы для секьюритизации финансовых активов и выпуска в обращение производных инструментов;

    координация деятельности государственных органов  в процессе регулирования финансовых рынков;

    интеграция  государственного регулирования на финансовых рынках в рамках СНГ.

Развитие институциональных инвесторов

    В целях увеличения объема долгосрочного  кредитования в экономике необходимо создать максимально благоприятные  условия для деятельности институциональных  инвесторов – инвестиционных фондов, в том числе индексных, негосударственных пенсионных фондов и страховых компаний и развивать инфраструктуру, обеспечивающую транспорентность, надежность и конкурентоспособность на финансовых рынках.

    В целях создания для институциональных  инвесторов режима налогового благоприятствования  необходимы замена налога на операции с ценными бумагами государственной пошлиной за регистрацию выпусков ценных бумаг и уточнение порядка, условий и размеров налоговых вычетов при продаже ценных бумаг.

    Налоговое стимулирование рынка долгосрочных инвестиций должно дополняться комплексом иных законодательных и административных мер, направленных на его укрепление, включая:

    уточнение правил бухгалтерского учета операций по доверительному управлению недвижимостью, порядка налогообложения и правил регистрации объектов недвижимости с целью устранения ограничений на деятельность закрытых паевых инвестиционных фондов в качестве институциональных инвесторов;

    пересмотр ограничений для хозяйственных  обществ при формировании уставного  капитала, в том числе в отношении  величины уставного капитала, прав кредиторов при уменьшении уставного капитала, а также правил ликвидации организации в случае несоответствия уставного капитала размеру чистых активов.

    Унификация  принципов функционирования институтов коллективных инвестиций – инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, страховых организаций, в частности, введение требования о профессиональном управлении активами этих институтов управляющими компаниями, о контроле над распоряжением их активами специализированными депозитариями, введение ограничений на инвестирование активов этих институтов, в частности, в ценные бумаги их аффилированных лиц и аффилированных лиц управляющих компаний и специализированных депозитариев, а также введение единых стандартов раскрытия информации о функционировании институтов коллективных инвестиций.

Реформирование  банковской системы

    Повышение функциональной роли банковского сектора  в экономике при обеспечении  его надежности является неотложной задачей Правительства Российской Федерации. В соответствии со среднесрочной стратегией развития банковского сектора Российской Федерации в этих целях необходимы:

    вывод с рынка проблемных банков, повышение  капитализации банковской системы  и качества капитала (собственных  средств) кредитных организаций;

    совершенствование деятельности банков, доли участия  в которых принадлежат государству, в части реализации их целей и  задач;

    введение  в действие системы страхования  вкладов граждан в коммерческих банках, что позволит увеличить приток ресурсов в негосударственные банки;

    ужесточение начиная с 2005 года требований Банка  России к выполнению кредитными организациями  показателя достаточности капитала;

    завершение  выхода Правительства Российской Федерации  из участия в уставном капитале организаций, предоставляющих услуги на финансовом рынке, кроме специализированных банков, реализация мероприятий по сокращению доли участия государства в капитале Внешторгбанка;

    завершение  мероприятий по прекращению участия  государственных унитарных предприятий  в уставном капитале кредитных организаций;

    упрощение процедур реорганизации кредитных  организаций в форме слияния, присоединения и преобразования, включая уточнение порядка уведомления  кредиторов, исполнения обязательств кредитной организации перед  кредиторами в случае ее реорганизации;

    переход начиная с 2004 года кредитных организаций  на международные стандарты финансовой отчетности с завершением этого  процесса до 2007 года. Реализация этой меры требует изменения действующего законодательства в сфере бухгалтерского учета;

    внедрение в практику оценки рисков на консолидированной  основе и развитие соответствующего направления в системе банковского  надзора;

    разработка  новой редакции Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве) кредитных  организаций»;

    установление требований и условий кредитования связанных сторон;

    законодательное регулирование синдицированных  кредитов в целях четкого распределения  ответственности, налоговых последствий  и рисков для участников синдиката;

    развитие  системы раскрытия информации о добросовестности исполнения заемщиками обязательств перед банками (кредитными бюро);

    подготовка  изменения банковского законодательства по вопросам обеспечения прозрачности капитала кредитных организаций;

    создание  системы регистрации залогов  в отношении любого вида имущества и имущественных прав, пересмотр процедуры обращения взыскания на заложенное имущество с предоставлением залогодержателям реальных прав по внесудебному обращению взыскания на предмет залога;

    выведение имущества, предоставленного в залог, из конкурсной массы при банкротстве должника;

    устранение  противоречий в законодательстве и  обеспечение надлежащей защиты и  приоритета требованиям залогодержателей;

    отмена  излишних требований в отношении  существенных условий договора о  залоге и его действительности;

    законодательное регулирование порядка предоставления и реализации залога денежных средств, находящихся на банковском счете. Требуется  более детальное урегулирование отношений, возникающих при залоге товаров, находящихся в обороте, так как ряд общих положений о залоге не может применяться из-за специфики данного вида залога, необходимо также отказаться от установления размера пошлины в зависимости от цены имущества;

    внесение  в Гражданский кодекс Российской Федерации изменений и дополнений, предусматривающих возможность досрочного изъятия срочных вкладов только в случаях, прямо оговоренных в договоре;

    внесение  в Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации изменений, касающихся особого порядка обращения взыскания  на имущество граждан-должников по ипотечным кредитам в целях развития ипотечного жилищного кредитования;

    совершенствование нормативной базы с целью упрощения  порядка предоставления банками  потребительских кредитов и кредитов малому бизнесу;

    развитие  законодательства в части расширения форм участников кредитного рынка, в том числе создания и развития кредитных бюро.

Развитие  фондового рынка  и инвестиционных институтов

    Основной  целью деятельности Правительства  Российской Федерации по развитию фондового  рынка является повышение роли рынка в привлечении инвестиций и перераспределении капитала в российской экономике.

    В этих целях требуется принятие следующих  мер:

    определение понятий «инсайдерской информации», «инсайдера», установление запрета  на использование инсайдерской информации и передачу ее третьим лицам, а также порядка проведения проверок фактов использования инсайдерской информации;

    совершенствование законодательной базы реорганизации  компаний и корпоративных поглощений путем приобретения крупных пакетов  акций;

    консолидация депозитарных и клиринговых организаций, обеспечивающих функционирование организованной части рынка, что позволит снизить трансакционные издержки и операционные риски, повысить ликвидность ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке;

    обеспечение централизованного учета перехода прав собственности на ценные бумаги в рамках торговых систем, проведение расчетов и клиринга в рамках единого депозитарно-клирингового центра, в том числе развитие системы учета прав на ценные бумаги;

    повышение требований к собственному капиталу, ответственности и системе управления рисками организаторов торговли (бирж) и клиринговых организаций;

    ускорение перевода предприятий на международные  стандарты финансовой отчетности (начиная  с отчетности за 2004 год предполагается перевод на указанные стандарты всех организаций, ценные бумаги которых котируются на фондовом рынке, а также банков и профессиональных участников рынка ценных бумаг);

    обеспечение раскрытия информации об акционерах компаний и установление ответственности акционеров за непредставление информации;

    обеспечение получения достоверной информации о профессиональных участниках рынка  ценных бумаг на основе их обязательного  аудита;

    установление  уголовной ответственности за использование  инсайдерской информации, манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, незаконное использование средств клиентов, нарушение правил учета прав на ценные бумаги и др.

Развитие  рынка страховых  услуг

    Главная цель экономической политики в сфере  страхования – формирование российской системы страхования, способной выполнять следующие социально-экономические функции:

    защита  от потенциальных рисков, необходимая  для эффективного функционирования рыночной экономики и являющаяся фактором ее стабильности и стимулом для расширения предпринимательской деятельности;