Тр  НРЭИ>Тр Vпр>Тр Акт 

Соотношение по данным компании ОАО «МГТС»:

2007-2008: 124,62%> 101,67%>  91,35%

                  (Тр Vпр)  (Тр Акт) (Тр НРЭИ) 

2008-2009: 119,39%>  112,80%> 102,07%

               (Тр НРЭИ)  (Тр Акт)   (Тр Vпр)  

     Таким образом, из соотношений видно, что  пропорции роста нарушены. Это  означает, что идеального соотношения  между КМ и КТ в данной компании не существует и максимальное значение экономической рентабельности не достигнуто. Но мы видим, что все же значение экономической рентабельности возросло в 2009 году по сравнению с 2008.

Общие выводы по главе:

1. Активы  компании с каждым годом растут, при этом большую долю в них  занимают внеоборотные активы.
2. В период с 2008 – 2009 год резко возросли финансовые вложения. Значит, компания в этот период вела активную деятельность по вложению средств, например, в ценные бумаги. Денежные средства также увеличились.
3. Оборотные активы сильно возросли к 2009. Средний Тр оборотных активов увеличился на 11,34%
4. Величина ФЭП>0, что означает потребность в дополнительных источниках финансирования. Данная потребность вызвана высокой дебиторской задолженностью. Компании стоит обратить на данный показатель особое внимание.
5. Экономическая рентабельность в 2007-2009 году колебалась, но все же к 2009 году повысилась. Это происходило за счет снижения объемов производства, т.е. напрямую зависело от показателя коммерческой маржи. Компании следует улучшить комплекс маркетинга во избежание последующего снижения рентабельности.

3 Анализ структуры,  динамики и эффективности  использования источников  капитала

3.1 Анализ структуры  и динамики совокупных  источников организации

В данном разделе  будут проанализированы совокупные источники компании ОАО «МГТС». Горизонтальный анализ совокупных источников капитала представлен в таблице 18.

Табл. 18

Структура и динамика совокупных источников капитала (тыс. руб) 

 

Выводы:

В период с 2007 по 2008 год выросли показатели: капитал и резервы и заметно увеличились краткосрочные обязательства – на 40%. В данный период времени компания привлекала краткосрочные займы и кредиты. При этом собственные средства компании тоже увеличивались, что имеет положительный эффект для компании. Долгосрочные обязательства, напротив, сократились аж в 3 раза и составили всего18%. В 2008-2009 году заметно увеличились два показателя – капитал и резервы и долгосрочные обязательства. Это говорит о том, что компания пользовалась долгосрочными кредитами и займами, но при это собственные средства компании также росли и имели положительный эффект. 
 
 
 
 
 

Структура и динамика совокупных источников капитала представлена ниже: 

 
 

Вертикальный  анализ совокупных источников капитала представлен в таблице 19: 

Табл. 19

Вертикальный  анализ совокупных источников капитала  

 

Вывод:

Как видно из таблицы в структуре пассивов в анализируемом трехлетнем периоде преобладают капиталы и резервы. Они имеют долю около 88%. Соответственно видно, что собственный капитал преобладает над заемным. Что показывает устойчивое положение компании.  

3.2 Анализ  структуры  и динамики собственного  капитала организации

 

В данном разделе  будут проанализирован собственный капитал компании ОАО «МГТС».

Собственный капитал  можно представить в виде суммы  двух величин: уставный капитал (стартовый) и созданный в процессе деятельности компании. Уставный капитал – первоначально  внесенная инвесторами сумма  для начала деятельности компании.

Горизонтальный  анализ собственного капитала представлен в таблице 20: 

Табл. 20

Структура и динамика собственного капитала (тыс. руб) 

 

Выводы:

Из таблицы  видно, что уставный, резервный и добавочный капитал не меняются с течением времени. А вот нераспределенная прибыль в среднем увеличилась на 16%, что показывает эффективность работы копании, так как это основной источник самофинансирования и развития, созданный и накапливаемый в процессе деятельности и определяющий границы роста организации. С увеличением нераспределенной прибыли и нераспределенной прибыли отдельных лет происходит и рост самого собственного капитала, Тр увеличивался с каждым годом -  сначала на 4,5%, а далее на 16%. 
 

Ниже представлен  вертикальный анализ собственного капитала:

Табл. 21

Вертикальный анализ собственного капитала 

Вывод:

Из таблицы  видно, что в структуре капиталов  и резервов наибольшую часть занимает нераспределенная прибыль – около 43%, что говорит об эффективной деятельности организации. Добавочный капитал, представляющий собой переоценку амортизации, также имеет  весомую долю около 35%. 
 

3.3 Анализ эффективности  использования собственного капитала организации

Основным показателем  эффективности использования собственного капитала является рентабельность собственного капитала, которая рассчитывается по формуле: 

 
 

Рентабельность  показывает, сколько рублей чистой прибыли собственник получит на каждый рубль вложенных им средств.

Расчет ReСК представлен в таблице 22

Табл. 22

Расчет  рентабельности СК 

Вывод:

Показатели рентабельности собственного капитала соответствуют норме. В 2008 году этот показатель сократился, возможно это было связано с экономическим кризисом, но далее мы видим, что в 2009 году он снова возрос. 

Для оценки эффективности собственного капитала применим формулу Дюпона: 

ReСК  = ReПр * Коб * МК * 100% 

 

Табл. 23

Расчет  рентабельности СК по формуле Дюпона