Теоретичні основи аналізу фінансового стану та фінансової стійкості підприємства

Щомісяця  проводиться аналіз виконання планових завдань. Щороку за затвердженим графіком у філіалах проводиться атестація робочих місць з виконанням фотографії робочого дня.

Станом   на   01.01.2010   атестовано   363    робочих   місця. Наводимо   аналіз   стану нормування праці в основних філіалах Компанії:

Оплата праці  генерального директора Компанії встановлюється згідно з контрактом та постановою Кабінету Міністрів України від 19.05.99 №859 “Про умови і розміри оплати праці керівників підприємств, заснованих на державній, комунальній власності, та об’єднань державних підприємств”.

Генеральний директор формує та затверджує штатний розпис виконавчої дирекції виходячи з чисельності та організаційної структури.

Формувати фонд оплати праці з урахуванням  результатів виробничої діяльності, продуктивності праці та індексу  зростання цін в межах затверджених тарифів на електро- та теплоенергію.

2.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства Акціонерної компанії “Київенерго”

Для характеристики фінансового  стану підприємства, використання ним  власних та залучених коштів застосовують показники балансу (ф.1).

Аналіз динаміки валюти балансу та його структури проводиться  шляхом порівняння даних загальної вартості майна підприємства (валюти балансу) на початок і кінець звітного періоду. При цьому зменшення валюти балансу за звітний період свідчить про скорочення підприємством господарської діяльності, що призводить до його неплатоспроможності.

Для нашого підприємства дані по рядку 330 «інший додатковий капітал» на початок і на кінець відповідно становлять 1 182979 грн. і 1 216713 грн., що свідчить про задовільну роботу підприємства, про збільшення господарської діяльності.

Виявляється одна за важливих характеристик фінансового стану підприємства - його фінансова незалежність від зовнішніх джерел.

З цією метою обчислюється коефіцієнт фінансової незалежності «автономії» (К.авт.)як відношення загальної суми власних коштів до підсумку балансу.

=

на початок року

 на кінець року 

Практично встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто критичне значення К.авт.= 0.68. Чим більше значення коефіцієнта, тим кращий фінансовий стан підприємства (менша залежність від зовнішніх джерел).

Для визначення фінансової стійкості підприємства вираховують коефіцієнт фінансової стабільності (К.ф.с.), який характеризує співвідношення власних та позикових коштів.

К.ф.с.

=

Для нашого підприємства:

на початок року

0,74

на кінець року

0,75

Перевищення власних  коштів над позиковими вказує на те, що підприємство має достатній рівень фінансової стійкості відносно незалежне  від зовнішніх фінансових джерел. Нормативне значення цього К.ф.с. повинно бути 0,85-0,90, що свідчить про збільшення виручки, збільшення прибутку.

Важливе значення у процесі аналізу  джерел власних коштів має показник фінансового лівериджу (Ф.л.), який характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань і визначається як відношення довгострокових зобов’язань до джерел власних коштів.

Ф.л.

=

Для нашого підприємства:

                 на початок року : Ф.л. 0,1

на кінець року: Ф.л.

0,1

Негативним вважається збільшення даного показника на протязі  періоду, що аналізується, в нашому випадку показним залишається незмінним, що свідчить про стабільну платоспроможність, зменшення фінансового ризику.

Для вирішення питання  щодо забезпечення підприємства власними коштами (К.з.в.к.) . Цей коефіцієнт розраховується як відношення різниці між обсягами джерел власних та прирівняних до них коштів (за вирахуванням статей «Розрахунки з учасниками» , «Резерви наступних витрат і платежів», «Доходи майбутніх періодів», «Реструктуризований борг») і фактичною вартістю основних засобів та інших поза оборотних активів до фактичної вартості наявних у підприємства оборотних коштів.

 

К.з.в.к.

=

Для нашого підприємства:

на початок року К.з.в.к.

- 0,13

 

на кінець року К.з.в.к.

- 0,34

Значення К.зк. повинно  бути більшим 0.1.

Більш наочно загальне фінансове  положення становище підприємства можна відобразити за допомогою таблиці 2.2.:

№п	показники та коефіцієнти	на поч. року	на кін. року	нормат знач.	Висновки
1	2	3	4	5	6
1	Коефіцієнт покриття запасів	2,58	1,15	>1	Позит.
2	Коефіцієнт забезпечення власними коштами	-0,13	-0,34	>0.1	Негатив.
3	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,08	0,07	>0.2	Негатив.
4	Коефіцієнт автономії	0,68	0,68	>0.5	Позитив.
5	Коефіцієнт фінансової стабільності	2,08	2,09	>1	Збільшення
6	Коефіцієнт фінансового  лівериджу	0.1	0.1	зменшен.	Норм.

 

Таблиця 2.2.  Узагальнене фінансове становище підприємства.

Аналізуючи таблицю  зведених даних ми можемо зробити  загальний висновок про фінансову  стійкість підприємства. Вцілому підприємство займає стійке фінансове положення, воно є платоспроможним, але не може забезпечити себе власними коштами і тому звертається по кредити в банк, але коефіцієнт фінансової незалежності являється позитивним, ліквідність підприємства за аналізуючий період знаходиться на межі критичного, фінансова стабільність підприємства залишається на високому рівні.

В аналізі можливо суміщати різні  види групування даних. Для більш  спрощеного аналізу підприємства використовують агреговану форму балансу.

Методика розрахунку показників агрегованого балансу.

1. Основні засоби і інші позаоборотні активи. (сума рядків 010, 030, 035, 050, 055, 060 форми 1).

На поч.року: 1 232 тис.грн.

На кін.року:  1 263 тис.грн.

Збільшились матеріальні активи (будівлі, машини, устаткування, тощо), які є власністю підприємства, зі строком використання більше одного року.

2. Швидкореалізуємі активи.     (сума  рядків  260,  270,  280,  290 форми 1).

На поч.року: 701,3+0,37+2134=2 835,67 тис.грн.

На кін.року: 652+1,8+2204=2 857,8 тис.грн.

На протязі року на підприємстві зросли грошові кошти в касі , на рахунках в банках, в дорозі, грошові  документи, тощо, що свідчить про покращення фінансового стану підприємства

2. Дебіторська заборгованість.(сума рядків 160, 170, 190, 200, 210, 220, 230, 240 форми 1).

На поч.року: 416+2,6+57,3+34,7+8,1=518,7 тис.грн.

На кін.року: 320,9+3,0+67,4+19,6+17,2=428,1 тис.грн.

Зменшення дебіторської заборгованості свідчить про зменшення боргів юридичних  і фізичних осіб перед підприємством, в тому числі за товари, роботи, послуги строк оплати яких не настав, по авансам, по розрахунках з дочірніми підприємствами і іншими дебіторами.

3. Повільнореалізуємі активи (сума рядків 080, 090, 100, 110, 130, 140, 165, 180, 300, 310 форми 1 ).

На поч.року: 1432,8+171+0,09+6,5+27=1 637,39 тис.грн.

На кін.року: 1550,2+214+5,6+0,09+27=1 796,89 тис.грн.

На підприємстві майже на 159,5 тис.грн. зросли активи, що мають велику схильність до труднощів пов’язаних з їх реалізацією  або інкасуванням.

4. Актив балансу. (рядок 330 форми 1).

На поч.року: 1 183 тис.грн.

На кін.року:  1 217 тис.грн.

Суми вкладень підприємства або економічні ресурси зросли на 34 тис.грн..

5. Заборгованість постачальникам. (сума рядків 620, 630 форми 1).

На поч.року: 557+98=655 тис.грн.

На кін.року: 563+158=721 тис.грн.

Значно збільшились  зобов’язання перед постачальниками, строк погашення яких менше одного року.

6. Заборгованість по витратам до оплати. (сума рядків 580 форми 1).

На поч.року: 5,7 тис.грн.

          На кін.року: 11,5 тис.грн.

З’явилась кредиторська заборгованість підприємства перед юридичними і фізичними особами по оплаті праці і виплаті дивідендів.

7. Інша заборгованість. ( рядок 610 форми 1).

На поч.року: 109,5 тис.грн.

На кін.року: 165,4 тис.грн

Заборгованість по отриманим авансам, кредитам банків для робітників підприємства і інша заборгованість, яка не знайшла відображення в інших статтях пасиву.

8.Пасив балансу. (рядок  640 форми 1).

На поч.року: 2 134,5 тис.грн.

На кін.року: 2 204,1 тис.грн.

Для визначення типу фінансової стійкості Акціонерної компанії “Київенерго” за даними балансу додаток А, складається агрегований баланс, позиції активу і пасиву якого за ступенем агрегації відповідають меті аналізу у таблиці 2.3.

Актив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Пасив	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Необоротні активи	1 432 778	1 550 184	Власний капітал	1 439 452	1 489 387
Запаси	177 652	219 713	Довгострокові зобов’язання	137 868	151 561
Кошти, розрахунки та інші активи	524 036	434 169	Короткострокові зобов’язання У тому числі: Короткострокові кредити  і позики	557 146     407 112	563 118     316 895
Баланс	2 134 466	2 204 066	Баланс	2 134 466	2 204 066

Таблиця 2.3. Агрегований баланс АК “Київенерго”

 

Номер рядка	Показник	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
А	1	2	3
1	Власний капітал	1 439 452	1 489 387
2	Необоротні активи	1 432 778	1 550 184
3	Власні обігові кошти (р.1-р.2)	6 674	- 60 797
4	Довгострокові зобов’язання	137 868	151 561
5	Наявність власних і  довгострокових джерел покриття запасів (р.3 + р.4)	144 542	90 764
6	Короткострокові кредити  та позики	407 112	316 895
7	Загальний розмір основних джерел покриття запасів (р.5 + р.6)	551 654	407 659
8	Запаси	177 652	219 713
9	Надлишок (+) або нестача (-) власних обігових коштів (р.3 - р.8)	-170978	- 468 451
10	Надлишок (+) або нестача (-) власних коштів і довгострокових  кредитів і позик (р.5 – р.8)	-33 110	-128 949
11	Надлишок (+) або нестача (-) основних джерел покриття запасів (р.7 - р.8)	+374 002	+187 946
12	Тип фінансової стійкості	Нормальний	Нестійкий
13	Запас стійкості фінансового  стану, днів	92,44	42,03
14	Надлишок (+) або нестача (-) коштів на 1 грн. Запасів  (р.11 : р.8), коп.	2,11	0,86

Таблиця 2.4. Аналіз фінансової стійкості АК «Київенерго» ( за даними агрегованого балансу)

Таким чином, за звітний період якісно змінився тип фінансової стійкості  підприємства АК «Київенерго»: воно перейшло з нормального фінансового стану до нестійкого насамперед із–за зменшення власного капіталу та одночасному збільшенню запасів. 

В умовах ринкових відносин платоспроможність  підприємства вважається найважливішою  умовою їх господарської діяльності. Платоспроможність підприємства характеризується можливостями його здійснювати чергові платежі та грошові зобов’язання за рахунок наявних грошей і тих грошових засобів і активів, які легко мобілізуються. До платіжних засобів відносяться суми по таких статях балансу, як грошові засоби, цінні папери, товари відвантажені, готова продукція, розрахунки з покупцями та інші активи з третього розділу балансу, що легко реалізуються.

Оцінка рівня платоспроможності  проводиться за даними балансу на основі характеристики ліквідності  оборотних засобів, тобто з врахуванням часу, необхідного для перетворення оборотних засобів в грошові кошти і цінні папери. Менш мобільними є засоби в розрахунках, готової продукції, товарах відвантажених та ін.

Поточна платоспроможність - це здібність  до швидкого погашення своїх короткострокових зобов’язань, але для цього необхідно грошові засоби, які підприємство може отримати в результаті обертання в гроші деякі найбільш ліквідні засоби, або для цього необхідно мати достатній запас грошей у банку або у касі.

Цей показник характеризує як відношення мобільних засобів до короткострокової заборгованості. Він дає можливість встановити і якій крайності сума мобільних запасів покриває суму короткострокових зобов’язань, і тим самим підтверджує ступінь стійкості підприємства і здібність його швидко розрахуватися за свої короткострокові зобов’язання, тобто в значній мірі визначити платоспроможність підприємства. В деяких випадках він називається коефіцієнт покриття запасів :

К.п.з.

=

Для нашого підприємства:

на початок року К.п.з. 2,58

на кінець року К.п.з. 1,15

Для аналізуємого підприємства значення коефіцієнта покриття дуже позитивне, виявлено лише  зменшення на кінець року, тобто це свідчить про високу ступінь стійкості підприємства. Чим більше величина поточних активів по відношенню до поточних пасивів, тим більше впевненість, що існуючі зобов’язання будуть погашені за рахунок існуючих активів. Багаторазове перевищення активів над короткостроковими зобов’язаннями дозволяє зробити висновок про те, що підприємство має значний об’єм вільних ресурсів, які формуються з власних джерел. З позиції кредиторів, такий варіант формування оборотних засобів найбільш вдалий. З точки зору ефективності діяльності підприємства значне накопичення запасів, відволіканні засобів в дебіторську заборгованість може бути пов’язано з не вмілим управлінням активами.