Теоретичні основи аналізу фінансового стану та фінансової стійкості підприємства

5. Аналіз рентабельності. В таблиці 3.6. наведена динаміка коефіцієнтів рентабельності фінансово-господарської діяльності підприємства.

Показник рентабельності	2002	2003	2003/2002
			абс.	%
1. Коефіцієнти  рентабельності фінансово-господарської діяльності підприємства
1.1 Операційна рентабельність (Rопер)	1,201	1,539	0,34	28,10
1.2 Загальна рентабельність (Rзагал)	0,507	0,267	-0,24	-47,29
1.3 Чиста рентабельність (Rчиста)	0,358	0,187	-0,17	-47,79
1.4 Рентабельність виробничих витрат (Rсв)	0,522	0,268	-0,25	-48,55
1.5 Рентабельність продукції  (Rп)	13,381	16,340	2,96	22,12
1.6 Рентабельність загальних  витрат (Rв)	0,354	0,183	-0,17	-48,44
2. Коефіцієнти  рентабельності активів і капіталу
2.1 Рентабельність власного капіталу (Rк)	0,467	0,254	-0,21	-45,64
2.2 Рентабельність активів  (Rа)	0,283	0,150	-0,13	-46,93
2.3 Рентабельність виробничого  потенціалу (Rвиробн)	0,457	0,251	-0,21	-45,01
2.4 Рентабельність оборотних  активів (RОА)	0,846	0,481	-0,37	-43,16
2.5 Рентабельність поточної діяльності (Rпоточн)	0,296	0,162	-0,13	-45,22

Таблиця 3.6. Динаміка коефіцієнтів рентабельності фінансово-господарської діяльності АК „Київенерго” в 2010-2011 рр.

Дані таблиці свідчать про погіршення всіх показників рентабельності фінансово-господарської діяльності в 2011-му році, крім показників рентабельності продукції та операційної рентабельності.

Проаналізувавши розраховані вище показники, можна сформулювати критерії покращення фінансового стану підприємства.

Підприємству необхідно підтримувати певний обсяг запасів для забезпечення відповідного обсягу продажу. Оскільки, з другого боку, надмірні запаси відвертають грошові кошти, які можна використати більш прибутково для інших цілей. Підтримувати запаси слід на можливо низькому рівні, достатньому для реалізації відповідного обсягу продаж.

Негативним фактором є зростання  залежності від позикових коштів. Оскільки дані свідчать про зростання  прибутковості підприємства, то зменшення  цієї залежності можливе шляхом виплати  частини прибутку кредиторам.

Підприємству необхідно збільшити швидкість обертання власного капіталу.

За результатами аналізу рентабельності підприємства можна сформулювати наступні пропозиції:

1) По-перше, для одержання максимального  прибутку підприємство повинне  найбільше повно використовувати ресурси, що знаходяться в його розпорядженні. Збільшення випуску знижує витрати на одиницю продукції, тобто витрати на її виготовлення в розрахунку на одиницю продукції знижуються, а отже, знижується собівартість, що в остаточному підсумку веде до збільшення прибутку від реалізації продукції. Ну а крім цього, додаткове виробництво рентабельної продукції вже саме по собі дає додатковий прибуток. Таким чином, при збільшенні випуску і, відповідно, реалізації рентабельної продукції збільшується прибуток у розрахунку на одиницю продукції, а також збільшується кількість реалізованої продукції, кожна додаткова одиниця якої збільшує загальну суму прибутку. Унаслідок цього, збільшення рентабельної продукції, що випускається, за умови її реалізації дає значний приріст обсягу прибутку.

2) Зниження собівартості також  значно може збільшити одержуваний  підприємством прибуток. Як описувалося  в попередньому пункті, одним  з факторів зниження собівартості  є збільшення обсягу продукції,  що випускається.

3) Вагомим фактором одержання  додаткового прибутку є оптимізація  структури збуту. При проведенні  даної оптимізації питома вага  продукції, реалізованої по договірним, більш високих цінах, повинна  збільшитися до свого максимального  рівня, а в ідеалі - до 100%. Відповідно, частка продукції, реалізованої підприємством іншим організаціям по лінії взаємозаліків по більш низьких цінах повинна бути якнайнижче.

Таким чином, підприємство може обрати реальні для себе 
чинники підвищення платоспроможності порівняно з граничними розмірами 
або, навпаки, створити умови, коли сам граничний рівень невеликий і його 
порівняно нескладно досягнути.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Висновки

Фінансова стійкість — це визначений стан рахунків підприємства, що гарантує його постійну платоспроможність. Дійсно, у результаті здійснення якої-небудь господарської операції фінансовий стан може залишатися незмінним або покращитися або погіршитися. Потік господарських операцій, які проводяться щодня, є як би «збуджувачем» визначеного стану фінансової стійкості, причиною переходу з одного типу стійкості в іншій. Знання граничних меж зміни джерел засобів для покриття вкладень капіталу в основні фонди або виробничі витрати дозволяє генерувати такі потоки господарських операцій, що ведуть до поліпшення фінансового стану підприємства і підвищенню його стійкості.

Стійкість і стабільність фінансового  стану залежать від результатів  виробничої, комерційної, фінансово-інвестиційної  діяльності підприємства, а стійкий  фінансовий стан, у свою чергу, впливає на його діяльність. Стійкість фінансового стану організації визначає співвідношення величин власних і позикових джерел формування запасів і вартості самих запасів. Забезпеченість запасів і витрат джерелами формування, а також ефективне використання фінансових ресурсів є істотною характеристикою фінансової стійкості, тоді як платоспроможність виступає її зовнішнім проявом. У той же час ступінь забезпеченості запасів і витрат є причиною того або іншого ступеня платоспроможності, розрахунок якого здійснюється на конкретну дату. Отже, формою прояву фінансової стійкості може бути платоспроможність.

Фінансова стійкість - цілевстановлююча властивість оцінки реального фінансового  стану організації, а пошук внутрішньогосподарських  можливостей, засобів і способів її зміцнення визначає характер проведення і змісту економічного аналізу. Таким чином, фінансова стійкість — це гарантована платоспроможність і кредитоспроможність підприємства в результаті його діяльності на основі ефективного формування, розподілу і використання фінансових ресурсів. У той же час — це забезпеченість запасів власними джерелами їхнього формування, а також співвідношення власних і позикових засобів — джерел покриття активів підприємства.

Платоспроможність розраховується за даними балансу, виходячи з характеристики ліквідності оборотних активів, тобто часу, який необхідно для перетворення їх у готівку. Таким чином, платоспроможність, характеризуючи ступінь ліквідності оборотних активів, свідчить насамперед про фінансові можливості організації цілком розплатитися за своїми обов'язками в міру настання терміну погашення боргу.

Економічні терміни «ліквідність»  і «платоспроможність» часто  змішуються, часом підмінюючи один одного. Незважаючи на те що ці два поняття  дуже схожі, між ними існує визначена різниця. Якщо перше в більшій мері є внутрішньою функцією організації, яка сама вибирає форми і методи підтримки своєї ліквідності на рівні встановлених або загальноприйнятих норм, то друге, як правило, відноситься до функцій зовнішніх суб'єктів.

Таким чином, ліквідність виступає як необхідна й обов'язкова умова  платоспроможності, контроль за дотриманням  якої бере на себе не тільки сама юридична особа, але і визначений зовнішній  суб'єкт, зацікавлений у підконтрольності даного господарюючого суб'єкта. Від ступеня ліквідності балансу активів залежить платоспроможність будь-якої організації.

Стійкий фінансовий стан формується в процесі всієї діяльності підприємства.

Однак партнерів і акціонерів цікавить не процес, а весь лише результат, тобто  саме показники фінансової стійкості. Кожен користувач аналізує фінансову діяльність і пов'язану з нею стійкість у необхідному для себе ракурсі: зовнішніх контрагентів цікавить фінансова стійкість (як результат), а внутрішніх користувачів — більше стійкий фінансовий стан (який включає як результат, так і процес). 

Варто пам'ятати, що висока прибутковість  пов'язана і з високим ризиком, а це означає, що замість одержання  доходу організація може понести  значні збитки і стать неплатоспроможною. Виходить, у прагненні до успіхів організації приходиться вирішувати основну дилему: рентабельність або ліквідність, щоб поєднати динамічний розвиток з наявністю достатнього рівня коштів і високою платоспроможністю. Необхідно вирішити проблему проблем — визначення посильних темпів приросту обороту, тобто нарощування обороту продажів за рахунок поєднання самофінансування з запозиченнями. Спроможність організації вчасно здійснювати платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про її стійкий фінансовий стан. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список використаних джерел

 

1. Господарський кодекс України від 16 січня 2003 року N 436-IV.
2. Закон України „Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні”. // В редакції закону N 1829-ІІІ від 22.06.2000 // ВВР. -2000. -№46.
3. Наказ Мінфіну „Про затвердження Плану рахунків бухгалтерського обліку та Інструкції про його застосування” N 291 від 30.11.99.
4. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1  "Загальні вимоги до фінансової звітності". Затверджено наказом Міністерства фінансів України від 31 березня 1999 р. N 87.
5. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс" Наказ Мінфіну України № 87 від 31/03/99 р.
6. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати" Затверджено Наказом Міністерства фінансів України N 87 від 31.03.99                   
7. Голов С.Ф. Управлінський облік. Підручник. – К.:Лібра, 2003.
8. Економіка виробничого підприємництва. Навчальний посібник./ За ред. Й.М.  Петровича. 3-тє вид., випр. — К.: Т-во “Знання”, КОО, 2002.
9. Ковбасюк М.Р. Економічний аналіз діяльності комерційних банків і підприємств. / Навчальний посібник. – К: Видавничий дім «Скарби», 2001.
10. Кожанова Є. П., Отенко І. П. Економічний аналіз: Навчальний посібник для самостійного вивчення дисципліни- X.: ВД «ІНЖЕК», 2003.
11. Матеріали серверу http://www.istock.com.ua.
12. Фінанси підприємств: Підручник / Керівник авт. кол. і наук. ред. проф. А. М. Поддєрьогін. 3-тє вид., перероб. та доп. - К.: КНЕУ, 2000. - 460 с.
13. Фінансовий звіт АК " Київенерго" за 2009 рік.
14. Фінансовий звіт АК " Київенерго" за 2010 рік.
15. Фінансовий звіт АК " Київенерго" за 2011 рік.
16. Фінансовий менеджмент. / За ред. Проф. Г.Г.Кірейцева. – Київ:ЦУЛ, 2002.

 

ДОДАТОК А

Додаток  до Положення (стандарту)  бухгалтерського обліку 2

Дата (рiк, мiсяць, число)			КОДИ
			2010
Пiдприємство	Акціонерна компанія “Київенерго”	за ЄДРПОУ	00131305
Територiя		за КОАТУУ	80382
Форма власностi	КОЛЕКТИВНА	за КФВ	20
Орган державного управлiння	МІНПАЛЕНЕРГО	за СПОДУ	6024
Галузь (вид дiяльностi)	ЕНЕРГЕТИКА	за ЗКГНГ	11110
Вид економічної діяльності		за КВЕД	40
Одиниця вимiру:	тис. грн.	Контрольна сума
Адреса	м. Київ, пл.І.Франка,5

Б А Л А  Н С 
на  31.12.2010   р.

 
Форма N1 Код за ДКУД 1801001

Баланс
А К Т И  В		Код рядка		На початок  року			На кінець  звітного періоду
1		2		3			4
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість		010		1033			845
первісна вартість		011		1546			1985
Знос		012		513			1140
Незавершене будівництво		020		157 854			189 959
Основні засоби:
залишкова вартість		030		1 101 661			1 110 761
первісна вартість		031		2 024 445			2 113 396
Знос		032		922 784			1 002 635
Довгострокові фінансові  інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших  підприємств		040		1 892			1 656
інші фінансові інвестиції		045		2 071			8 624
Довгострокова дебіторська  заборгованість		050
Відстрочені податкові  активи		060		43 734			121 284
Інші необоротні активи		070
Усього за розділом І		080		1 308 245			1 433 129
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси		100		165 105			170 841
тварини на вирощуванні  та відгодівлі		110
незавершене виробництво		120
готова продукція		130		115			89
товари		140		5 908			6 459
Векселі одержані		150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи послуги:
чиста реалізаційна вартість		160		391 459			416 196
первісна вартість		161		577 504			749 136
резерв сумнівних боргів		162		186 045			332 940
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом		170		30			21
за виданими авансами		180		110			8
з нарахованих доходів		190
із внутрішніх розрахунків		200
Інша поточна дебіторська  заборгованість		210		70 606			57 237
Поточні фінансові інвестиції		220
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті		230		31 733			34 732
в іноземній валюті		240		200			8 131
Інші оборотні активи		250		8 965			7 324
Усього за розділом ІІ		260		674 231			701 038
ІІІ. Витрати майбутніх періодів		270		278			368
Баланс		280		1 982 754			2 134 535
П А С И  В			Код рядка			На початок  року		На кінець  звітного періоду
1			2			3		4
І. Власний  капітал
Статутний капітал			300			27 091		27 091
Пайовий капітал			310
Додатковий вкладений  капітал			320
Інший додатковий капітал			330			1 146 643		1 182 978
Резервний капітал			340			46 382		46 382
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)			350			6 910		6 336
Неоплачений капітал			360
Вилучений капітал			370
Накопичена курсова  різниця			375
Усього за розділом І			380			1 227 026		1 262 787
Частка меншості			385
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу			400					54
Інші забезпечення			410
			415
			416
Цільове фінансування			420			109 229		78 719
Усього за розділом ІІ			430			109 229		78 773
ІІІ. Довгострокові  зобов'язання
Довгострокові кредити  банків			440			84 459		137 868
Інші довгострокові  фінансові зобов'язання			450
Відстрочені податкові  зобов'язання			460
Інші довгострокові  зобов'язання			470
Усього за розділом ІІІ			480			84 459		137 868
ІV. Поточні  зобов'язання
Короткострокові кредити  банків			500			3 980		18 654
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями			510
Векселі видані			520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги			530			333 739		18 654
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів			540			1 782		3 268
з бюджетом			550			47 667		28 334
з позабюджетних платежів			560
зі страхування			570			3 086		3 267
з оплати праці			580			6 281		5 696
з учасниками			590
із внутрішніх розрахунків			600
Інші поточні зобов'язання			610			101 527		109 441
Усього за розділом ІV			620			498 062		557 108
V. Доходи майбутніх  періодів			630			63 978		97 999
Баланс			640			1 982 754		2 134 535
Керівник	_______________				Ріпко Юрій  Юрійович
	(підпис)				(прізвище)
Головний бухгалтер	_______________				Павленко Оксана Володимирівна
	(підпис)				(прізвище)