Ситуацию риска
следует отличать от ситуации
неопределенности. Последняя характеризуется
там, что вероятность наступления
результатов решений или событий
в принципе не устанавливаема.
Ситуацию же риска можно характеризовать
как разновидность неопределенности,
когда наступление событий вероятно
и может быть определено, т.е.
объективно существует возможность
оценить вероятность событий,
предположительно возникающих в
результате осуществления хозяйственной
деятельности.
Таким образом, риск
как ситуация, связанная с наличием
выбора из предполагаемых альтернатив,
имеет важное свойство – вероятность.
Вероятность - математически признак,
осознающий возможность рассчитывать
частоту наступления события
при наличии достаточного количества
статистических данных. Вот почему
риск нельзя определять через
вероятность (вероятность – признак
риска) и тем более неопределенность
(отсутствующую возможность определить
вероятность исхода события).
Теория анализа риска и оценки
риска и неопределенности, несмотря
на чрезвычайную актуальность очерчиваемых
ею проблем и предполагаемых
подходов все еще не имеет определенных
форм. При этом категориальный аппарат
теории риска и неопределенности применительно
к любому объекту исследования проблемы
риска и неопределенности можно представить
так, как это изображено на рисунке «см.рис.1».
Механизм исследования
риска предполагает тесную взаимосвязь
и единство всех этапов, так
как объективность оценок
и выводов данного этапа существенного
зависят от оценок и выводов
полученных на других этапах.
Например, выявленное в ходе анализа
высокая степень риска экономического
варианта не является достаточным
основанием для отказа от него,
поскольку дальнейшее исследование
может показать возможность значительного
снижения этого риска при минимальных
затратах. Окончательный выбор проекта
или же операции должен обязательно
учитывать результаты анализа
всех этапов.
Классификация
факторов по видам и подвидам
Оценка
Предположение
единичных возможности
факторов риска, декомпозиции
неопределенности факторов
и не полноты внешней и
информации внутренней среды
Измерение и оценка синтети-
Синтетическая неопределен-
ческой неопределенности
ность, связанная с отдельным
объектом исследования
проблемы
риска и
неопределенности
Рис. 1 Категориальный аппарат теории
риска и неопределенности
2. Факторы возникновения и методы
оценки рисков
Важнейшим элементом управления риском
является процесс выявления его
источника, то есть выявление факторов
возникновения риска и распределение
их по степени влияния на ожидаемый
экономический результат. Структура
финансового потока определяя возможность
классифицировать факторы риска, связанные
с операцией по признаку принадлежности
тому или иному виду деятельности,
по видам притоков и оттоков финансовых
средств, возникающих в результате
того или иного вида деятельности.
Очевидно, что некоторые факторы риска
оказываются функционально зависимыми
от других факторов риска или могут оказывать
влияние на показатели эффективности
операции по истечении некоторого промежутка
времени. Установление природной зависимости
одних факторов риска от других позволяет
повысить точность оценок путем исключения
зависимых факторов и снижения трудоемкости
оценок. Сравнимость и наглядность экономических
альтернатив с точки зрения наименьшего
риска и достижения наибольшей определенности
обеспечивается по средством факторных
показателей.
Факторные показатели
отражают условия и средства
формирования финансовых показателей.
Следовательно, факторные показатели
являются источниками изучения
альтернативных вариантов действия.
Таким образом, фактор представляет
собой отдельный элемент риска,
влияние которого на его совокупную
величину можно условно формализовать,
оценить и принять соответствующие
меры по уменьшению его отрицательного
действия на совокупный риск
всю банковскую деятельность.
Факторы, состоящие
из показателей характеризующих
внутреннюю деятельность банка,
являются внутренними, внешнюю
среду – внешними. Внешние факторы
можно также разделить на факторы
прямого и косвенного воздействия,
так как иногда довольно сложно
найти истинную причину увеличения
потерь банка или возрастания
их вероятности. Влияние косвенных
факторов зачастую сильно завуалированы,
так как опосредовано множеством
событий, которые могут, как
значительно увеличить, так и
уменьшить их воздействие на
конкретный банк. Внутренние факторы
подразделяются по принципу объективных
и субъективных. Причем под объективными
понимаются не только макроэкономические,
но и микроэкономические (зависящие
от микросреды, в которой существует
конкретный банк), поддающиеся и
не поддающиеся регулированию.
Под субъективными в данном
контексте имеются в виду качества
«человеческого капитала» банка:
инициативность, преданность, квалификация,
опыт и другие.
Помимо деления факторов на внешние
и внутренние существуют также деление
их на управляемые (регулируемые) и
неуправляемые (нерегулируемые).
Управляемые факторы
- факторы, характеризующие качество
работы коллектива, уровень организации
работы в банке, качество управленческой
работы, степень использования ресурсов,
эффективность отдельных видов
операций.
Условно нерегулируемые
(неуправляемые) факторы – это
факторы и условия, зависящие
в основном от предыстории
функционирования анализируемого
объекта в исследуемом краткосрочном
периоде, с трудом или частично
поддающиеся воздействию со стороны
рассматриваемого субъекта управления.
В коммерческом банке к ним
относятся объем и структура
операций, размер банка, структура
персонала и другое.
Неуправляемые факторы – это
факторы, и условия, которые не могут
быть изменены, субъект управления
(климатические, геологические, капиталистические,
состав клиентуры в анализируемом
регионе и другое).
Отнесение фактора
к той или иной группе зависят
от уровня управления и от
длительности периода реализаций
принятого решения. Чем выше
уровень управления, тем больше
факторов можно рассматривать
в качестве управляемых, шире
становится граница их целенаправленного
изменения. Многие факторы, которые
на уровне банка являются внешними
ограничительными условиями
надо рассматривать в качестве
управляемых, например, размер налогов,
размер резервных отчислений. В
тоже время с помощью рекламы,
депозитной и кредитной политики
достаточно крупные банки или
их объединения могут формировать
потребительский спрос на отдельных
рынках, тем самым оказывая влияние
на условия реализации банковских
услуг, что является не регулируемым
фактором для других банков, ограничивая
риск состава клиентуры. Чем
длиннее период реализации принятого
решения, чем шире становится
границы трудно регулируемых
факторов. Если в течении месяца
величину собственного капитала
банка надо рассматривать в
качестве неуправляемого параметра,
то в течении года, а тем
более нескольких лет, может
осуществлять коренные изменения
в этой области, что свидетельствует
о зависимой степени управляемости
факторов от времени.
Большинство внешних
факторов, влияющих на величину
рисков в банке являются неуправляемыми
или условно неуправляемыми как
в краткосрочной, так и в
долгосрочной перспективе для
всех банков. Зачастую их даже
невозможно предвидеть, и соответственно,
формализовать, создать необходимые
резервы или иным способом
защищаться от их влияния.
Выявление факторов,
влияющих на величину рисков,
является отправной точкой ее
анализа и прогнозирования. Методы
оценки рисков подразделяются
на общие и специфические. К
общим методам относятся методы,
с помощью которых можно определить
рискованность как любого инструмента,
входящего в портфель, так и
портфеля в целом. Специфические
методы разработаны и применимы
для конкретных инструментов: акций,
облигаций, различных типов процентных
ставок и тому подобное.
Общие методы являются
наиболее комплексными и полно
отражающими ситуацию, но требуют
тщательных и аккуратных расчетов
и трудоемки. Применение специфических
методов оправдано, если использование
общих методов целесообразно,
например, если портфель инструментов,
подверженных рыночному риску,
незначителен или содержит одинаковые
или однородные инструменты.
Общие методы анализа
и прогноза рисков базируются
на статистических моделях различной
сложности. Их привлекательность
объясняется тем, что риск портфеля
или всего баланса можно выразить
одной цифрой. Они могут быть
применены при оценке всех
рисков первых двух групп, выбранной
нами классификации.
В целом банки
предпочитают выбирать специфические
для каждого инструмента методы
анализа. Именно в этом случае
необходимо выявлять различные
факторы и оценивать степень
их влияния. Необходимость и
критерии классификации, соответствующие
методы анализа и управления
в каждом конкретном случае
должны быть обусловлены специализацией
банка и задачами анализа.
Синтетическая неопределенность
инвестирований, как феномен риска,
является существенной характеристикой
деятельности хозяйствующих субъектов,
отрасли и экономики в целом.
Ее изучение с позиции влияния
на инвестиционный климат страны
представляется актуальным. Таким
образом уточненная категорий
риска и неопределенности
представляются необходимым при
принятии инвестиционных решений
как важного элемента системы
функционирования рыночной экономики.
Структура финансового
потока определяет возможность
классифицировать факторы риска
и неопределенности, связанные с
инвестиционным проектом, по признаку
принадлежности тому или иному
виду деятельности по видам
притоков и оттоков финансовых
средств, возникающих в результате
того или иного вида деятельности.
Кроме этих факторов риска
и неопределенности, мы предполагаем
наличие факторов риска и неопределенности,
не включаемых в модель дисконтированного
денежного потока, существенность
и возможные способы оценки
которых требуют дополнительного
обсуждения. Очевидно, что некоторые
факторы риска оказываются функционально
или стохастически зависимыми
от других факторов риска или
могут оказывать влияние на
показатели эффективности проекта
по истечении некоторого промежутка
времени. Установление природы
зависимости одних факторов риска
позволяет повысить точность
оценок путем исключения зависимых
факторов и снижения трудоемкости
оценок. Зависимость одних фактов
от других нам кажется возможным
устанавливать в результате эмпирических
исследований статистическими методами
на основе сформированного у
эксперта понимания взаимосвязи
макроэкономического окружения,
маркетинга, технологических и финансовых
факторов проекта.
Результаты анализа
формирования финансового потока
проекта из финансовых потоков
инвестиционной, операционной и
финансовой деятельности показывает
возможность выделения и совокупности
факторов риска и неопределенности
групп факторов, влияние которых
пронизывает насквозь финансовый
поток проекта от единичных
актов хозяйственной деятельности
до показателей эффективности.
Такими группами факторов, могут
быть:
- связанные с альтернативной стоимостью инвестиционных ресурсов:
- риск и неопределенность покупательной
способности денежной единицы
инвестиционного проекта;
- риск и неопределенность
конъюнктуры финансового рынка.
- связанные с финансовым потоком инвестиционного проекта:
- рыночные риски и неопределенность
инвестиционного проекта:
- риск и неопределенность
рынков входящих ресурсов, связанные
с:
- определением объемов обеспечения инвестиционного проекта;
- определением цены входящих ресурсов;
- достоверной идентификацией конкурентной ситуации ресурсных рынков;
- риск и неопределенность целевых рынков, возникающие в процессе маркетинга и сбыта продукции, связанные с:
- определением емкости рынков;
- ценообразованием;
- конкуренцией;
- риск и неопределенность, связанные с производством технологией:
- риск и
неопределенность, связанные с производством
продуктов инвестиционного проекта
(риски, связанные с убытком
от остановки производства вследствие
воздействия различных факторов
и прежде всего с гибелью
и повреждением основных и
оборотных фондов, риски, связанные
с постановкой сырья, материалов
и комплектующих изделий ненадлежащего
и несоответствующего технологическим
нормам качества, некомпенсированные
мероприятиями по их снижению
в рамках системы управления
рисками входных ресурсов);
Новые изменения регулятивных
требований, внесенные Базельским
Комитетом по банковскому надзору
и регулированию, касаются самой
идеи достаточности собственного
капитала банков. При сохранении
существующей схемы формирования
регулятивного собственного капитала
и расчета нормативных требований
к его достаточности существенным
изменениям подверглись системы
оценки совокупного банковского
риска. Иными словами, приоритетным
направлением регулирования капитальной
устойчивости банка признано
снижение факторов риска посредством
совершенствования его оценок.