Комплексный анализ финансовой деятельности

     Определим  сумму условного высвобождения средств (относительную экономию): = (7 238 399 / 360) * (-13,27670) = -266950,14 тыс. руб.

Влияния факторов на изменение продолжительности  оборота

• Изменение объема продаж

∆К_{об (N)} = N₀/OA₁-   N₁/OA₁   =    0,3332957       

• Изменение среднегодовых остатков оборотных активов

∆К_{об (ОА)} = N₀/OA₀-   N₀/OA₁        =     -0,1599458            

     Вывод: Рост выручки 998 399 тыс. руб. привел к росту оборачиваемости на 0,3332957 оборота, а рост среднегодовых остатков оборотных активов привел к уменьшению оборачиваемости на 0,1599458 оборота. Совокупное влияние данных факторов привело к увеличению оборачиваемости на 0,17335 оборота. Сокращение продолжительности одного оборота привело к высвобождению денежных средств из производства в размере 266950,14 тыс. руб.

 

 

Задание 4

Таблица 23

Расчет  коэффициентов ликвидности

№ строки	Показатель	Конец 2009г.	Конец 2010г.	Конец 2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
1	Денежные средства	73 171	73 923	83 573
2	Краткосрочные финансовые вложения	59 739	60 000	61 722
3	Итого (стр.1+стр.2)	132 910	133 923	145 295
4	Внешние краткосрочные  обязательства	826 763	833 409	945 791
5	Коэффициент текущей  ликвидности (стр.3/стр.4)	0,1608	0,1607	0,1536
Коэффициент промежуточной ликвидности
1	Денежные средства	73 171	73 923	83 573
2	Краткосрочные финансовые вложения	59 739	60 000	61 722
3	Дебиторская задолженность	478 506	473 664	575 514
4	Итого (стр.1+стр.2+стр.3)	611 416	607 587	720 809
5	Внешние краткосрочные  обязательства	826 763	833 409	945 791
6	Коэффициент промежуточной ликвидности (стр.4/стр.5)	0,7395	0,7290	0,7621
Коэффициент текущей ликвидности
1	Оборотные активы	1 574 710	1 545 524	1 728 872
2	Внешние краткосрочные  обязательства	826 763	833 409	945 791
3	Коэффициент текущей  ликвидности (стр.1/стр.2)	1,9047	1,8545	1,8280

 

     Вывод:  коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть заемных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена за счет денежных средств. Нормативное значение данного коэффициента больше 0,2. Это не было соблюдено , кроме того, наблюдается постепенное снижение данного показателя, следовательно, организация не сможет достаточно быстро рассчитаться по своим обязательствам.

     Коэффициент  промежуточной (критической) ликвидности  характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормативной считается величина больше 0,8. Данный норматив не был соблюден ни в одном рассматриваемом периоде. Это отрицательно сказывается на платежеспособности организации. В целом, по данному показателю наблюдается отрицательная тенденция.

     Коэффициент  текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы  покрывают краткосрочные обязательства.  Нормальным для предприятия считается  величина коэффициента текущей ликвидности больше 2. Данный норматив не был соблюден ни в одном году, следовательно организация не сможет погасить свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. В целом, по данному показателю наблюдается отрицательная тенденция.

     При  использовании в анализе коэффициентов  ликвидности следует иметь ввиду,  что данный метод имеет как  преимущества, так и недостатки.

Преимущества  коэффициентного метода:

• Позволяет показать, какова возможность организации ответить по своим обязательствам различными видами оборотных активов, для превращения которых в денежные средства либо совсем не требуется времени, либо требуется время, соответствующее периоду их оборота
• Характеризует уровень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами
• Свидетельствует о степени соответствия достигнутого уровня ликвидности оборотных активов их оптимальному значению
• Наглядность.

Недостатки  коэффициентного метода:

• Статичность – отражают состояние активов и обязательств на определенную дату, т.е. они одномоментны. В отчетном периоде значения отдельных показателей могут существенно отличаться от рассчитанных по балансу на начало и конец периода
• Коэффициенты можно рассчитывать по данным баланса, т.е. значительно позже отчетной даты
• Критериальные значения коэффициентов не ранжированы в зависимости от вида деятельности, масштабов и специфики деятельности
• Группировка активов и обязательств по балансовым данным носит достаточно условный характер, т.к. балансовая величина некоторых показателей может существенно отличаться от их реальной стоимости
• Возможность завышения показателей из-за включения в состав оборотных активов «мертвых» статей: неликвидных запасов, сомнительной дебиторской задолженности, готовой продукции, не пользующейся спросом, незавершенного производства по снятым заказам.

     Анализируя  платежеспособность организации,  приведем анализ ликвидности  баланса, который заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их  ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В  зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

• А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
• А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы
• А3 – медленно реализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность
• А4 – труднореализуемые активы: внеоборотные активы

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты:

• П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, задолженность участникам, просроченная задолженность по кредитам и займам
• П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные пассивы
• П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, другие обязательства
• П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы, доходы будущих периодов.

     Для  определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие отношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4

Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки ликвидности

Таблица 24

Актив				Пассив
Обозначение	2009г.	2010г.	2011г.	Обозначение	2009г.	2010г.	2011г.
А1	132 910	133 923	145 295	П1	675195	672291	786717
А2	478 506	473 664	575 514	П2	151 568	161 118	159074
А3	826 763	833 409	945 791	П3	351791	370980	344104
А4	1270019	1 600816	1540528	П4	1 666 175	1 941 951	1979505

 

В организации  имеют место следующие неравенства:

• 2009 год

А1 ≤   П1

А2 ≥   П2

А3 ≥   П3

А4 ≤   П4

     Вывод: баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство А1 ≥ П1

• 2010 год

А1 ≤   П1

А2 ≥   П2

А3 ≥   П3

А4 ≤   П4

     Вывод: баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство А1 ≥ П1

• 2011 год

А1 ≤   П1

А2 ≥   П2

А3 ≥   П3

А4 ≤   П4

     Вывод: баланс нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется неравенство А1 ≥ П1

2009г.:      К_сос = 0,474974                         К_тл = 1,9047

2010г.:      К_сос = 0,46076                           К_тл = 1,8545

2011г.:      К_сос = 0,452943                                    К_тл = 1,8280

     Так как наблюдается снижения коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами (К_сос) и текущей ликвидности (К_тл) спрогнозируем способность организации восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. С этой целью рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности [3; 80.]

К_вост. = =

=(1,8280+0,5*(1,8280-1,8545))/2=0,9073785

     Вывод: коэффициент восстановления платежеспособности равен 0,9073785, что ниже  оптимального значения, равного 1. На основании проведенных расчетов можно сказать, что организация не сможет в течении 6 месяцев восстановить  свою платежеспособность. Следовательно организации необходимо разработать комплекс мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств, для более активного их роста.

    

 

 

 

    

Таблица 25

Анализ  показателей финансовой устойчивости

№ строки	Показатель	Конец 2009г.	Конец 2010г.	Конец 2011г.
1	Внеоборотные  активы	1 270 019	1 600 816	1 540 528
2	Оборотные актив	1 574 710	1 545 524	1 728 872
3	Собственный капитал	1 666 175	1 941 951	1 979 505
4	Долгосрочные  обязательства	351 791	370 980	344 104
5	Заемный капитал	1 178 554	1 204 389	1 289 895
6	Собственные оборотные  средства	747 947	712 115	783 081
7	Валюта баланса	2 844 729	3 146 340	3 269 400
Показатели финансовой устойчивости организации
8	Коэффициент автономии	0,58570605	0,61720952	0,605464305
9	Коэффициент финансовой устойчивости	0,70937021	0,73511795	0,710714198
10	Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,44890063	0,36670081	0,395594353
11	Коэффициент капитализации	0,70734107	0,62019536	0,651625027

 

Решение:

Стр.6 = стр.3 + стр.4 – стр.1

Стр.8 = стр.3 / стр.7

Стр.9 = (стр.3+стр.4) / стр.7

Стр.10 = стр.6 / стр.3

Стр.11 = стр.5 / стр.3 

     Вывод: коэффициент автономии показывает, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств. Нормативное значение данного показателя  ≥ 0,5; он был соблюден во всех анализируемых периодах. Но за отчетный год данный показатель уменьшился. Следовательно, больше половины активов предприятия сформированы за счет собственных средств, что положительно сказывается на финансовом положении организации.

     Коэффициент  финансовой устойчивости характеризует  долю формирования активов за  счет долгосрочных источников  средств, то есть, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников. Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости ≥ 0,6, расчетные данные  превышают это значение, таким образом, финансовое состояние организации является достаточно устойчивым.

     Коэффициент  маневренности собственного капитала  показывает долю собственного  капитала, направленную на финансирование  оборотных активов. Его норматив  ≥ 0,5; он не был соблюден  ни в одном из анализируемых  периодов. Следовательно, финансовое  положение организации нельзя считать достаточно устойчивым.

     Коэффициент  капитализации показывает финансовую активность организации по привлечению заемных средств. Норматив коэффициента ≤ 1, расчетные данные  не превышают это значение, однако заемных средств в общей сумме источников финансирования более половины, следовательно, финансовое положение организации нельзя считать достаточно устойчивым, т. к. чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие.

Задание 5

Таблица 26

Анализ  соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

№ п/п	Показатель	На 31.12. 2009 г.	На 31.12. 2010 г.	На 31.12. 2011 г.	Изменение (+; -)		Динамика показателя
					за 2010 г.	за 2011 г.	за 2010 г.	за 2011 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	Дебиторская задолженность - всего	478 506	473 664	575 514	-4 842	101 850	98,9881	121,50258
В том числе:		Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
1.1.	Долгосрочная кредиторская задолженность	189 210	191 638	225 588	2 428	33 950	101,28323	117,71569
	В том числе:	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
1.1.1.	расчеты с покупателями и заказчиками	107 668	115 421	84 275	7 753	-31 146	107,20084	73,015309
1.1.2.	расчеты с персоналом по прочим операциям	81 542	76 217	141 313	-5 325	65 096	93,469623	185,40877
1.2.	Краткосрочная дебиторская задолженность	289 296	282 026	349 926	-7 270	67 900	97,487003	124,07579
	В том числе:	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
1.2.1.	расчеты с покупателями и заказчиками	196 956	197 317	219 950	361	22 633	100,18329	111,47038
1.2.2.	расчеты с персоналом по прочим операциям	20 693	15 615	28 248	-5 078	12 633	75,460301	180,90298
1.2.3.	расчеты с прочими  дебиторами	71 647	69 094	101 728	-2 553	32 634	96,436697	147,23131
2	Кредиторская  задолженность - всего	675 195	672 291	786 717	-2 904	114 426	99,569902	117,02031
В том числе:		Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.1.	Долгосрочная  кредиторская задолженность - всего	374 606	373 628	398 657	-978	25 029	99,738926	106,69891
	В том числе:	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.1.1.	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	358 791	372 764	398 657	13 973	25 893	103,89447	106,94622
2.2.	Краткосрочная кредиторская задолженность - всего	300 589	298 663	388 060	-1 926	89 397	99,359258	129,9324
	В том числе:	Х	Х	Х	Х	Х	Х	Х
2.2.1.	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	161 559	161 330	206 029	-229	44 699	99,858256	127,70656
2.2.2.	Расчеты с персоналом по оплате труда	41 815	41 333	45 056	-482	3 723	98,847304	109,00733
2.2.3.	Расчеты с бюджетами  и внебюджетными фондами	35 096	34 575	39 960	-521	5 385	98,5155	115,57484
2.2.4.	Расчеты с прочими  кредиторами	62 119	61 425	97 015	-694	35 590	98,882789	157,94058