Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Как отмечалось ранее, краткосрочная задолженность  предприятия снизилась. Это снижение заметно и по всем основным составляющим задолженности (задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом, по налогам, кредиты и займы, прочие кредиторы).

 

 

2.5.2. Анализ  чистых активов предприятия

 

Чистые  активы — это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Размер  чистых активов - это разница между  балансовой стоимостью всех активов  и суммой долговых обязательств общества. Отрицательная величина чистых активов  означает, что по данным бухгалтерской  отчетности размер долгов превышает  стоимость всего имущества общества.

 

Таблица 30 – Анализ чистых активов предприятия

 

Наименование показателя	2011	2012	Изменение
			абсолютное	темп прироста, %
Внеоборотные активы	15 449 082	13 153 949	-2 295 133	-14,86
Оборотные активы за исключением налога на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	18 306 176	18 946 319	640 143	3,50
Итого оборотные активы, включаемые в расчет чистых активов	33 755 258	32 100 268	-1 654 990	-4,90
Долгосрочные  обязательтва	16 308 176	17 970 693	1 662 517	10,19
Краткосрочные обязательства (за исключением доходов  будущих периодов)	11 087 242	7 897 927	-3 189 315	-28,77
Итого пассивы, исключаемые из расчета  чистых активов	27 395 418	25 868 620	-1 526 798	-5,57
Чистые активы	6 359 840	6 231 648	-128 192	-2,02
Чистых  активов по данным Ф.№3	6 669 956	6 557 695	-112 261	-1,68
Отклонение	-310 116	-326 047	-15 931	5,14
Уставный  и добавочный капитал	1 051 715	993 304	-58 411	-5,55
Чистые  активы в % к уставному капиталу	604,71	627,37	23	3,75

 

Чистые  активы предприятия больше ноля. Это  означает, что продажа части имущества  предприятия может покрыть задолженности  предприятия и при этом останется 18-19% имущества.

Проанализируем  эффективность использования чистых активов по модели:

 

 

 

 

 

Таблица 31 – Анализ влияния факторов на изменение  рентабельности чистых активов

 

Наименование показателя	Обозначение	2008	2009	Изменение	Темп роста, %
Чистая  прибыль	ЧП	-5 179 754	100 670	5 280 424	-1,9435
Выручка	В	14 960 420	20 014 040	5 053 620	133,7799
Валюта  баланса	ВБ	34 065 374	32 426 315	-1 639 059	95,1885
Чистые  активы	ЧА	6 359 840	6 231 648	-128 192	97,9844
Рентабельность  продаж	Рпр	-0,3462	0,0050	0,3513	-1,4528
Коэффициент оборачиваемости активов	КобА	0,4392	0,6172	0,1780	140,5421
Коэффициент оборачиваемости чистых активов	КобЧА	0,1867	0,1922	0,0055	102,9372
Рентабельность  чистых активов предприятия	РЧА	-0,8144	0,0162	0,8306	-1,9835
Влияние на изменение чистых активов факторов:
Рентабельность  продаж				0,8263
Коэффициент оборачиваемости активов				0,0048
Коэффициент оборачиваемости чистых активов				-0,0005
Всего				0,8306

 

Рентабельность  чистых активов в период с 2008 по 2009 год возросла на 0,8306 и составила 1,62%. Такие выдающиеся результаты вызваны  отрицательным значением чистой прибыли в 2008 году. Наибольшее влияние  на увеличение рентабельности чистых активов предприятия на 0,8263 оказал рост рентабельности продаж. Небольшое  снижение (0,0005) вызвано ростом коэффициента оборачиваемости чистых активов.

 

 

3. Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала

 

Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) — это часть оборотных средств сформированная за счет собственных источников. Оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия. При отсутствии или недостатке собственных оборотных средств предприятие обращается к заемным источникам.

 

 

 

 

 

Таблица 32 – Анализ наличия и движения чистого оборотного капитала

 

Наименование показателя	Код строки баланса	На начало года	На конец года	Изменение
Уставный капитал	410	266 106	266 106	0
Добавочный капитал	420	785 609	727 198	-58 411
Резервный капитал	430	66 526	66 526	0
Фонд развития производства	460	10 507 094	5 239 717	-5 267 377
Нераспределенная прибыль	470	-4 955 569	258 125	5 213 694
Доходы будущих периодов	640	190	23	-167
Резервы предстоящих расходов	650	0	153 133	153 133
Итого источники  собственных средств		6 669 956	6 710 828	40 872
Исключаются:
Нематериальные активы	110	1 202 392	1 089 609	-112 783
Основные средства	120	2 661 263	2 696 940	35 677
Незавершенное строительство	130	542 923	456 704	-86 219
Доходные вложения	135	0	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	140	5 211 866	3 148 926	-2 062 940
Отложенные налоговые  активы	145	983 256	411 166	-572 090
Прочие внеоборотные активы	150	4 847 382	5 350 604	503 222
Итого внеоборотные активы		15 449 082	13 153 949	-2 295 133
Чистый оборотный  капитал		-8 779 126	-6 443 121	2 336 005

 

Рисунок 12 – Динамика чистого оборотного капитала за 2008-2012 гг.

Согласно  рисунку 12 чистый оборотный капитал резко сократился в 2010 году. С первую очередь это вызвано увеличением прочих внеоборотных активов, связанных с финансированием НИОКР и затратами на лицензирование деятельности, и долгосрочных финансовых вложений. С 2011 года наблюдается значительное увеличение нематериальных активов. Также негативно на сумме собственных оборотных средств сказалось и получение убытка в 2011 году в размере 4 955 569 тыс.руб. и его покрытие из фонда развития производства в 2012 году. Все это привело к увеличению долгосрочных обязательств.

 

 

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая  устойчивость является важнейшей составляющей финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость – это такое  состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации  на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для характеристики финансовой устойчивости используются абсолютные и относительные показатели.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости выступают показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат определяют три основных показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС).

наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат (СД)

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)

Отмеченным  выше показателям соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками их формирования [5]:

излишек (+) или недостаток ( - ) собственных  оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС – З;

З – запасы; З = «Запасы» + «Налог на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям» = стр. 210 + стр. 220

излишек (+) или недостаток ( - )  собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД):

∆СД = СД – З;

излишек (+) или недостаток ( - )  общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ – З.

Рассчитаем  данные показатели (таблица 33).

 

 

Таблица 33 – Расчет показателей обеспеченности запасов источниками их формирования

Наименование показателя	Код строки баланса	2011	2012	Изменение
Капитал и резервы	490	6 669 766	6 557 672	-112 094
Внеоборотные активы	190	15 449 082	13 153 949	-2 295 133
Доходы будущих периодов	640	190	23	-167
Резервы предстоящих расходов	650	0	153 133	153 133
Долгосрочные обязательства	590	16 308 176	17 970 693	1 662 517
Краткосрочные займы и  кредиты	610	3 697 550	2 202 427	-1 495 123
Собственные оборотные средства	СОС	-8 779 126	-6 443 121	2 336 005
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат	СД	7 529 050	11 527 572	3 998 522
Основные источники формирования запасов и затрат	ОИ	11 226 600	13 729 999	2 503 399
Запасы	210	7 483 321	6 667 982	-815 339
Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	220	310 116	326 047	15 931
Запасы и затраты	З	7 793 437	6 994 029	-799 408
Излишек или недостаток собственных  оборотных средств	∆СОС	-16 572 563	-14 236 558	2 336 005
Излишек или недостаток собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат	∆СД	-264 387	3 734 135	3 998 522
Излишек или недостаток основных источников формирования запасов и  затрат	∆ОИ	3 433 163	5 936 562	2 503 399

 

В соответствии с этими показателями выделяют следующие  типы финансового состояния:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

 

Таблица 34 – Типы финансовой устойчивости

 

Показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств  (∆СОС)	∆СОС >0	∆СОС <0	∆СОС <0	∆СОС <0
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат  (∆СД)	∆СД >0	∆СД >0	∆СД <0	∆СД <0
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат  (∆ОИ)	∆ОИ >0	∆ОИ >0	∆ОИ >0	∆ОИ <0

 

Таблица 35 – Установление уровня финансовой устойчивости

Показатель	Ед.изм.	2011	2012
СОС	Тыс.руб.	-8 779 126	-6 443 121
∆СОС	Тыс.руб.	-16 572 563	-14 236 558
		∆СОС<0	∆СОС<0
СД	Тыс.руб.	7 529 050	11 527 572
∆СД	Тыс.руб.	-264 387	3 734 135
		∆СД<0	∆СД>0
ОИ	Тыс.руб.	11 226 600	13 729 999
∆ОИ	Тыс.руб.	3 433 163	5 936 562
		∆ОИ>0	∆ОИ>0
Тип финансовой устойчивости		Неустойчивое состояние	Нормальная независимость