Экономический анализ деятельности ЗАО Мясной двор

Расчеты  показателей представлены в таблице 6.

Таблица 6

Показатели платежеспособности предприятия

№ п/п	Наименование показателя		Порядок расчета	Нормативное значение	Фактические значения		Изменение
					на н.г.	на к.г.
1.		Коэффициент абсолютной ликвидности		[0,2;0,5]	0,013	0,164	0,151
2.		Коэффициент промежуточной  ликвидности		≥ 1	0,381	1,168	0,787
3.	Коэффициент текущей ликвидности			≥ 2	0,907	1,378	0,471
4.	Коэффициент платежеспособности за период			≥ 1	1,015		-

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности:

на начало года:

_{П1+П2=16101+6487=22588 тыс.руб.}

_{К=298/22588=0,013}

на конец года:

_{П1+П2=9549+5900=15449 тыс.руб}

_{К=2546/15449=0,164}

2. Коэффициент промежуточной ликвидности:

на начало года: (298+8313)/22588= 0,381

на конец года: (2546+15495)/15449=1,168 

3. Коэффициент текущей ликвидности:

на начало года: (298+8313+11884)/22588=0,907 

на конец года: (2546+15495+3247)/15449=1,378 

4. Коэффициент платежеспособности  за период:

приток  ДС=135510+15268+(-976)=149802 тыс.руб.

отток ДС=147554 тыс.руб.

К=149802/147554=1,015                                         

Анализируя полученные данные, можно  сделать вывод о том, что значение коэффициента абсолютной ликвидности в динамике снизилось и по-прежнему не соответствует нормативу: в течение отчетного периода предприятие может погасить лишь 0,1% своей краткосрочной задолженности. Это свидетельствует о неудовлетворительном состоянии платежеспособности предприятия.

Коэффициент промежуточной ликвидности  увеличивается в динамике на 0,787, и фактическое значение на конец года стало соответствовать норме.

Не соответствует нормативному значению коэффициент текущей ликвидности, хотя к концу года его показатель стал лучше.

Коэффициент платежеспособности за период по текущей деятельности, рассчитанный на основе формы №4 «Отчет о движении денежных средств», соответствует нормативному значению и составляет  1,015. Это говорит о том, что величина поступлений от текущей деятельности достаточна.

Т.к. не все полученные показатели близки к нормативным, это свидетельствует о том, что руководству ЗАО «Мясной двор» стоит принять мере по их улучшению несмотря на то, что  платежеспособность и отвечает требованиям.

Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

Оценка структуры баланса проводится на основе коэффициента текущей ликвидности (Ктл) и коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Ксос). Под оптимальной структурой баланса в данной методике понимается такое соотношение между активами и пассивами, которое обеспечивает достаточную величину СОС и способность погашать текущие обязательства за счет текущих активов.

Основанием для признания структуры  баланса удовлетворительной  является одновременное выполнение двух условий:

• на конец отчетного периода значение Ктл≥2
• на конец отчетного периода значение Ксос≥0,1

Если хотя бы один из коэффициентов  меньше нормальной величины, структура  баланса на момент оценки признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным.  В этом случае прогноз заключается в  оценке того, сможет ли предприятие восстановить платежеспособность в будущем. Для этого на период 6 месяцев рассчитывается коэффициент вероятности восстановления платежеспособности (Квосст). Он вычисляется по формуле:

   

где Т – продолжительность отчетного  периода в месяцах (при анализе годовой отчетности Т=12);

2 – нормативное значение коэффициента  текущей ликвидности.

Если Квосст≥1, признается, что у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. Если Квосст<1, предприятие не восстановит платежеспособность.

Если по результатам оценки и  Ктл≥2, и Ксос≥0,1, структура баланса признается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным. В этом случае прогноз заключается в проверке того, не утратит ли предприятие платежеспособность в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент вероятности утраты платежеспособности (Кутр) на период, равный 3 месяцам. Его формула:

 

Если (Кутр) ≥1, признается, что предприятие не утратит платежеспособность в ближайшие 3 месяца. В противном случае существует высокая вероятность, что в ближайшее время предприятие утратит платежеспособность.

Расчеты  показателей представлены в таблице 7

Таблица 7

Оценка удовлетворительности структуры  баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

 

Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение
			на н.г.	на к.г.
Коэффициент текущей ликвидности	Х	≥ 2	0,907	1,378
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Х	≥ 0,1	X	0,27
Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам		≥ 1	X
Коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам		≥ 1	(0,907+6(1,378-0,907)/12)/2=0,571

Исходя из полученных данных, делаем вывод о том, что только один из коэффициентов, а именно коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, удовлетворяет установленным нормативам. И предприятие является не платежеспособным, а значит необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.

Из полученных данных видим, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Оценка деловой активности и  интенсивности использования капитала и активов

Уровень использования капитала и активов является одним из факторов формирования ФСП. Этот уровень определяется степенью эффективности и интенсивности использования средств.

Эффективность хозяйственной деятельности, её результативность определяет экономическую целесообразность функционирования организации. Эффективность является залогом конкурентоспособности и инвестиционной привлекательности организации.

Для оценки эффективности капитала (активов) используют относительные показатели, соизмеряющие полученный экономический эффект с величиной или затратами капитала (активов), которые были задействованы для достижения этого эффекта.

Интенсивность использования капитала (ее еще называют деловой активностью) определяется:

• скоростью оборота совокупного капитала и его составляющих;
• продолжительностью операционного и финансового цикла;
• долей компании на рынке продукции;
• качественными показателями деловой репутации и т.д.

Важнейшим количественным критерием  интенсивности использования средств является оборачиваемость капитала. В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный кругооборот элементов капитала и активов и их трансформация: предприятие закупает сырье и материалы, вкладывая в это свои финансовые ресурсы; затем происходит отпуск материалов в производство и изготовление продукции; продукция реализуется, и если это происходит с отсрочкой платежа, образуется дебиторская задолженность; при погашении дебиторами долга на счета предприятия поступает выручка, после чего можно начинать новый виток кругооборота. Чем быстрее происходит кругооборот средств, тем больше результаты хозяйственной деятельности (объем производства, выручка и прибыль) за отчетный период. Скорость оборота средств характеризуется следующими показателями:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости активов  определяется по формуле:

                

, где Ā – средняя величина актива.

Величина коэффициента отражает, сколько  оборотов совершает актив за период.

Продолжительность одного оборота находится следующим образом:

,

где Т – длительность периода  в днях.

Показатель характеризует, сколько  в среднем времени занимает 1 оборот актива.

Наиболее обобщающим показателем  скорости оборота средств предприятия  является коэффициент оборачиваемости совокупных активов, который рассчитывается как:

                                

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобожденных средств  из оборота в связи с ускорением  
(-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота

Рассчитаем показатели оборачиваемости и представим их в таблице 8.

на отчетный год:

1. для совокупного капитала

2. для собственного капитала

3. для заемного капитала

4. для оборотных активов

5. для запасов

6. для дебиторской задолженности

7. для денежных средств

8. Однодневный оборот:

на предыдущий год:

1. для совокупного капитала

2. для собственного капитала

3. для заемного капитала

4. для оборотных активов

5. для запасов

6. для дебиторской задолженности

8. для денежных средств

9. Однодневный оборот:

Экономия составит:

 

Таблица 8

Анализ показателей оборачиваемости  капитала предприятия

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Значения		Изменение
			отч. год	пред. год
1.	Оборот  за год, т.р.	010 Ф №2	132836	77418	55418
2.	Среднегодовая величина совокупного капитала, т.р.		27846,5	20457,5	7389
3.	Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала		4,77	3,78	0,99
4.	Продолжительность одного оборота совокупного капитала, дн.		75	95	-20
5.	Среднегодовая величина собственного капитала, т.р.		1329	629	700
6.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		99,95	123,08	-23,13
7.	Продолжительность одного оборота собственного капитала, дн.		4	3	1
8.	Среднегодовая величина заемного капитала, т.р.		26517,5	19828,5	6689
9.	Коэффициент оборачиваемости заемного капитала		5,01	3,9	1,11
10	Продолжительность одного оборота заемного капитала, дн.		72	92	-20
11	Среднегодовая величина оборотных активов, т.р.		20891,5	17543,5	3348
12	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		6,36	4,41	1,95
13	Продолжительность одного оборота оборотных активов, дн. В том числе:		57	82	-25
14	Продолжительность одного оборота запасов, дн.		20	40	-20
15	Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дн.		32	38	-6
16	Продолжительность одного оборота денежных средств, дн.		4	3	1
17	Однодневный оборот, т.р.		368,99	215,05	153,94
18	Экономия (перерасход) оборотных активов вследствие изменения оборачиваемости		-9224,75		-