Экономический анализ деятельности ЗАО Мясной двор

Рассчитаем рассмотренные показатели и результаты сведем в таблицу 4

1. Собственные источники формирования запасов:

на начало года: 689-2830= -2141 тыс.руб.

на конец года: 1969-11080= -9111 тыс.руб.

2. Собственные и долгосрочные  заемные источники формирования  запасов:

на начало года: 737-2830=-2093 тыс.руб. 

на конец года: 16919-11080=5839 тыс.руб. 

3. Общая сумма нормальных источников формирования запасов:

на начало года: 737+6487-2830=4394 тыс.руб. 

на конец года: 16919+5900-11080=11739 тыс.руб. 

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости предприятия по обеспеченности запасов источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		на н.г.	на к.г.
Величина  запасов, т.р.	стр. 210 ф.1	11709	2840
Собственные источники формирования запасов, т.р.	СК-ВнА	-2141	-9111
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов, т.р.	(СК+ДЗК)-ВнА ПК-ВнА СОС	-2093	5839
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, т.р.	(СК+ДЗК+КрКрЗ)-ВнА (ПК+КрКрЗ)-ВнА	4394	11739
Тип финансовой устойчивости		Кризисная	Нормальная

 

Согласно расчетам, представленным в таблице 4, запасы на начало и года были меньше всех источников формирования запасов, что свидетельствует о кризисном состоянии предприятия. Но к концу года предприятие произвело скорее всего оздоровительную программу и состояние улучшилось до нормального.

Оценка степени ликвидности  баланса предприятия

Свойство активов обращаться в  деньги называется ликвидностью активов. Разные активы могут быть обращены в деньги в разные сроки: одни –  быстрее, другие – медленнее, - т.е. они имеют разную степень ликвидности. Обязательства также имеют разные сроки погашения. Организация может считаться платежеспособной, если у нее достаточно активов той или иной степени ликвидности для погашения обязательств той или иной степени срочности. Это условие называется ликвидностью баланса.

Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Т.е., ликвидность предприятия – это его платежеспособность с привлечением как внутренних, так и внешних источников.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Обычно по степени ликвидности (срокам погашения) выделяют 4 группы активов и пассивов.

Наиболее ликвидные  активы (А1): денежные средства (строка 260 баланса) и краткосрочные финансовые вложения (строка 250). Срок трансформации этих активов в деньги определяется временем, необходимым для продажи или погашения краткосрочных финансовых вложений. Подразумевается, что в их составе должны быть ликвидные ценные бумаги, которые организация приобретает, чтобы временно свободные денежные средства приносили доход, а не пролеживали мертвым грузом на расчетном счете. 

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240) и прочие оборотные активы (строка 270). Ликвидность этой группы активов определяется, в основном, платежеспособностью и добросовестностью дебиторов предприятия.

Медленно реализуемые  активы (А3): запасы (строка 210) и НДС по приобретенным ценностям (строка 220). Срок ликвидности этой группы оборотных активов зависит от своевременности отпуска запасов в производство, длительности производственного процесса, от спроса на продукцию, форм расчетов с покупателями и др., а также от быстроты возмещения НДС из бюджета.

 Труднореализуемые  активы (А4): внеоборотные активы (строка 190) и долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230). Данные активы считаются труднореализуемыми потому, что Внеоборотные активы предприятия не предполагается распродавать, если на то не будет крайней надобности, а в случае продажи понадобится много времени на оформление и государственную регистрацию сделки. Сроки превращения в деньги активов этой группы определяются также установленными сроками погашения долгосрочной дебиторской задолженности и платежеспособностью дебиторов.

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (строка 620).

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы (строка 610), задолженность перед участниками по выплате доходов (строка 630) и прочие краткосрочные обязательства (строка 660).

 Долгосрочные пассивы  (П3): долгосрочные обязательства (строка 590).

 Постоянные пассивы  (П4): собственный капитал (сумма строк 490, 640,650).  Собственный капитал – это обязательства предприятия перед его собственниками. Они называются постоянными, потому что постоянно присутствуют в балансе, и в ходе нормальной деятельности их погашение не предполагается. Данные обязательства требуется выполнять только при выходе собственников из состава участников организации или при ее ликвидации.

Если выполняются условия:

А1 ≥ П1;   А2 ≥ П2;  А3 ≥  П3; А4 ≤ П4,

баланс считается абсолютно ликвидным. Соблюдение первых трех условий ликвидности баланса означает, что организация способна в полном объеме рассчитаться по каждой группе внешних обязательств с соблюдением сроков платежа. Выполнение последнего условия гарантирует наличие у предприятия собственных оборотных средств. Кроме того, знак четвертого условия играет балансирующую роль: если по какой-то из первых трех групп активов больше, чем пассивов, то по какой-то группе их должно быть меньше, иначе баланс по активу и пассиву не сойдется.

Если часть условий не выполняется, баланс считается не абсолютно ликвидным; если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Если какое-то из условий ликвидности  баланса не выполняется, для окончательных выводов необходимо анализировать излишки и недостатки активов по первым трем группам. Недостаток активов меньшей ликвидности может быть покрыт излишком активов большей ликвидности.

Рассчитывают излишки (недостатки) следующим образом:

- по первым трем группам из  активов вычитают пассивы;

- по четвертой группе из пассивов вычитают активы (т.е., оценивают излишек или недостаток пассивов).

Проведем анализ ликвидности и  представим его в таблице 5.

 

Таблица 5

Оценка ликвидности баланса

Наименование группы активов, порядок  расчета	Значение, т.р.		Наименование группы пассивов, порядок  расчета	Значение, т.р.		Знак		Величина платежного избытка (недостатка), т.р.
	н.г.	к.г.		н.г.	к.г.	н.г.	к.г.	н.г.	к.г.
А1 (260+250)	298	2546	П1 (620)	16101	9549	<	<	-15803	-7003
А2 (240)	8313	15495	П2 (610+630+660)	6487	5900	>	>	1826	9595
А3 (210+220+230 +270)	11884	3247	П3 (590)	48	14950	>	<	11836	-11703
А4 (190)	2830	11080	П4 (490+640+650)	689	1969	>	>	-2141	-9111

 Активы

1. А1 - наиболее ликвидные активы:

на начало года: А1=298 тыс.руб.

на конец года: А1=2546 тыс.руб. 

2. А2 - быстро реализуемые активы:

на начало года: А2= 8313 тыс.руб. 

на конец года: А2= 15495 тыс.руб. 

3. А3 - медленно реализуемые активы:

на начало года: А3=11709+175= 11884 тыс.руб.

на конец года: А3=2840+407=3247 тыс.руб.

4. А4 - труднореализуемые активы:

на начало года: А4=2830 тыс.руб. 

на конец года: А4= 11080 тыс.руб. 

Пассивы

1. П1 - наиболее срочные обязательства:

на начало года: П1=16101  тыс.руб.

на конец года: П1=9549 тыс.руб. 

2. П2 - краткосрочные обязательства:

на начало года: П2=6487 тыс.руб. 

на конец года: П2=5900 тыс.руб. 

3. П3 - долгосрочные обязательства:

на начало года: П3=48 тыс.руб. 

на конец года: П3=14950 тыс.руб. 

4. П4 -  постоянные пассивы:

на начало года: П4=689 тыс.руб. 

на конец года: П4=1969 тыс.руб. 

Исходя из результатов расчетов, можно сделать следующие выводы:

1) А1<П1 − наиболее ликвидные активы не перекрывают наиболее срочных обязательств ни в начале, ни в конце года, причем суммы значительно отличаются.

2) А2>П2  − быстрореализуемые активы перекрывают краткосрочные пассивы; имеется платежный избыток.

3) А3>П3(в начале года) – В начале года медленнореализуемые активы перекрывали долгосрочные пассивы; имеется платежный избыток; А3<П3 (в конце года) − медленнореализуемые активы не перекрывают долгосрочные пассивы; имеется платежный недостаток, ситуация ухудшилась.

4) А4>П4 (в конце и в начале года), собственный капитал предприятия не перекрывает труднореализуемые активы. Здесь имеется платежный недостаток.

Баланс ЗАО «Мясной двор» нельзя считать абсолютно ликвидным, но выполнение основных неравенств осуществляется, что говорит об относительно устойчивом финансовом положении на предприятии. Хотя в некоторых неравенствах имеет место отрицательная тенденция.

 

Анализ платежеспособности предприятия

Платежеспособность - объективная  способность своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства денежными ресурсами.   

На практике применяются разные подходы к оценке платежеспособности.

Для оценки платежеспособности предприятия в отношении самых срочных и краткосрочных обязательств (П1 и П2) рассчитывают коэффициенты абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме текущих обязательств предприятия:

Он показывает, какая доля краткосрочных обязательств может быть погашена в кротчайшие сроки. Он характеризует досрочную платежеспособность. На самом деле не требуется, чтобы весь объем обязательств со сроками погашения до 1 года погашался немедленно. Считается достаточным, чтобы данный показатель был в диапазоне значений от 0,2 до 0,5. Установленный норматив является критерием управления платежеспособностью: нужно поддерживать таким объемы текущих обязательств и такие остатки на счетах денежных средств, чтобы между ними выполнялось требуемое соотношение.

Коэффициент промежуточной  ликвидности - отношение суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к сумме текущих обязательств:

Коэффициент характеризует степень покрытия текущих обязательств в сроки, которые понадобятся для возврата или реализации краткосрочной дебиторской задолженности. Для того, чтобы текущие обязательства были погашены в полном объеме и в срок, требуется, чтобы значение коэффициента было не меньше 1. Однако и такое значение может оказаться недостаточным, если у предприятия имеется сомнительная или просроченная дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей  ликвидности - отношение всей суммы оборотных активов, исключая долгосрочную дебиторскую задолженность, к общей сумме текущих обязательств; он показывает степень покрытия текущими активами текущих пассивов:

Данный коэффициент характеризует  степень погашения текущих обязательств:

1. после того, как оборотные активы пройдут все стадии хозяйственного оборота и трансформируются в деньги или;
2. в результате того, что все оборотные активы будут распроданы.

С учетом того, что сроки ликвидности  А3 больше сроков погашения П1 П2, можно  сказать, что коэффициент текущей  ликвидности характеризует способность  погашать текущие обязательства хотя бы с опозданием. Для данного указателя установлен нижний предел 2.

Наиболее адекватную оценку того, что называется платежеспособностью, дает коэффициент промежуточной  ликвидности.

 Оценка платежеспособности может проводиться и на основании чистого денежного притока (ЧДП). Данная оценка производится по форме 4 «Отчет о движении денежных средств» (см. Приложение).

Если  , значит, все платежи были обеспечены денежными доходами, т.е. организация была платежеспособна.