Инвестиционный мультипортфель

Размер немецкой пенсии доходит до 70% от заработной платы и зависит от трудового стажа и размера зарплаты. Однако такое возможно только при наличии минимум 12 лет трудового стажа. В случае его отсутствия начисляется около 300 долл. США. В основу железного принципа заложен и тот факт, что если нет и трех лет стажа, то пенсия не начисляется вообще.

В пенсионной системе Великобритании есть своя особенность. Так, при назначении пенсии учитывается такое огромное количество факторов, что даже не всякий работник социальной системы способен правильно рассчитать ее. Пенсионный возраст в Англии для мужчин 65 лет, а для женщин - 60. Взносы в пенсионный фонд составляют со стороны работника 10%, но только с заработка не превышающего 23660 фунтов или 38,3 тыс. долл. США в год. Страна гарантирует своим гражданам минимальную пенсию и не принуждает их вносить колоссальные взносы в пенсионный фонд. В соответствии с законом о пенсионном обеспечении вносить взносы - личное дело каждого гражданина, который может открыть счет внегосударственном пенсионном фонде. Взносы работодателя в пенсионный фонд составляют от 3% до 10,2% от заработка.

Израильская система пенсионного обеспечения славится своей «полусоциалистической» системой социального страхования. Отличительной ее особенностью является отсутствие фонда обязательного социального страховании. Как пенсии, таки пособия по безработице или старости выплачиваются всем лицам, достигшим пенсионного возраста (для мужчин это 65 лет, а для женщин - 60). Размер их лежит в диапазоне от 16 до 24% от средней заработной платы в зависимости от семейного положения. Поскольку эти суммы не в состоянии покрыть расходы на проживание в стране, многие наемные работники предпочитают становиться членами необязательных пенсионных фондов, куда и отчисляют часть своих заработков в пределах5,5%. Кроме этого работодатель вносит в этот фонд отчисления за своего наемного работника в размере 12% от зарплаты. И если работник имеет достаточно большой стаж, то его пенсия может составить до 75% заработка на последнем рабочем месте.

Основная цель пенсионной реформы Латвии - это создание финансово устойчивой и эффективной, основанной на индивидуальных взносах социального страхования пенсионной системы в целях обеспечения размеров пенсий по старости, зависящих от уплаченных в предыдущий период времени взносов. Реформа пенсионной системы, как и в других странах СНГ, была вызвана все еще прогрессирующим процессом старения населения. Постепенно увеличивается и продолжительность жизни. На этот фактор влияет ежегодный рост расходов на пенсии из средств бюджета социального страхования. Например, его удельный вес в общем национальном продукте в 1997 г. достиг10,6%. Данный показатель в Латвии выше, чем в таких индустриально развитых странах, как США, Япония, Германия, Великобритания и других, в которых он составляет приблизительно 6-7%. При этом необходимо принимать во внимание тот факт, что при сохранении высокого удельного веса расходов, трудно обеспечить более высокий уровень пенсии. Поэтому неслучайно в Латвии в течение 1997-2003 гг. средний уровень пенсии составлял 33-38% от средней оплаты труда в отраслях экономики страны[1; c. 108].

Для приостановления падения покупательной способности пенсионеров, начиная с 1999 г. установлена индексация пенсий при учете изменения индекса потребительских цен. Законом «О государственных пенсиях» предусмотрено, что размер государственной пенсии в порядке, определенном правительством данной страны, должен ежегодно пересматриваться, учитывая изменения индекса потребительских цен и индекса страховых взносов с заработной платы.

Как видно, в различных странах применяются свои собственные модели пенсионного обеспечения. На сегодня казахстанская пенсионная система представляет собой смешанную модель государственного обязательного и накопительного обеспечения. По своему содержанию она наиболее близка к чилийской, является одной из самых прогрессивных, так как определяет общемировую тенденцию перехода от солидарной системы к накопительной, более справедлива по отношению к клиентам, потому что активы всегда остаются в собственности вкладчиков, а покрытие расходов фондов происходит до достижения определенных объемов активов в основном за счет собственных средств. За счет комиссионных оплачиваются услуги всех институтов, участвующих в сопровождении пенсионных активов: пенсионного фонда, банка-кастодиана, организации, осуществляющей инвестиционное управление пенсионными активами.

В данное время пенсионный возраст мужчин и женщин различен: 63 года у мужчин и 58 у женщин. В целях снижения фискальной нагрузки, изменения в пенсионном законодательстве предусматривают, что фактический пенсионный возраст в долгосрочной перспективе повысится до 65 лет для представителей обоих полов.

В результате реализации пенсионной реформы постепенно уменьшится удельный вес расходов на пенсии, в свою очередь, возрастут доходы, таким образом, будут созданы накопления финансовых ресурсов в бюджете социального страхования. Их можно будет использовать для введения в действие схемы государственных фондированных пенсий.

На сокращение удельного веса расходов на пенсии главным образом повлияет повышение фактического пенсионного' возраста, а также увеличение количества социально застрахованных лиц. Пенсионная система стимулирует население к еще более активному участию в системе социального страхования, к полному декларированию своих доходов, а также к увеличению продолжительности своей трудовой деятельности.

Реформа пенсионной системы положительно влияет на макроэкономическое состояние государства. Введение схемы государственных фондированных пенсий и частных пенсионных фондов обеспечивает образование объемного долгосрочного финансового капитала, который способствует развитию рынка капитала в государстве.

В Казахстане те, кто имеет стаж не менее 6 месяцев на 1 января 1998 г., получают пенсию из солидарной системы пропорционально стажу работы на этот период.

3.2 Роль актуарных расчетов при анализе экономической деятельности НПФ АО «УларУмит»

Под актуарными расчетами понимаются специальные методы экономической и социальной статистики, которые используются для оценки рисков и вероятности наступления страховых случаев в области финансов и бизнеса, связанных со случайными событиями. Актуарные расчеты позволяют спрогнозировать направления формирования доходов и расходов АО «УларУмит».

Без развития актуарных расчетов невозможно обеспечить ритмичное функционирование пенсионного фонда.

Актуарный отчет включает долговременное прогнозирование доходов и расходов пенсионной системы. С учетом этого нельзя ожидать, что в отчете будут конкретные указания на краткосрочные оценки финансовой деятельности. Краткосрочные оценки могут быть получены путем сопоставления текущих данных и прогнозов с данными годовых отчетов. Достоинство актуарного отчета не зависит от того, реализуются ли на практике кратковременные прогнозы. Целью такого отчета является оценка долговременной платежеспособности пенсионной системы.

Актуарная система оценки стоимости пенсионной схемы, планирующая предполагаемые денежные потоки на ежегодной основе осуществляет расчеты на базе различных вероятностей рождения и смертности, выхода на пенсию и выбывания из системы, а также экономических предположений по инфляции оплаты труда и увеличению пенсий.

Для выполнения актуарной оценки или исследований необходимо принять предположения по экономическим и демографическим факторам, которые влияют на выход денежных потоков из пенсионной системы в будущем. Актуарный базис не должен иметь широких пределов, приводящих к завышенной оценке стоимости, и быть слишком оптимистичным, вызывая недооценку расходов.

Актуарные расчеты по каждому сценарию реформирования пенсионной системы Республики Казахстан имеют свою специфику, однако, все они проводились по единой схеме, которая предусматривает четыре этапа расчетов.

На первом этапе определяются исходные параметры будущего прогноза, а именно: основные макроэкономические и демографические характеристики положения в стране, а также ограничения и требования к уровню жизни, который пенсионная система должна обеспечивать своим участникам.

На втором этапе рассчитываются основные показатели расходной части бюджета пенсионной системы, т. е. необходимого объема финансовых ресурсов для обеспечения выплаты пенсий в соответствии с действующим законодательством. При этом расчеты осуществляются отдельно по каждой категории получателей пенсий, а также в разрезе выплат: финансируются ли эти пенсии за счет страховых взносов или за счет бюджета. В процессе второго этапа определяются резервы сокращения расходов АО «УларУмит».

На третьем этапе определяются уровень ресурсной обеспеченности АО «УларУмит» и тариф страховых взносов, необходимый для финансирования назначенных пенсий в полном объеме.

Четвертый этап предполагает корректировку основных показателей бюджета АО «УларУмит» с целью достижения финансовой сбалансированности.

Как принято в традиционных системах пенсионного страхования, перспективный расчет ожидаемых численности пенсионеров и численности работающих осуществляется на основе результатов перспективных данных по численности населения, выполненных Агентством по статистике по одногодичным возрастным группам отдельно для мужчин и женщин. При перспективных расчетах учитываются ожидаемые изменения уровней рождаемости и смертности (по возрастам), а также ожидаемая миграция между регионами РК между городом и селом по каждому из регионов. В качестве исходных информационных данных были приняты расчеты НИИ Агентства по статистике по прогнозу перспективного состава и численности населения до 1 января 2021 г.

Прогнозирование численности пенсионеров основывается на анализе данных текущего учета о движении контингентов пенсионеров, состоящих на учете в органах социальной защиты населения. В результате были получены (отдельно для мужчин и женщин) по одногодичным возрастным группам сведения о численности и доле в населении данного возраста работающих, пенсионеров и работающих пенсионеров.

Таким образом, получен показатель, называемый условно «численность работающих», отличается от прогнозной численности занятого населения и в формализованном виде выглядит следующим образом:

ЧР = (ЧЗ – ЧИ – ЧПС1 – ЧПС – ЧПСП) * К,

где ЧР - численность работающих;

ЧЗ - численность занятого населения в народном хозяйстве;

ЧИ – количество инвалидов трудоспособного возраста, получающих пенсии по инвалидности;

ЧПС1 и ЧПС2 – численность пенсионеров по спискам №1 и 2 соответственно, получающих пенсии до достижения установленного законодательством возраста выхода на пенсию;

ЧПС – численность пенсионеров, получающих пенсии за работу в тяжелых климатических условиях до достижения установленного законодательством возраста выхода на пенсию;

ЧПСП – численность получателей социальных пенсий;

К – коэффициент уклонения от уплаты страховых взносов.

В соответствии с видами выплачиваемых пенсий общее количество пенсионеров рассчитывалось как сумма:

ЧП = ЧПТ + ЧПВ + ЧПСП,

где ЧП – численность пенсионеров;

ЧПТ – численность получателей трудовых пенсий;

ЧПВ – численность пенсионеров-военнослужащих.

Основой для расчетов всех прогнозных значений показателей бюджета пенсионной системы при различных сценариях реформы является прогноз объема валового внутреннего продукта.

На последующие годы объем ВВП предлагается рассчитывать по приведенным ниже формулам:

ВВПp (t) = ВВПp (t-1) * 1 + т. р. ВВП (t);

ВВП н (t) = ВВПp (t) * ИЦ (t),

где ВВПp и ВВП н реальный и номинальный объемы ВВП соответственно;

т. р. ВВП – темп роста ВВП, доли единицы.

Индекс цен для расчета прогнозных показателей принят равным единице для базового года прогноза и произведению индекса цен в предыдущем году на индекс цен инфляции в текущем году, т. е.

ИЦ (t) = ИЦ (t – 1) * 1 + инфляция (t);

При расчетах прогнозного ВВП после 2003 г. была принята гипотеза о ежегодно росте объема реального ВВП на 2,5. С учетом инфляции, которая постепенно будет уменьшаться, номинальный ВВП (ВВП н) ежегодно будет возрастать на 4-5%.

Объемы поступлений средств в пенсионную систему находятся в прямой зависимости от величины фонда оплаты труда (ФОТ), которая на период до 2010 г. принята в соответствии с прогнозом Минэкономики РК, а в последующие годы рассчитывается по формуле:

ФОТ = ЧР (t) * Зср(t) * 12,

где ЧР (t) – численность работающих в t-м году;

Зср(t) – среднемесячная заработная плата в экономике в t-м году.

Величина доходов пенсионной системы рассчитывается путем умножения установленного тарифа страховых взносов на прогнозный фонд оплаты труда. При этом учитываются величина необлагаемого ФОТ (в %) и коэффициент сбора страховых взносов. Последний установлен в начале периода на уровне 0,88 с возрастанием к 2060 г. до 0,97.

При проведении актуарных расчетов доходной части бюджета пенсионного страхования следует учитывать поступление страховых взносов раздельно по каждой категории застрахованных граждан (плательщиков), в частности, согласно тарифному законодательству по каждой самостоятельной величине тарифной ставки.

Однако в современных условиях при ограниченности и даже отсутствии полноценных по представительности и достоверности данных о их численности целесообразно применять средневзвешенный тариф страховых взносов для плательщиков всех категорий.

Таким образом, объем поступления страховых взносов может быть определен по формуле:

Вз = ФОТ * 0,94 * Тар * КС,

где Вз – общая сумма страховых взносов;

Тар – тариф, %;

КС – коэффициент сбора страховых взносов.