Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

    В современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

    Капитал всякого предприятия представлен  двумя составляющими собственные  и заемные средства. Расчет собственного капитала произведен на основании баланса  без учета убытков. Такие статьи баланса как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, фонд потребления, резервы по сомнительным долгам при определенных условиях являются по существу источниками собственных средств. Величина, структура и изменения  источников формирования хозяйственных средств представлены в таблице 7

    Таблица 7

    Источники формирования хозяйственных  средств за первое полугодие 2001 года

    На  конец отчетного периода величина источников составила 1033 млн. руб., за год  она возросла на 523 млн. рублей. По сравнению с прошлыми периодами (величина источников 692 млн. руб.) – это хороший результат, но рост произошел в основном за счет увеличения заемного капитала на 516 млн. рублей. Принимая во внимание убытки ОАО "Архбум" по итогам первого полугодия 2001 года в сумме 24 млн. руб., можно сделать вывод, что источником всех хозяйственных средств является заемный капитал.

    Превышение  суммы заемного капитала над суммой собственного говорит о финансовой неустойчивости организации.

    Изменения в собственном капитале произошли в основном по статье “Нераспределенная прибыль отчетного года”, так как финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Архбум" в 2001 году принесла прибыль. Динамика изменения заемного капитала ОАО "Архбум" в первом полугодии 2001 года представлена в таблице 8

    Таблица 8

      Состав и структура заемного капитала и обязательств ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года

    Заемный капитал предприятия представлен краткосрочными кредитами банков и кредиторской задолженностью. Его сумма на конец отчетного периода составила 1019 млн. рублей, что в 2 раза больше чем на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (62,5%), т.е. предприятие в основном пользуется практически бесплатными заемными средствами.

    Имущество предприятия в стоимостном выражении  представляет собой совокупность оборотных  средств, основных средств и иных внеоборотных активов (см. таблицу 9). 

    Таблица 9

    Хозяйственные средства ОАО "Архбум" в первом полугодии 2001 года

    Сумма активов ОАО "Архбум" на конец  отчетного периода составила 1033 млн. рублей, что в 2 раза превышает этот показатель на начало этого периода (1033537/510244=2,026). Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 98,1%.

    Таблица 10

    Оборотные средства ОАО “Архбум” в отчетном периоде

    Общая сумма оборотных средств предприятия  на конец отчетного периода составила 989 млн. рублей. За первое полугодие 2001 года произошло увеличение суммы  оборотных средств в 2 раза (989507/480970=2). Главной причиной увеличения суммы  текущих активов является рост дебиторской задолженности на 630 млн. рублей. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.

    В  связи  со  спецификой  ОАО  “Архбум” как  посреднической  организации, необходимо проанализировать состав запасов с точки зрения их ликвидности (таблица 11).  
 
 

    Таблица 11

    Структура запасов ОАО “Архбум” в первом полугодии 2001 года