Методы оценки финансовой устойчивости предприятия

Санкт- Петербургский Государственный  Университет

Факультет Прикладной математики - процессов управления

Кафедра математической теории экономических решений 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

на тему: 

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

ФИРМЫ 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                    Выполнила:           Косухина Елена Андреевна

     студентка 5 курса 51 группы 
 
 

                                                    Проверила:  Новожилова Лидия Михайловна

             доцент, кандидат технических наук  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2010

СОДЕРЖАНИЕ 
 

Введение…………………………………………………………………………….3

1. Методы оценки финансовой устойчивости фирмы……………………….5
1. Оценка финансовой устойчивости фирмы с помощью  абсолютных

          и относительных показателей………………………………………………5

1.2    Применение матричных балансов для оценки  финансового                                     

          состояния…………………………………………………………………….10

1.3 Балансовая модель оценки финансовой устойчивости фирмы…………14

2. Укрепление финансовой устойчивости фирмы…………………………..19

Заключение…………………………………………………………………………22

Список  использованной литературы……………………………………………24

Приложения………………………………………………………………………..25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости и основой стабильного положения фирмы служит её финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов фирмы, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

     Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность фирмы, так и от результатов её функционирования, её активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

     Актуальность  темы: Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности фирмы в условиях рыночной экономики. Если фирма финансово устойчива, платежеспособна, она имеет преимущество перед другими фирмами того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость фирмы, тем более она независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Анализ  устойчивости финансового положения  фирмы необходимо проводить не только в случаях экономических затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать; наиболее рационально использовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал. Благодаря анализу существует возможность исследовать плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития фирмы.

     Таким образом, заметна  значимость финансовой устойчивости в  деятельности фирмы,  а также постоянного поддержания её на определенном благоприятном для организации уровне, и  разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

1. Методы  оценки финансовой устойчивости фирмы

 

     При оценке финансовой устойчивости фирмы  не существует каких-либо нормированных  подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости фирмы  в зависимости от преследуемых целей. Цели и содержание финансового анализа достаточно индивидуальны и чаще определяются тем, кто будет использовать его результаты. В приложении 1 (Цели анализа финансового состояния), приведены финансовые показатели, представляющие особый интерес для трех основных групп пользователей: менеджеров фирмы, собственников капитала (крупных акционеров), кредиторов (заимодавцев).

     Мы  выделим несколько основных подходов, которые используются в мировой и отечественной практике.  

1. Оценка  финансовой устойчивости фирмы с помощью  абсолютных и относительных показателей

 

     Метод оценки финансовой устойчивости фирмы  с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость фирмы. Данный метод анализа финансовой устойчивости достаточно удобен, однако, он не объективен и позволяет выявить лишь только внешне стороны факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

       Анализ с помощью относительных  показателей, дает нам базу  и для исследований, аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости фирмы с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса. При данном методе используется более широкий набор показателей (коэффициентов),  которые описаны в таблице 1.

     Финансовая  устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

• Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности по формуле:

СОС=РСК-ВА-ДДЗ

где СОС  – наличие собственных оборотных  средств (чистый оборотный капитал); РСК – реальный собственный капитал; ВА– внеоборотные активы; ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

• Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов, целевого финансирования и поступлений; и определяется по формуле:

СДИ=СОС+ДКЗ+ЦФП

где СДИ  – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов; ДКЗ – долгосрочные кредиты  и займы; ЦФП - целевое финансирование и поступления.

• Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств и определяется по формуле:

ОВИ=СДИ+ККЗ

где ОВИ  – общая величина основных источников формирования запасов; СДИ – собственные  и долгосрочные заемные источники  финансирования запасов; ККЗ – краткосрочные  кредиты займы.

     Устойчивость  финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

     Коэффициенты  финансовой устойчивости, их характеристики, формулы расчета и рекомендуемые  критерии представлены в таблице 1. 

Таблица 1. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

   

     От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  фирмы.  

    Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости фирмы 

     Для оценки финансовой устойчивости  фирмы  применяется  набор  или система  коэффициентов. Таких коэффициентов  очень много, они отражают  разные стороны состояния активов и  пассивов фирмы.

     Приемлемость  значений  коэффициентов,  оценка  их динамики  и  направлений  изменения  могут  быть  установлены   только   для конкретной фирмы с  учетом  условий  её  деятельности.  

     Большое количество коэффициентов служит для  оценки с разных сторон структуры  капитала фирмы. Для оценки этой группы  коэффициентов есть  один  критерий,  универсальный  по  отношению  ко  всем  фирмам: владельцы фирм  предпочитают  разумный  рост  доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение  фирмам, где велика  доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии. Можно ограничиться следующими семи показателями, которые представлены в таблице 1.

     Расчет  показателей  финансовой  устойчивости  дает  менеджеру   часть информации, необходимой для принятия решения  о целесообразности  привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим  менеджеру  важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.  
 

2. Применение  матричных балансов для оценки финансового  состояния

 

     Рассмотрим  применение матричных методов, в  частности, технологию матричного метода.

     Как  известно, матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень удобна для финансового  анализа, поскольку является простой  и наглядной формой совмещения  разнородных, но взаимосвязанных экономических явлений. Таким образом, применение ее для анализа финансовой устойчивости, тоже вполне оправдано.

     Бухгалтерский баланс фирмы можно представить  как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество),  а по вертикали – статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности 10х10 по сокращенной форме баланса.