Финансовая устойчивость предприятия и методы ее оценки

    С помощью показателей, представленных в таблицах (17 и 18) определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации¹     

    Возможно  выделение 4х типов финансовых ситуаций которых мы касались выше, а именно:

    1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

    2..Нормальная  устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

    3.Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

    4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

    ОАО “Архбум”, исходя из метода оценки финансовой устойчивости по абсолютным показателям, по отчетности первого полугодия 2001 года находится в  кризисном состоянии. ОАО “Архбум” — крупное российское предприятие, организационная структура — Открытое Акционерное Общество, что уже предусматривает достаточно большое количество заемных средств. Данный фактор мы не учитывали в анализе, что позволило нам сделать не вполне корректный вывод. Действительно, ОАО “Архбум” следует изменить свою политику формирования источников, но положение на рынке, не столь критическое, как показал анализ.

    Исследуя  финансовую устойчивость данного предприятия  мы не учитываем множества факторов, таких как политики властей в регионе, система налогообложения, применение льготирования, поддержка со стороны руководства региона и т.д.

    Поэтому, учитывая то, что показатели финансовой устойчивости показывают, что финансовая устойчивость предприятия критическая и другие показатели финансовой деятельности ОАО “Архбум”, приходим к выводу, что предприятие действительно необеспеченно собственными средствами, однако организационная структура (Открытое Акционерное Общество) и общее положение на рынке, в качестве крупнейшего предприятия России, а также показатели доходности, позволяют предположить, что ОАО “Архбум” в достаточной степени платежеспособно и финансово устойчиво. Однако, дальнейшая политики управляющего звена ОАО “Архбум” все же должна быть направлена на увеличение доли собственных заемных средств и долгосрочных заемных средств. 

          3.2. Анализ положения  на рынке 

          По итогам работы в 2000 году Министерство экономического развития и торговли РФ отметило ОАО  “Архбум” дипломом “Лучший российский экспортёр”.  
В прошлом году Архбум поставил за рубеж 177100 тонн картона, 152900 тонн целлюлозы, 3,2 миллиона квадратных метров гофрокартона, 2,8 миллиона квадратных метров твёрдой древесноволокнистой плиты, 2000 тонн бумаги. Доля экспорта в общем объёме продукции АЦБК составила 44,1 процента (целлюлозы – 57, кар-тона – 28 процентов).

       Выручка от реализации экспортной продукции, произведенной Архангельским ЦБК, составила десятки миллионов долларов.

    В нынешнем году Архбум расширил ассортимент  экспортной продукции – начал поставлять за границу офсетную бумагу, выпуск которой освоил АЦБК.

    В настоящее время Банк Австрия  Кредитанштальт (Россия) и Международный  Московский Банк приняли решение  о совместном кредитовании ОАО "Архбум".

    Кредит  в размере 9 млн долларов США предоставляется для закупки импортного оборудования по производству гофротары для фабрики в подмосковном городе Подольске, являющейся филиалом ОАО "Архбум".

    Долгосрочная  ссуда позволит ОАО “Архбум” расширить  свои рынки сбыта, усовершенствовать  технологию производства и качество продукции.

    В настоящее время ассортимент  продукции, выпускаемой АЦБК достаточно велик. В таблице ????? представлены средние  показатели производства продукции  в 2000 году.

    Загрузка  производственных мощностей сейчас достигает 97 процентов, и в 1999 году на АЦБК было сварено 662 тыс. тонн целлюлозы. При этом сохраняющаяся устойчивая динамика развития, наблюдаемая за последние годы дает возможность с уверенностью смотреть в завтрашний день

    Прибыль АЦБК за 1999 год составила 452 млн. руб. При этом консолидированная прибыль АЦБК-Архбум, как единого производственно-торгового комплекса, за тот же период равна 987, 8 млн. рублей. Половина прироста прибыли была получена за счет роста объемов производства, около трети - за счет экономии материально-технических ресурсов.

    Во  многом этому помогло общее снижения издержек производства до 82,77 копеек (с 1рубля 6 коп. в 1996 г.) на 1 рубль продукции 

    Сумма налогов, уплаченных АЦБК в 1999 году в  бюджет и различные внебюджетные фонды, составила 886 млн. руб.

    В 2001 году АЦБК планирует увеличить  производство всех основных видов продукции.

    В производственной программе комбината  запланирована варка 690 тыс. тонн целлюлозы. Выпуск качественного тарного картона  превысит 370 тыс. тонн. Большая часть  картона и целлюлозы, уйдет на экспорт. Кроме того, запланирован выпуск около 60 тыс. тонн бумаги, часть которой будет использована для изготовления тетрадей в количестве более 310 млн. штук. Завод ДВП выпустит более 7,5 тыс. тонн древесноволокнистых плит.

    Таблица 19

    Основные  показатели производства продукции АЦБК в 2000 году

Показатель     Ед. изм.     1999 год отчет     2000 год отчет     Результат к 1999 roду     %     откл.     Целлюлоза по варке - всего     т     662280     698545     105,5     36265           полуцеллюлоза     т     113720     121470     106,8     7750     сульфатная ( I поток)     т     272560     282300     103,6     9740     Итого     т     386280     403770     104,5     17490     сульфатная ( II поток)     т     276000     294775     106,8     18775     в т. ч. хвойная     т     39600     19960                 Целлюлоза белёная сульфатная     т     229185     236564     103,2     7379           в т. ч. товарная     т     203255     217726     107,1     14471     из  неё бесхлорная     т     39951     39100                 Bолокно  на БДМ     т     24491     34189     139,6     9698     Бумага - всего     т     53477     59490     111,2     6013           в т.ч. писчая     т     45148     48289           3141     основа  для парафинирования     т     9     0           -9     этикеточная     т     1600     5244           3644     основа  для кaшировaния     т     145     116           -29     обёрточная     т     6387     5805           -582     универсальная для печати     т     188     36           -152     Картон  – всего     т     375384     390499     104,0     15115                 млн. м2     2592,91     2725,09     105,1     132,18     в т.ч. картон для плоских слоёв     т     215444     218496     101,4     3052           млн. м2     1404,20     1429,29     101,8     25,09     бумага  основа для гофрирован.     т     110011     116208     105,6     6197           млн. м2     846,56     904,20     106,8     57,64     картон  универсальный     т     48454     54358     112,2     5904           млн. м2     333,75     383,43     114,9     49,68     картон  белый poл.     т     1475     1437     97,4     -38           млн. м2     8,40     8,17     97,3     -0,23     Картонно - транспортная тара     млн. м2     125,68     121,6     96,8     -4,08           картонные ящики     млн. м2     34,32     29,73     86,6     -4,59     гoфpoкapтон     млн. м2     91,36     91,87     100,6     0,51     Плиты древесно-вoлокнистые - всего     т. м2     7940,8     7763,4     97,8     -177,4           твёрдые     т. м2     7457,6     7763,4     104,1     305,8     из  них окрашенные     т. м2     271,0     591,8           320,8     пористые     т. м2     483,2     0     0,0     -483,2     Тетради ученические     млн. шт.     269,3     278,8     103,5     9,5

     

    В 1996 г. - Всемирная организация качества Global Quality Management присвоила заводу по производству картона, сырья для гофротары, ОАО "АЦБК" приз качества с выдачей сертификата, кубка GQM Quality Award и права нанесения международной эмблемы качества на всю выпускаемую продукцию.

    1999 г., 27 сентября - журнал "Эксперт" включил АЦБК в рейтинг крупнейших компаний по объему реализации в России. Сертификат вручен 21.02.2000 г.

    2000 г., май - ОАО "АЦБК" принимал участие в выставке - конкурсе "Лучшие товары Архангельской области - 2000". По итогам конкурса АЦБК получил диплом лауреата - победителя конкурса за производство продукции высокого качества за целлюлозу сульфатную, беленую (ECF), а также грамоту участника - финалиста конкурса за ящики из гофрированного картона №4.

    2001 год. сентябрь  - по итогам Всероссийского конкурса "Сто лучших товаров России" целлюлоза сульфатная беленая признана дипломантом.

    2001 год., май - ОАО "Архангельский ЦБК" на выставке - конкурсе "Лучшие товары Архангельской области - 2001" представлял тетради 12-ти листные с цветной обложкой. По итогам конкурса производство тетрадей получило наивысшую награду - диплом. Что еще раз было доказательством высокого качества продукции.  

    3.3. Основные рекомендации  по увеличению  финансовой устойчивости, более эффективному  существованию и  прибыльности  

    Итак, мы определили основные показатели финансового состояния предприятия  общей финансовой устойчивости. Несмотря на низкие показатели финансовой устойчивости предприятия (таблицы 20 и 21)

                                                                    Таблица 20

               Определение типа финансового состояния предприятия. (тыс. руб.)

Показатели	Начало  отчетного периода	Конец отчетного периода
1.0бщая  величина запасов и затрат (33)	390 065	198 038
2.Наличие  собственных оборотных средств     (СОС)	-22 859	-29 886
3.Функционирующий  капитал (КФ)	6415	14144
4.0бщая  величина источников (ВИ)	179 455	376 507

     

    Таблица 21

    Показатели  обеспеченности запасов  и затрат источниками  формирования

Показатель	Значение  на начало отчетного периода	Значение  на конец отчетного периода
1.Излишек  (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-412 921	-221 924
2.Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заёмных источников ( Фт=КФ-33)	-383 560	-183 894
3.Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	-210 610	178 469

 

    Предприятие в целом функционирует успешно  и является одним из крупнейших предприятий  подобного типа.

    В чем же причина разрозненности анализа  и оценки финансовой устойчивости па общепринятой методике с реальной действительностью. Дело в том, что любой анализ, тем более финансовой направленности, должен быть, прежде всего аналитическим, т.к. с помощью цифр иногда сложно показать реальное состояние дел. Так, финансовые коэффициенты показывают нам, что коэффициенты финансовой устойчивости настолько низки, что предприятие находится на стадии разорения, однако мы видим, что это не так.

    Причина в том, что для того, чтобы произвести компетентный анализ финансовых показателей, нужно рассчитывать не только данные коэффициенты, а также учитывать ряд факторов, которые не выявляются при использовании математической модели анализа, но оказывают огромное влияние на всю деятельность предприятия в целом.

    Показатели  финансовой устойчивости, которые были рассчитаны во второй главе, более объективны в том смысле, что характеризуют не состояние предприятия, а состояние отдельных статей баланса ОАО “Архбум”.

    Финансовая  устойчивость предприятия была оценена  низко лишь из-за одного фактора, который, естественно оказывает влияние  на деятельность и финансовое благополучие предприятия — фактора соотношения собственных и заемных средств.

    Дело  в том, что ОАО “Архбум” предприятие, которое не имеет собственных  оборотных средств. Однако это не мешает предприятию успешно существовать на российском рынке и повышать показатели прибыльности, ликвидности, эффективности, рентабельности и др.